Caftan
C
Caftan
17 августа 2021 в 13:12
Заметка про $MU. Чем пугает рынок памяти дядя Морган. И будет ли ЗИМА? На прошедшей неделе производители памяти $WDC $STX и Микрон обвалились после негативных прогнозов с Wall Street. Кратко: $MS ожидает, что предложение догонит спрос и цены на память начнут снижаться. Подробней... Рис. 1 Отклонение цен на память от равновесной цены. На основе исторических данных MS выделяет 3 суперцикла на рынке памяти, каждый из которых имел тренд и заканчивался приближением цен на память к равновесному уровню. Вопрос заключается лишь в том, когда же начнется снижение цен на память? Модель Морган Стенли говорит о том, что пик роста цен будет достигнут в конце 2021 года, а в начале 2021 начнётся снижение. Конец фиолетовой линии это лишь ПРОГНОЗ. Поэтому к нему надо относится с определённой долей скепсиса. Рис. 2 Контрактные цены на память Год к Году. Здесь $MS 4 летний цикл, сломавшийся в 2020 году и коррелирующий с динамикой EV/S для самсунг. я не согласен с подобной аргументацией конца роста цен на память по 2 причинам. Во-первых, хоть и график приближается к своим пикам, но 80% рост ГкГ вызван низкой базой 2кв2020 , когда весь мир был захлёстнут локдаунами. А использование мультипликаторов самсунга нахожу несколько не корректным в силу сложившихся обстоятельств. Падение продаж в 2020 могло вызвать этот резкий скачок в мультипликаторе. Рис. 3 Снижение продаж производителей памяти от пиков в прошлых супер циклах. Как видно полный цикл снижения продолжался примерно год, а максимальное снижение доходило до 50%. Сейчас ситуация выглядит существенно лучше, а снижение может быть гораздо меньше, что признаёт и MS. Вывод: MS ожидаемо понизил прогнозы по производителям памяти на основе индикаторов и данных, говорящих о приближении к пикам цен на память. Рынок отнёсся к этому с сильным негативом, что несколько не верно на мой взгляд. 1. Речь не идёт о пузыре. А о сокращении ожиданий и премии за риск. Поэтому целевую цену поставили на текущий уровень - 75$. 2. Все выкладки говорят о НИЗКИХ риски сильного падения продаж, а также только о ПРИБЛИЖЕНИИ к пикам цен. Поэтому сектор выглядит куда сильнее чем в прошлых суперциклах памяти. 3. Рост акций теперь ожидается не из-за высоких ожиданий, а из-за хороших показателей в будущем. Forward p/e = 8 на текущем рынке - белая ворона. Краткосрочно и среднесрочно может быть оказано достаточно сильное давление на акцию, но долгосрочно перспективы больше чем когда либо.
Еще 2
70,19 $
0,13%
61,3 $
31,22%
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 апреля 2024
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
24 апреля 2024
Что решит Банк России в эту пятницу?
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
rss9020
24 августа 2021 в 16:11
Вд и сигейт не производители памяти.
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
De_vint
25,7%
39,6K подписчиков
Invest_or_lost
+19%
21,5K подписчиков
Guseyn_Rzaev
+11,7%
14,3K подписчиков
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Обзор
|
Вчера в 19:03
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Читать полностью
C
Caftan
17 подписчиков91 подписка
Портфель
до 500 000 
Доходность
+66,79%
Еще статьи от автора
11 января 2024
Поиграем в игру. Обыграй IMOEXF TMOS Я не люблю индексы из-за всвешенности по капитализации. Поэтому ради интереса сделаю свой индекс и посмотрю какую доходность он покажет. Условия: 1. Берём индекс мосбиржи на 02.01.24 2. Убираем все компании, которые не нравятся. 3. Делаем равеовзвешенный индекс. Мой список: CHMF, FIVE, FLOT, GLTR, LKOH, MOEX, MTLRP, NVTK, OZON, PLZL, ROSN, SBER, SBERP, SGZH, SMLT, SNGSP, TATN, TCSG, TRNFP, UPRO, VKCO, YNDX Посмотрим что получится. @Pulse_Official @Tinkoff_Investments @Tinkoff_Terminal вы создали одно из лучших приложений на рынке. Сделайте возможность создавать портфели. Чтобы это было не 20 тикеров (это запрещено правилами). А одна ячейка, которую каждый может сохранить себе, оценить динамику во времени. А в продолжение темы можно было бы добавить функционал бэк-тестов. Было бы очень увлекательно. #Demo #новыефункции #2024
16 декабря 2023
Но вводные такие. Оцинили банк в 1 старый капитал т.е до отчета за 6м2023 Сейчас капа 250ккк (12,5 рублей за акцию) Прибыль 21 - 45ккк 22 - 14ккк 6м23 - 58ккк Консервативно: 30% Payout 45ккк*0,3=13,5ккк Дивы 13,5/250=5,4% ДИвидендная доходность При этом сейчас капитал больше 300ккк. Получается потенциал роста акции (консервативно): 280/250=12%+Фиксация дивиденда 5% При этом можем увидеть снижение в ближайшее время. Существенный объем размещения пришелся на мелкие суммы - до 20к т.е. на самую нестабильную аудиторию, которая может сразу фиксировать прибыль, а в случае ухода ниже 11,5 начать поспешно фиксировать убытки. В случае реализации, увидим как гениальный план «народного» IPO превратился в тыкву. SVCB
10 декабря 2023
К предыдущему посту дополню, что все еще остаются очень интересные истории, но даже без планов и интереса к переезду. И тут конечно хотелось бы дождаться позитивных новостей, чтобы не просиживать в боковике. По Яше думаю, ещё есть 6-12 месяцев до такого события. По Х5 может быть до 2 лет. YNDX FIVE