✈Самолет: а будут ли дивиденды? Утром компания объявила о том, что вопрос выплаты дивов переносится на несколько месяцев. Что это значит и почему такое решение принято? Сначала прочитайте предыдущую статью 🎯Акция роста? С начала года акции $SMLT выросли на 26,5%, обогнав индекс Мосбиржи, а с осенних минимумов прибавили более +50%. Самолет фактически удваивает масштабы бизнеса каждый год, расширяет земельный банк и активно развивает собственную экосистему. С момента IPO в декабре 2020 бумаги утроились в цене, а на пиковых значениях спустя всего лишь год и вовсе были в 5 с лишним раз дороже, чем при размещении. Акция роста? Несомненно. 🏆Дивидендная акция? С другой стороны, компания в рамках дивполитики гарантирует выплату в 5 млрд рублей в год. Доходность порядка 2%, что немного, но сам факт. Более того, компания совсем недавно объявила байбек на сумму до 10 млрд до конца года. Дивидендная акция? Тоже да ❓И что? Получается, $SMLT - это «микс» роста и дивидендов, что является довольно уникальным явлением на российском рынке. В этом случае компании нужно соблюдать баланс между выплатами инвесторам, инвестициями в дальнейший рост и финансовой устойчивостью, особенно в текущее непростое время. ❌ У компании проблемы? Я категорически против того, чтобы всеми силами платить дивиденды, даже когда у компании куча проблем. Показателен случай с $XOM, который аж в долги залез, лишь бы денег заплатить и свое реноме не испортить. У Самолета не замечаю сложностей. Компания в меру консервативна с точки зрения фин политики, при этом агрессивна в планах, которые обычно перевыполняет. Я расцениваю перенос дивов как стремление обеспечить гибкость и устойчивость в ближайшие месяцы 🙄 Так будут дивы или нет? Полагаю, да. Компания в своем сообщении дала ориентир по времени и подтвердила сохранение действия существующей политики. Не забиваем еще о недавно объявленном байбеке до 10 млрд до конца года. Так что жду, что компания порадует. 🚀 А что дальше? Я думаю, что компания вновь перевыполнит свои плановые показатели, а начавшееся восстановление рынка недвижимости позволит отойти от консервативного отношения к своим финансам. Глобально, напомню, Самолет планирует SPO для увеличения free-float и вхождения в индекс ММВБ. Менеджмент считает адекватной цену за акцию порядка 6 тысяч рублей, что вдвое выше текущих показателей. На мой взгляд, 4500 до конца года вполне реально на фоне дивидендов, байбека и стремительных темпов роста, что означает доходность порядка +50% от текущих цен Ставь 👍 если статья полезна ✅ Подписывайся и читай интересные статьи #пульс_оцени #акции #прогноз #анализ