8 мая 2024
🌾 "Фосагро" столкнулась с обнулением свободного денежного потока и переносом дивидендов из-за введения новых пошлин. Капитализация компании составляет 847 млрд рублей, цена акции - 6540 рублей. Выручка в 2023 году снизилась на 22,7% до 440 млрд рублей, EBITDA упала на 29% до 183 млрд рублей, а чистая прибыль уменьшилась на 42,9% до 104 млрд рублей. Коэффициенты ND/EBITDA и P/E ТТМ составляют 1,2 и 8,1 соответственно. Дивидендная доходность прогнозируется на уровне 8,5-9,7%.
📊 В четвертом квартале 2023 года выручка компании выросла на 1% до 111,4 млрд рублей, EBITDA снизилась на 45% до 32 млрд рублей, а чистая прибыль упала на 34% до 21,2 млрд рублей. Средние цены на основную продукцию компании в четвертом квартале 2024 года снизились: на карбамид - до $319/т, на MAP - до $511/т.
🤔 Несмотря на неблагоприятные условия в секторе, "Фосагро" увеличила производство на 2,1% до рекордных 11 млн тонн. Себестоимость реализованной продукции в 2023 году сократилась на 7% благодаря снижению расходов на закупку серы и серной кислоты на 29,3 млрд рублей.
🧐 Из-за общего снижения рынка удобрений обсуждается возможность пересмотра экспортных пошлин. Запас на балансе компании увеличился на 23,2% до 48,5 млрд рублей, чистый долг составил 223 млрд рублей при ND/EBITDA=1,2. В четвертом квартале 2023 года компания зафиксировала убыток по FCF в размере 10,5 млрд рублей.
💸 В связи с этим, совет директоров "Фосагро" принял решение отложить вопрос о выплате дивидендов до следующего собрания по итогам первого квартала 2024 года. Возможна отмена дивидендов по итогам 2023 года.
⚠️ Ожидается, что в 2024 году из-за роста капитальных затрат, слабой операционной прибыли и повышенной налоговой нагрузки FCF может снизиться до 50-60 млрд рублей, что повлечет за собой снижение дивидендов или увеличение долга.
---------------------------------------------------------------
👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью.
🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции.
💪 Мы стараемся специально для Вас.
👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!
#Фосагро #PHOR #дивиденды PHOR