$ETRN •Европе нужен природный газ, Юго-Востоку тоже. Европа израсходовала свои запасы природного газа, полученного из России. Саудовская Аравия заключила мир с Ираном при посредничестве Китая. Китай вступает в союз с Россией. Саудовская Аравия и Мексика входят в БРИКС. Китай покупает Бразилию . Доллар в опасности; война в Украине действительно может быть из-за выбивания рубля и спасения доллара. Эти геополитические события делают американские инфраструктурные проекты, такие как MVP, еще более ценными, учитывая, как статус США на мировой арене ухудшился за последние два года. Из-за пандемии переехали миллионы американцев; Юго-восток был наводнен новичками, только во Флориде их более 2 миллионов. Юго-восток является целевым рынком для MVP, поэтому сейчас имеет смысл завершить проект. Однако, если природный газ MVP может попасть на экспортный терминал, такой как Фрипорт , штат Техас, или Коув-Пойнт , штат Мэриленд, он вполне может оказаться в Европе. Учитывая планы строительства третьего завода по экспорту СПГ на восточном побережье недалеко от Филадельфии, вы должны задаться вопросом, откуда будет поступать весь природный газ на экспорт. В последнем отчете Equitrans Midstream о прибылях и убытках генеральный директор заявил: « Мы также сообщили о чистой денежной наличности за весь год, полученной от операционной деятельности, в размере ~ 846 миллионов долларов США и свободном денежном потоке в размере 380 миллионов долларов США». С учетом дивидендов в размере ~ 260 миллионов долларов США, это обеспечивает покрытие в ~ 1,5 раза. Однако из предыдущей статьи SA некоторые видят освещение следующим образом: « В результате в 2022 году они получили только 180,6 млн долларов свободного денежного потока, чего не хватило для финансирования сопутствующих выплат дивидендов в размере 259,7 млн ​​долларов, что привело к очень слабому охвату 69,57%. Разница здесь в том, что автор включил единовременный платеж в размере 200 миллионов долларов в пользу EQT с их номером бесплатного денежного потока. Кроме того, Equitrans потратила около 200 миллионов долларов на то, чтобы оставаться в режиме ожидания с MVP. Если бы они отбросили стоимость владения MVP и оплату EQT, свободный денежный поток составил бы ~ 580 миллионов долларов или 2,3X. Итак, если MVP исчезнет, ​​они будут в порядке, а если он завершится, они будут в порядке; им просто нужно выйти из этой схемы ожидания. Учтите, что уровень их долга составляет около 6,9 млрд долларов, или примерно 6X EBITDA. Надежная компания должна иметь 5 или меньше, предпочтительно 4. Лучшее решение состоит в том, что MVP будет завершен, EBITDA подскочит с 1,1 млрд долларов до 1,5 млрд долларов, а долг снизится с 6- до 4,3-Х немедленно. С долгом в 4,3 раза и покрытием дивидендов в 2,3 раза это было бы золото, и цена акций может резко подскочить. Согласно файлу Fintel от 25 января, Goldman Sachs Small Cap Value Fund Institutional открыл новую позицию ETRN с 1 310 639 акциями. Затем, полностью изменив ситуацию 1 февраля, Goldman Sachs понизил рейтинг Equitrans Midstream до продажи из-за MVP. Это казалось немного странным, но это привело к тому, что акции упали до нового 52-недельного минимума. Если MVP будет завершена этим летом, как и планировалось, инвесторы могут увидеть двойную или тройную прибыль при текущей цене акций.