🏦 Зачем инвестировать в замещённые облигации? Сейчас все на ушах из-за ослабления рубля, и особенно актуально поговорить об одном из самых эффективных инструментов для инвестирования в подобной ситуации. 🤔 Что это такое? Облигации традиционно большинством частных инвесторов воспринимаются как нечто малодоходное, сложное и скучное. И очень зря. Не буду писать тут простыню про то, что они должны составлять основу портфеля и все в таком духе, а расскажу про замещённые евробонды. Раньше евробонды (еврооблигации, облигации в иностранной валюте) торговались, как правило, на внебиржевом рынке огромными лотами по 100-200 тыс долларов и выпускались за рубежом. Но в последние несколько месяцев некоторые российские компании проводят процесс замещения - перевыпуск части облигаций в российской юрисдикции, чтобы платежи по ним доходили россиянам. Ещё раз - на бирже появляются облигации в валюте от таких компаний, как $GAZP, $LKOH, Металлоинвест и ряд других. Каждая облигация имеет номинал в 1000 долларов / евро / франков и т.д. и свободно торгуется на бирже. Что важно - платежи по таким бумагам идут в рублях по курсу ЦБ, что полностью снимает риски санкций, блокировок, заморозок и всего такого прочего. 💡 В чем интерес? Купить валюту и сидеть на ней - достаточно спорное решение по ряду причин: ⁃ Огромные комиссии у многих брокеров. Тинькофф берет 0,4% за конвертацию - два раза сконцентрировались и от миллиона, например, 8 тысяч потеряли ⁃ Риск санкций. Прилетят внезапно и все, заморозится валюта ⁃ Инфляция и отсутствие дохода. Сама валюта ничего не генерирует и теряет в стоимости из-за инфляции Плюс, конечно, в скорости и удобстве С замещающими облигациями ситуация другая. Во-первых, их можно купить не только за валюту, но и за рубли по курсу ЦБ на дату сделки, то есть сэкономить на конвертации. Во-вторых, доходность по ним порядка 5-7% в валюте, что порой даже рублевые инструменты превосходит. В-третьих, можно заработать дополнительно на росте стоимости бумаг из-за рыночной неэффективности. Проблема облигаций в том, что там достаточно низкая ликвидность, поэтому достаточно сложно заходить и выходить большими объемами. 🧠 Лайфхак Возможно, не все поняли, но я ещё раз подчеркну. Сделка в рублях идёт по курсу ЦБ на текущую дату. Если сегодня курс ЦБ 71, а на бирже вы видите, что $USDRUB переваливает за 73, вы можете сегодня купить за 71, а завтра продать по 73, уже заранее зная курс. Аналогично можно бумаги и продать по более высокому курсу, если вдруг он начнёт на бирже падать. Я так смог на той неделе сбросить бумаги по 72, а затем на этой откупиться по 68. 🔎 Какие бумаги есть? У Тинькофф, к сожалению, есть всего две, да и те торгуются только за доллары. Знаю, что у других брокеров и управляющих компаний (БКС, Альфа-Капитал, к примеру), есть все бумаги и возможность совершать сделки как в рублях, так и в валюте. Доходность не указываю, но колеблется она от 3% годовых за бумагу длиной менее полугода до 7% за 12-летнюю. На 1-2 года доходностью составляет порядка 5,5% годовых ГазпромКЗ0 (2027) USD $RU000A1056U0 ГазпромК3Д (2034) USD $RU000A105A95 ГазпромКЗ1 (2024) GBP RU000A1059A6 ГазпромКЗЕ (2023) $EURRUB RU000A105BL8 Газпром КЗО24 (2024) EUR RU000A105C51 Газпром КЗО28 (2028) EUR RU000A105BY1 Газпром ЗО27-2Д (2027) USD RU000A105JH9 Лукойл 23 USD RU000A1059M1 Лукойл 26 USD RU000A1059N9 Лукойл 27 USD RU000A1059P4 Лукойл 30 USD RU000A1059Q2 Лукойл 31 USD RU000A1059R0 Металлоинвест 28 RU000A105A04 ПИК-26 $RU000A105146 Совкомфлот 28 RU000A105A87 👉Можно вбить ISIN в поиске на сайте Мосбиржи и найти текущую цену и доходность по каждой бумаге. Я лично сижу в Газпромовских бондах. Отдельно выделю два выпуска 2027 года - U0 и H9 на конце. Первый даёт доходность 4,1%, а второй 5,7%. Очевидно, что второй в цене в ближайшее время может прибавить 3-5%, чтобы доходности бумаг плюс-минус сравнялись. Ещё нравится C51 и BL8, тоже в портфеле держу. Ставьте 👍, если статья полезна