👍Что ждать от рынка на неделе?
Выборы закончились, потенциал рынка акций выглядит ограниченным на фоне безрисковых доходностей с ОФЗ: давайте разбираться.
1)Если совсем не можете удержаться от покупки акций, то фокусируйтесь на растущих компаниях внутреннего рынка
Есть бизнесы, которые будут расти всегда, везде и про любых обстоятельствах. Есть много компаний, выросших кратно по основным финансовым показателям во время кризисного 2022.
Нужно понимать, что в случае если условный
$WUSH покажет рост на 100% по основным показателям, а рынок при этом упадет и потянет за собой Whoosh, то это будет означать, что акция будет стоить в разы меньше по мультипликаторам по отношению к текущей цене. Естественно, что инвесторы будут выкупать такие кейсы, и крупного падения компании тупо не должно произойти, иначе это будет иррационально.
Ради интереса посмотрите на динамику растущих компаний по типу
$TCSG за последние 5 лет: в большинстве случае это будет обгон индекса.
Конечно, у таких историй больше риска, чем у
$LKOH и
$TRNFP. Но, если у такой компании роста низкий долг, растущая рентабельность и стабильный рост выручки за последние годы, то этот риск, как показывает практика, полностью оправдывает себя.
🧐На что же обратить внимание?
А) IT.
В моменте всякие Астры и Позитивы
$ASTR $POSI могут казаться дорогими. Но до тех пор, пока результаты бизнеса будут идти на уровне ожиданий инвесторов, акции будут расти. И в принципе при горизонте инвестирования хотя бы от 1,5-2х лет текущая точка входа не так уж важна.
Помните Диасофт
$DIAS , который казался гипердешевым при цене в 4500₽ на IPO?
Логично, что даже ближе к 5к₽ на акцию будет идти активный откуп при почти любой динамике рынка. А если добавить сюда особую поддержку сектора от государства, создание всех условий для выхода на биржу новых компаний и большое поле для консолидации бизнеса, то все вообще выглядит неплохо.
В) Хедж от инфляции.
$FIVE $MGNT $YNDX
тут тоже в основном IT и продукты: Пятерочка, Магнит и Яндекс только выигрывают от текущей ситуации. Потому что «абсорбируют инфляцию» и выглядят лучше других.
2)Защищаемся в золоте, валюте, облигациях и фондах денежного рынка
И тут тоже нужно уточнить некоторые детали: золото и облигации золоту и облигациям рознь. Акции золотодобытчиков, например, несмотря на рекордную цену за унцию золота, могут уйти вниз вслед за рынком. Ну а само золото исторически растет на уровне инфляциии, поэтому реальную (а не номинальную) доходности с покупки фондов на золото тут тоже особо не получишь.
Какой выход? -Диверсификация. Даже внутри одного инструмента.
То же самое касается облигаций: если ставку оставят на долгое время или даже повысят на ближайшем заседании ЦБ в пятницу, то ВДО придется тяжело. При выборе корпоративных облигаций я рекомендую смотреть не на кредитный рейтинг, а на финансовые отчеты эмитента. Если видите сильный рост краткосрочных обязательств за 23 год по отношению к предыдущему периоду при отсутствии устойчивого роста прибыли, рентабельности — есть повод призадуматься.
Ну и ОФЗ сейчас язык не поворачивается назвать защитным инструментом: 12-13% доходности кажутся неинтересными, а тело при этом летит вниз со скоростью света. Дно близко, но будет ли оно, как и снижение ставки?
Помним, что еще год назад ЦБ закладывал ставку на 2024 в два раза ниже текущей…
3)Повышенные геополитические риски
Могут оперативно повысить налоги, могут быть приняты какие-то непопулярные решения связанные с внутренней политикой и бьющих по рынку.
Золото, которое сейчас находится на пиках, свидетельствует не только о скором плавном снижении ставки ФРС, но и о том, что в геополитическом плане скучно не будет), и рекордные объемы закупа мировыми Центробанками это еще больше подтверждает.
🙌Вывод:
Глобально российский рынок остается недооцененным, но сейчас лонговать акции среднесрочно кажется неправильным. Особенно если под боком есть безрисковые инструменты в 17% годовых.
#прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест