▶ Полупроводниковая лихорадка. Как заработать? ◀ В прошлом посте было сделано открытие, достойное Капитана Очевидности - выяснили, что сектор полупроводников перспективен. Также выяснили, что в этой сфере существует дефицит, а устранение этого дефицита приведет к буму в секторе. Ссылка на прошлый пост - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/DmitriyNazimov/3ec6deac-cd53-4089-a1c0-a3192fca1ead/ Теперь нам предстоит понять, кто выиграет от этого всего. Для этого попробуем разобраться, какими вообще бывают полупроводниковые компании. ▶ Виды полупроводниковых компаний 1. Компании-проектировщики Это известные компании вроде $AMD и $NVDA, которые разрабатывают архитектуру чипов, но сами их не производят, а отдают это на аутсорс компаниям из следующей группы. 2. Компании-производители Здесь всего три ключевых игрока - $TSM, Samsung, $INTC . Эти компании имеют собственные фабрики, на которых и выпускается полупроводниковая продукция. TSM выпускает чипы только под чужими брендами. Samsung, что называется, работает по принципу и нашим и вашим - выпускает чипы под собственным брендом и под чужими. А Интел пока брезгует брать заказы со стороны, но, кажется, в будущем это может измениться. Эта троица - лидеры по доле рынка и по технологиям. По большому счету их можно назвать монополистами в сфере производства чипов. Есть еще второстепенные игроки вроде SK Hynix, Global Foundries или $MU, но им будет тяжело тягаться с вышеупомянутой тройкой. Хотя бум в секторе полупроводников может неожиданно вознести к новым вершинам кого-то из второстепенных игроков, предугадать это сейчас невозможно. 3. Поставщики оборудования Эти компании не так известны среди инвесторов, а между тем вышеупомянутые проектировщики и производители не смогли бы без них обойтись. Речь идет про компании, которые поставляют оборудование производителям чипов. Упрощенно: поставщики продают станки для производства чипов. ▶ Кого ждет успех? Компании-проектировщики находятся в зависимом положении от компаний-производителей. А производители, из-за дефицита, начинают «борзеть» повышая стоимость продукции и увеличивая сроки поставки. Само собой это не пойдет на пользу бизнесу проектировщиков. Проектировщики имеют два существенных недостатка: - рост выручки ограничен производственными мощностями производителей чипов - риск быстрой потери доли рынка из-за успешных разработок конкурентов. Компании-производители сейчас работают на пределе возможностей, и для расширения бизнеса вынуждены нести существенные траты (которые, кстати, попытаются переложить на проектировщиков). Таким образом, ждать взрывного роста здесь не приходится в ближайшие пару лет, пока строятся новые заводы, а вот растущая долговая нагрузка будет. Поставщики оборудования для производителей - вот кто словит кайф. Фактически эти ребята взяли в заложники всю индустрию полупроводников вместе с правительством США и других стран. У них сейчас только одна задача: искать поводы для повышения цен на свою продукцию. Помните, я говорил о монополизме среди компаний-производителей? Так вот поставщики оборудования - это еще более крутые монополисты, обслуживающие тех монополистов. ▶ Огласите весь список поставщиков, пожалуйста К сожалению не все интересные компании доступны на Санкт-Петербургской бирже. Например голландская ASML и японская Tokyo Electron доступны только квалам. Из доступных не квалам удалось выделить: (отсортированы по размеру выручки) $AMAT $LRCX $KLAC $TER $ENTG $UCTT $CCMP $BRKS ▶ Резюме Ингредиенты: - бешеный спрос, - дефицит производства, - миллиардные гос. инвестиции. Создают редкий коктейль «Долгосрочный рост» перед которым сложно устоять. И это тот случай, когда сопротивляться не стоит. Хотя интересны для инвестиций полупроводниковые компании всех типов, особенно выделяются на этом фоне поставщики оборудования. Их мы и рассмотрим в следующих постах. 🔥 Полезно? Подпишись! #Аналитика #Анализ #инвестиции
176
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
33 комментария
Ваш комментарий...
6 мая 2021 в 8:57
▶ Поставщики сейчас продадут большой объем оборудования, а потом спрос упадет и продажи обвалятся! Резонное замечание, но анализ динамики выручки поставщиков не подтверждает такую точку зрения. Выручка растет равномерно, без резких колебаний, т.е. продукция этих компаний пользуется ПОСТОЯННЫМ спросом. Факторы влияющие на постоянство спроса: 1. Постоянно растущий спрос на чипы ведет к постоянному росту производства, а значит к постоянному спросу на продукцию поставщиков. 2. Постоянное усложнение чипов (меньше нанометры, больше частота, больше ядер, и т.п.) вынуждает производителей закупать у поставщиков все более сложное оборудование для производства чипов. Эти факторы работают десятилетиями и нет видимых причин для изменения ситуации.
Нравится
4
6 мая 2021 в 8:57
Жду уже полгода)) когда же они в рост
Нравится
4
6 мая 2021 в 9:00
Когда дно? Они падают и падают. Когда закупать?
Нравится
1
6 мая 2021 в 9:01
@Legostai в смысле?! Прирост по указанным компаниям от 11 до 90% за полгода
Нравится
4
6 мая 2021 в 9:02
Прекрасная статья. Ждите стих на эту тему.
Нравится
3