Доходность ОФЗ вновь опустилась к 10%. После непродолжительного похода к 10.5% по длинным ОФЗ их уровень опять упал к 10%. $SU26240RMFS0 13 - летка - самая прибыльная ОФЗ ПК сейчас даёт 10.04% годовых, что на 2.5% выше ключевой ставки. Причем основной рост произошел сегодня. С чем это может быть связано? 0. Абсолютный рекорд аукционов Минфина — 823 млрд за день - ОФЗ с переменным купонным доходом (флоатеры) выпуска 29022, погашающиеся 20 июля 2033 г., были предложены впервые, и с завтрашнего дня они начнут обращаться на бирже. Всего было продано бумаг на рекордную общую сумму 750 млрд руб. по номиналу. Облигации были размещены под средневзвешенную цену в 96,34% от номинала. - ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26241 и датой погашения 17 ноября 2032 г., также впервые вышли в обращение. При объеме спроса в 253,88 млрд руб., бумаги были размещены на 53,97 млрд руб. по номиналу, что принесло выручку в размере 52,52 млрд руб. Облигации разместили по средней цене — 97,286% от номинала, под доходность в 10,18% годовых. - ОФЗ с индексируемым номиналом (линкеры) выпуска 52004, с датой погашения — 17 марта 2032 г., были размещены по средней цене 93,6% от номинала, что соответствует доходности 3,33% годовых. При спросе в 37,1 млрд руб., облигации разместили на 19,1 млрд руб. по номиналу, с выручкой — 17,9 млрд руб. 1. Инфляция притормозила По данным Росстата, с 1 по 7 ноября инфляция составила 0,01% к последним числам прошлого месяца. Из расчетной корзины товаров подешевело около половины; если бы не подорожавшие на 6,2% томаты, впервые за долгое время вообще случилась бы дефляция. Цены растут все медленнее: в предыдущие недели темпы составляли 0,08% и 0,07%. Рост цен в России определяют два основных фактора: динамика курса рубля, прежде всего к доллару, и потребительская активность россиян. Бояться инфляционных последствий всплеска потребления нам вряд ли стоит: падение реальных доходов россиян в третьем квартале 2022 года ускорилось с 0,8% до 3,4%. А вот значительное снижение курса рубля в следующие два — четыре месяца действительно может на время остановить дезинфляционный тренд в России, задержав инфляцию в диапазоне 10–14% до середины второго квартала следующего года. При этом нового цикла снижения ставок эксперты от Банка России пока не ждут. Только в третьем квартале 2023 года инфляция в российской экономике сможет уверенно перешагнуть на однозначную территорию и закрепиться там, достигнув 5–7% к концу года. Естественно, что и ключевая ставка Банка России в этом сценарии, который можно назвать базовым, от текущих 7,5%, скорее, сначала двинется к 9–10% к январю-февралю следующего года и только потом вновь начнет снижаться. 2. Глава ЦБ сообщила, что к нейтральному диапазону ключевой ставки в 5-6% Центробанк планирует вернуться в 2025 году. 3. Греф спрогнозировал снижение ключевой ставки в 2023 году То же самое, согласно его ожиданиям, произойдет и с инфляцией. 4. В Думе возмутились высокой ключевой ставкой в РФ Фракция не поддерживает принципы денежно-кредитной политики, предлагаемые ЦБ, заявил руководитель «Справедливой России – За правду» Сергей Миронов. «Позиция нашей фракции по предлагаемой денежно-кредитной политике резко отрицательная, мы проголосуем против, – заявил Сергей Миронов на пресс-подходе в ГД. – Ключевая ставка остается на уровне 7,5%. В результате кредиты, которые как воздух нужны нашим предприятиям, в том числе из сферы ОПК, в несколько раз дороже этой отметки. ЦБ считает своей чуть ли не единственной задачей борьбу с инфляцией. Т.е из руководящих фигур никто не ожидает повышения ставки. И рынок ОФЗ сегодня точно также заложил, что ставка будет оставаться на месте. И перестал закладывать будущее повышение ставки. Напомню что долговой рынок самый умный и он первым реагирует на возможный тренд в денежно кредитной политике. Прошлый пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/CameramanV/fac8dc10-5feb-4b8f-8626-15401bc38c70 #Облигации #ОФЗ