Безумный рынок 2022 года!
В этом году рынок сорвался с цепи и показывает инвесторам свою непредсказуемость. Вот несколько ярких примеров его поведения:
🔥 Пандемические акции рушатся так, как этого мало кто ожидал. Многие из любимчиков инвесторов 2020-2021 годов показали рост на сотни процентов за год-полтора, но сейчас они просто раздавлены. Peloton,
$MRNA, Wayfair, Carvana, Zoom, Shopify и Teladoc рухнули на 70-90%.
🔥 Акции, связанные с недвижимостью, тоже не в ударе. Во время одного из крупнейших жилищных бумов в США Zillow, Opendoor и Redfin упали более чем на 80%.
🔥 Индекс Russel 3000 в глубоком кризисе. Несмотря на снижение самого индекса на 18%, отдельные акции переживают настоящую катастрофу. Так, почти каждая десятая рухнула на 90%, 1 из 5 акций снизилась на 80% и так далее.
🔥 Оценка акций стремительно падает. Акции малой и средней капитализации сейчас дешевле, чем во время медвежьего рынка 2018 года, и приближаются к уровням марта 2020 года (на основе форвардного P/E). Текущая доходность падает, зато растет ожидаемая доходность.
🔥 Худший год для облигаций США. Да, российские инвесторы их почти не приобретают, но для полноты картины стоит сказать и о них. Индекс облигаций Barclays был основан в 1976 году и пережил максимальное снижение в 1994 году, снизившись на 2,9%. Сейчас снижение составляет 10,1%!
🔥 Акции стоимости впервые за десятилетие на высоте. Сложно сказать, будет ли это возвратом к лидерству над акциями роста, как это было все предыдущие десятилетия. Но именно сейчас рост ставок и высокая инфляция помогают стоимостным акциям выглядеть лучше рынка.
Акции стоимости малой и средней капитализации опережают аналогичные акции роста примерно на 15% в этом году.
🔥 Акции энергетических компаний берут убедительный реванш. Энергетика — один из худших секторов прошлого десятилетия с ростом всего 3,3% в год, когда S&P 500 прибавлял 13,4%, а Nasdaq целых 18% в год. Индекс технологических компаний вырос на 27% в прошлом году, но в этом растерял весь свой рост. Энергетические же компании в ударе.
🔥 Прогрессивные финтехи не справились с возложенными на них надеждами.
$COIN, Robinhood и SoFi потеряли 125 млрд. капитализации с начала 2021 года.
При этом мастодонты
$V и
$MA по-прежнему стоят 720 млрд. долларов вместе взятых. Скучные банки не отстают — JP Morgan является настоящим китом с оценкой в 350 млрд., Goldman Sachs и Morgan Stanley имеют капитализацию больше 100 млрд. долларов каждый.
🔥 Бигтехи тоже получили свою порцию рыночного падения. Если раньше крах испытывали только пандемические любимчики и акции, выросшие на сотни процентов за год, то за последние несколько месяцев участники FAANGM так же понесли потери.
Удивительно, но Netflix – худшая акция из S&P 500 в 2021 году. Amazon испытывает худшую просадку с кризиса 2008 года, а Facebook так падал только в первый свой год на бирже.
🔥 Баффет снова дождался своего часа. Кто только не говорил, что оракул из Омахи уже не тот и совсем отстал от жизни и от рынка. То ли дело современная Кэти Вуд с ее фондами «нового ДНК». Berkshire Hathaway – одна из немногих акций с положительной доходностью в этом году.
Ох уж эти безумные два года! Инвесторы в этот период, особенно россияне, проходят ускоренные курсы выживания на фондовом рынке. Да, это больно, но опыт бесплатным не бывает.
#инвестиции #рынок