$POSI новый тикер в категории #кибербезопасность и первый именно российский. С удовольствием поизучала компанию. ☝️ Сразу расположила к себе открытость. Сравниваю с тем, как перед недавним IPO СПБ биржи информацию пришлось поискать, а проспект читать на английском. На сайте же Группы Позитив легко нашлась не только красивая и понятная презентация для инвесторов, но и огромное количество других полезных данных. Также в сети несколько свежих интервью с представителями компании, и только вчера вышел эпизод подкаста об инвестициях, который я регулярно слушаю, где гостем выступил гендиректор Денис Баранов. Даже в Пульсе завели официальный аккаунт (привет, @Positive_technologies !) 👨‍💻 Сейчас много говорят о перспективах кибербеза. Многие инвесторы боятся упустить возможность на этом заработать. Как результат, картина среди акций отрасли не совсем здоровая. Иными словами, дороговато!.. Более того, ввиду относительной молодости и специфики направления, на данный момент, фактически, ни одна из публичных компаний еще не вышла в прибыль. Кто-то скажет, а как же прибыльные $CSCO и $CHKP ? Но их (по крайней мере, как объясняет г-н Баранов) стоит скорее относить к IT компаниям в целом и с ними сравнивать. С кибербезопасностью они тоже связаны, но это не основное/единственное направление их деятельности. Cisco занимается оборудованием и только некоторыми задачами, связанными с его безопасностью. Из годовой выручки $49.8 млрд всего $3.4 млрд получено от сегмента безопасности. Checkpoint занимается не только кибербезопасностью, но также в значительной степени и продажей IT решений. Все-таки, это неплохой вариант не остаться в стороне от сектора при пониженном риске. Ведь стоит она всего 7 годовых выручек и у нее ДАЖЕ есть P/E 😇 (=19). Но и рост выручки слаб, поэтому полетов цены в космос в этой связи не ожидается. А с чем тогда будем сравнивать? С компаниями чистого кибербеза: $CRWD (США) - капитализация 48.5 млрд, стоит 37 годовых выручек. $PANW (США) - капитализация 55.4 млрд, стоит 12 годовых выручек. Об оценке POSI, возможно, еще рано судить, ведь цена пока ну очень волатильна. При цене 900 руб. капитализация получается около 59.4 млрд. руб. или $800.0 млн.. Small-cap. Компания стоит около 11 годовых выручек (по выручке 20-го года). Но главное, есть чистая прибыль на акцию: 2018 г. - 51.43 руб. 2019 г. - 25.89 руб. 2020 г. - 243.87 руб. За 9 мес. 21 г. - 14.22 руб. Прибыль, а? Нам, как потенциальным инвесторам, это нравится! Но для принятия решения об инвестировании необходимо оценить и риски. Мне наиболее важными видятся страновые / валютные / политические, специфичные именно для POSI. Мы знаем, что на все компании, ведущие деятельность в России, принято закладывать коэффициент риска при оценке мультипликаторов. Кроме этого: определённая доля выручки Группы Позитив приходится на гос. заказы. Именно она обеспечивала безопасность выборов в Гос. думу и других ключевых мероприятий страны. Одна из дочек компании находится под санкциями США, что влияет пока скорее на имидж, чем на бизнес. При закрытом западном рынке компания может пробовать выходить на рынки других стран, в том числе Азии. Каждый инвестор по-своему оценит риски, исходя из собственного опыта и убеждений. В любом случае, очень приятно осознавать, что в России (и кстати, Украине) много классных специалистов мирового уровня в самых передовых отраслях. Я сама дизайнер на фрилансе и вижу, что наши айтишники, дизайнеры и иллюстраторы очень ценятся. Так что вера в русский кибербез однозначно есть. 🤝 Не жалейте лайк, друзья. Пусть больше людей найдет и прочитает этот пост.