Стратегия роста v 2.0
Уровень риска
Высокий
Валюта
Рубли
Прогноз
50% в год
Мнения инвесторов о стратегии
Поделитесь идеями
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0,4% до 2900 пунктов.
Юань вырос на 0,3% до 11,27
Нефть упала на 0,75% до $67,5.
Путин поехал в Китай
Вчера начался самит ШОС, он продлится 4 дня, где будут президенты РФ, Китая, Индии и Бразилии.
Там помимо него руководители компаний - Русал, Новатэк, Газпром, Роснефть
Рейтерс, инсайдит что прорывов не будет - дескать Сила Сибири 2 опять на паузе, не могут договориться по условиям, но какие-то соглашения в любом случае будут, вопрос в их значимости.
Компании:
1)Лукойл: выкуп + дивиденды
Выручка упала на 17% г/г до 3,6 триллионов.
EBITDA упала на 38% г/г до 606 миллиардов рублей
Чистая прибыль упала на 51% г/г до 288,6 миллиардов рублей.
Все как везде, но поскольку платят из свободного денежного потока (FCF), а не прибыли снижение дивиденда будет менее значимым. Также есть две новости
1)Выкупили акций
Всего 90 миллионов акций.
14 миллионов пошло на мотивацию, а 76 миллионов выкупили и погасили - а это 11% акций!
Теперь прибыль и дивиденд на акцию выросли на 12%.
Их выкупили по 7200 рублей у кого-то большого, видимо, Федуна.
2)Дивиденд
Обычно, байбек вычитается из FCF и уменьшает дивиденд на эту цифру. Если бы было так, то дивиденд за 1П 2025 составил бы 0 рублей.
Но этот дивиденд не будут корректировать на байбек, тогда получается 430 рублей дивиденда за 1П 2025 (6,6% ДД).
Кубышка в триллион обнулилась, но зато акций стало меньше - это не худший сценарий.Байбек и погашение это круто и долгосрочно позитив для акционеров.
Акция остается одной из самых интересных и понятных в секторе, но по текущим тут нет какой-то супер идеи. Конъюнктура остается сложной.
2)Роснефть: непростые времена
Выручка упала на 17,6% до 4263 миллиардов рублей
EBITDA упала на 36,1% до 1 триллиона рублей.
Чистая прибыль упала на 68,3% до 245 миллиардов рублей
Заработали 11,5 рублей дивиденда за 1П 2025.
Это всего 2,5% ДД за 1 полугодие. 2 полугодие, видимо, будет не сильно лучше 1, так что тут мы увидим 20-25 рублей дивиденда за этот год - около 5% ДД.
Игорь Иванович опять ругался на ЦБ из-за высокой ставки и крепкого рубля, в моменте акция не очень интересна - крепкий рубль и слабая нефть бьют по компании.
3)М.видео: задача выжить
Выручка упала на 15,2% г/г до 171,2 миллиардов рублей.
Убыток составил 25,16 миллиардов рублей!
Компания потеряла 141 рубль на одну акцию!
И это при цене в 95 рублей.
Долг/EBITDA даже после допэмиссии 2,9.
У компании 100 миллиардов долга, причем весь его нужно будет рефинансировать в течении года. Компания убыточна на операционном уровне, пробила банковские ковенанты.
Притом что деньги от допэмиссии на 30 миллиардов рублей уже внесли!
Делали ли допку дорого? Пока не очевидно, технически цена может быть и 60 рублей - если выпустят максимальные 500 миллионов акций.
Ни акции, ни облигации компании пока не интересны - ставка убийца тут действует во всю, сжимая компанию в железные тиски, зажимая как спрос, так и увеличивая процентные расходы до 20+ миллиардов рублей.
4)Газпром: мечты о дивидендах
Компания отчиталась по МСФО за 1П 2025.
Выручка выросла на 2% г/г до 5 триллионов рублей.
EBITDA выросла на 6% г/г до 1,5 триллионов рублей.
Чистая прибыль упала на 6% г/г до 981 миллиардов рублей.
FCF составил чуть меньше 200 миллиардов рублей.
Долг сократился до 6 триллионов рублей.
Неплохой отчет, половина прибыль «бумажная» и связана с переоценкой валютного долга.
Заработали в таком случае не 40 рублей, а 20 рубль прибыли на акцию. Самое главное CAPEX, при разумном его снижении и росте операционной прибыли по итогам 2025 могут быть дивиденды от Газпрома.
Резюме
На этой неделе все внимание приковано к поездке Путина в Китай - внимательно смотрим, сейчас ближе к середине диапазона 2850-2950. Без прорывов, рынок на факте могут фиксировать в мироральных активах.
С другой стороны мы можем видеть покупки под ставку в следующую пятницу.
Вот и кончилось лето - школьников и их родителей, студентов с праздником
$GAZP $ROSN $MVID $LKOH
&Стратегия роста v 2.0
144
Войдите в Пульс, чтобы читать все посты
Делитесь мнением о бумагах, инвестидеями и обсуждайте их в комментариях
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу индекс мосбиржи провел в нуле и закрыл на 2775 пунктах.
Нефть выросла на 0,5% до $64,2.
Юань упал на 0,3% до 11,022.
Стратегии: что делаем?
Рынок остается дешевым, но безыдейным в моменте.
Да, можно продать что-то дороже, потом на пару процентов дешевле откупить, а если нет?
Самые глупым было продать акции в декабре, а потом не успеть купить их - акции выросли за пару недель на 20%.
По текущим риск/доходность с учетом вводных выглядит интересной.
Сделки будут при следующих вводных
1)Появятся акции интереснее текущих, например, с большим потенциалом роста. По мелочи, докупаем какие-то акции.
2)Поменяется ДКП ЦБ. Базово, жду смягчения уже летом и ставку ближе к 16% к концу года.
Если ДКП будет идти по более жесткой траектории, то доля акций будет уменьшаться.
3)Если ОФЗ будут сильнее акций, то доля их будет снижаться в пользу акций.
Текущие акции в портфеле, обладают потенциалом существенно лучше рынка, да можно выиграть 3-4%, но при этом можно потерять 50%. И зачем брать на себя такой риск?
Фокус идет либо на дивидендные бумаги, либо на растущие истории. Идея есть в них и при сохранении ставки на текущих значениях, их бизнес не зависит от санкций, переоценка при позитивных триггерах (снижение ставки, прогресс в мирном треке) будет происходить значительно быстрее.
1)VK тех: что за зверь
На прошлой неделе сходил на экскурсию в офис компании.
Это дочка ВК которая занимается облаком, дата сервисами, сервисами для продуктивности (почта/мессенджер/видеосвязь и т.п), бизнес приложениями.
Компания активно растет (CAGR рынка до 2030 24%) и наращивает рентабельность (уже 30% по EBITDA).
Офис приятный, компания интересна - один из лучших активов в контуре группы компаний.
Потенциальное IPO, пока без мнения, ждем оценки.
2)Газпром: а ты попрыгай!
Именно такое отношение у компании к дочерним компаниям. «Мелочь по карманам» продолжают собирать через дивиденды.
ОГК-2 - заплатят 0,0598 рубля на акцию.
15,7% ДД, последний раз платили 2 года назад.
ТГК-1 - заплатят 0,00082 рубля на акцию.
Это 12,2% ДД. Неожиданно, платят в первый раз за 4 года.
При этом раскрытие компаний сильно ухудшилось - мы не знаем отчетов и приходится определять прибыль по косвенным данным.
Следующим будет Мосэнерго, тут ждут 0,17 рублей дивиденда - это скромные 8% ДД при выплате половины прибыли. ОГК-2, конечно, удивил - текущая ДД кажется аномально высокой. ТГК-1 и Мосэнерго скорее не интересны по текущим.
3)Совкомфлот: тяжелые времена
Отчет слабый - но тут без сюрпризов.
Выручка упала на 49% г/г до $278,5 миллионов.
EBITDA упала на 45% г/г до $105 миллионов.
Чистый убыток вырос в 2 раза за год до $393 миллионов.
Чистый долг вырос до 5 миллиардов и продолжает быть околонулевым. Скорее всего во 2кв часть танкеров вернется к работе, пусть и с дисконтом, но это все равно не создает какой-то инвестиционной идеи в акциях компании. Я бы понаблюдал еще пару кварталов, прежде чем принимать решения с покупкой акций компании.
Резюме
Продолжается сезон отчётностей и дивидендных рекомендаций (большинство не платят, а у тех кто платит доходности остаются аномальными по историческим меркам) это скорее возможность, особенно если ставки пойдут вниз (до ближайшего заседания 12 дней). Пока же продолжаем ходить за геополитикой. Вот сегодня вышел Трамп и заявил что абсолютно точно рассматривает возможность ужесточения санкции в адрес РФ и недоволен налетами по Киеву.
Ближайшие поддержки 2700-2750.
Начались МК в эшелонах - рынок очищается.
Всем хорошей недели!
$VKCO $FLOT $GAZP $OGKB $TGKA $MSNG
&Стратегия роста РФ
&Стратегия роста v 2.0
104
Нравится
26
&Стратегия роста v 2.0 - 1,5+ года автоследования. Пора бы и поделится мнением😎
В современном мире инвестиций автоматизация процессов становится ключевым трендом, и стратегии автоследования — яркий пример этого. Данный подход позволяет инвесторам делегировать управление активами алгоритмам или копировать сделки успешных участников рынка, что особенно привлекательно для новичков и тех, кто стремится оптимизировать свое время. Рассматриваемая стратегия, представленная на платформе TBank, заслуживает внимания благодаря ряду преимуществ, но также имеет нюансы, которые стоит учесть.
**Преимущества стратегии**
Главный плюс — **доступность**. Даже начинающие инвесторы с небольшим капиталом могут подключиться к стратегии, что демократизирует доступ к инструментам, ранее доступным лишь профессионалам. Автоматизация исключает эмоциональные решения, которые часто приводят к убыткам, и экономит время — не нужно постоянно мониторить рынок или анализировать графики.
Важно отметить **диверсификацию**. В стратегии используются инструменты разных под разные риск-профили: от консервативных до агрессивных. Это позволяет инвестору снизить риски. Также стоит отметить что в описании стратегии указана реальная историческая доходность и волатильность, это добавляет прозрачности и помогает в принятии взвешенного решения по входу в нее.
**Недостатки и риски**
Однако автоматизация в стратегии не лишена минусов. *Жесткие алгоритмы* могут оказаться негибкими в условиях резких рыночных изменений, таких как кризисы или geopolitical shocks. Стратегия, показывает стабильную доходность в прошлом, не гарантирует успеха в будущем. Кроме того, важно учитывать *комиссии* — даже небольшие проценты за управление могут существенно снизить прибыль при долгосрочном инвестировании.
Еще один риск — *ложное чувство безопасности*. Инвесторы, особенно новички, могут переоценить надежность подхода, забывая о необходимости периодической проверки автопополнений и соответствия стратегии их целям.
**Заключение**
Стратегию &Стратегия роста v 2.0 считаю перспективным решением для тех, кто ценит время и хочет минимизировать эмоциональные факторы в инвестициях. Она подойдет как консервативным инвесторам, так и тем, кто готов к умеренному риску. Однако важно подходить к ней осознанно: изучать условия комиссий и регулярно анализировать результаты.
Сейчас в стратегии держу 20+% от всего портфеля. Результатами доволен! Благодарю автора за качественный подход к работе! 😉
3
Нравится
Комментировать
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу паника продолжилась, индекс упал на 2750 пунктов, аж на 5%!
Нефть упала на 6,5% до $65,5. Тут давят и тарифы трампа, мешающие экономическому росту, и ОПЕК+ увеличивающий добычу, чтобы наказать неугодных членов картеля несоблюдающих квоту.
Юань вырос на 1,2% до 11,72.
В США тоже штормит - индекс волатильности на максимумах за 5 лет, индексы падают по 5% в день, скоро уже начнутся маржинколы. Вся интрига даст ли Трамп заднюю, хотя бы частично по тарифам, симметричный ответ от ЕС и Китая может сделать больно всем странам. Все-таки американский президент часто любит экстравагантные методы, в том числе походу переобуваясь.
Компании:
1)Iva: замедление бизнеса
Компания отчиталась по МСФО за 2024 год.
Выручка выросла на 36% г/г до 3,3 миллиардов рублей.
EBITDAC упал на 52% г/г до 0,7 миллиардов рублей.
Это хуже прогнозов, перед IPO обещали 60%+ выручки и роста EBITDAC до 1,9 миллиардов рублей.
2024 бьет конечно по всем - компаниям приходится сильно срезать бюджеты в текущих реалиях, в том числе и на IT. Большая часть закупок традиционно приходятся на 3-4кв, в котором мы и видели сильно ухудшение конъюнктуры - компания старались экономить на всем, учитывая огромную неопределенность вызванную высокой ставкой.
2)Positive: МСФО отчет
Сегодня компания отчитается за 2024.
Тут уже рынок в целом знает, что все плохо. Ну и бумагу активно шортили под отчету - на факте может быть фикс и вынос вверх.
Интересен гайденс на 2025, ключевой продукт с 2024 съехал на этот год, поэтому в этом году могут быть более интересные темпы роста выручки бизнеса и чистой прибыли.
Стратегии:
Тут постепенно перекладываюсь из длинных ОФЗ в акции.
Логика такая, акции упали на 15%, когда ОФЗ показывают рост около 5-6% за последние полтора месяца.
Риск/доходность стали снова более интересным в акциях и грех этим не пользоваться.
Покупаем акции Транснефти с дивидендной доходностью 15% - даже для текущего рынка это очень высоко.
Резюме:
У нас на рынке видим идеальный шторм - геополитика и неопределенноcть с сырьем.
Мировой рынок нас затрагивает не так сильно как в 2020, все-таки западных инвесторов у нас нет и никто не будут лить, дабы поддержать свои позиции на западных рынках. Другое дело, что сырье могут немного вслед за акциями из-за недостатка ликвидности, вот это конечно давит на рынок - -15% по нефти за пару дней бесследно не проходят.
На этой неделе в фокусе переговоры Трампа по снятию пошлин, поездка украинцев в США в сделке по минералам и переговоры РФ-США в Саудовской Аравии. Ну и ОПЕК+ тоже интересно что будет принимать, увеличивать квоту не обязательно будут.
Предпоследняя неделя была худшей с сентября 2022, где у нас был вызов в виде мобилизации. Однако, прошлая неделя с лихвой ее побила и этот праздник продолжается - 20% с непрерывным падением в 13 дней это конечно супер жестко. Поддержки тоже на таком рынке как масло проходим. Другое дело, что все-таки начались маржинколы в голубых фишках, в частности Сбере и Лукойле, а экспозиция во фьючах стала сокращаться. Обычно, рынок в такие истерические моменты очень близок к локальному дну, поэтому можем увидеть сильный отскок - но для этого нужен позитив в сырье или геополитике.
На утренних торгах американские акции катятся вниз, снова показывая -4,5% по Nasdaq, в серебре сегодня сходили сначала на 28, а потом отскочили на 30. Мы тоже в моменте падаем ниже 2700, посмотрим что будет к открытию фьючей и приходу ликвидности в 9:00.
$IVAT $POSI
&Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0
156
Нравится
33
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В понедельник индекс мосбиржи закрылся в ноль на 3012 пунктах.
Юань провел день в боковике и закрылся на 11,68.
Нефть пошла в отскок и выросла до $75.
Стратегии: опережая индекс
Март вышел неплохим, получилось опередить рынок.
Индекс мосбиржи упал на 5,8% м/м, когда стратегии показали околонулевой результат, а стратегия РФ даже выросла на 1%.
В моменте, частично выходили в кэш, держали длинные ОФЗ, покупали крепкие бумаги без лишнего мирорального сентимента (и они не упали на 20+% как условный Газпром или 35% как Юнипро).
Сейчас достаточно удачная точка входа на горизонте года, уровень 2900-3000 неплох для покупок.
Вот в такие моменты и нужно пополнять.
Компании:
1)Whoosh: итоги года
Компания отчиталась за 2024 год по МСФО.
Выручка выросла на 33,3% г/г до 14,3 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 36% г/г до 6,1 миллиарда рублей.
Чистая прибыль выросла на 2,4% г/г до 1,9 миллиардов рублей.
Чистый долг/EBITDA составил 1,7x, в абсолюте вырос до 10,3 миллиардов рублей.
С одной стороны, компания стоит меньше 4 EV/EBITDA 2025 в моменте, с другой, несмотря на отличную работу финдира, процентные расходы продолжат расти из-за замещения дешевого долга дорогим.
С другой стороны, снижение ставки для бизнеса будет позитивным, поскольку часть долга плавающая. В моменте смотрю на акции нейтрально, высокие ставки мешают бизнесу расти и расширять флот, хотелось бы ставки пониже увидеть для возникновения инвестиционной идеи.
2)ОВК: РСБУ не показателен
Убыток составил 14,5 миллиардов рублей по РСБУ за 2024. Ужас-ужас?
При этом выручка головной компании составляет всего 5% от выручки всей группы и смотреть на РСБУ отчетностьв лоб не имеет никакого смысла - это в целом свойственно для всех компаний, за редким исключением.
Основной актив Тихвинский завод получил 43 миллиарда прибыли vs 4,8 миллиарда рублей убытка год назад. А выручка удвоилась - компании на руку играет удивительная конъюктура в секторе, главный конкурент работает на ВПК, а цены выросли в 2 раза за год.
В МСФО все будет круто и мы увидим иксы по операционной прибыли. В целом, чистая прибыль тоже покажет рост г/г.
Здесь есть некоторые поводы для беспокойства - компания не подняла дивиденды на материнскую компанию, так что мы их скорее не увидим в этом годую
Плюс списали какой-то актив - займ связанной стороне?
Актив пусть и с нюансами, но достаточно дешевый, в секторе отчеты интересные. Ждем МСФО!
Аккуратнее относитесь к РСБУ отчетам, они редко когда показательны и не отражают всех результатов бизнеса, исключительно головную компанию.
3)Мать и дитя: сохраняя обороты
Компания отчиталась по МСФО за 2024.
Выручка выросла на 20% г/г до 33,1 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 16% г/г до 10,7 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 30% г/г до 10,2 миллиардов рублей.
Долг отрицательный и составляет 6 миллиардов рублей.
Компания стоит 6,5 EV/EBITDA - не то чтобы дорого для растущего и защитного актива, но дисконта к историческим мультипликаторам в моменте не видно. Качественный актив - но редко дают купить дешево, а так есть и рост, и дивиденды.
Резюме:
Вчера все-таки 3000 удержали, из негатива каких-то массовых капитуляций не было, очищений от плечей мы не увидели, но если будет позитив по геополитике, то можем и с учетом этого начать роста.
Мы сильно ближе к миру чем полтора месяца назад, но рынок примерно на тех же значениях, да в моменте действительно может трясти - провокаций много, но глобально верю в мир к концу года и акции к этому времени будут сильно выше. Просто за счет снижения ставки, перетока денег с ликвидности и частично вкладов, даже рост прибылей не нужен. При этом определенность сильно вырастет, что тоже позволит увеличить мультипликаторы.
&Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0
$MDMG $UWGN $WUSH
154
Нравится
13
РФ рынок: что нас ждёт сегодня
В пятницу индекс мосбиржи упал на 2% до 3000 пунктов.
В выходные падение продолжилось, особенно в воскресенье, после выхода новостей в NBC.
Индекс в моменте падал до 2910 пунктов - еще на 3%.
Юань вырос на 2,1% до 11,7.
Трамп: звонок в HBC
По словам журналиста, Трамп им позвонил и сказал следующие вещи:
1)Очень зол недавними заявлениями Путина про Зеленского.
2)Если выяснится, что РФ является причиной незаключения 30-дневного перемирия, то введет тарифы для стран покупающих российскую нефть в 25-50%.
3)Дал РФ месяц до введения тарифов
4)Планирует разговор с Путиным на неделе
Ну и что если Путин поставит правильно, то Трамп забудет про свой гнев.
Причем, Трамп уже обвинял в фейк ньюс данное смс и относится к нему достаточно прохладно, поэтому это может оказаться в какой-то степени уткой. Ну и это по большей части пугалки, про них Трамп говорил и ранее.
Компании:
1)Газпром и Суджа.
В пятницу окончательно разбомбили ГИС на границе с Украиной.
Сама по себе ветка никак не работает с начала года. Так что в моменте никакого эффекта нет. С другой стороны, без нее транспортировать газ тоже нельзя, то есть труба работает, но ГИС нужно восстановить, вопрос сколько это занимает времени - непонятно.
2)Транснефть: позитивный отчет
Выручка выросла на 7% г/г до 1,4 триллионов рублей.
Чистая прибыль упала на 5% г/г до 288 миллиардов рублей.
Переоценка отложенных налоговых обязательств преподнесла сюрприз, консенсус закладывал 260 миллиардов прибыли - почти на 10% меньше.
Брокера месяц назад закладывали 140-160р, за неделю до закладывали 160-170р дива, теперь же дивиденд может быть 170-200.
Ну грубо говоря, это 14,2% ДД минимум, а может и больше. Сейчас, фактически, бумага без дивиденда стоит 1000 рублей. Учитывая, что за 2025 дивиденд будет 170 рублей, то автоматом форвардная доходность становится 17%. Поэтому, бумагу к отсечке в июле разгонят.
Брокера сейчас видимо будут давать ее как идею и сюда могут идти притоки - поэтому одна из лучших бумаг на поддержать, но и не падает особо держится сильно лучше рынка.
Думаю, к отсечке процентов на 10% можем увидеть повыше бумагу при дивиденде в 170.
3)Магнит: потенциальные дивы
Компания отчиталась по РСБУ за 2024. Да, видим падение прибыли, но это не так и важно, поскольку это не весь бизнес, а только головная компания - куда поднимают доходы с дочек.
Подняли 59,1 миллиард рублей на материнскую компанию. Исторически, ее платили на дивиденды, по такой логике 412 рублей за 2П должны заплатить.
В нераспределенке есть 1184 рубля прибыли - больше обычного. Компания спокойно может заплатить 412-500 рублей дивиденда. Другое дело, что они пока специально обваливают котировку чтобы слыть плохишами и дешево выкупить свои акции.После этого можно будет увидеть сценарий начала 2024 года, когда бумага почти удвоилась. Поэтому, дивиденды могут и попридержать.
Резюме:
На выходных рынок падал почти до 2900 пунктов. Даже без этого, прошлая неделя была худшей с сентября 2022. Локально, сегодня можем увидеть маржинколы и последующий отскок. Торги выходного дня это конечно полный сюр и они скорее вредны - на низких стаканах очень легко панику увидеть. Сентимент на выходных был так себе, наверное, лишь Дмитриев как-то спас заявлением про «Начали разговоры о совместной разработке редкоземельных металлов РФ с США». Сначала рынок поверил, что мир уже завтра, теперь мы видим что рынок считает переговоры провалились. Эти качели конечно жуткие, сейчас падаем прежде всего из-за лишних плечей, где снижение вызывает новое снижение из-за маржинколов. Нужно очищение рынка.
Просто нужно пережить, коррекция может создать интересные возможности и мы достаточно близки к локальному дну.
&Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0
$MGNT $TRNFP $GAZP
154
Нравится
22
РФ рынок: что нас ждет сегодня
Во вторник индекс мосбиржи падал до 3120 пунктов, но по итогу вырос на 0,6% и закрыл день на 3190 пунктах.
Юань упал на 1% до 11,489.
Нефть болтается в боковике на $72,5.
Переговоры: есть прогресс
Эмоциональные качели тут продолжаются.
1)Утром Песков говорит, переговоры сугубо технические, никаких заявлений не будет.
2)Вечером стороны соглашаются на перемирие на воде и отказ от ударов по энергетической безопасности.
Причем, для России необходимо снятие санкций с Россельхозбанка, снятие санкций на импорт комбайнов, и снятие санкций с экспортеров сырья, чтобы перемирие на воде начало действовать.
Да, проблем будет много, процесс не быстрый. В моменте главное что пошел прогресс, это первые подвижки к миру с 2022 года, ну и что смогли хоть о чем-то договориться - дальше больше. РФ требует снятия части санкций, причем тут важен сам факт их снятия - видимо об этом и шли переговоры в понедельник.
Лед потихоньку трогается, но путь будет тернистым.
.
Также Лавров заявил, что РФ с США обсуждают тему «северных потоков»,
Иронично, если США будет оказывать давление на Европу, чтобы они не отказывались от российского газа.
Компании:
1)SFI: рекордная прибыль
Компания заработала 22,5 миллиарда рублей за 2024.
Рост прибыли составил почти X3.
На этом акции спекулянты задернули акцию на громких заголовках.
Тут мы видим рекордную прибыль, из-за продажи 12,5% доли в Европлане, из-за продажи доли в Русснефти (ее по 200 рублей продали в начале 2024 года, так еще и на процентах заработали). Ну и акции отскочили, переоценка пакетов Европлана и М.видео тоже помогли компании. На счетах лежит 1,4 миллиарда кэша, базово рублей 40 дивиденда за 12м 2024 докинуть могут, но не факт, основной дивиденд может быть ближе к концу года.
При этом смотреть в лоб на прибыль компании нельзя, скорее она не отражает реального положения дел. Важнее всего денежный поток - тут он тоже радует, ВСК и Европлан продолжают наращивать дивиденды, при этом расходы корпоративного центра остаются на невысоком уровне.
2)Лукойл: денежный дождь
Компания заплатит 541 рубль дивиденда. Это 7,5% ДД за 2П 2024.
За 2024 суммарно будет 1055, 514 из которых уже выплатили.
Ну тут без комментариев, дивиденды одни из самых больших не только в секторе, но и среди голубых фишек.
В стратегиях держим. Пусть в моменте бизнес под давлением из-за слабой рублебочки.
Дешево, но Лукойл уже все купили и нужны большие притоки для переоценки акции. Но если мир и ДД в бумаге переставят с текущей 14% до 10% ДД это будет +40%.
3)Элемент: все хорошо?
Компания отчиталась по МСФО за 2024 год.
Выручка выросла на 23% г/г до 44 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 28% г/г до 11 миллиардов рублейю
Чистая прибыль выросла на 56% г/г до 8,3 миллиардов рублей (тут сказались и переоценка налоговых активов, и процентные доходы).
Чистый долг/EBITDA сократился до 0,2x vs 1,3x год назад.
IPO пошло на пользу, компания укрепила баланс. На дивиденды направят 25% прибыли - это 3% ДД на сегодня.
Компания в моменте стоит 6 EV/EBITDA 2024, что отражает часть скепсиса рынка в случае мирных переговоров, все-таки потребность в импортозамещении может отойти на второй план. Но 2025 по инерции тоже может быть хорошим.
Смотрю нейтрально, сентимент для бумаги>
Резюме
Включается жадность, пошли покупать акции всех компаний косвенно выигрывающих от снятия санкций на черном море, но не стоит обманываться, тут эффект по большей части эмоциональный (как в условном акроне или Совкомфлоте), поэтому тут идет игра в музыкальный стул. А так будем продолжать видеть эту волатильность вслед за геополитикой.
Похоже так и будем болтаться в боковике 3100-3300 до геополитических прорывов или снижения ставки.
$SFIN $ELMT $LKOH
&Стратегия роста v 2.0
185
Нравится
19
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи вырос на 0,5% до 3227 пунктов.
Доллар вырос на 0,9% до 82,9. Нефть в боковике на $71. Золото показывает новый максимум и уже стоит $3060 за унцию.
Инфляция: позитив перед ставкой
За последнюю неделю цены выросли на 0,06%. В годовом выражении инфляция замедлилась до 10,08%.
Инфляционные ожидания рухнули с 13,6% до 12,9% - минимума с сентября 2024. Это вызвано и позитивом в геополитике, и укреплением рубля. ЦБ смотрит сейчас на 4 индикатора, это инфляционные ожидания, инфляция, темпы прироста кредитования и ситуация на рынке труда. 3 фактора дают скорее поводы для оптимизма.
Посмотрите на график от твёрдых цифр по реальной ставке (разнице между ключевой ставкой и инфляционными ожиданиями) - она держится на 8,1% это супер жесткая политика. Фактически, исторической максимум, обычно это вообще отрицательные цифры.
С точки зрения ЦБ, регулятор скорее смягчит сигнал и при этом сохранит ставку. С другой стороны, политически может оказываться давление - на снижение ставки, это показало бы рынку, что в экономике России все хорошо. В пользу этого сценария намекает речь Путина перед РСПП, где он говорил что не нужно чрезмерное охлаждение экономики.
Так что отрицать 19% я бы тоже не стал.
Поставил через ЦФА в Тинькофф на понижение ставки завтра - такое казино, немного поиграть. Если ставку сохранят ты все потеряешь, но если снизят, то заработаешь 3 икса.
Компании:
1)КТК: не кусай руку тебя кормящую
Доходы КТК и его акционеров, в том числе из США снизятся в результате ударов по перекачивающей станции «Кавказ».
Напомню, недавно украинцы с помощью БПЛА вывели ее из строя на пару месяцев.
Это не относится к Транснефти, всего 1% дохода компании приходится на КТК.
Зато страдают американцы, в частности Shell и Шеврон, которые и добывают эту казахскую нефть. На пару месяцев это снизит объем перекачки на 30%. Вот по американцам это ударит, по Транснефти эффект вообще смешной.
Акции Транснефти начали подрастать в моменте за счет снижения доходностей ОФЗ и ожиданий отчета в конце марта.
Держим в стратегиях. Бумага дает уже 9% за неделю.
2)VK: прибыль не считал, но обороты бешеные
Сегодня компания отчитается по МСФО за 2024 год.
Из плюсов, могут опять что-то сказать про IPO дочерних компаний - это может взбодрить немного акцию.
Также подсластить пилюлю может и темпы роста выручки на 16%.
При этом, на уровне EBITDA получат убыток в 6 миллиардов рублей.
Про чистую прибыль и говорит не стоит, тут скорее всего будет несколько десятков миллиардов убытка.
Следим за EBITDA, долгом и IPO Дочек.
Придется скорее всего их спасать, чтобы ВК не улетело в дефолт, государство скорее всего будет выкупать акции.
Тут без слез не взглянешь на компанию.
3)Т-банк: отчет
Сегодня банк отчитается по МСФО за 2024.
Консенсус ждет тут 122 миллиарда рублей чистой прибыли.
Интересно, озвучат ли какой-то гайденс на 2025, планы у банка все-таки на этот год амбициозные.
По реакции рынка тут сложно сказать, банк скорее всего не удивит как совкомбанк, при этом ожидания какие-то есть и на факте можем увидеть коррекцию.
В фокусе чистая прибыль и ROE. Ну и прогнозы на 2025, в том числе операционные.
Резюме:
По геополитике продолжает поступать осторожный оптимизм, но опять нужно время, чтобы были какие-то факты. В фокусе пока ключевая ставка, консенсус ждет тут сохранения на 21%. Интересно, что сегодня день экспирации квартальных фьючерсов- может быть волатильность в акциях и валюте,где-то после обеда.
Вчера отбились от поддержки 3200 и отскочили вверх. До ставки так и продолжим торговаться в боковике.
$T $VKCO $TRNFP
&Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0
158
Нравится
18
РФ рынок: что нас ждет сегодня
Во вторник индекс мосбиржи вырос на 2,6% до 3261 пункта.
Правда, сегодня с утра он откатывается до 3230 пунктов - Трамп во время речи для конгресса почти ничего не сказал ни про Украину, ни про ресурсную сделку.
Нефть падала ниже $70 впервые за год, но отскочила до $71 и закрыла день в ноль.
Юань вырос на 0,58% до 12,165.
Геополитика: не скучаем
После остановки поставок американского оружия на Украину достаточно быстро переобулся Зеленский.
Зеленский сказал что готов работать под сильным руководством Трампа по достижению мира. И заявил что Украина подпишет сделку по минералам.
Сказал что сожалеет о том что случилось в овальном кабинете и предложил на первых этапах прекращения войны прекратить войну в небе, на море и обменять всех пленных (все это выгодно Украине, но не России).
Не прокатило! Без поддержки главного союзника продолжать конфликт не имеет особого смысла.
Опять, с точки зрения теории игр Зеленский сделал глупость, после того как его выгнали из белого дома, подписать сделку на тех же условиях не предложат. Скорее всего, условия для Украины будут хуже и им придется делать больше уступок - в том числе и в мирном договоре.
Компании:
1)Аэрофлот: прибыль на взлет?
Выручка выросла на 40% г/г до 856,8 миллиардов рублей.
Скорректированная EBITDA выросла на 18,4% г/г до 237,6 миллиардов рублей.
Скорректированная чистая прибыль 64,2 миллиарда рублей vs убытка в прошлом году.
Пассажиропоток составил 55,3 миллиона человек и вырос на 16,8% г/г.
Чистый долг составил около 600 миллиардов рублей.
Дивиденды в руках минфина, но ограничены РСБУ прибылью - по ней компания может выплатить 5,5 рублей дивиденда за 2024 (7,3% дд).
Загрузка кресел уже максимальная , за 90%+ без мира не будет снятия санкций. Еще из позитива, запчасти будет сильно проще покупать, что снизит операционные расходы.А пролетные и перелеты зарубеж это более дальняя перспектива.
В целом смотрю нейтрально, бизнес стоит 6 прибылей 2024, но и какого-то сильного роста прибыли я не жду. Есть более понятные мне истории на снятие санкций.
2)Европлан: налоговые сюрпризы
Лизинговый портфель вырос на 11% г/г до 256 миллиардов рублей.
Чистая прибыль не выросла к 2023 и составила 14,9 миллиардов рублей.
Из-за переоценки отложенных обязательств получили разовый убыток в 2,3 миллиарда рублей.
ROE составил 31,3%.
Также выделил самое интересное со звонка с менеджментом
Говорят, что цели попасть в индекс мосбиржи не было, причем не видят каких-то массовых притоков/оттоков в акции, поэтому не видят цели находится в индексе в моменте.
Пока прогнозов на 205 не дают, сказали что они будут ближе к МСФО за 1кв 2025.
Менеджмент продолжает покупать акции.
Могут провести SPO, если нужен будет капитал для роста бизнеса, пока им не нужно - особенно при текущих ценах на акцию.
Да, есть замедления в бизнесе, да стало сложнее продавать изъятую технику.
Хороший крепкий бизнес - с высоким ROE. Пока в текущих условиях как и всему финансовому сектору приходится непросто, но на снижении ставки появится отложенный спрос, который позволит нарастить бизнес. Ну и в моменте это не сильно давит, новый бизнес буксует, зато старый продолжает «кормить».
Мне нравятся акции компании, но на него делаю ставку через маму - акции SFI. Держим в стратегиях.
Резюме
Рынок остается истеричным и очень эмоциональном, как и вся политика, поэтому видим сильные колебания. Но пока все движется в сторону мира работает правило «откупай просадки». Предсказать что будет в моменте сложно, поскольку ты не знаешь когда и что скажут политики.
Сначала нужно подписать сделку, а после будут переговоры уже Россия-США, там и встреча двух президентов будет, а после и трех с участием Украины.
Сезон отчетов продолжается - сегодня отчитываются хедхантер, МТС, МТС Банк и Полюс золото, может РСБУ выкатит Юнипро.
Всем хорошего дня!
$LEAS $AFLT
&Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0
192
Нравится
28
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В понедельник индекс мосбиржи вырос на 4,4% до 3338 пунктов.
Юань упал на 1,14% до 12,33.
Нефть выросла на 0,75% до $75,3.
Газпром завершил вечер в планке - почти 80% от дна, это серьезно.
Продолжается фаза «заберите мои деньги и купите акций»
Компании:
1)Банки в лидерах роста.
Банки лидируют! Тут и снятие санкций, и снижение ставки - все это здорово переоценивает акции.
ВТБ +12,5% до 98,8. В пятницу докупали в стратегиях.
Совкомбанк +6,8% до 17,34.
Ну и не забываем про фомо - оно сильно давит на людей, ну и шортистам приходится несладко.
2)Fix price: теперь домой
Компания проведет обмен Казахских акций на Российские.
Что интересно, акция на мосбирже стоит 192 рубля vs 150 в Казахстане (правда россияне ее покупать не могут), наверное какой-то навес при арбитраже можем увидеть. Ритейлер не особо интересен, но возврат в Россию конечно позитив.
3)Софтлайн: МСФО отчет
Ждем результатов за 2024 уже сегодня.
Из позитива - могут показать рост EBITDA и выручки сильнее прогнозов.
Из негатива - нарастили долг на покупку конкурентов.
Компания в моменте страдает от высокого долга и негативного сентимента окутавшего IT сектор.
Резюме:
Видим разгон жадности, уже идут какие-то непонятные выносы, Сегежа вообще растет на 31%. Видимо, сегодня увидим МК шортистов, переговоры начинаются сегодня в 12:00, встречи президентов могут состояться уже завтра. Индекс уже на майских уровнях 2024 - геополитика конечно кардинально меняет ситуацию.
Видимо, увидим интересные точки в шорт - но спешить тут точно не стоит. Trend is your fiend.
На рынке начинается FOMO - люди бегут продавать фонды ликвидности чтобы купить акции. Волатильность может оставаться крайне высокой.
$SOFL $VTBR {$FIXP} $SVCB
&Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0
176
Нравится
24
Что по рынку: когда пополнять стратегии?
Сегодня видим охлаждение после ралли предыдущих дней, сегодня индекс падает на 5% от максимумов утра. Всему виной и сохранение ставки, и излишний леверидж участников рынка - все это приводит к волатильности.
Мир меняет все
Если будет мир - то рынок будет выше текущих, мы можем увидеть 3700-3800 по moex на конец года + дивиденды 10%.
И шансы на мир благодаря новостям последней недели действительно выросли.
1)Видим желание Трампа договариваться. Украину фактически ставят перед фактом. Звонок действительно много чего меняет. Украину не берут в НАТО, Россию зовут в G7.
Все очень быстро движется. Мир это процесс все равно не быстрый, но на факте мы будем сильно выше текущих.
Что по ставке?
Ставку ожидаемо сделали 21%
Сегодняшний прогноз ЦБ по ставке 19-22% он не учитывает завершение СВО. Фактически, сейчас мы видим зеркало заднего вида - текущие прогнозы имеют мало практического смысла.
Если СВО закончится, то ставка и прогноз будут другими.
И мир кардинально меняет картину на рынке акция:
1)Снижение ставки. Депозиты в том числе из-за замедления кредитования будут давать все меньше и меньше. Держать деньги в ликвидности/депозитах будет уже не так интересно.
2)Рост определенности. Тут и снятие части санкций (достаточно даже небольшой), и снижения риска новых санкций.
При этом денег вне рынка - в том числе у фондов остается много. Люди недозагруженны акциями, на просадках это будет поддерживать рынок, на новых позитивных хедлайнах рынок будет переставляться (типо встреча Путин-Трамп).
Резюме:
Поэтому, условно 3100-3150 служит хорошим уровнем поддержки от которого можно набирать акции. Сегодня мы отскочили от 3150 и торгуемся по 3185. Все равно считаю акции/длинные ОФЗ интересными к покупке сегодня.
Да, мы выросли процентов на 8 с начала года, но сейчас сильно выросла определенность - мы видим желание сторон договариваться. Поэтому, локально может быть хороший точкой вложений денег в стратегии.
Также есть интересный промокод для новых подписчиков автоследования в Тинькофф.
1)Подписывайтесь на мою стратегию на сумму от 20 000 руб.
https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/2abefd99-0593-4cc7-9373-268f19677cab/
https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/15d55b73-3a4e-49a4-a022-e387907f3bfc/
2)Активируйте мой промокод в приложении Т-Инвестиции вразделе «Профиль» => «Бонусы и промокоды» или же напишите его в чате поддержки
TINVSIGNAL2A
Оставайтесь в стратегии 30 дней и получите полный возврат комиссии за следование за первый месяц!
&Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0
104
Нравится
19
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей