Лидерами падения на российском фондовом рынке сегодня стали акции Полюса (
$PLZL ) . На компанию, как и на весь сектор, оказывают давление сильный рубль (
$EURRUB ,
$USDRUB ) и подешевевшее из-за роста доходностей по гособлигациям США золото. Возможный дополнительный негативный фактор – неопределенность из-за отсутствия новостей о финальных дивидендах за 2021 г., при этом большинство компаний уже провели ГОСА. Согласно дивидендной политике, доходность за 2П 2021 г. могла бы составить 2,6%.
В июне оборот торгов Мосбиржи (
$MOEX ) сократился на 10% г/г в основном за счет замедления темпов роста сегмента денежного рынка. Динамика сегмента фондового рынка заметно улучшилась м/м (+72%) благодаря восстановлению сегмента облигаций и роста объемов в акциях. При сохранении оборота торгов биржи на текущих уровнях до конца года его рост по итогам года составит менее 2% г/г. Сохраняем осторожный взгляд на акции Мосбиржи ввиду снижения доли высокомаржинальных сегментов и потенциального давления на процентные доходы на фоне снижения ключевой ставки.
Инфляция в Швейцарии ускорилась до 3,4% г/г в июне – это максимум с 1990-х годов. Ценовое давление в европейских странах остается устойчивым – в ответ на это в июне Центробанк Швейцарии повысил процентную ставку на 50 б.п. Вероятно, в конце июля и Европейский центральный банк будет рассматривать возможность повышения ставки сразу на 50 б.п., а не на 25 б.п., как сигнализировалось ранее.
Аналитика от ВТБ Капитал