«Горячая» был неделя — но уже пора собраться с мыслями :) Итак. Один из основных санкционных рисков, который висел над нами все это время свершился, получили от США блокировки Мосбиржи, НКЦ и НРД, торги $ остановлены, живем теперь по кросс-курсу юань—доллар с внебиржевого рынка. Кажется пока все РАБОТАЕТ! Ситуация с наличной валютой в обменниках успокоилась, курсы без особых экстримов стабилизировались на понятных отметках. Теперь главный валютный риск — это судьба юаня в России, и насколько американцам удастся испугать Китай вторичными санкциями на их финансовый сектор. Но есть ощущение, что стратегически Китай не даст себя разлучить с РФ, хотя в моменте трансграничные платежи (импорт) продолжает лихорадить… Куда двигаемся дальше? Любопытно, что многие предсказания (на основе технического анализа) $ по 85—87₽ имеют теперь шансы сбыться. Валютная выручка продолжает поступать и продаваться (обязаловка, как помните, продлена до весны 2025), с расчетами за импорт проблемы только нарастают, нефть держится выше 80$… Я отношусь к подобному «техническому» укреплению рубля аналогично ситуации летом 2022 — продолжу системно набирать валютные позиции (до 60% портфеля), в первую очередь золотые облигации (котировки по первому выпуску RU000A1062M5 опять упали почти до ~100% и 20 июня ждем 3й выпуск от Селигдар) + замещайки (в том числе Фонд на локальные валютные облигации от Тиньков TLCB). На 30% портфеля сохраняю Фонды Ликвидности и корпоративные флоатеры, постепенно наращиваю объем акций РФ. 10% мучительно «висят» в долгих ОФЗ SU26238RMFS4 . По рынку РФ очень показательно как шоки ниже 3100 быстро выкупают, свободных денег много, и они наготове. Это косвенно подтверждает прогнозы, что при любой «стабилизации» рынок будет упрямо стремиться вверх, к 3500. В следующем посту суммирую текущих фаворитов.

NAU4 SFU4 Пост в поддержку шортистов-мученников (к каковым и я отношусь) Сейчас одной из основных принимается идея, что коррекция в США будет после выборов, когда начнут разгребать дефицит бюджета и возможно примут решения по повышению налогов… Но! Кроме демократов, всеми правдами и неправдами удерживающими экономику и рынки до выборов «на позитиве» — есть вторая сторона процесса, республиканцы, которым обвал настроений домашних инвесторов лучше бы случился прямо перед выборами ;) Кроме того остается еще потенциал для множества форс-мажоров, которые могут вызвать сильные шоки и дестабилизировать текущий статус-кво: Здоровье Байдена — продержится ли он в дееспособном состоянии до выборов, и найдется ли подходящая замена в случае чего? Судебные иски против Трампа, и тот же вопрос — есть кем его заменить? Как это воспримет верный электорат? Долговой бикфордов шнур под экономикой Японии быстро тлеет, ускоряя события. Глобальные вопросы геополитики и экономики пока только обостряются. Так что «большой Бум» может случиться в любой день.

MMM4 Ух — дошли по рынку до 3090, но храбрые инвесторы выкупили распродажи, остановили падение… Да, с начала апреля ждал эту коррекцию, откровенно говоря был уверен что геополитические сюрпризы случатся сразу после выборов, но наши оппоненты постепенно раскачиваются, синхронно с развитием ситуации под Харьковым. Итого — все что закупал — доволен, но по большинству позиций не тороплюсь набрать запланированные объемы. Важно осозновать, что основные стрессы еще впереди, поэтому не жадничайте — рубикон в 3000 возможно еще потестируем. Из того за чем внимательно наблюдал: MGKL МосГорЛомбард — сильная бумага стала, ведет себя лучше рынка, ее неохотно распродают и хорошо откупают. Отчеты крепкие ежемесячно выходят, бизнес по вторичному обороту золота имеет отличные долгосрочные перспективы для сектора. FIXP Fix Price хоть и «серая лошадка» в секторе, мало у кого вызывает позитивный покупательский опыт, но нижние уровни держит хорошо, и явно идет накопление. Если менеджмент найдет правильные ходы по ассортименту (что вполне вероятно), а на фоне инфляции реальный рост зп начнет замедляться — у этого формата есть будущее. IRAO Идея купить ~500 млрд ₽ cash (лежащие под текущую ставку) за ~420 млрд ₽ капитализации + все что есть у компании на капитальном балансе в качестве бонуса — постепенно находит новых последователей, но теряет старых инвесторов — намучившихся за последние годы сидеть в бумаге без адекватного «выхлопа». Но в случае галлопирующей инфляции это может хорошо сработать. Набираю позицию. UPRO Эта бумага в фаворе у спекулянтов — идея рискованная — котировки с удовольствием гоняют вверх/вниз на любом поводе. Сейчас интересные уровни. Прибыль копится, но вот кому достанется? Я ставлю на РАО ЕЭС ;) CARM Котировки Кармани потестировали горизонт 2₽, и пока отступили… но в торговле ощущается неуверенность покупателей/продавцов. Есть версия дождаться таки ценник на 1.8₽ :) Я в любом раскладе (не торопясь) буду добирать. ZAYM Займер хорошо скорректировался — однако возможные уровни мне еще не ясны. Будут ли счастливые участники IPO далее сливать этот интересный ФинТех с P/E ~3 и квартальными дивидендами >10%? В любом раскладе продолжу собирать позицию… RENI Ренессанс оказался устойчив к панике, котировки особо не проливали, что позитивно говорит о перспективах бумаги. Ниже 100₽ пришли, но дешевле не отдают пока. Присматриваюсь :)