ХОЧУ КУПИТЬ ОБЛИГАЦИЮ
Многие знают что, облигации – это выгодная альтернатива банковским вкладам и отличный инструмент для получения фиксированного дохода. Однако, большинство начинающих инвесторов перед покупкой облигаций задаются массой вопрос: "Стоит ли покупать облигации, если цена выше номинала?", "Почему цена отличается от номинала?", На что следует обратить внимание при выборе облигаций?" и т.д.
Начнем с самого начала.
Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются государством или компаниями, с целью получения денег на развитие бизнеса. Заемщик (эмитент) выпускает облигацию, в которой указаны условия: подлежащие выплате проценты (купон) и срок погашения — дата, в которую одолженные средства (номинал) должны быть возвращены. Облигацию не обязательно держать до срока погашения, её можно продать между купонными выплатами, в таком случае продавец от следующего владельца получит накопленный купонный доход — часть купона — пропорционально каждому дню владения.
Ответим на выше перечисленные вопросы
1️⃣ Почему цена облигации отличается от номинала?
Представим, мы купили облигацию с доходностью 7-9% годовых. Через год ЦБ поднимает ставку, деньги в кредит станут дороже, ставки по депозитам вырастут — как и доход по облигациям. Новые облигации будут размещаться уже с доходностью 11-13% годовых. Нашу облигацию с доходностью 7-9%, никто не захочет покупать, так как процент будет маленьким. Вследствие чего облигации начнут продавать и цена начнет падать. И наоборот. Если через год ставка снизится, деньги станут дешевле, а ставки по депозитам — меньше. Упадет и доходность облигаций. Тогда те 7-9% годовых нашей облигации будут очень привлекательными и ее цена будет расти. Цена облигации всегда меняется вслед за рынком и ставкой ЦБ. Если ставка растет — цена падает, и наоборот.
2️⃣ Стоит ли покупать облигации, если цена выше номинала?
Возьмем облигацию
$RU000A104ZK2 с датой погашения 22.07.2025 и постоянным купонным доходом в 12,35% (30,79 ₽), в то время как ставка ЦБ на сегодня 7,5%. В прошлом примере мы выяснили, как ставка влияет на доходность облигаций. Только как снижается доходность облигаций? Ведь купон постоянный на весь период обращения. Очевидно, что через рост цены и происходит такое выравнивание.
Давайте проверим.
Посчитаем доходность облигации при её покупке по цене 101,2% от номинала.
• Цена покупки = % * номинал + накопленный купонный доход (7,1 ₽)
101,2% * 1000 + 7,1 = 1019,1 ₽
• Цена погашения = номинал + купонный доход * количество выплат (10)
1000 + 30,79 * 10 = 1307,9 ₽
• Доходность = (цена погашения - цена покупки) * 100% / цена покупки
(1307,9 - 1019,1) * 100% / 1019,1 = 28,3%
получили доходность за 890 дней, но нам нужна годовая, поэтому:
28,3% * 365 / 890 = 11,6%
Доходность выше ставки ЦБ. Вследствие чего цена будет корректироваться.
Итог: цена выше номинала, особенно для облигаций с постоянным купоном, это нормально и не стоит этого бояться.
Спасибо, что дочитали, в следующей части расскажу на что следует обратить внимание при выборе облигаций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
__________________________________________
Лучшая мотивация – Ваша подписка😉
#новичкам
#облигации
#учу_в_пульсе