🌟 Восходящая звезда российского IT - разбираем IVA Technologies Импортозамещение в IT идет по всем фронтам - от кибербеза, где лидирует POSI до рынка операционных систем со стремительно растущей $ASTR. Ушел с российского рынка и Zoom, освободив место для наших компаний. Один из интересных аналогов здесь – разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies, которая сегодня опубликовала свой первый отчет по МСФО. Что там интересного? 📈 Похоже, что IVA готовится к IPO: стремится быть прозрачной для инвесторов, раскрывая результаты по МСФО. Итак, выручка в 2023 году выросла на 77% до 2,5 млрд рублей. Драйверы понятны: мы попрощались не только с Zoom, но Cisco, Microsoft, Avaya и другими сервисами – теперь их место занимает в том числе IVA. Отмечу, что компания зарабатывает не только на своей флагманской платформе для видеоконференций, но и на продуктах экосистемы: на них пришлось 18% выручки, причем продажи удвоились за год. 💰 IVA увеличивает монетизацию клиентской базы за счет предоставления нескольких своих сервисов, диверсифицирует выручку и еще расширяет каналы продаж, чтобы быстрее масштабировать бизнес. В итоге посмотрите на цифры: в 2021 году IVA заработала всего порядка 600 млн, а спустя два года уже в 4 раза больше! Этим она и интересна для потенциальных инвесторов. 💪 Чем мне нравится IT-бизнес, так это высокой маржинальностью: рентабельность IVA по чистой (!) прибыли составила заоблачные 72%, а сама чистая прибыль выросла на 75% до 1,8 млрд рублей. И при этом еще 600 млн IVA вложила в исследования и разработки, то есть компания продолжает развивать свою технологическую базу, чтобы оставаться конкурентоспособной и увеличивать долю продаж экосистемных продуктов. ☝️ Уникальность IVA в том, что, несмотря на очень бодрый рост (сопоставимый с ASTR), она крайне прибыльна и маржинальна благодаря высокой эффективности бизнеса и успешной модели кросс-продаж. То есть, купил клиент лицензию для видеосвязи, а компания предлагает ему заодно приобрести систему мониторинга и управления, телефонию или вообще ноу-хау - бизнес-помощник на основе ИИ IVA GPT! Затрат на допродажи ноль, а прибыль, как мы видим, огромна. 📝 Я уже упоминал исследование J’son & Partners, которые прогнозируют к 2028 году удвоение (!) российского рынка корп. коммуникаций, на котором работает IVA, до 160 млрд рублей, при этом доля отечественных разработчиков будет стремительно расти и превысит 90%. Ну, а IVA - один из лидеров и выгодоприобретателей этого процесса. ⚡️В общем, ждём подробностей IPO, Ведомости писали, что предварительно компанию аналитики оценивают в 35–40 млрд. В моменте кажется дорого, но учитывая такие темпы роста - вполне реально. Буду держать вас в курсе С тебя 👍, если было интересно

❗️Промомед готовится к старту – чего ждать от уникального IPO? Мы уже привыкли к IPO IT-компаний и банков, но чего нашему рынку недостает, - так это фармкомпаний. Кто приходит на ум, когда мы говорим про публичную фарму? APTK и ABIO? И то с натяжкой. Так что IPO Промомеда будет, по сути, первым размещением отечественного производителя лекарств. Разбираемся, что это за компания? ✅ Промомед уникален тем, что сочетает в себе полный цикл производства: собственный научный центр проводит исследования и реализует перспективные разработки, а высокотехнологичная площадка «Биохимик» уже занимается производством лекарств. И этим бизнес и интересен: во-первых, деньги замыкаются внутри компании и повышают ее маржинальность, а во-вторых, Промомед не просто продает одни и те же лекарства, но и постоянно пополняет портфель инновационными разработками, которые приводят к росту выручки и прибыли 🏆 Промомед занимает 1-е место в России по количество проводимых медицинских исследований – и не зря, ведь 10% своей выручки она направляет на исследования. И это приносит свои плоды, ведь Промомед лидирует в производстве эндокринологических препаратов (более половины рынка терапии лишнего веса), занимает второе место в релевантных сегментах терапии раковых заболеваний, производстве антибиотиков и препаратов для лечения инфекций, в том числе ВИЧ, гепатитов, коронавируса 💊 Всего в портфеле Промомеда более 330 препаратов, причем 80% входят в перечень ЖНВЛП. Возможно, некоторые вам знакомы: Эсперавир, Редуксин, Салвисар, Амбене Био, Амбервин Пульмо, Брейнмакс, Ролнавир, Энлигрия и др. То есть Промомед выполняет важнейшую социальную функцию, буквально спасая жизни тысячам людей. Причем это особенно важно на фоне ухода иностранных поставщиков из России – можем говорить здесь о национальной лекарственной безопасности и импортонезависимости страны. 📝 Не буду изобретать велосипед и процитирую свой же комментарий для Ведомостей: Сегмент фармы однозначно интересен инвестору, говорит руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами УК «Альфа-капитал» Александр Абрамян: во-первых, это бенефициар импортозамещения, во-вторых, болезни становятся все более изощренными, подогревая спрос на фармацевтическую продукцию. Отрасль во всем мире – это важный социальный, и поэтому прибыльный бизнес, рассуждает эксперт. Так что крупные иностранные фармкомпании – это «дивидендные аристократы» с предсказуемыми финансовыми результатами, что не может не привлекать инвесторов, добавляет Абрамян. Промомед работает в очень прибыльных сегментах: пациентов при лечении онкологии или эндокринологических болезней в первую очередь интересует эффективность лекарств, а не сомнительная экономия. Компания здесь дает качественное решение, но и хорошо зарабатывает сама: рентабельность по EBITDA составляет около 40%, а среденгодо-вые темпы роста выручки в 2019-2023 годах составляли более 30%. 📈 К 2027 году Промомед планирует выпустить 40 новых онкологических препаратов, а всего в разработке более 150 наименований. Особенность фармкомпаний такова, что любой из них может стать прорывным и позволит кратно нарастить выручку и прибыль, поэтому вопрос оценки здесь всегда очень сложен. Тем более, что сам Промомед еще официально не заявлял о планах выйти на IPO 💰 IPO (если оно все же состоится) – это возможность для Промомеда привлечь ка-питал для покупки конкурентов и проведения собственных исследований, поэтому выход на биржу выглядит логичным. Для нас с вами компания может быть интересна и с точки зрения стабильного маржинального бизнеса, и с прицелом на прорывной рост в случае успеха перспективных разработок Будем следить за новостями, а от вас жду 👍, если статья понравилась

👉 Кстати, я три недели назад писал про компанию IVA - наш аналог ZOOM Сегодня компания выпустила свою первую отчетность по МСФО, и, видимо, тоже готовятся к IPO? Завтра разберу для вас отчет 😉