💭Мысли по последним событиям на рынке: Китай, Evergrande и т.д. Сегодня рынки очень страдают: практически все крупнейшие индексы находятся а красной зоне (см. рис. 1). Чем это вызвано? По большому счету, все взгляды сейчас направлены на восток — в Китай. Именно там сейчас разворачиваются события, которые могут повлиять на всю мировую экономику. ❓Что случилось? Крупнейший китайский девелопер China Evergrande Group может объявить технический дефолт уже в этот четверг (23 сентября), когда должны быть выплачены купоны по облигациям (см. рис 2). К слову, рейтинг эмитента варьируется в зависимости от агентства от CC до С (см. рис. 3) — то есть, это две предпоследние строчки в шкале рейтингом, ниже только D (дефолт). ❓Почему это важно? Ведь это происходит в Китае, а выхода на Китай в моем портфеле нет — скажет кто-то из вас. Ситуация с таким крупным должником усугубляется тем, что крупнейшие кредиторы таких компаний — это большие банки. В финансовых моделях этих банков уже заложены купонные платежи и выплаты номиналов по каждому из эмитентов. Фактически, это влияет также на финансовое состояние самих банков. Каким образом они будут расплачиваться со своими кредиторами, если им вовремя не пришли деньги от заёмщиков? Вся эта ситуация может вылиться в очередной кризис. 🔷 Кризис доверия Самое худшее, что, по моему мнению, может произойти в ближайшее время — это именно кризис доверия после затяжного периода жадности и спекуляций. Как крупные, так и мелкие инвесторы, кидающие деньги куда угодно, лишь бы поскорее заработать свой "quick buck", вынуждены будут на примере Evergrande понять, что их высокорискованные вложения могут превратиться в пшик. Похожее происходило в кризис 2008 года, когда мусорные синтетические долговые ценные бумаги имели рейтинг ААА, и всем было на это плевать, потому что деньги текли рекой в карманы инвесторов. Что проихошло дальше, вы знаете. 🇨🇳 Политические риски Как человек, имеющий дело с управлением рисками каждый день, я сам для себя понял, что главный тип рисков, который я хочу оптимизировать для своего портфеля — это именно политический. Именно поэтому мой портфель не имеет никакого выхода на Китай. Имея во главе партии жесткую тоталитарную верхушку, страна не сможет полностью раскрыть свой потенциал, и ни один стартап и крупная компания не сможет работать спокойно. Любую компанию, даже самую большую, могут придавить росчерком пера (кейс $BABA), какие бы перспективы на международном рынке у неё ни были. ❓Каков план? На этой неделе я буду лишь терпеливым наблюдателем, очень внимательно изучая ситуацию с Evergrande и их кредиторами. Помимо этого, я не буду искать "дно" и точки входа, т.к. ситуация только начинает развивать обороты, и, скорее всего, последствия мы увидим довольно скоро. Всех, кто советует вам закупаться популярными $VIPS, $BIDU, $LI, $JD и проими спекулятивными инструментами — гоните в шею 😉 🗣А какой у вас план и видение ситуации? Пишите в комментариях! Желаю вам терпения и побольше "зеленых" дней! 📧 Не забывайте подписываться. #акции #китай #мнение #кризис #облигации #коррекция