Бумаги в фокусе • Ozon $OZON (+6,2%). Показан лучший результат в индексе МосБиржи. Расписки компании поднялись до максимального значения с начала 2022 г. С минимумов прошлого лета котировки прибавили более 100%. Локально бумаги выглядят перегретыми. Сильное сопротивление может проходить около 2350 руб. • Северсталь $CHMF (+0,9%). Компания раскрыла операционные результаты за II квартал 2023. Оцениваем отчет как умеренно позитивный. Производство стали выросло на 9% в квартальном выражении и на 6% в годовом. Продажи стальной продукции -2% кв/кв, +9% г/г. Важно, что падение продаж полуфабрикатов (-6% кв/кв, -10% г/г) и коммерческой стали (-14% кв/кв, несмотря на +19% г/г) произошло за счет дальнейшего роста стальной продукции с высокой добавленной стоимостью (+11% кв/кв, +7% г/г). Компания чувствует себя очень уверенно при 80%+ продаж стали на устойчивом внутреннем рынке, цены на котором стабильнее, чем на более волатильном экспортном рынке. • РусГидро $HYDR (+0,8%). Вышли нейтральные операционные результаты. Выработка электроэнергии на Саяно-Шушенской стала расти, на Волжско-камском каскаде — снизилась. В целом гидровыработка в ценовых зонах чуть выросла. Рост цены РСВ в европейской части в I полугодии (+11,2% г/г) и в Сибири (+22,6%) должны поддержать финансовый результат. Отчетность будет опубликована чуть позже. Напомним, проблема РусГидро не в текущем финансовом результате, ведь прибыль после резкой индексации тарифов на Дальнем Востоке в начале года должна быть лучше г/г. Проблема — в резком росте капитальных расходов, которые будут требовать или роста долговой нагрузки, или пересмотра финансовой модели, или допэмиссии. • ГМК Норникель $GMKN (+0,3%). Вышли производственные результаты за I полугодие 2023 г. Отчет нейтральный и в рамках наших ожиданий. Отмечается заметный рост выпуска в палладии и платине, а также плановое снижение в выпуске никеля и меди. Поддержку акциям компании может оказывать фактор слабого рубля, компенсирующий коррекцию цен на металлы за последние месяцы. Ключевым среднесрочным драйвером выступают ожидания возврата к дивидендам во II полугодии 2023 г. на фоне высвобождения оборотного капитала. События сегодня • Годовое общее собрание акционеров Polymetal International. • Последний торговый день в режиме Т+2 акциями Polymetal $POLY на Мосбирже перед приостановкой из-за редомициляции. • Группа Позитив $POSI опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Внешний фон Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent $BRQ3 растет на 0,1% и находится около $82,8. Котировки Биржевые индексы Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2946,02 (+0,77%) РТС 1023,34 (+1,08%) S&P 500 4554,64 (+0,40%) Валюта USD/RUB $USDRUB 90,50 (-0,46%) EUR/RUB 100,49 (-0,69%) CNY/RUB $CNYRUB 12,57 (-0,32%) БКС