AT&T - любите дивиденды? Анализ компании 🔹Капитализация - $201 млрд 🔹P/E - 18 🔹P/S - 1,1 🔹EPS - $1,52 🔹Дивиденды - 7,3% 🔹Прогноз аналитиков - 7 Начало истории AT&T неразрывно связано с именем Александра Белла, его имя до сих пор носят подразделения компании. В 1876 году Белл зарегистрировал патент на телефон. Годом позже он с финансистами основал Bell Telephone Company. Первая телефонная линия была проложена в 1878 году в Коннектикуте. В следующие три года телефонные линии появились в большинстве крупных городов США. В 1882 году компания купила у Western Union электрическую компанию Western Electric, которая стала производственной базой. Так начала формироваться Система Белла, монополия на рынке телефонных услуг США. В 1885 году в Нью-Йорке была зарегистрирована дочерняя компания American Telephone and Telegraph Company (Американская телефонная и телеграфная компания, AT&T Company), задачей которой было прокладывание междугородних телефонных линий. Осуществляет деятельность в следующих направлениях: Услуги для бизнеса — предоставляет услуги стационарной и беспроводной связи компаниям, правительственным организациям и оптовым клиентам по всему миру. Выручка в 2018 году составила $72 млрд, количество абонентов беспроводной связи составило 81 млн, широкополосного интернета — 977 тысяч. Развлекательные технологии — предоставляет частным клиентам на территории США услуги доступа к сети Интернет, голосовой связи и передачи видео. В этот сегмент входят услуги, предоставляемые через кабельные сети и спутниковую связь. Выручка в 2017 году составила $51,3 млрд, количество абонентов платного спутникового телевидения составило 25 млн, ещё 14 млн пользовались широкополосным доступом к Интернету, количество абонентов проводной (стационарной) связи AT&T с каждым годом снижается, в 2016 году составило 11,3 млн. Беспроводная связь — предоставляет услуги на территории США. На конец 2016 года этот сегмент компании обслуживал 53,5 млн абонентов. Выручка в 2016 году составила $33,2 млрд (из них 5,7 млрд — продажа оборудования). Международные услуги  — включает деятельность в Латинской Америке бывшего DicreTV (платного спутникового телевидения, 12,5 млн абонентов) и мексиканского мобильного оператора (12 млн абонентов), приобретённого в начале 2015 года. Выручка в 2017 году составила $7,5 млрд. Одним из видов деятельности компании - услуги телефонии. Сравним $T с конкурентами. Сама компания стоит достаточно дешево - коэффициент P/E лишь 18, тогда как у соперников , Charter $CHTR и Comcast $CMCSA , 50 и 21 соответственно. Ниже только у Veon $VEON (но он потерял $620 млн в 3 квартале) и Verizon $VZ . Доходность капитала лишь 6% - самый низкий показатель по отрасли. Невысокая маргинальность, 7%, хуже лишь у $VZ. Зато низкий уровень долга для этого сектора - 90%. Последние 3 года стабильно и неплохо растет выручка. Сказать того же о прибыли нельзя. Она волатильна. Пожалуй все знают о том, что $T является дивидендным аристократом США. Она повышает свои выплаты неуклонно с 1985 года. Сегодня див.доходность на уровне 7,3%. Но обратите внимания на Payout ratio (процент дивидендов от прибыли) - 108%. То есть чтобы заплатить своим акционерам, компания берет в долг. Мягко говоря важная информация для инвесторов. Аналитики неистово спорят о будущем котировок. Примерно четверть из них говорит о необходимости продажи бумаг, столько же о том, что их нужно пока держать и лишь половина рекомендует их брать. Таргет на будущие 12 мес.- 7%. Но опять же, крайне НЕУВЕРЕННЫЕ 7%. Конечно у AT&T стабильный бизнес. Еще какое-то время она сможет приносить огромные дивиденды, но мы обратим внимание еще раз на некоторые моменты. В частности - растущая конкуренция, невозможность платить дивиденды из своих собственных средств и высокую волатильность прибыли, факторы, которые говорят против покупки $T сегодня. Спасибо, что прочитали наш материал! Ждем от вас идеи для следующих статей. #сша #инвестиции #анализ #акции #портель