14 июля 2022
Что произошло?
Clearstream разрешил конвертацию депозитарных расписок, выпущенных российскими компаниями. Продажа полученных за депозитарные расписки акций может начать оказывать дополнительное давление на рынок. Моментальная продажа всего объёма конвертированных депозитарных расписок, скорее всего, будет невозможна. Однако намного более значительное влияние может оказать принятие закона о принудительной конвертации депозитарных расписок в акции.
После отчета по инфляции в США выше ожиданий, инвесторы оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 100 б.п. 27-ого июля в 80%. Доходность 1-летних и 2-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 35 б.п., в то время как доходность 10-летних облигаций осталась неизменной. Это привело к самой большой премии в доходности 2-летних облигаций к 10-летним с ноября 2000 года.
Что аналитики думают?
Важнее всего то, что вчера не произошло. Ожидалось, что акции США и другие рискованные активы резко скорректируются на ожиданиях "ястребиной" политики ФРС. Однако акции, нефть, евро и биткоин оставались относительно стабильными.
У аналитиков есть две гипотезы.
1. Инвесторы привыкли к плохим новостям и начинают менять свое поведение. Это может означать, что мы увидим ралли на медвежьем рынке даже без фундаментальных факторов.
2. Это также может означать, наличие вчера других фундаментальных событий. Единственной другой важной новостью вчерашнего дня стало заявление министра обороны Турции о том, что делегации России и Украины достигли прогресса в соглашении, которое может облегчить отгрузку зерна из портов Черного моря и вновь встретятся на следующей неделе, сообщает Al Jazeera.
Аналитика от ВТБ Капитал