$RBM4 $MXH4 22 Марта будет следующее заседание ЦБ РФ. На скрине представлен не очень удобный скрин RGBI - индекса гособлигаций ММВБ, но на котором отмечены даты и кондиции предыдущих экстремумов графика и пиков ключевой ставки. Исходя из динамики RGBI можно предположить пару моментов: 1. Участникам рынка не понравилось то, что на прошлом заседании ЦБ рассматривал только варианты сохранения и повышения, возможно от повышения отказались из-за того, что скоро выборы 2. Глава ЦБ РФ достаточно четко выражает свое отношения к разного рода льготным программам - призывая ограничить их сроки и объемы, ведь это очень мешает борьбе с инфляцией. На послании федеральному собранию мы же услышали обратную позицию - льгот и поддержек должно быть еще больше. В целом основной виток коррекции RGBI случился как раз после послания Президента РФ - ведь именно тогда стало понятно - куче трат на нац проекты и льготы быть, вместе с этим и инфляции. У ЦБ в свою очередь есть всего один проверенный временем механизм воздействия на эту ситуацию - ужесточение ДКП Можно предположить что на ближайшем заседании ЦБ либо сразу же перейдет к еще одному короткому циклу повышения ставок, либо же попробует ограничиться словесными интервенциями, о неизбежности дальнейшего повышения ставок. Иных причин для текущих значений индекса я не вижу, и подобные действия, конечно, определенно небольшой нависший риск перед рынком акций, дивидендная доходность которого будет сильно ниже ставки дохожности по безрисковым активам. Но один важный потенциальный драйвер у рынка акций есть - если рубль закрутит в спираль падения, то рынок акций станет хорошим убежищем от этого, и как это было и раньше - дальнейший рост будет неизбежен несмотря ни на что, а деньги на долговом и денежном рынках будут аккумулироваться для дальнейших вливаний в фондовый