DmitriyNazimov
20187 подписчиков7 подписок
✅ Пишу без шелухи и копипаста. Телеграм: https://t.me/start_investing_ru - посты выходят раньше. Сайт: https://start-investing.ru Ютуб: https://www.youtube.com/channel/UCJx-QhMrTzOIJjjLYE0i9oQ Квалифицированный инвестор. Стратегия: долгосрочно держу качественный бизнес.
Объем портфеля
от 3 000 000 
За 30 дней
37 сделок
За год
+8,07%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На графике видно, что индекс RTS обычно хорошо коррелирует с котировками нефти. Причем российские акции меньше падают, но лучше растут. Однако сейчас акции сильно остали от нефти из-за геополитики - это дает надежду на сильный отскок. $TMOS, $FXRL
Российский рынок отскакивает - стоит ли этому доверять? Конечно же я НЕ знаю. Никто не знает. Но можно рассмотреть варианты. Вариант 1 - негативный. Начнется вооруженный конфликт, на РФ будут наложены новые суперсанкции и неизвестно, что будет дальше. Если это случится - рубль, российские акции и облигации погрузятся куда-то в район марианской впадины. От такого сценария не выиграет никто, поэтому вероятность его кажется небольшой. Чего все боятся? Что РФ психанет и введет в войска на территорию Украины. Но вот что сегодня сказал по этому поводу заместитель министра иностранных дел РФ Сергей Рябков: «Я верю, что нет никаких причин для того, чтобы началась полномасштабная война в Европе или где-либо еще. Мы не хотим и не будем предпринимать никаких действий агрессивного характера, мы не будем нападать, атаковать, вторгаться или что-либо еще в Украину». Политик/чиновник - последний человек, которому стоит верить. И, хотя в ХХI веке кажется дикостью откровенно на весь мир заявлять в своих мирных целях, а потом вероломно нападать, исключать такого нельзя. Интересно другое - смена риторики. Если раньше на подобные темы тот же Рябков высказывался более туманно и агрессивно, в духе «мы будем действовать решительно», то сейчас формулировки стали уже мягче. И требования к США о гарантиях безопасности стали как будто мягче и адекватнее. Вместо ультиматума на запрет включения Грузии и Украины в НАТО теперь Рябков предлагает более вменяемый вариант: «если США возьмут на себя обязательства, что они никогда не будут голосовать за вступление Украины и других стран в НАТО, мы готовы рассмотреть эту опцию». Вариант 2 - нейтрально негативный. Текущее состояние неопределенности и напряженности затянется надолго, можно даже сказать, зафиксируется. В таком случае и геополитический дисконт на российские активы в 10-20% тоже зафиксируется. Соответственно, котировки будут болтаться на плюс-минус текущих уровнях с периодическими всплесками волатильности. Этот вариант представляется более реалистичным, нежели первый. Однако кажется, это тоже никому не интересно. Судя по словам и поступкам сторон, они действительно хотят решить эти вопросы в сжатые сроки, требуя друг от друга конкретных действий. Вариант 3 - позитивный. РФ и США придут к каким-то договоренностям, и геополитическая напряженность спадет. Не пройдет вовсе, но спадет. В этом случае российские акции могут отскочить как минимум на 20% (это будет фундаментально обоснованно на фоне дорогих нефти, газа и другого сырья), а $USDRUB может укрепиться до отметки около 70 из-за притока иностранных инвесторов, желающих поучаствовать в раздаче жирных дивидендов. При таком варианте нет проигравших. По крайней мере, можно представить, чтобы так казалось. Украина получает безопасность, РФ получает безопасность, у США становится одной заботой меньше, плюс Байден получает политические очки миротворца, победившего Путина не силой, но словом. Уж если Байден пытался представить откровенный провал в Афганистане как великое достижение, то реальное налаживание безопасности в Европе для него точно не составит труда изобразить в качестве очередной победы Америки. Кажется, такому варианту может помешать только излишняя, неадекватная упертость одной из сторон. Что, впрочем, нельзя исключать. Из всех вариантов наиболее вероятным мне кажется третий, поэтому я сегодня закупился на ИИС российскими активами. Под это дело у меня был выделен миллион + 300 тр кэша уже было на счету от продажи долларовых активов. Что купил: 1. $SBERP 2. $AGRO 3. $SU26237RMFS6 4. Немного Газпром и НМТП. 5. 300 тр на усреднение. Про облигации писал в прошлом посте, не буду повторяться. А Сбер и Русагро могут похвастаться дивидендными выплатами с двухзначной доходностью в апреле и мае соответственно. Поэтому, даже если реализуется нейтральный сценарий, за счет дивидендов удастся если не получить прибыль, то хотя бы выйти в ноль.
Нет худа без добра. Геополитика принесла на отечественный рынок страх, ужас и критические дни. Падает рубль, падают акции, туда же летят и облигации. И вот полет облигаций, как мне кажется, открывает интересные возможности. ОФЗ 26237 $SU26237RMFS6 с погашением через 7 лет прямо сейчас дает доходность 9,5% (в рублях). Т.е. купив эту облигацию сейчас, через 7 лет можно гарантированно получить обратно почти на 70% больше. С учетом реинвестирования купонов и благодаря сложному проценту получить удастся даже больше. А еще можно получить налоговый вычет по ИИС типа А за весь этот период. Если купоны реинвестировать в акции, и если повезет, то удастся получить еще больше. Но в любом случае доход в 70% гарантирован. Средства предназначенные для пополнения ИИС у меня пока лежат на накопительном счете под 6%. Всерьез думаю чтобы сформировать на них консервативную часть стратегии и купить облигаций с хорошей доходностью. Смущает перспектива заморозить деньги на 7 лет в рубле с его склонностью к девальвации. Но тут тоже есть интересный момент: ждать весь срок не обязательно. Когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку цена облигаций вырастет и их можно будет продать зафиксировав прибыль. Цикл снижения ставок в РФ может начаться уже в 2023 году (это прогноз, нет никаких гарантий что так оно и будет). Что думаете?
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и зарабатывай на акциях известных компаний
Открыть счет
Небольшой юбилейчик у моего блога. Чуть больше года ушло на то, чтобы набралось 20 000 подписчиков. К сожалению, нет данных о том, скольким людям реально помогли мои посты, но надеюсь их тоже не мало. Благодарю всех кто пишет комментарии и ставит лайки - это приятно и мотивирует писать новые посты. Не будет преувеличением сказать, что если бы не поддержка подписчиков, то постов было бы намного меньше. Поэтому отметка в 20к - это наше общее достижение. 22 год будет посвящен тому, чтобы набрать подписчиков на других платформах. Пульс хорош, но здесь нет монетизации, много ограничений по контенту, каждый раз публикуя ссылку рискуешь нарваться на бан - все это не слишком дружелюбно. Надеюсь Администрация Пульса будет предпринимать какие-то шаги навстречу тем, кто регулярно создает контент.
Начало поста: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/DmitriyNazimov/744997ed-1880-4283-bfbf-ce269cf70f66/ Последствия ужесточения ДКП: - замедление экономического роста - подъем интереса к облигациям - снижение интереса к акциям - снижение интереса к золоту и крипте При этом коронавирус пока никуда не делся и ужесточение ДКП будет происходить на фоне продолжающейся пандемии, что не добавляет оптимизма. Кажется, на смену доходным и спокойным 20 и 21 году приходит менее дружелюбный товарищ, который заставит всех понервничать из-за более высокой волатильности и при этом в итоге может оказаться не таким щедрым как его ушедшие коллеги. И всё-же, распродавать портфель и уходить с рынка пока не стоит. Ужесточение ДКП на первых порах не вызывает резко негативных последствий, предрекать медвежий рынок еще рано. Подробнее рассказывал об этом в видео про тейперинг. Особо впечатлительным инвесторам возможно стоит запастись антидепрессантами и снотворным 🙂 Американский рынок: у пациента жар, акции перегреты. 22 год вполне может остудить этот пыл через сдувание наиболее перегретых акций. С ужесточением ДКП рост выручки компаний будет замедляться, в результате чего космические мультипликаторы перестанут казаться оправданными и котировки уйдут в коррекцию. О покупке обигаций думать пока рано. Исходя из текущей позиции ФРС к концу года ключевая ставка в США дойдет максимум до 1%, что в 2 раза ниже средней инфляции за последние годы. Вывод: облигации продолжать давать отрицательную реальную доходность. Возможно стоит подумать о том чтобы избавиться от акций с высокими мультипликаторами. Рынок РФ: кажется цикл поднятия ключевой ставки подходит к концу и это повод присмотреться к длинным облигациям, которые дают доходность выше средней инфляции за последние годы и при этом имеют потенциал для роста цен при начале цикла снижения ставок (а он рано или поздно наступит). Что касается российских акций, то тут тоже все достаточно интересно - котировки будут поддерживаться высокими дивидендами, а те в свою очередь будут обеспечиваться высокими ценами на сырье. Даже если в 22 году цены на сырье несколько сдуются из-за ужесточения мировой ДКП, рентабельность российских компаний все равно будет оставаться на хорошем уровне (а значит дивиденды не пострадают). Что будет с рублем сказать сложно. С экономической точки зрения он недооценен, но борьба двух дедов за Украину, санкции, и прочие политические штуки продолжат творить с его котировками всякое. Наши скрепы конечно самые скрепные, но под натиском геополитики они врядли помогут, даже при дорогой нефти. Китай: черт их знает, этих китайцев. Долгосрочные перспективы китайской экономики кажутся очень заманчивыми, но что будет с котировками акций именно в 22 году предсказать невозможно. Если на РФ давит только геополитика, то в Китае добавляется еще и риск нового обострения регуляторной мании у коммунистов. В долговой кризис в Китае верится с трудом, думается партия сумеет с этим справится. Но кто их знает… Европа: скучно. Возможно на фоне более мягкой ДКП по сравнению с США европейцам в итоге удастся показать чуть большую рыночную доходность по итогам года. Но это не точно. В целом европейский рынок мне не очень интересен: всё какое-то дорогое и слабо растущее при ограниченном выборе инструментов по которым доступна ЛДВ. Золото: думаю стоит ожидать отрицательной динамики. Ужесточение ДКП и рост доходности облигаций играют против золота. Подробнее рассказывал в видео. Что делать? 1. Думать своей головой. 2. Быть готовым к волатильности. 3. Несмотря ни на что долгосрочно держать диверсифицированный портфель из акций качественного бизнеса. 4. Возможно обратить внимание на рублевые облигации.
Привет, друзья! Поздравляю всех с наступившим Новым годом! 🥳 Начало года - время подвести итоги за прошедшие 12 месяцев, разобрать ошибки и определиться с целями на будущее. Ну и как же без прогнозов - ими тоже побалуемся. Начнем с подведения итогов Если верить статистике Пульса, то прирост моего портфеля в рублях составил 18%. Если верить стороннему сервису, который считает другим способом (и вероятно более правильным), то доходность портфеля составила эти же 18%, но в долларах. Кому верить - непонятно, ибо средства из портфеля то выводились, то он пополнялся, позиции усреднялись, фиксировался убыток в целях налоговой оптимизации… В общем достоверно посчитать доходность задача настолько сложная, что не стоит и пытаться. Цифра в 18%, по внутренним ощущениям, кажется близкой к истине. Но это не точно. 18% - это много или мало? Смотря с чем сравнивать. Если сравнить с SP500 $FXUS или NASDAQ $TECH, которые выросли в 21 году по 30% каждый, то 18% покажется цифрой весьма скромной. Если сравнить с индексом российских акций в долларах (RTS), который показал доходность в 14%, то результат моего портфеля совсем не плох. Хотя в моменте РТС показывал рост на 38%, но тогда и показатели моего портфеля были бы лучше, поскольку рублевым активам в нем отведены нескромные 33%. Нельзя забывать и про Китай, который вошел в мой портфель на 12%, после, казалось бы, сильной коррекции. Однако, как оказалось, отметка в 4000 пунктов по $FXCN была лишь небольшой задержкой перед последовавшим обвалом. В итоге доходность $FXCNN} за 2021 год составила -25% и серьезно попортила результат моего портфеля. Но я не теряю надежды, что в 22 году китайцы вернут должок. Ну и конечно нельзя обойти стороной таких известных ребят, как Илон Маск, Ричард Брэнсон и Кэти Вуд. Флагманский фонд Кэтрин $ARKK за год сдулся на 24%. Тесла выросла на 49% (мои аплодисменты Илону, который на этом зафиксировал прибыль). А девственная галактика $SPCE после бешеных американских горок прошедшего года ушла в крутое пике закончив период на отметке -43%. С пиков цены падение составило 78%. Резюме: 18% - неплохой результат. Могло быть лучше, могло быть хуже, но оглядываясь назад я бы ничего не менял. Моя стратегия кажется мне верной, по ночам я сплю спокойно, портфель растет, и никаких кардинальных изменений я не планирую. Из ошибок могу выделить следующее: - вход в Китай крупной позицией. Не предполагал что товарищи из КПК будут вести себя как слон в посудной лавке. Это единственный случай когда я отошел от своей стратегии и вместо отдельных акций купил фонд. Вывод: не стоит изменять своей стратегии. - держал позицию по mail.ru. За год компания не показала хороших результатов, потом сделала ребрендинг, а потом сменила собственника и по сути была национализирована. Предсказать такое было невозможно. Насколько я знаю, даже для сотрудников компании все это стало неожиданностью. Вход в mail это тоже некоторое отступление от стратегии - закрыл глаза на не самые лучшие фундаментальные показатели и рискнул поверив в перспективы. Риск не оправдался. Ошибки - неотъемлемая часть жизни и процесса инвестирования. Голову пеплом не посыпаю, выводы, надеюсь, сделал. Кстати позицию по Китаю не трогаю, планирую держать много лет, а вот mail частично прикрыл (чтобы перевести средства на ИИС, но там уже не буду обратно откупать эту бумагу). Цели на год: 1. Продолжать долгосрочно держать диверсифицированный портфель из акций качественного бизнеса. 2. Что бы ни случилось следовать п. 1. Прогнозы на 2022 год Ну и теперь самое интересное [зашкварное] - прогнозы. По традиции напомню: никто не знает будущего, не верьте ничьим прогнозам, в том числе моим. Общемировой тренд: борьба с инфляцией через ужесточение денежно-кредитной политики. ЦБ разных стран будут поднимать ставки и сжимать ликвидность. Исключением может стать разве что Китай, который тут тоже впереди планеты всей, и уже успел вновь перейти от жесткой ДКП к более мягкой. Продолжение в первом комменте.
Для тех, кто следит за моими сделками: До конца года закрою некоторые позиции, преимущественно убыточные. Полученный кэш переведу в новом году на ИИС типа Б и куплю в основном те же позиции, что были на брокерском счете. Цель: налоговая оптимизация. Уберу налоговую базу на брокерском счёте за счет фиксации убытков и пополню ИИС, по которому нет налога на прибыль. Повторять за мной не надо, если у Вас нет такой же цели, как у меня.
Завершение эпопеи с безопасностью аккаунта в Тинькофф. Написал большой пост, который из-за ограничений Пульса пришлось бы разбить на 3-4 местных поста, что прямо скажем не очень удобно. Поэтому вот ссылка на публикацию - https://vc.ru/u/678377-dmitrii-nazimov/337679-kak-ne-poproshchatsya-so-svoimi-sberezheniyami-v-banke-tinkoff Если вы читали прошлые публикации - то завязка вам известна. А если не читали - переходите сразу к тексту по ссылке. Спасибо @SofiMar - это она тот замечательный подписчик, который первым сообщил о мерах безопасности нивелирующих уязвимость. Для модераторов: пост размещен на стороннем ресурсе и не является рекламой. В посте есть ссылка на аккаунт в Пульсе.
**Не в Пульсе текст был опубликован вчера** #оффтоп Наверное, исходя из стиля и содержания, это должен быть пятничный пост, но у меня выдалось свободное время сейчас, так что представим, что сегодня пятница 🙂 Поделюсь, как мне кажется, интересным опытом. Россияне привыкли ругать рубль, мол, он подвержен страшной инфляции и девальвации. Признаюсь, я и сам так думал, пока не было с чем сравнить, пока не познакомился с турецкой лирой. С сентября лира обесценилась по отношению к рублю на 50%. А по отношению к доллару на 90%. Не верится? Мне и самому не верится. Но цифры не врут: в сентябре, чтобы купить 1 доллар, нужно было заплатить 8,28 лир, а прямо сейчас нужно уже 15,65 лир. Поскольку мои доходы в рублях, а живу я в Турции, то при походе в магазин я каждый раз с интересом наблюдаю как цены для меня становятся ниже! Словно в сказку попал. Инфляция в Турции в районе 25% (в РФ в районе 8,5%, в США 6,8%). Т.е. цены на товары и услуги в лирах растут весьма заметно, но не успевают за темпами девальвации. Когда я приехал на длительное проживание в Турцию в сентябре 2020 года, за одну лиру нужно было отдать 10 рублей. Сегодня же достаточно 4,7 рублей. Благодаря этому мне удалось почувствовать то чувство, когда люди с доходом в долларах или евро приезжают в РФ - все так дешево, что даже не верится. Год назад за поход в парикмахерскую я отдавал 50 лир, т.е. примерно 500 рублей. Сегодня я отдаю эти же 50 лир, но в рублях это уже меньше чем 250 рублей. Для сравнения, в Петербурге я платил 1800 рублей за стрижку. Тут, кстати, есть экономическая закономерность: цены на услуги растут медленнее, чем цены на товары. Конечно, есть вещи, цена которых растет точно в соответствии с девальвацией, а иногда и опережает. Например, в турецком Декатлоне цены на спорттовары пересчитываются регулярно и извлечь какую-то выгоду за счет разницы курсов не получается. Но бывает и обратная ситуация - например, турецкий Apple удивляет. Прямо сейчас на apple.com/tr/ можно заказать Macbook pro в топовой комплектации с процессором M1 Max за 48 500 лир, т.е. в пересчете на текущий курс за 228 182 рубля. Для сравнения, на российском сайте Apple такой же ноутбук стоит 334 990 рублей, т.е. разница в цене между РФ и Турцией составляет 106 808 рублей - треть от цены ноутбука. Почему турецкий Apple не поднимает цену - загадка. Пару недель назад я заказал себе такой ноутбук, правда тогда лира была дороже и скидка получилась «всего» 63 тысячи рублей. Теперь моя внутренняя жаба пытается меня задушить, но я стараюсь не поддаваться. При бушующей инфляции по всему миру и дорогих акциях мне кажется, что вложение в ликвидную технику по хорошей цене - адекватное решение. Явление, описанное, в этом тексте, называется географический арбитраж, т.е. получение дополнительной выгоды за счет разницы в курсах валют между доходами и расходами. Найти страну для рублевого географического арбитража не так-то просто. Все-таки рубль это не доллар и не евро, но, кажется, у меня это получилось. Частый вопрос: почему я не переехал в какую-то более крутую страну, хотя бы в Испанию. Думаю, те, кто прочитал этот текст, теперь и сами догадываются 🙂 Жизнь в Турции дешевле, проще и безопаснее, чем в большинстве стран ЕС. Переезжать в более престижную страну только из-за этой самой престижности мне кажется неправильным. Ни в коем случае не хочу сказать что Турция - это лучшее место на Земле. Здесь есть свои проблемы, и их не мало. С другой стороны, я могу сказать, что обьездил большинство регионов нашей планеты, побывав, как правило, не в одной стране - Европа, юго-восточная Азия, ближний восток, а задержаться решил именно в Турции. Причем забавно получилось, что в Турцию я попал случайно, после того, как обьездил почти полмира, в то время как многие россияне кроме этой страны больше нигде особо и не были. Интересный крюк получился 🙂 С другой стороны, побывав в Турции пакетным туристом с вероятностью 99% я бы не захотел сюда вернуться. Видимо, всему свое время.
Поступил ответ по поводу безопасности в Тинькофф. Из ответа я сделал следующие выводы: 1. Банк не признает проблему. 2. Соответственно никаких мер принимать не собирается, инициативы и предложения пользователей игнорируются. 3. Банк якобы учитывает множество параметров для обеспечения безопасности. Но остается проблема: мошенникам удается обходить систему безопасности и угонять аккаунты даже ПОВТОРНО. Конкретный случай с повторным угоном аккаунта: https://vc.ru/claim/283646-tinkoff-peredal-dostup-k-moey-e-sim-tinkoff-mobayl-3m-licam Можно сравнить ответ банка из первого комментария под постом про угон аккаунта с ответом о замечательной безопасности из прикрепленного скрина. Только мне кажется что они не сходятся? Где была идентификация по голосу и анализ устройства с которого выполнялся вход когда мошенники угоняли аккаунты жертв? Я не привык сдаваться так просто. Ситуация не устраивает меня и многих других пользователей. О дальнейших шагах по принуждению Тинькофф к обеспечению безопасности аккаунтов пользователей сообщу в следующих постах. Других вариантов нет. Самостоятельно достаточный уровень безопасносности обеспечить невозможно.
Вратце итоги заседания ФРС: - Тейперинг ускоряется и будет завершен в марте 2022 года. - В 2022 году планируется три повышения ставки на 0,25%. Но это не точно. ФРС будет действовать по ситуации. Если ситуация в экономике или на рынке труда испортится, то и ставку могут поднимать менее агрессивно. Хотя, даже при «агрессивном» сценарии ставка дойдет только до 1%. Этого недостаточно, чтобы заставить инвесторов продавать акции и перекладываться в облигации (хотя акции-пузыри могут сливать). - ФРС вновь скорректировал прогнозы по инфляции в большую сторону. Соответственно, считает, что и бороться с ней нужно активнее. Впрочем, Пауэлл все еще питает надежду на снижение инфляции до отметки менее 3% в 2022 году. - Остался открытым вопрос, собирается ли ФРС «сушить» ликвидность, и, если собирается, то когда. Напомню, что QE - это наводнение рынка ликвидностью за счет того, что ФРС скупает активы. Тейперинг - отмена скупки активов. Но в случае необходимости ФРС может и изымать ликвидность с рынков через продажу активов. Если на будущих заседаниях ФРС обьявит об агрессивной «сушке», рынку это точно не понравится. Итоги: рынки поняли, чего ждать дальше, поняли адекватную позицию ФРС, спокойно выдохнули и решили, что в такой ситуации лучше покупать, чем продавать. На этом фоне сегодня отскакивает и американский, и даже российский рынок. Предполагаемая динамика активов на ближайший месяц: 1. Американский рынок - рост, рождественское ралли, дальше волатильность. 2. Российский рынок - волатильность со склонностью к росту. Волатильность будет связана с неостывающей геополитикой и повышением ставки ЦБ, из-за чего становится интересно перекладываться из акций в облигации. Однако, высокие цены на сырье и инфляция не будут давать сильно упасть интересу к акциям. 3. Китай - сам себе на уме. JP Morgan, Goldman Sachs и другие ребята все громче заявляют о том, что пришла пора покупать Китай, однако индекс акций не растет. Кризис на долговом рынке и рынке недвижимости в Китае пока никуда не делся. Я держу большую позицию в $FXCN с большим убытком. Продавать, разумеется, не думаю. На ИИС даже немного увеличил позицию. Китайские акции сейчас реально дешевы, а риски рано или поздно пройдут (вот только непонятно, рано или, все-таки, поздно). В общем, и краткосрочно, и долгосрочно, на мой взгляд, акции нужно держать. НО, нужно быть готовым к волатильности. Осознавая риски рублевых активов, можно потихоньку начинать формировать позицию по рублевым облигациям, начиная со следующей недели. НО, нужно помнить, что ставку могут в будущем поднять и выше 8,5%, соответственно, вырастет доходность по облигациям, а цены снизятся. Мое мнение: при сохранении текущего курса ФРС бояться существенной коррекции на рынке акций США в 2022 году не стоит. По традиции напоминаю: никто не знает будущего, в том числе и я. Не стоит верить ничьим прогнозам, в том числе моим. В любой момент может прилететь черный лебедь и накрыть своей клоакой самые здравые прогнозы. $TSPX, $TMOS, $FXUS, $FXIT, $FXRL
Во вчерашнем посте рассказал об уязвимости в безопасности нашего любимого банка, после чего подписчики поделились своим опытом, из которого можно сделать вывод, что мошенники обо всем прекрасно осведомлены и пытаются воспользоваться ситуацией. Хотелось бы получить официальный комментарий: планируется ли усиление мер безопасности при смене номера телефона привязанного к аккаунту и в какие сроки это будет реализовано? @Pulse_Official, @Tinkoff_Group, @Tinkoff_Investments Запрос от пользователей явно есть. Пойдет ли банк на встречу? Кто считает что меры безопасности следует усилить - поставьте плюсик в комментариях. Возможно так нас лучше услышат. Ссылка на вчерашний пост чтобы было понятно о чем речь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/DmitriyNazimov/0b04d7dd-a301-40e7-8748-8798b84bfdea/
Начало текста: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/DmitriyNazimov/0b04d7dd-a301-40e7-8748-8798b84bfdea В-третьих, сведения можно выудить у самой жертвы, чем мошенники и занимаются. Все уже знают, что нельзя сообщать по телефону коды из СМС или код с обратной стороны банковской карты. Но, если звонит «менеджер Тинькофф» с предложением очередных плюшек от банка и невинным вопросом «Напомните, сколько лет Вы уже являетесь клиентом нашего банка?»… Подвох можно и не заподозрить. В-четвертых, часть сведений можно найти в уже упомянутых слитых базах данных в даркнете. Все сведения в одном месте получить может быть не просто, но, проявив усердие, собрать итоговый пазл представляется делом вполне реальным. Не верю. Не может все быть так просто. Кого-то уже взломали? К сожалению, да. Вот пара подтвержденных случаев: 1. https://vc.ru/claim/283646-tinkoff-peredal-dostup-k-moey-e-sim-tinkoff-mobayl-3m-licam 2. https://vc.ru/claim/278740-tinkoff-peredal-dostup-v-lichnyy-kabinet-banka-moshennikam-a-posle-krazhi-sredstv-vstal-na-ih-storonu Под постами первым комментарием закреплена позиция банка, из которой можно четко понять, как именно банк пытается защищать аккаунты клиентов и как эту систему защиты обходят. В чем смысл этого поста? Ни как клиенту банка, ни как акционеру мне не нравится поведение Тинькофф в вышеописанных случаях с кражей денежных средств. 1. Банк не обеспечивает должный уровень защиты клиентов. 2. В банке неудовлетворительно организована работа службы поддержки с такими экстренными случаями. Мошенникам удается повторно взламывать аккаунты пользователей, потому что «извините, мы запутались». 3. Банк не признает ответственность и не собирается возвращать деньги пострадавшим, отфутболивая в полицию. С тем же успехом можно сразу предлагать отправится в путешествие в черную дыру. 4. Не похоже, чтобы банк провел какую-то работу над ошибками. Службу безопасности Тинькофф, видимо, все устраивает. По крайней мере, каких-то слов об ужесточении мер безопасности сказано не было. Какого-то усиления мер безопасности я не вижу. 5. Лично я примерно год назад отправлял несложное предложение по усилению безопасности приложения Тинькофф Инвестиции - ноль реакции. Критикуешь - предлагай. Я понимаю, что удобство пользования - это конёк Тинькофф (что меня радует как клиента). И чем банк удобнее - тем больше он будет зарабатывать (что меня радует как акционера). Ужесточение мер безопасности неизбежно ухудшит удобство пользования. А значит, банк может меньше зарабатывать + нужно будет потратить средства на внедрение и поддержку дополнительных мер безопасности. И это меня как акционера не радует. Но еще больше меня не радует перспектива быть акционером и клиентом дырявого банка. Когда у человека воруют деньги, удобство пользования начинает его мало заботить. А окружающие начинают отказываться от услуг такого банка. Почему бы не ввести дополнительные меры безопасности, для тех кому это нужно? Я не специалист в сфере it-безопасности, но даже мне есть что предложить. Скажем, я не хочу, чтобы сменить номер телефона, к которому привязан мой аккаунт, можно было просто по звонку. Я бы хотел, чтобы для этого нужно было знать секретный код или нужна была обязательная встреча с курьером с проверкой и фотографированием паспорта и моего лица. Неохота гонять курьера? Ну ок, можно организовать хотя бы сеанс видеосвязи, чтобы сверить прошлое фото сделанное курьером при выдаче карты с тем товарищем, который теперь решил сменить номер телефона. Не нравится видеосвязь? Ну ок, можно сделать подтверждение смены номера телефона звонком/смской со старого номера телефона. Уж это точно можно сделать. Не всем нужны такие меры безопасности? Можно дать выбор пользователям. Кому нужно - подключит. Кому не нужно - не подключит. Номер телефона - узкое место в безопасности клиентов банка (не только Тинькофф, а вообще, в принципе). Может, стоит относится к этому ответственнее? Может, стоит дать возможность дополнительно защититься?
Дыра в безопасности банка Тинькофф? Есть жертвы. Прежде чем написать пост на данную тему, я крепко подумал - а стоит ли? Во-первых, я лишний раз сообщаю неопределенному кругу лиц об уязвимости банка, что может помочь потенциальным мошенникам. Во-вторых, мне как акционеру банка совсем не интересны публичные скандалы, связанные с компанией, в которой я владею долей. С другой стороны, мошенники, очевидно, уже знают об этой уязвимости (информация опубликована в сети на популярных сайтах). И какой-то действительно мощный инфоповод я вряд ли создам. А даже если и создам - это тот случай, когда лучше раньше, чем позже. В чем собственно дело? Мне, и, думаю, многим, очень нравится удобство банка Тинькофф. Нравится, что все вопросы можно решить онлайн, не нужно никуда ездить. Однако, как оказалось, у такого удобства есть и обратная сторона - недостаточная, на мой взгляд, защита аккаунта пользователя. Суть уязвимости - возможная смена номера телефона, к которому привязан аккаунт в банке Тинькофф. После того, как злоумышленнику удастся привязать свой номер телефона к чужому аккаунту, он получает полный контроль над деньгами, инвестиционными счетами и даже номером мобильного телефона жертвы (если оператор связи - Тинькофф Мобайл). Если угнали еще и номер мобильного телефона, то мошенник, помимо кражи денежных средств, получает доступ, например, на портал Госуслуг, может оформить микрозаймы, а также совершить другие надругательства над жертвой. Проблема в том, что в Тинькофф сменить номер телефона, к которому привязан аккаунт клиента, достаточно просто, или, возможно, правильнее будет сказать - недостаточно сложно. Представьте, что Вы оставили на хранение в банке крупную сумму денег наличными, например 1 000 000 рублей. Через некоторое время Вы вернулись в банк и сказали: у меня нет с собой никаких документов, но я помню свои паспортные данные и дату когда открывал счет. Верните мне, пожалуйста, мой миллион. Можно ли представить, что в таком случае человеку выдадут деньги? Нет, это абсурд! Однако, когда речь заходит о смене номера телефона, в банке Тинькофф этот абсурд, к сожалению, превращается в реальность. Что нужно для того, чтобы сменить номер телефона, к которому привязан аккаунт в Тинькофф? 1. Позвонить и попросить об этом. Хотя и это не обязательно. Мошенник может оставить на сайте заявку на новую карту и операторы банка любезно позвонят ему сами. Тот факт, что номер телефона мошенника не совпадает с имеющимся в базе данных банка, подозрений у операторов не вызывает. 2. Возможно, потребуется устно сообщить паспортные данные, если оператор попросит об этом. Никакие фото или видео не нужны. 3. Ответить на некоторые вопросы, которые может и должен знать только сам клиент. Точный перечень таких вопросов банк не раскрывает в целях безопасности. Какие трудности приходится преодолевать мошеннику? 1. Позвонить в банк/оставить заявку - не проблема. 2. Продиктовать паспортные данные - тоже не проблема, к сожалению. Любому человеку регулярно приходится делиться данными своего паспорта для составления договоров или по рабочей необходимости - т.е. это не тайна. Кроме того, для мошенников не составляет особого труда найти паспортные данные в слитых базах данных в интернете. 3. Получается, вся надежда на то, что проблемы мошеннику доставит третий пункт с «секретными» вопросами. Какими загадками будет пытать мошенника оператор Тинькофф? Это вопросы из серии «Когда Вы стали клиентом банка?», «Когда совершали последние покупки по карте Тинькофф?», «Каков остаток на счетах?», и т.п. Как мошенник может пройти барьер с подобными вопросами? Во-первых, он может просто угадать. Не с первого раза, но при должном упорстве дозваниваясь до разных операторов - это возможно. Особенно, если часть сведений уже была собрана из других источников. Во-вторых, часть подобных сведений можно собрать из открытых источников - соцсетей. Продолжение в следующем посте, ссылка в первом комменте.
Почему российские акции падают, а рубль нет? На российском рынке продолжается медвежий шабаш и льется кровь лосей. В моменте индекс Мосбиржи сегодня снижался почти на 18% от октябрьских пиков. А рубль при этом показывает несвойственные ему чудеса стойкости. Общепринятой причиной текущего завала рынка считается геополитическая напряженность в треугольнике РФ-Украина-США. На фоне маячащего на горизонте военного конфликта и страшных-страшных санкций коррекция в российских акциях выглядит оправданной. Логично, что нерезиденты уходят от риска. Однако, чтобы уйти от странового риска РФ, инвесторам нужно не просто продать акции российских эмитентов, нужно еще полученный кэш конвертировать из рубля в более твердые валюты, например, в доллар. В этом случае рубль должен бы обесцениваться, но этого не происходит. Напротив, российская валюта последние 2 недели укрепляется! Получается, что иностранцы продают акции и сидят в рублях - они что, с ума сошли? Думаю, дело не в коллективном помешательстве, а в политике ЦБ РФ и рынке облигаций. Из риторики Эльвиры Набиуллиной и статистики по инфляции всем более-менее очевидно: на ближайшем заседании ключевую ставку вновь поднимут, и скорее всего агрессивно - сразу на процент, до 8,5%. В этом случае доходность по облигациям надежных корпоративных эмитентов должна приблизиться к двухзначным значениям. И это при околонулевых ставках по доллару и евро. То есть разница в доходности между западными облигациями и российскими облигациями примерно равными по надежности (за исключением странового риска) может достигать 8-10%! Кто-то может сказать: подумаешь, кому нужна эта доходность, она же рублевая! А рубль, как известно, валюта не самая крепкая. Инфляция, девальвация - эти звери могут съесть всю эту доходность и не подавиться. Доля правды в этих словах есть. Но давайте взглянем на среднюю инфляцию в РФ за последние 10 лет - она составляет 6,32%. Соответственно, доходность в районе 10% покрывает инфляцию и еще остается чуть меньше 4% чистой прибыли. Для сравнения: 10-летние американские госбонды сейчас дают доходность лишь 1,43% при долларовой инфляции за последние 10 лет, равной 1,76%. То есть американские облигации дают доходность ниже средней инфляции! Я уже молчу про сравнение доходности трежерис с текущей инфляцией в США, равной 6,8%. В этом случае доходность облигаций составляет феноменальные -5,4%. В общем, мысль, которую я хотел донести: инвесторы сидят в рубле потому, что им интересны российские облигации. Дажде несмотря на геополитику. А вот акции продают. И, возможно, происходит это не на фоне геополитической напряженности, а для того, чтобы уравнять доходность с облигациями. Условно говоря: кому нужны рискованные акции с дивидендами 10%, если можно купить гораздо менее рискованные облигации с примерно такой же купонной доходностью? А вы как считаете, пора уже присмотреться к рублевым облигациям? $TMOS, $FXRL, $USDRUB, $EURRUB
Обзор рынка от 08.12.2021, ч. 2 Первая часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/DmitriyNazimov/5e172c10-576a-4d37-929e-80056765f06d?utm_source=share Ставка должна быть повышена не один раз, потоптаться несколько месяцев на одном довольно высоком уровне, и только в этом случае можно ждать экономический или финансовый кризис. Так было во всех предыдущих случаях. Вероятно, так будет и сейчас. 4. Нефть. Стоило только пару постов назад написать о провале плана Байдена по снижению котировок нефти через распечатывание стратегических запасов, как нефть полетела вниз. Но план Байдена тут не причем. Нефть полетела на новостях об омикроне и заявлениях Пауэлла. Случайное совпадение? Жизнь приучила думать что случайности не случайны. После провала в Афганистане и импотенции в борьбе с инфляцией очередная громкая пощечина в виде откровенного провала нефтяного плана - это уже перебор. На кону не только рейтинг самого Байдена, но и всей демократической партии. Не могу утверждать что новости об омикроне появились с подачи Байдена или его окружения. Не могу утверждать что резко изменившаяся риторика Пауэлла связана с давлением Сонного Джо. Но не могу утверждать и обратного. Выводы каждый может сделать сам. Ну а собственно по поводу нефти могу сказать то же что и в прошлый раз: на горизонте нескольких месяцев котировки черного золота должны находиться на хороших уровнях за счет растущего спроса при ограниченном предложении (ОПЕК не торопиться наращивать добычу, а в США Байден душит нефтедобытчиков своей зеленой повесткой). Спрос на нефть обеспечивается за счет высокого уровня деловой активности в разных странах и нормализации жизни после короны. Возможно восстановление от ковидных проблем идет не так гладко как хотелось бы (новые штаммы, новые локдауны), но в конечном счете это лишь небольшие заминки на пути к постковидному миру. Так а что делать инвесторам? Мой рецепт все тот же: долгосрочно держать диверсифицированный портфель качественных ценных бумаг купленных по адекватным ценам. За текущую коррекцию мой портфель похудел на весьма значительную сумму. И знаете что? Мне все равно. Я уверен что держу акции компаний с классным бизнесом и менять их на что-то другое не вижу никакого смысла, а значит нет и повода переживать из-за всплесков волатильности.
Обзор рынка 08.12.2021, ч. 1 Около трех недель я не следил пристально за рынком занимаясь личными делами. Наверное это можно назвать отпуском. А на рынке, тем временем, произошло много интересного. Моя временная отрешенность от новостей и событий дала определенный плюс - возможность взглянуть на рынок со стороны, не из гущи событий. И это интересный опыт. Ключевые события за этот период: 1. Геополитическая напряженность в любовном треугольнике РФ-Украина-США. Последние двое хотят быть вместе, но РФ против этого союза. Путин обозначает красные линии за которые Байдену не стоит заходить, но тот продолжает распускать руки и язык. Пока всё закончилось на том, что два старика откровенно пообщались о том, кто и как должен любить Украину. Удалось ли им договориться до чего-то существенного? Пока не понятно. Впрочем, учитывая высокий градус противоречий врядли это вообще возможно за одну беседу. Хорошая новость в том, что встреча двух президентов - это все-таки некоторая разрядка в отношениях. Будем надеяться Блумберг и другие новостные агентства перестанут теперь публиковать на главной странице страшилки о войне в Украине и новых «ядерных» санкциях для РФ, а индекс мосбиржи вновь устремится вверх. Фундаментально к этому есть все предпосылки - хороший спрос и цены на сырье, инфляция. На этом фоне интересно выглядят сейчас $SBER и $GCHE - хорошие компании по неплохим ценам. Хотя прямо сейчас российские компании сливают. Тот же Сбер падает в моменте почти на 6% 🤷 Жду дно чтобы немного докупить. 2. Новый штамм covid-19 - ОМИКРОН. Или правильнее будет сказать очередной новый штамм. Сколько их уже было? Думается, если бы не слова Пауэлла, о которых речь пойдет ниже, то и реакция рынка на омикрон была бы слабее. Сначала все испугались большей заразности нового штамма и случились панические распродажи. Сейчас же инвесторы впали в эйфорию от новостей о более легком течении заболевания вызванного омикроном и принялись усердно выкупать просадку. Штука в том, что все новости об омикроне пока имеют низкое качество т.к. нужные исследования еще не были завершены, а значит достоверно оценить опасность нового штамма пока невозможно. Поэтому и смысла в подобных метаниях нет никакого. Как и в случае с геополитикой США-РФ, ситуация с омикроном - это продолжение старых песен, классика последних лет. У разумного инвестора, мне кажется, это всё может вызывать только улыбку. 3. Новые заявления главы ФРС Джерома Пауэлла. А вот этот товарищ удивил своими резко изменившимися взглядами. Из добряка раздающего бесплатную выпивку он лихо превратился в неприятного типа намекающего мол вечеринка закончилась и пора расходиться, хотя время еще только 9 вечера. Рассмотрим конкретные цитаты Пауэлла: - «Время перестать использовать термин "временная" применительно к инфляции» - намек на то, что инфляция сама по себе не пройдет и с ней нужно активно бороться. - «Нужно говорить об ускорении tapering на предстоящем заседании» - а вот и усиление мер по борьбе с инфляцией. - «Условия для поднятия ФРС ставки, вероятно, сложатся на предстоящих встречах» - а тут у нас предупреждение: сильнодействующее средство будет применено в ближайшее время. Кто не спрятался - я не виноват. А еще Пауэлл добавил: «Омикрон создаёт риск для экономического роста», тем самым создав идеальные условия для коррекции на рынке. Совсем не похоже на привычного главу ФРС. Что случилось с нашим любимым стариной Джеромом? С одной стороны он говорит об ужесточении денежно-кредитной политики, причем в более ранние сроки чем ожидалось, а с другой стороны пугает омикроном. Как рынку не упасть при таком раскладе? Думаю разгадка непривычного поведения Пауэлла кроется в провалившемся плане Байдена по сдерживанию инфляции через снижение котировок нефти. Похоже Сонный Джо решил надавить на Джерома, чтобы тот тоже активнее боролся с инфляцией. Многие ждут что рынок рухнет как только начнется поднятие ставок. Но я так не думаю. Волатильность возможна - вопросов нет. $TMOS, $FXRL
Привет, друзья! Прошу простить за пост в ночное время. Сижу в аэропорту, выдалось несколько свободных минут впервые за поледние дни, и решил поделиться своими мыслями о рынке и не только. Российский рынок: Интересная ситуация. Причиной снижения российских акций и рубля видится геополитическая истерия и неопределенность по нефти. С нефтью ясность вроде как наступила (об этом ниже), а вот с геополитикой сложнее. К сожалению, политическая обстановка накаляется, и кульминация этой ситуации, лично мне, пока не видится на горизонте. Россия и США играют мускулами друг перед другом. Не имеет значения кто здесь прав и кто виноват. Главное чтобы это не переросло в реальный военный конфликт в Украине. Российские акции и рубль не зря такие дешевые по сравнению с иностранными конкурентами - в них заложены политические риски, которые сейчас реализовались. Надеюсь временно. Фундаментально российский рынок должен быть силен, цены на активы должны расти. Но когда в дело вступает политика, и тем более военные - экономика, к сожалению, отходит на второй план. Ложка позитива: на текущей просадке JP Morgan и Goldman Sachs хорошо закупились российскими голубыми фишками - Газпром, Сбер и Лукойл. Если такие ребята верят в российский рынок, то почему бы не верить нам? И не такое переживали. Нефть: Не знаю существует ли в Америке поговорка «не стоит писать против ветра», но Сонный Джо о ней явно не слышал. Эпопея с распечатыванием нефтяных запасов с целью снижения снижения котировок нефти и как следствие инфляции - это как раз попытка сделать то, что вышеописанная поговорка не рекомендует. Распечатывание нефтяных запасов - попытка повысить стремительно падающий рейтинг Байдена. Попытка показать избирателям что Президент не сидит сложа руки (а делает вид что что-то делает). И это провал. Рынок не воспринял потуги Байдена всерьез и котировки нефти устремились вверх. Откровенный смех вызывает попытка Байдена с лицом виртуально забрызганным нефтью сделать хорошую мину при плохой игре. Байден: «решение США задействовать стратегический нефтяной запас сработает, но не мгновенно». Кажется, нефти ничего не угрожает в ближайшие полгода. Если только мода на новые локдауны не примет массовый характер. Американские индексы: Здесь нервное топтание на месте. Расти особо не на чем. Для того чтобы понервничать повод вроде как есть - новые локдауны в ЕС. Но продавать акции из-за этого инвесторы как-то не хотят. Каких-то мощных триггеров для изменения ситуации я не вижу. Выводы по рынку: Все как всегда: долгосрочно держим диверсифицированный портфель из акций компаний с качественным бизнесом. Не суетимся, не нервничаем, не играем в купи-продай-купи. Что взбредет в голову старикам у власти предсказать невозможно. А вот то, что акции качественных компаний купленных по адекватной цене в долгосроке дают прибыль - факт. Баффет не даст соврать. О блоге: В последнее время моя активность в ведении блога заметно снизилась, и этому есть обьяснение. Во-первых, я готовлю релиз кое-чего большого и крутого. Ну, по крайней мере это отняло у меня много времени, и, мне кажется, это может быть полезно примерно всем, даже тем кто инвестициями не интересуется. Во-вторых, я, наконец, возвращаюсь из РФ в Турцию после четырехмесячной «ссылки». В связи с этим нужно было закончить много дел перед отьездом и поэтому блог (и вообще рынок) отошел на второй план. Бывает такое, что найти игрушку «Картун-дога» становится важнее котировок каких-то компаний 🙂 Надо же как-то компенсировать ребенку отсутствие папы в течение нескольких месяцев. Примерно с начала декабря я надеюсь возобновить привычную активность в блоге, причем сделать упор на видео (не в Пульсе). Причина «ссылки»: необходимость быть налоговым резидентом РФ. Одно фото вмещает рекламу сразу двух брокеров. Бум инвестиций, что называется, налицо. При этом рекламу не Тинькофф я бы на лицо не надел :)
Информация для тех кто пристально следит за моими сделками. Я докупил облигации одного эмитента на деньги которые поступили с частичного погашения других облигаций. Т.е. о начале формирования позиций по облигациям речи не идет. Есть сумма денег которая мне понадобится весной кэшем для ситуации не связанной с рынком, и вот она у меня уже давно вложена в облигации с примерным погашением к нужной дате. PS: Наверное даже сотрудники ФРС не отчитываются перед комиссией по ценным бумагам так, как мне приходится отчитываться перед подписчиками :) PPS: А вообще за чужими сделками лучше не следить.
Никак меня не отпускает тема российского рынка. Сегодня вновь поговорим о нем, родимом. Но не только об акциях, а еще и об облигациях. Во-первых, нужно признать, что для рынка российских акций год получился удачным. С начала года индекс RTS вырос на 35%. В долларах! И многие верят, что рост продолжится, в том числе аналитики Bloomberg и Morgan Stanley (или Goldman Sachs - не суть, все они говорят об одном). Во-вторых, нужно отметить, что доходность российских облигаций пришла к очень хорошим уровням. Так по 10-летним гособлигациям можно уже рассчитывать на доходность в районе 8%. Это одно из лучших предложений в мире! В-третьих, рубль силен. Он укрепился до отметки 70 и ниже относительно доллара. В декабре 2020 года я это прогнозировал, но как всегда все пошло не по плану и вместо ожидаемой весны рубль укрепился только осенью. Конечно к этому времени я уже перестал верить в столь сильное укрепление 🙂 Тарился активно долларами по 73. Ну здесь особо переживать не стоит. Рано или поздно мы вновь увидим доллар по 73, и выше. В-четвертых, имеется и ложка дегтя - галлопирующая инфляция, добравшаяся уже до 8%. На этом фоне на последнем заседании ЦБ Эльвира Набиуллина дала четко понять: нас ждет продолжение жесткой денежно-кредитной политики. На ближайших заседаниях, вероятно, ключевая ставка будет вновь подниматься. Набиуллина прогнозирует, что ключевая ставка вернется в нейтральный диапазон в районе 6% не ранее 2023 года! Это значит, что вместе с будущим поднятием ключевой ставки вырастет и доходность облигаций, и вероятно укрепится рубль. В связи с этим, мне кажется, наиболее разумным поведением на рынке будет продолжать играть в (кальмара) Ждуна. - Акции пока растут? Отлично. Значит держим, ждем. Точечно можно аккуратно сокращать прибыльные позиции ЕСЛИ есть убежденность, что дальнейший потенциал роста прибыли ограничен. - Доходность по облигациям растет? Цена облигаций падает? Отлично, значит ПОКА не покупаем. Ждем. Максимум можно купить короткие бонды со сроком погашения не больше года, хотя в таком случае, мне кажется, проше будет пополнить накопительный счет. - Рубль укрепляется? Есть потенциал для дальнейшего укрепления? Отлично, значит пока не спешим избавляться от него. Можно небольшими порциями подкупать доллар, если очень хочется. А чего собственно ждем? Хороший вопрос. Пока, кажется, стоит подождать каких-то признаков замедления инфляции, причем следить нужно и за мировой инфляцией, и, конечно, за инфляцией в РФ. Пока инфляция высокая: - растет прибыль компаний, а значит есть основания для роста котировок акций. - растет доходность по облигациям, и, соответственно, цены на них снижаются. - поднимается ключевая ставка, а значит есть потенциал для укрепления рубля. Как только инфляция изменит направление и начнет снижаться - ситуация поменяется на противоположную. И вот тогда придет время либо покупать длинные рублевые облигации с высокой доходностью, либо активно покупать доллар. Как понять что с инфляцией? - В РФ - следить за данными росстата и их интерпретацией ЦБ. В общем Эльвира Сахипзадовна разьяснит. - В мире: следить за биржевыми товарами, что проще всего делать через индекс commodities - SPGSCI В чем подвох? Можно ждать, но так и не дождаться ничего хорошего. Может прилететь очередной черный лебедь, может кончиться терпение, или могут проявиться еще какие-то причины, которые заставят всё пойти не по плану. Никто не знает будущего. Но одно я знаю точно: на рынке лучше совершать как можно меньше действий. Как сказал Уоррен Баффет: «Рынок - это место, где деньги от суетливых перетекают к терпеливым». Мой выбор - ждать. А ваш? $TMOS, $TBRU, $FXRL
Коротко по российским эмитентам: - По металлургам $NLMK и $CHMF: вновь буду сокращать позиции перед дивидендной отсечкой 3 и 10 декабря соответственно. Причина: возможно одновременное снижение спроса и маржинальности. Снижение спроса: проблемы у китайских застройщиков, поднятие ставок в РФ и снижение спроса со стороны застройщиков РФ и частного сектора. Снижение маржинальности: прессинг от государства, причем мое мнение - он еще не закончен, как многие думают. - Застройщики $PIKK, $LSRG, $ETLN . Тут системные проблемы, которые, кажется, наконец-то начали доходить до инвесторов. Реальные доходы населения снижаются годами, закредитованность растет, цены на недвижимость взлетели «благодаря» льготной ипотеке - при таких условиях не вижу возможностей даже для сохранения текущего спроса, не говоря уже о перспективах роста. Продолжение жесткой ДКП со стороны ЦБ и повышение ставок делает кредиты менее доступными, что еще сильнее ударит по спросу на недвижимость. Мне кажется лучшее что ждет застройщиков в будущем: стагнация. - Продукты питания: $GCHE, $AGRO - эти ребята выигрывают от инфляции. Держу, мыслей о скоращении позиций нет. - Финансовый сектор - выигрывает от поднятия ставок. Держу $SBER, $MOEX, $TCSG, мыслей о сокращении позиций нет. - Нефтегаз - вечеринка продолжается. Пока мыслей о продажах нет, но слежу за ситуацией. Когда придет время - несколько сокращу позиции, может быть на 1/3. Наибольшие перспективы в этом секторе кажется есть у $TATN - сильно отстают по динамике котировок от других российских нефтяников, при этом компания не плохая. - $MAIL - мне кажется есть шансы удивить инвесторов ближайшим отчетом 28 октября. Надеюсь удивят приятно. Держу.
Еще пару графиков вдогонку про рынок РФ. ВВП РФ в долларах был максимальным в 2011 году. К этим значениям, по прогнозам, мы не вернемся даже в 2026 году. А индекс российских акций в долларах (РТС) сейчас приближается к отметкам 2011 года. Есть основания полагать, что к концу года мы можем достичь этих высот. Как еще можно назвать такую ситуацию, кроме как перегретостью? Еще раз: это не значит что российскому рынку конец, впереди армагеддон и все такое. Это значит что нужно быть внимательным и аккуратным, не поддаваться эмоциям, и особенно жадности. $FXRL, $TMOS
Почему российский рынок можно называть перегретым. Смотрим график и видим, что российский рынок уже торгуется немного дороже своего среднего за последние 10 лет. И есть основания полагать, что к концу года российские акции станут еще дороже. Кто-то может сказать - "ну где же он перегрет, это справедливая цена, у нас вон нефть скоро по 100$ будет". Но я бы предостерег от таких эйфорических настроений. Не стоит забывать, что мы имеем дело с рынком состоящим из циклических акций, на который давят огромные политические риски. Как внутренние, так и внешние. А инфляция и цены на коммодитиз, в тч нефть, рано или поздно начнут корректироваться. Пока каких-то активных действий я НЕ предпринимаю, но слежу за ситуацией. Чего всем и желаю. $TMOS, $FXRL
ЦБ поднял ставку сразу на 0,75 пункта до 7,5%. Кажется кто-то психанул. Теперь доллар по 67 и евро по 72 кажутся вполне реальными перспективами. Очередное подтверждение: нужна диверсификация, в том числе по валютам. Неразумно держать весь портфель в одной валюте, пусть даже это доллар. Учитывая перегретость российского рынка и сильный рубль, вероятно к концу года придет время проводить ребалансировку - сокращать позиции в российских активах и перекладываться в долларовые. Сейчас, мне кажется, еще рано. Либо можно будет купить длинные облигации в рублях с хорошей доходностью. Инфляция снизится рано или поздно, а хорошая доходность останется на годы вперед. Будем следить за ситуацией, обстоятельства складываются интересно. $USDRUB, $EURRUB
S&P 500 приближается к долгосрочной линии тренда и одновременно уровню с которого началась недавняя коррекция. Может потрясти. Но мы же долгосрочные инвесторы, нам все равно? $FXUS, $TSPX
Российские акции и рубль. Стоит ли поддаваться эйфории? Взглянем на факты: 1. Индекс commodities растет, т.е. растут цены на биржевые товары (сырье), а российская экономика как раз заточена под экспорт сырья. Растут в том числе и цены на «наше всё» - нефть. Кажется 85-90$ не за горами. 2. ЦБ РФ на фоне не успокаивающейся инфляции почти наверняка еще поднимет ставку. И может даже агрессивно. Инфляция рано или поздно успокоится, а вот зафиксировать вкусную доходность можно уже сейчас (но я бы пока не торопился). Это интересно иностранцам, которые о ставке ЦБ в 7-8% не могут и мечтать. Поэтому, как ни странно, но похоже высокая инфляция в РФ может способствовать укреплению рубля относительно $USDRUB и $EURRUB На этом фоне российский индекс акций $FXRL, $TMOS и рубль взбираются на новые вершины. И вероятно продолжат карабкаться в этом направлении еще какое-то время. Но я бы хотел поговорить о будущем, когда период кисельных берегов и молочных рек как всегда «неожиданно» закончится. От панического ужаса в апреле-мае 2020 года с лозунгами «нефть больше никому не нужна» сегодня маятник качнулся в другую сторону - эйфорию под лозунгом «вы еще увидите нефть по 200». Примерно такое же отношение и к российским акциям: от «кому нужен этот мусор, который десять лет не растет» до заявлений Блумберга о том, что «российский рынок - самый перспективный». Удивительно насколько короткая память у инвесторов. Я просто хочу напомнить несколько отрезвляющих фактов: 1. Проблемы российской экономики, о которых я писал здесь (ссылка вырезана в Пульсе), никуда не делись. Деньги влитые в не эффективную систему не начнут вдруг эффективно расходоваться и долгосрочных положительных тенденций здесь ждать не стоит. Всерьез рассчитывать на повторение успехов нулевых годов вряд ли стоит. 2. Основу российского рынка акций составляют циклические акции. ЦИКЛИЧЕСКИЕ. От слова цикл. Сейчас идет цикл бурного роста - растут цены на сырье, растет инфляция, растут прибыли компаний. Вечно так продолжаться не будет, и когда наступит замедление - рынок РФ пострадает от этого с той же впечатляющей силой, с которой сейчас извлекает выгоду. Выводы которые я сделал лично для себя: 1. Не стоит поддаваться эмоциям - панике или эйфории. 2. Не стоит гоняться за рынком. Кто знает как долго еще российские активы будут показывать впечатляющую динамику? Месяц, год, два года? 3. Стоит определить оптимальную долю российских активов в портфеле и придерживаться ее. Допустим инвестор решил, что для него оптимально выделить 30% капитала под российские акции. Теперь, когда на рынке эйфория, и доля растет выше 30% - это повод фиксировать прибыль и докупать, допустим, американские акции, доля которых просела. А когда на рынке РФ будет очередная паника и доля российских активов в портфеле сократится менее чем до 30% - это будет повод для покупок. В общем: не стоит прогибаться под изменчивый мир, пусть лучше он прогнется под нас.
По финансовым организациям $BLK, $JPM, отчетность выходит хорошая. Данные по инфляции весьма вероятно выйдут неплохие сегодня. Доходность облигаций US10Y снижается. Все это наводит на мысли о позитиве на американском рынке. $FXUS, $TSPX, $TECH, $FXIT получают заряд позитива. Но нужно помнить, что повышенная волатильность еще более чем вероятна - сегодня вверх, завтра вниз, и так далее.
Под закрытие на американский рынок пришли медведи. Поэтому закрытие получилось не очень красивым. Поэтому о серьезном открытии новых позиций лично для меня речи не идет. Особенно по технологическим акциям. И вот почему: 1. Нефть опять начала расти. «Всадник нефтегаз» вернулся на шахматную доску. 2. Доходность по 10-летним облигациям выросла на 3,41% за день. Этот всадник встал на дыбы. 3. Результатом договоренности демократов и республиканцев по госдолгу стал тот факт, что Правительство США выпустит облигаций на 480 млрд. долларов - это существенно. Т.е. количество облигаций в обращении резко увеличится (увеличится предложение облигаций). Слабый спрос на облигации на фоне увеличивающегося предложения = снижение цен на облигации. Снижение цен облигаций = рост их доходности. Рост доходности = рост нервозности инвесторов. Поэтому, мне кажется, турбулентность на рынке не закончилась. Вполне возможны американские горки: сегодня вверх, завтра вниз. Тем не менее я кое что купил в портфель из тех акций, которые хорошо закрыли день и показали неплохие обьемы: (купил по чуть-чуть) - $GMKN (был обзор) - $HUM (страховщик, бенефициар поднятия ставок) - $SAM (был обзор не в Пульсе) На спекулятивный счет на ИИС куплю в пятницу: - $SSD (производитель стройматериалов, бенефициар инфраструктурного пакета Байдена) - $NLMK (идут большие объемы, кто-то крупный закупается) Все перечисленные компании торгуются по адекватным мультипликаторам и никакие всадники апокалипсиса им страшны не должны быть. У компаний крепкий бизнес, так что смело беру на несколько лет (которые на спекулятивном счете - возможно и на короткий срок, как пойдет). Наблюдение: на российском рынке по многим акциям идут большие объемы. Есть предположение, что иностранцы на фоне энергетического кризиса решили хорошенько войти в российские активы, причем не только в нефтегазовый сектор. От этого и рубль так укрепляется. Так что российские акции, кажется, стоит крепко держать. PS: сорян если потревожил. Надеюсь все выключают звук на ночь. Кто не выключил - я не виноват :)
На рынке эйфория, акции растут. А VIX упал ниже 20, снизившись сегодня на 7%. Из 4-х «всадников апокалипсиса» осталось только 2. Быстро ситуация поменялась, по сути всего за сутки. DXY же по прежнему выше 94, списывать со счетов этот фактор пока не стоит. Доходность 10-летних гособлигаций (US10Y) пытается штурмовать новые максимумы и растет на 2%. Т.е. облигации распродают. Возможно, на таком радостном рынке как сегодня это и не плохо. А может даже хорошо. Похоже что облигации продают с целью переложиться в акции, а на растущую доходность всем плевать. Сегодня плевать, но что будет завтра когда инвесторы "протрезвеют"? В общем счет ничейный - 2:2. Ничья с некоторым преимуществом быков над медведями. Чем ответят мишки? Покупать или сидеть дальше? Чем выше риск, тем больше потенциальная доходность. Те кто рискнул и закупался до открытия рынка уже радуются прибыли. Но долго ли они смогут радоваться? 🙂 Посмотрю как закроются торги в 23.00 и возможно прикуплю что-то в портфель, немножко, на пробу. Писал в одном из предыдущих постов - жду наступления некоего кульминационного события, которое могло бы развернуть рынок. Предполагал что таковым может стать отъезд цирка имени поднятия потолка госдолга. Пока что цирк уехал, но обещал вернуться через 2 месяца. Можно ли это считать кульминацией? Я не знаю, смазаная какая-то кульминация получается.
Быки наносят ответный удар После мрачной динамики в первой половине дня рынок вчера закончил торги на позитивной ноте. Новости которые подкрепили бычий настрой: 1. Путин сказал что Газпром спасет Европу от энергетического кризиса увеличив поставки газа. Цены на газ сразу посыпались. Что не удивительно, учитывая как высоко спекулянты их загнали. 2. Запасы нефти в США превзошли ожидания аналитиков. Вкупе с новостями по газу это заставило котировки нефти корректироваться. Также помогли нефти упасть саудиты - обьявили скидки на свою продукцию (демпингуют?). 3. Демократы и республиканцы в Сенате США вроде как пришли к компромиссу по госдолгу. Пока эта информация не подтверждена на 100%, но вроде достаточно надежная. Таким образом 2 рыночные пугалки если не ликвидированы, то по крайней мере выглядят уже не так устрашающе. Перспективы нефти по 100$ и дефолта в США теперь выглядят маловероятными в ближайшее время. Не то чтобы они были сильно вероятны и до этого, но у страха глаза велики. Сейчас по этим поводам инвесторы резко из пучеглазых скандинавов переобулись в азиатов (надеюсь это не расизм). Так и что, коррекция закончилась, пора закупаться? Индекс DXY и VIX пока не показывают динамики снижения, все еще находясь выше «психологически важных» отметок 94 и 20 соответственно. Доходность 10-летних трежерис сегодня подрастает и пока больше похоже что продолжит расти, нежели начнет падать. Т.е. из тех характеристик которые мы обсуждали вчера, как давящие на котировки акций, пока явный позитив можно наблюдать только по нефтегазу. В таких условиях у меня нет уверенности что пора покупать. С другой стороны, когда такая уверенность однозначно появится, то может быть уже поздно 🙂 Особо смелые ребята, вероятно, могут начать потихоньку закупаться, это не будет откровенным безрассудством, хоть и сопряжено с риском. По большинству акций за которыми я слежу вчера не было ярко-выраженной позитивной динамики. Так что я спокойно продолжаю ждать. PS: в личку прилетел упрек, мол что-то много рыночного шума стало на канале в последнее время, а обещал писать без шелухи. Пожалуй это действительно так, соглашусь с автором упрека. Но это временный всплеск «шелухи» на фоне интересной рыночной ситуации и моей личной необходимости выгодно вложить последнюю крупную долю кэша, после чего портфель будет окончательно сформирован на годы вперед. Скоро продолжим общаться на более «вечные» темы, нежели текущая ситуация на рынке. $FXUS, $FXIT, $TSPX, $TECH
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс