#учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #обучение #новичкам #новичкам2023 #инвестиции #трейдинг
🧠Про buy-back, сплит и допэмиссию акций. Что это значит и как влияет на нас
❗️Buy-back — это процедура обратного выкупа акций. Проще говоря, это когда акционерное общество выкупает обратно свои акции у инвесторов.
Зачем компаниям это делать?
Причины бывают разные, но я выделю те, которые встречаются чаще всего.
Когда у компании остается много свободных денег, которые она не собирается вкладывать в развитие, обновление, выплату дивидендов и т.д., акционеры могут подумать, что компания начинает стагнировать* и могут начать продавать акции, тем самым снижая их стоимость. Во избежание снижения стоимости акций и укрепления позиций крупных инвесторов, компания совершает обратный выкуп.
Так же байбэк проводится в случае, если стоимость акций недооценена. Выкуп акций с их последующим погашением, увеличивает стоимость тех акций, которые остаются в обращении. Если говорить проще, акций становится меньше, а их стоимость увеличивается.
Есть еще такой вариант байбэка — для дальнейшего распределения между топ-менеджментом компании. Для того, чтобы менеджмент компании был замотивирован в развитии компании и росте котировок акций, некоторые компании практикуют премирование топ-менеджеров акциями компании. Отмечу, что в компаниях в которых такое премирование практикуется, по фундаменталу обходят своих конкурентов. Из ярких представителей таких компаний могу выделить ГК Самолет, Лукойл, Группа Позитив, Whoosh.
Этот способ, как правило, никак не влияет на настроение других инвесторов.
Подводя итог, в большинстве случаев байбэк — это положительная новость, на которой можно заработать спекулянту и войти в позицию инвестору (при условии, что другие фундаментальные показатели это подтверждают).
❗️Допэмиссия ценных бумаг — это процедура, в результате которой в обращение поступают дополнительные акции, к уже обращающимся на рынке.
Это негативный фактор для инвесторов, поскольку дополнительный выпуск акций размывает текущие доли инвесторов.
Например:
Вы владеете акциями компании, у которой 1 млн акций в обращении, прибыль компании 500 млн ₽, то есть прибыль на акцию равна 5₽. У компании что-то произошло и она решает выпустить еще 1 млн акций в обращение. Получается, что теперь акций стало 2 млн, а прибыль осталась прежней, но теперь прибыль на акцию составляет не 5₽, а 2,5₽.
Бывают случаи когда размытие может быть в несколько раз больше.
Для чего это делается?
Чаще всего для привлечения нового капитала, для дальнейшего развития или погашения долгов.
Подводя итог, допэмиссия это крайне негативная новость для инвесторов.
❗️Сплит акций — это процедура дробления бумаг. В отличие от допэмисии , дробление не предусматривает размытие долей.
Например:
Вы владеете акцией, стоимость которой 100 тыс. ₽, прибыль на акцию сделаем 100₽. Компания сообщает о дроблении (сплите), например в 100 раз. В результате, вместо одной акции, вы получаете 100 акций, прибыль на акцию 1₽, то есть для вас, как акционера, ничего не поменялось. Ваша доля осталась прежней, но акции стали более доступны, что увеличило их ликвидность. На моей практике, сплит акций, это позитивная новость, на фоне которой цену на акцию разгоняют.