🤯 ​Как оставить/повысить доходность портфеля, не повышая при этом риски. Составляем идеальный баланс доходности/риска. 👉 Нам нужны такие инструменты, имеющие низкую степень корреляции с фондовым рынком. В частности с рынком акций, если мы делаем уклон в этот инструмент. Предположим, что мне 40 лет, и я подписан на канал «Инвестиции Студента». Моя изначальная пропорция между акциями и облигациями 60/40, но я не продаю активы, когда все падает и не паникую, а наоборот покупаю их. Получается, моя терпимость к риску высокая, и я могу позволить себе увеличить пропорцию на 80/20, портфель уже неплохо составлен. ✌️ Теперь мне нужно снизить риски, при этом оставить или даже увеличить доходность портфеля. То есть, мне нужны такие активы, которые бы не повторяли или слабо повторяли движения широкого рынка акций . То есть, слабокоррелирующие между собой активы. ❗️Корреляция — статистический показатель, который может только констатировать совпадение в той или иной мере между конкретными величинами. Но причин такого совпадения, природы связи она не объясняет. 👉 К примеру: • МосБиржа $MOEX растет на 30% за месяц, мой слабокоррелирующий актив растет на 3% • МосБиржа падает на 50%, мой актив падает на 5%, а может даже и растет на 5%. 👉 Поняли для чего это нужно? Чтобы в жесткие кризисы, наш портфель не потерпел фиаско, и мы не дипрессировали по сильному убытку. Акции + облигации + слабокоррелирующие активы с рынком акций, в пропорции которой вам комфортно, дает идеальный баланс между риском и доходностью. Коэффициенты корреляции: Меньше 0 — обратная связь; 0 – полное отсутствие связи; 0 – 0.3 – очень слабая; 0,3 – 0.5 – слабая; 0,5 – 0.7 – средняя; 0,7 – 0.9 – высокая; 0,9 – 1 – очень высокая. 1 и более – абсолютная взаимозависимость. 🧐 Какие слабокоррелирующие активы можно подобрать? Возьмем исторический график индекс S&P500 и подберем активы, которые слабо или никак не коррелируют с ним, то есть наш диапазон падает на коэф.корреляции <0,5. По данным «Journal of financial planning» — Недвижимость (0,5) $FXRE — Облигации США (0,23) $FXTB — Глобальные облигации (-0,03) $FXFA — «Мусорные» облигации (0,5) $TBEU — Доллар (0,02) $USDRUB Важно! долговременная корреляция не отражает то, что происходит в течение коротких периодов. Ну вроде все, надеюсь, не сильно вас загрузил. Как вообще вам сложность данной информации? 👍 Сложно, но я понял #обучение #инвестиции #портфель #долгосрок #акции #облигации
13
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
6 комментариев
Ваш комментарий...
1 августа 2022 в 2:39
Во-первых, в среднем 60% движения цены любой акции - это движение рынка, 20% - это движение сектора, и лишь последние 20% - это влияние самой компании и ее успехов. Поэтому если вы влезаете в акции, ощутимая коррелированность с фондовым рынком будет вообще всегда, с коэффициентом в районе как минимум 0.3-0.5 для любой акции. Во вторых, для реальной некоррелированности нужны активы, которые построены не на акциях/облигациях, а на иных принципах. Например, те же ETF по квотам на выброс CO2 (KRBN и тд) в принципе не заметили падения SP/Nasdaq последнего полугода. В-третьих, в целях диверсификации полезно иметь в портфеле инструменты, которые монетизируют не рост или падение рынка (фонды, торгующие по индексам в шорт, типа SOXS), а саму волатильность рынка. Для этого полно автоматических торговых стратегий, на которые можно выделить процентов 20-25 депозита, с доходностью 20-30% годовых вне зависимости от трендов. В четвертых, если например у вас много фондов, и рынок вот вот упадет, то падение рынка можно хеджировать, вставая в шорт на соответствующий фьючерс. Это удобно, потому что не приходится "выходить" с рынка и лишаться дивов. Короче способов сделать умный портфель полно, и принципы Марковица уже давно неактуальны.
Нравится
1
1 августа 2022 в 3:34
@kangamiut мне нравится часть "рынок вот-вот упадет". И как вы собираетесь угадывать, когда он упадет, чтобы начать хедж? Модельные портфели как правило подразумевают полное отсутствие каких-либо активных движений со стороны инвестора в сторону попытки угадывания покупки того или иного актива, или точек входа и выхода. Использовать в одном предложении слова "шорт" и "принципы Марковица" - просто кощунство на мой взгляд
Нравится
1
1 августа 2022 в 4:04
Хедж потому и хедж, что входить в него можно на любом уровне. Хедж это способ зафиксировать прибыль на том уровне, который имеется (если хедж 100% - ный), или сгладить волатильность портфеля (если например 70% лежит в SPY, а на 30% куплен шорт на SP500). На месячном таймфрейме признаками того, что скоро все упадет, является достижение P/E Ratio для SP неестественных уровней типа 30+, признаками что дно падения близко - достижение уровней < 20 (конкретно сейчас мы по всем признакам оттолкнулись от дна). Также полезно смотреть, какая доля эмитентов из индекса провалилась ниже своих Ema - если сам индекс растет, но при этом эта доля тоже растет и превысила например 60-70%, то скоро разворот и падение, потому что в составе индекса именно компании мелкой капитализации первым делом начинают падать, а крупняк лишь потом и уже тянет за собой индексы. Признаков много, но поскольку всегда можно не угадать (как с февралем 2022), то полезно диверсифицировать портфель алгоритмическим трейдингом.
Нравится
1 августа 2022 в 4:38
Я считаю, что не существует показателей, с помощью которых на длинных дистанциях можно обыгрывать индексы, поэтому не вижу смысла ни в ФА, ни уж тем более в ТА. У каждого своя правда.
Нравится
2
1 августа 2022 в 18:12
На длинных дистанциях индексы обыгрываются вложением в маржинальные ETF, построенные на базе тех же самых индексов, но с небольшим плечом типа 2X. Можно почитать например про SSO, как он внутри устроен и почему он не может разориться.
Нравится
BabyInvestin
36 подписчиков4 подписки
Портфель
до 10 000 
Доходность
0%
Еще статьи от автора
10 сентября 2022
Когда акции Сбербанка пойдут вверх? Председатель правления Сбербанка Герман Греф прогнозирует позитивный финансовый результат Сбербанка во 2 полугодии. 👉 Какой убыток у банков в кризис? Российские банки на фоне всех «замесов» по итогам первого полугодия 2022 получили совокупный убыток в 1,5 трлн рублей. 👉 Стоит ли покупать Сбербанк? Любая покупка акций банковского сектора — это ставка на рост экономики. По прогнозам же, экономика РФ в 2022 будет падать, а в 2023 мы дойдем до пика спада. Сейчас акции банков торгуются на минимумах, заходить в бумаги стоит на долгосрочный период. В ВТБ и Сбербанке считают, что сектор станет прибыльным в 2023 году. Покупаете акции банков? 👍 Да, долгосрочно 👎 Не буду покупать #Мнение SBER SBERP
11 августа 2022
Падение прибыли на 99%, такое возможно? Казалось бы, потерять 99% прибыли невозможно, если бизнес прибыльный, то значит будет прибыль. РусАгро предоставила отчет за первое полугодие 2022г, давайте взглянем. 👉 Выручка выросла на 22% и составила 127 млрд руб 👉 EBITDA увеличилась на 36% и составила 30 млрд руб 👉 Объём продаж сахара вырос на 21% 👉 Объем продаж масложировой продукции упал на 5% 👉 Значительно снизилась чистая прибыль - до 166 млн руб. 😐 Чистая прибыль РусАгро AGRO упала на 99% Связано это, с валютной переоценкой. Менеджмент решил оставить часть выручки в долларах, после сильного укрепления рубля компания вынуждена была переоценить доллары по низкому курсу, отсюда образовался убыток в 18,6 млрд долларов. То есть, компания не перестала быть прибыльной, бабки идут все хорошо, убыток от валюты — временная проблема. Причин для паники нет. Что думаете о компании? 👍 Отличная, надо брать 👎 Плохая, продаем #Мнение
1 августа 2022
Лукойл. Смотрим отчет. LKOH Компания отчиталась за 1 полугодие 2022г по РСБУ. Рост полугодовых показателей к уровню 1 полугодия 2021 года: 👉 Выручка. +92% 👉 Прибыль от продаж. В 3,7 раз больше 👉 Чистая прибыль. В 3,6 раз больше Рост квартальных показателей к уровню 2 квартала 2021: 👉 Выручка. +76% 👉 Прибыль от продаж. В 3,4 раза больше 👉 Чистая прибыль. В 2,9 раз больше ✌️ Хоть это отчет и по РСБУ тенденция роста финансов положительна, отчет по международному стандарту МСФО так же можно ожидать сильный, именно отчет по МСФО может дать сильный толчок к росту акций. Акции Лукойла я держу у себя в портфеле на 6%, планирую увеличивать долю. Пока небольшой плюс в этой позиции. У вас какой прогноз на акции Лукойла? 👍 Вверх 👎 Вниз #мнение #отчет #акции #инвестиции