💻 Астра идет per aspera. Так может показаться глядя на отчет за 1кв24, который с одной стороны получился отличным, а с другой – провальным. Но обо всем по порядку. 🟢 Отгрузки прибавили г/г +51% до 1.89 млрд рублей 🟢 Выручка +43% до 1.85 млрд рублей. Растет доход от продаж самой операционки Астра на 10%, и, что важнее, растет выручка от продуктов экосистемы на 183% и их сопровождения на 84%. В итоге 45% выручки компании не от операционной системы. Это здорово - то, куда и хотел вести менеджмент компанию. Все идет по плану. 🔴 Ебитда сократилась на 95% г/г до 24 млрд, а чистая прибыль снизилась на 66% до 202 млрд. Этот момент мог вызвать недоумение. Однако нужно иметь в виду, что 70% выручки придет в 3-4 квартале, а расходы у компании равномерны по году. А ведь год назад Астра была гораздо меньше. Значительно выросли расходы на персонал и разработку. Количество сотрудников увеличилось в 2.5 раза. Вспомнилась история с Позитив, когда их акция в парке Горького смогла значительно снизить показатели прибыли компании и расстроить некоторых. В конечном счете, с Позитивом все стало хорошо. Все хорошо будет и здесь. Менеджмент подтвердил цель х3 к концу 2025 года. Акция в стандартных рамках года неимоверно дорогая по меркам РФ – порядка 20 EV/Ebitdac 24 года. Однако при реализации цели по итогам 2025 года будет приличные 10х и рынок это вполне воспринимает. Иначе бы СПО по 555 рублей провалилось. Благодаря этому СПО есть еще драйвер роста - включение Астры в индексы. Сейчас она пока в листе ожидания. 🟡 Ну а мы ожидаем 7.89 рублей дивидендов из скорр ЧП 2023 года. Это не много, но за 2025 год так увидим и до 30 рублей. И это тоже вроде как не много при цене акции 600, однако и рост скорее всего будет продолжаться высокими темпами. 🤝 Сам в SPO участвовал, и это сформировало позицию мою по компании. С рынка бы выкупал лишь в диапазоне 500-550 рублей. Покупка дороже лишает приемлемого апсайда по акциям. Я бы сказал, что сейчас они торгуются справедливо, с потенциалом роста на 10%. Однако фишка быстрорастущих компаний в том, что уже к концу года текущие цены будут интересными для покупки с куда более высоким апсайдом. #astr ASTR #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Коллеги, доброе утро! ПЯТНИЦА 14.06.24: ❗️ Основные макрособытия: 🌎 саммит G7 - день 2 🇺🇸США - инфляционные ожидания (июнь -предв) - 17:00мск 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI (май) - 19:00 МСК 🛢️🎈 нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00 МСК 🇪🇺 Глава ЕЦБ Лагард - 20:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🛢️ #TATN Татнефть - ГОСА по дивидендам 2023г (25.7 руб/акц) 🏧 #mvid МВидео - ГОСА по дивидендам 2023г (СД рекомендовал не выплачивать) 💡 #mrkp "Россети Центр и Приволжье" - ГОСА по дивидендам 2023г (0,03883 руб/акц) 🏦 #SFIN SFI последний день с дивидендами 2023г (20.6 руб) 📱 #YNDX прекращаются торги акциями Yandex N.V. в режиме Т+1 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: Чтож, пора привыкать начинать день так: 💲 ЦБ после санкций на Мосбиржу впервые установил официальные курсы на основе внебиржевых торгов: курс $ на пятницу - 88,21 руб, € - 94,83 руб. Есть ощущение, что скоро будет более интересен курс к юаню. 📈 Первый день - полет нормальный. После распродаж в первой половине дня индекс смог закрыться в небольшой плюс. Похоже, дно подтверждено, частных инвесторов ничего больше не пугает, кроме ставки ЦБ, но до нее еще 1.5 месяца. По этому теперь будем понемногу расти дальше. ❇️ Банк России принял решение не проводить торговые сессии до 9:50 по мск на валютном, срочном рынке и рынке драгоценных металлов с 14 июня и до отмены данного решения. Поэтому отныне и впредь без утренних маржинколов. 🏘️ Самолет объявил хорошие результаты за 5 мес 24. Объем продаж первичной недвижимости вырос на 66%. Выросла и цена квадратного метра, и количество сделок. 75% из них были с использованием ипотечных средств. Только ленивый не заметит, что празднику кредитов осталась пара недель до ужесточения льготных ипотек. Однако на мой взгляд объекты Самолета расположены в комфортных ценовых зонах для покупки с ужесточенной ипотекой. Да и своевременный выход в регионы этому способствует. Считаю, что рынок переоценивает будущее давление на компанию. Менеджмент не отказывается от своих целей. 4.5к за акцию вполне может быть, держим. 🏭 Полиметалл теперь именуется Solidcore Resources. Над судьбой листинга в Москве думают, но скорее всего останется только в Астане. Дивиденды акционеры не увидят пока компания не построит Иртышский ГМК - т.е. до 2028 года. Как обычно - к покупке интересно, но только в Казахстане. 🛴 Вуш за 5м24 нарастил поездок на 54% г/г и флот на 52% г/г. Сервис стал серьезным транспортным решением. В Питере кошмарили в мае, но сдается мне, что это делалось лишь в предверии ПМЭФ. Все равно договорятся. Пока идут в рамках цели 420 рублей через год. 🏦 Сбер нарастил прибыль за 5м24 на 6.7% до 628.4 млрд рублей. Рентабельность капитала 22.5%. Пока идут в рамках прогноза, в котором в текущем году заработают чуть больше, чем в прошлом. С одной стороны половина портфеля Сбера в кредитах с плавающей ставкой и банк должен быстро приспособиться к высоким ставкам, с другой дивдоходность уже не такая и интересная на фоне тех же госбондов, а повышение налога на доходы будет тут особенно ощутимо. Поэтому оставляю цель в 350 с "держать". Успели вчера, что-нибудь купить? Пишите в комментариях 👇 хорошей пятницы и выходных. ————————————————————————— #события SBER WUSH POLY SMLT

Коллеги, доброе утро! ЧЕТВЕРГ 13.06.24: ❗️ Основные макрособытия: 🌎 саммит G7 - день1 🇨🇭 Швейцария - проминфляция PPI (май) - 09:30 МСК 🇪🇺 Еврозона - промпроизводство (апр) - 12:00 МСК 🇺🇸 США - проминфляция PPI (май) - 15:30 МСК 🇺🇸 США - Заявки на пособия по безработице - 15:30 МСК 🛢️🇺🇸 натгаз США - запасы EIA - 17:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🏦 #moex акции Мосбиржи торгуются последний день с дивидендами 2023г (17.35руб/акц) 💡 #mrku акции Россети Урал торгуются последний день с дивидендами 2023г (0,05441 руб/акц) и дивидендами 1кв 2024г (0,03836 руб/акц) 🏭 #selg акции Селигдар торгуются последний день с дивидендами 2023г (2руб/акц) 🏘️ #SMLT Самолет - ГОСА по дивидендам 2023г (не выплачивать) 🏦 #vtbr Мосбиржа ограничит коды расчетов по акциям ВТБ из-за обратного сплита (подробнее) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 🚫 Не НКЦ единым или что еще по санкциям 🏭 🏭 В санкционку попали Селигдар и его дочка Русолово. Теперь все публичные золотодобытчики под ограничениями. Ни на кого это серьезно не влияет - на золото есть спрос без дисконта и на внутреннем рынке, и в "дружественном" зарубежье. Насчет олова я бы не был так уверен. Вполне возможно, что теперь контрагенты будут продавливать в цене. Итак убыточная Русолово будет чувствовать себя хуже. И это головняк матери Селигдара. На этом фоне и с увеличением займов в золоте, акции компании становятся все менее привлекательными среди голдмайнеров. Да, через год они нарастят производство золота на 20%, как и ЮГК, но вот заявленное удвоение будет ближе к 2030 году. 75 рублей - вполне справедливая цена на конец этого года и рублей 95 к концу 2025, хотя к тому времени загадывать с нашим ритмом жизни я бы не стал. 🏭 К санкциям на проект Новатэка Арктик СПГ-2 добавились ограничения на проекты Арктик СПГ-1, 3 и Мурманск СПГ. Поскольку Новатэк не мог найти суда для перевозки газа с Арктик СПГ-2, он собирался направить усилия и почти достроенную производственную линию на Мурманск СПГ. Теперь это теряет всякий смысл. Новатэку нужны танкеры арктического класса для перевозки СПГ, а единственная в мире компания, которая делает мембраны для таких кораблей - во Франции и придерживается санкций. Ранее с верфей Южной Кореи отказались передавать танкеры, и ССК Звезда также задерживает производство уже на 2 года из-за необходимости замены западных компонентов. У Новатэка есть газ и технологии его добычи, но нет возможности его перевозить. Продавать теперь будет тоже с дисконтом, скорее всего. До сих пор считал уровень у 1000 рублей неплохим для покупки, теперь хотелось бы видеть еще ниже. В идеале брать после сообщения о решении данной проблемы. ⛴️ Совкомфлот - 7 СПГ танкеров под санкциями, 4 из которых принадлежат Совкомфлоту. Тут, конечно, тоже метили в Новатэк. А санкции на СКФ сложновато проанализировать. Пока все еще выглядит как недорогая компания, у которой всегда будет работа по перевозке энергоресурсов из РФ. 🏦 Разумеется, страдает сама Мосбиржа. У нее забрали доход от половины оборота валютного рынка. На самом деле это не много - порядка 7% комиссионных доходов. Так что вполне допускаю падение на 3-4%, но остальное - избыточное. Считаю, что акции Мосбиржи сами по себе слишком высоко зашли - дорого. Резюме: ничего сверх страшного для компаний не произошло. Можно пользоваться паникой для пополнения подешевевшими активами своих портфелей. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события NVTK SELG ROLO FLOT MOEX