Готовил для своих друзей по WU (Wien University of Economics and Business) выкладки про взаимосвязи войн и экономики (на примере WWI&II). И основательно озадачился. То что Война на другом континенте — это всегда действенное и своевременное лекарство от рецессии — уже давно соглашаются большинство историков. Эксперты спорят про нюансы, типа как в современном глобализированном мире значимый ущерб экономике партнеров скажется на собственной экономике. Но признают, что в текущих условиях стабильность Долга всегда будет в приоритете перед стабильностью союзных экономик и этот вопрос превалирует даже над ценой международных с ними отношений. Вспоминая, как США изящно «отжали» у Франции контракт на подлодки с Австралией, или цинично анонимный подрыв трубопровода “Nord Stream 2” — церемониться сейчас никто не намерен. Если брать в расчет вполне реалистичный сценарий, что во второй половине этого года, после очередного поднятия потолка госдолга США и старта новых рекордных заимствований на фоне продолжающейся борьбы с инфляцией могут сложиться условия для больших проблем в экономике Европы (что теоретически обеспечит своевременный приток ликвидности в treasuries), то текущий подъем Китая после снятия COVID ограничений выглядит крайне неуместно, так как многие инвесторы начинают смотреть на Китай в качестве альтернативной «безопасной гавани». В таком раскладе ощутимая часть мечущихся капиталов может запарковаться именно там, несправедливо усилив экономику Поднебесной. Не зря после столь беспрецедентного давления, которое оказывалось в 2022, Китай быстро отрос за последние месяцы, в том числе на притоке и (!) американского капитала. Большие Деньги стали слишком «быстро» мигрировать из одной юрисдикции в другие. А это категорически противоречит актуальной повестке второй половины 2023 года. Поэтому, думаю, перед вероятным стартом проблем в Европе могут случиться большие неприятности вокруг Китая, однозначно исключающие желание международного капитала туда перекладываться. Тогда логично, почему Баффет неожиданно продал недавно купленный (на истории о публичном примирении Китая и США) крупный пакет акций тайваньского TSMC, и почему последние недели опять наблюдается отток американских денег из Китая, несмотря на оптимистичные прогнозы различных инвест-банков. Что же будет, если вокруг Китая восстановится «красный» уровень опасности? И что это может быть? В голову кроме Тайваня лезут только нехорошие мысли про Японию, созревшую к плодотворному коллапсу, и в достаточной мере зависимой от глобальной финансовой политики своих партнеров. * Акции в Hong-Kong и China теоретически должны еще раз протестировать свои низы, можно ждать Alibaba $9988, условно, в моменте опять ниже 70 hkd? * В случае проблем в Японии и/или Европе treasuries и производные инструменты на распродаже (ради ликвидности) могу просесть до, условно, TLT $TLT по 85—90$, но однозначно будут быстро запущены механизмы долларовых своп-линий для «лояльных» партнеров, и распродажи видимо остановятся, начнутся «защитные» покупки — с отскоком котировок? А если нет??? * При таких кризисных раскладах инфляцию точно быстро не победить, возобновятся сбои в мировых цепочках поставок, сырьевые рынки будет лихорадить. Золото $GLD продолжит движение вверх, впервые цинично игнорируя действия ФРС? * Вообще не могу понять, что будет при этом твориться с криптой? По идее бумаги компаний типа SilverGate $SI и Coinbase $COIN должны просесть, как и весь финансовый сектор, особенно если начнутся уже традиционные кризисные проблемы с активами, обеспеченными недвижимостью. Но с другой стороны биткойн — цифровое золото, типа для многих уже защитный актив, и он может рвануть вверх? * После отключения Европы от «допинга» дешевых российских ресурсов с их растущим демпинговым импортом начала несправедливо повышаться конкурентоспособность не только Китая, но и Индии — некоторые эксперты ожидают скорое обострение потенциальных локальных военных конфликтов? Как это скажется на рынках? Простите за сумбур…