💵Индекс доллара США.DXY. Сегодня хотелось бы поговорить про индекс доллара DXY, как об инструменте анализа текущего состояния экономики. Индекс доллара США (DXY) – это расчетный показатель рыночной стоимости доллара США относительно «корзины» денежных единиц стран - самых значимых торговых партнеров США. В составе индексной корзины 6 валют: евро (в момент создания DXY в 1973 г. доля от общей корзины 57,6%), японская йена (13,6%), британский фунт стерлингов (11,9%), канадский доллар (9,1%), шведская крона (4,2%) и швейцарский франк (3,6%). Иcтория: В 1973 году США отказались от привязки к золоту, т.к. его запасы в США были ограничены определенным объемом, и долларов, обеспеченных GLDRUB_TOM, было недостаточно для развития мировой торговли. С тех пор страны перешли к плавающим курсам национальных валют. Принцип: За базовое значение DXY было принято 100 п.п. -Eсли DXY>100 п.п.-говорит о том, что сила доллара по отношению к другим валютам велика -Eсли DXY<100 п.п. –о слабости доллара по отношению к другим валютам -Eсли DXY=100 п.п.- доллар стоит на уровне остальных валют индексной корзины. Корреляция DXY в зависимости от различных экономических факторов: 1. Доллар укрепляется при снижении темпов роста мировой экономики и увеличения рисков на рынках. В такой ситуации, чтобы избежать возможных потерь или минимизировать их, инвесторы выходят из рисковых активов и направляют средства в доллар, который считается защитным активом . 2. Когда ФРС начинает снижать ставку, инвесторы начинают продавать доллар, чтобы перейти в валюты, которые могут обеспечить более высокую доходность. 3. При увеличении темпов роста экономики, и более сильном росте ВВП в экономике США по сравнению с другими странами, укрепляется и DXY и соответственно наоборот, если темпы восстановления экономик мира быстрее чем в США, индекс DXY падает. 4. При увеличении ставки ФРС, повышается доходность вложений в американские казначейские облигации (как без рискового актива), что, в свою очередь, сопровождается ростом индекса DXY. 5. Рост индекса DXY сигнализирует об ослаблении фондового рынка США, т.е. индекс доллара в основном двигается противоположно индексу S&P 500. Это связано прежде всего с уменьшение прибыли компаний-экспортеров и глобальных корпораций от продаж продукции в других странах. Их прибыль снижается в связи с тем, что покупателям из других стран из-за ослабления их национальной валюты по отношению к USDRUB , другими словами, для покупки прежнего объема продукции им требуется больше собственной валюты. (Хотя причины снижения рынка в 2020 г. были иные, можно проследить данную корреляцию на скрине) Это лишь некоторые основные зависимости DXY. Что касается сегодняшней ситуации DXY имеет тенденцию к снижению, что также отражается на росте индексов США. #дайджест_пульса #новичкам #новичок #обучение #учу_в_пульсе #инвестиции

Защита в кризис. Облигации. Зависимость цены облигации и ее доходности от различных факторов. Мировая экономика циклична и время от времени случаются кризисы. Сейчас, если верить и опираться на различные показатели по инфляции, уровню безработицы, cтавки ФРС и доходности облигаций со сроком погашения 10 и более лет, банкротство банков США, складывается картина, что вот-вот должен произойти спад, кризис в мировой экономике. Многих инвесторов начинает интересовать вопрос о защите своего портфеля в кризис. Можно выделить несколько способов защиты портфеля: 1. Облигации TBRU 2. Золото GLDRUB_TOM 3. Наличные денежные средства/валюта CNYRUB Мне бы хотелось поговорить про облигации и от чего будет зависеть их доходность и цена. Выделю два фактора: 1.Ключевая ставка. Предположим, ЦБ поднял ключевую ставку с 7% до 10%. Банкам становится слишком дорого занимать у ЦБ, и они повышают ставки по депозитам, привлекая больше денег со стороны населения. Компании, в свою очередь, повышают купоны по новым выпускам облигаций — иначе их бумаги никто не купит, ведь ставки по депозитам выросли. При таких ставках по вкладам и новым выпускам бондов инвесторам уже неинтересны старые облигации с доходностью около 10%. Они продают эти выпуски и перекладывают деньги в более прибыльные инструменты — новые облигации с высоким купоном. В свою очередь, цена старых облигаций падает, а доходность растет. 2. Инфляция. Инфляция находится в прямой корреляции c ключевой ставкой. Как правило, если инфляция растет, то и растет ключевая ставка, как следствие цена на старые облигации падает, а доходность растет. Также стоит отметить, что длинные облигации будут более волатильными, чем короткие. Бонды со сроком погашения через 10-20 лет дешевели от номинала в несколько десятков процентов больше, чем с облигации с погашением через год. Соответственно доходность по ним росла. В @Tinkoff_Investments есть такой фонд TMF . Это тройной ETF на 20-летние американские гособлигации или, другими словами, 300% от эффективности The ICE U.S. Treasury 20+ Years Bond Index. Здесь прослеживается такая корреляция: TMF растёт тогда, когда падают доходности по гособлигациям, как следствие растут их цены. Данный вариант возможен, когда ФРС начнет смягчать денежно-кредитную политику и уменьшать ставку. Индекс безработицы США в апреле достиг своих минимумов и сейчас немного увеличился (в апреле 3,4% , в мае 3,7%). Инфляция замедлилась. Все говорит о том, что ФРС в скором будущем ,скорее всего,будет снижать ставку. Это лишь наблюдения. Не является инвестиционной рекомендацией. #дайджест_пульса #новичкам #новичок #обучение #учу_в_пульсе #инвестиции

Ошибка выжившего. Думаю, что многие слышали про «ошибку выжившего». Данное наблюдение хорошо раскрывается на примере подбитого самолета. Абрахам Вальд, венгерский математик и статистик, настаивал на том, что надо защищать все части самолета, где попаданий не было вообще или оказывалось крайне мало, а не те части, в которые попадали пули. В результате этого на базу стало возвращаться больше самолетов. Или другой пример, когда коучи или мотиваторы рассказывают про истории успеха людей, которые бросили учебу и стали миллиардерами. Действительно, тот же Бил Гейтс,Марк Цукерберг или Стив Джобс так и не окончили обучение, создали многомиллиардные корпорации. А сколько людей не закончив обучение, в дальнейшем остались относительно ни с чем? “Выживший” в инвестициях. RSP Если смотреть на график S&P 500 ,можно увидеть тенденцию, что на протяжение всего исторического периода график растет. В данном случае нужно учитывать, что состав индекса постоянно меняется: «погибшие» компании выбывают из индекса, а им на смену приходят новые, которые являются «выжившими» к данному моменту времени. Если, к примеру, в индексе оставались все компании, то такой рост индекса не наблюдался бы. Слепое копирование стратегий гуру рынков. Например, вы купили бумаги, которые есть в портфеле Баффета, или решили сделать упор на активные ETF, как Вуд. Многие инвесторы заработали на подобных стратегиях, но еще большим они принесли убыток. В данном случае нужно учитывать много факторов при покупке, одним из которых является время покупки той или иной бумаги. Баффет покупал KO, когда она еще не была на слуху у каждого первого инвестора. Также и Вуд с условной TSLA, позицию которой наращивала с 2014 года. Не стоит воспринимать за чистую монету и копировать чужие истории успеха, а следовать своей стратегии, учась на чужих ошибках и набираясь опыта на своих. #инвестиции #новичкам2023 #пульс