#performance Удачная неделя для российской и международных стратегий Усиленных Инвестиций РФ стратегия На неделе показала околонулевую динамику на падающем рынке на фоне следующих факторов: - За счет ослабления рубля повышенная валютная экспозиция компенсировала негативную динамику рынка - Для перестраховки краткосрочно значительно нарастили долю шортов в портфеле на фоне некоторых публичных и непубличных индикаций о высокой вероятности развития СВО в конце недели - Две компании портфеля на неделе отлично отчитались по итогам 2022 года, что подкрепило уверенность в идеях - Компании, которые шортим, падали более чем в 2 раза глубже рынка Global Commodities Стратегия показала положительную динамику на негативном рынке на фоне восстановления цен на большинство основных ресурсов Связано это с некоторым ослаблением страха перед надвигающейся рецессий, т.к. ее негативное влияние частично будет компенсироваться растущим спросом со стороны восстанавливающейся после Covid-19 экономической активности Китая, на фоне чего: - Глава Saudi Aramco ожидает дефицита нефти в 2023 - МЭА прогнозирует рост спроса на нефть в 2023 г. до исторического максимума Справочно, недельное изменение цен на основные ресурсы: сжиженный природный газ (LNG) +12.4%, газ в Европе +7.7%, никель +5.8%, нефть +2.8%, медь +1.7%, уголь коксующийся +1.2%, алюминий +0.6%, золото +0.4%; Henry Hub (газ в США) -12.8%, уголь энергетический -11.5%, палладий -3.2%, поликремний -0.5% US Leaders На локальных минимумах снова вошли в компанию из сектора здравоохранения (благодаря которой в 2022 портфель держался устойчивее рынка) – сильно просела отчасти на словах вице-премьера Китая, что страна преодолевает пик Covid При этом, по прогнозам Airfinity, во время празднования китайского нового года вспышка заболеваемости приведет к смертности от Covid в 36 тыс. человек в день, что сделает этот период одним из самых смертоносных в пандемии В целом рынок на неделе распродавался на фоне слабых отчетностей крупнейших US банков за 2022 q4: - $JPM JP Morgan: выручка +18% г/г, чистая прибыль +6% г/г - $BAC Bank of America: выручка +11% г/г, прибыль +2% г/г - $MS Morgan Stanley: -12% г/г и -39% г/г соответственно - $GS Goldman Sachs: -16% г/г и -66% г/г соответственно _____________________ Новостной фон недели РФ: - США настаивают на том, чтобы потолок цен на РФ нефть оставался на уровне $60, а не снижался, как предлагают некоторые страны ЕС - США и союзники согласились ввести два отдельных потолка цен на РФ нефтепродукты - Морские поставки сырой нефти России выросли до 8-месячного максимума на фоне роста экспорта в Китай и Индию US/GC: - Доллар к основным валютам снизился до минимума за полгода (DXY = 102 в моменте) отчасти на фоне растущей шорт позиции по нему Китай: - ВВП Китая в 2022 вырос на 3.0% г/г, против гос. таргета 5.5% - Экономисты улучшают прогнозы по Китаю на фоне снятия ковидных ограничений - Население Китая в 2022 сократилось впервые за 60 лет