Мнения инвесторов о стратегии

&Стратегия роста v 2.0 Почему точность следования в стратегии указана- 888.25%? Или это какая-то ошибка?

​РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс мосбиржи вырос на 0,8% до 2776 пунктов. Юань в боковике на 10,84. Нефть в боковике у $69. Инфляция: падение в 40 раз Именно такой кликбейтный заголовок можно было бы придумать. За последнюю неделю цены выросли на 0,02% vs 0,79% неделю назад (где был эффект от индексации цен на коммуналку). Это супер цифры, 2% в перерасчете на SAAR цифры - и сильно лучше 2024 с 0,27%. В годовом выражении цены замедлились до 9,34% vs 9,46% неделю назад. Инфляция продолжает быть ниже таргета. Базово, ждем снижнения на 2% в июне 2025. Ну и важна риторика и прогноз по будущему снижению КС. Компании: 1)Сбер: последний день с дивидендом Банк заплатит 34,84 рубля дивиденда - это 11% ДД за 2024. Цена после отсечки составит 290 рублей. За 2025 ДД заплатят рублей 37-38. Получается, после отсечки форвардная ДД вырастет до 12,7%-13,1%. Это неплохо, учитывая текущее падение ставок в облигациях. При возврате в нормальность, акции Сбера могут вырасти на горизонте года до 380-400, это до 40% роста за год. Денег вне рынка много, сентимент хороший - снижение ставки может играть на руку акциям компании и позволит относительно быстро закрыть гэп. Будут большие притоки в акции => пойдут первым делом в Сбер. Это интересно, держим в стратегиях. 2)Аэрофлот: последний день с дивидендом Компания заплатит 5,3 рубля дивиденда. Это 8,7% ДД за 2025. За 2025 дивиденд рисуется около текущих значений, скорее даже пониже. Ну нет какой-то супер идеи, основной трейд - что снимут часть санкций и компания сможет экономить на обслуживание ну и авиапарк нарастит когда-то. Пока при текущих вводных выжимать больше прибыли не получится - загрузка кресел у максимумов. Скорее эмоции, в духе «запуск полетов в США». 3)Роснефть: последний день с дивидендом Компания заплатит 14,7 рублей дивиденда. Это 3,5% ДД. Грубо говоря, бумага сейчас стоит 408 рублей за вычетом дивиденда. Чуть больше $5 долларов. Нужен девал, иначе будет грустно - МСФО за 1П 2025 может сильно расстроить рынок. Прибыль рухнет, только какой-то относительно быстрый девал может помочь. Поэтому, пока аккуратен к бумаге, нужно понимать что дивиденд в 2025 может рухнуть и в 2 раза - это риск, и реакция рынка не совсем в моменте. Резюме Идем вверх, пока на уровне 2780 остановились. Завтра отсечка Сбера, она обвалит рынок на 40 пунктов. Интересно, получится ли на ожиданиях дива сегодня дойти до 2800. Транснефть вчера порадовала - рост на 4,5%. Пока покупка под отсечки позволяет неплохо заработать. Стратегии сегодня упадут на 2-3% (с учетом накопленной доходности с 175% до 169% в стратегии роста - пугаться не стоит, дивиденды придут и доходность нормализуется). Несмотря на то что рынок на процентов 12 ниже максимумов февраля, стратегии показывают новые максимумы (с учетом того, что дивы ВТБ пока не отображаются в доходности). &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0 $SBER $ROSN $AFLT

​РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи вырос на 0,7% до 2755 пунктов. Индекс государственных облигаций вырос на 1%. Юань упал на 0,3% до 10,83. Нефть в боковике на $69. Инфляция замедляется Инфляция за 2кв с учетом корректировки на сезонность составила 4,8%. ЦБ ждал 7%. ЦБ может на июльском заседании удивить рынок (ниже инфляция => мягче ДКП). В июне инфляция была у таргета в 4%, причем даже в услугах - это супер позитивно. Реальная ставка в июне была аж на уровне 16%! Да, июль будет менее приятным из-за первого принта, но это разовая история и тренд не сломит. В облигациях уже видим много жадности - Магнит привлек 75 миллиардов под 15% на 2 года. Учитывая, что в декабре ставки для него были 22-23%. Не читайте американских газет Трамп не призывал Зеленского бить ракетами по Москве США не планируют передавать ракеты большой дальности Украине. Трамп заявил, что через 50 дней будет готов ввести против РФ пошлины, а также санкции, не уточнив, какие именно. Об обратном утверждали левые газеты The Washington Post и Wall Street Journal. Будьте аккуратны, они часто публикуют фейки. Стратегии Акции в портфеле показывают хороший перфоманс. В моменте отображаемая доходность ниже реальной на 2-3% из-за дивидендов. Они через неделю-две дойдут и доходность будет считаться корректно. Не стоит пугаться падения завтра - из-за дивгэпа Транснефти доходность упадет на 2-2,5% (грубо говоря со 170% до 165%). Это техническое падение, объясню логику удержания позиции чуть ниже. Фокус на дивидендные компании и истории роста остается. Компании: 1)Сургутнефтегаз: стоит ли идти в дивиденд? Компания последний день торгуется с дивидендом. Это 0,9 рублей дивиденда - 4% ДД на обычку. Исторически, покупать акцию под отсечку было выгодно - бумага закрывала гэп за 7-10 дней. С префом несколько тяжелее, тут ДД в моменте 16,4%, но дивиденд за 2025 непонятен. Важен курс доллара на конец года. Если доллар будет 90 - это 1,5 рубля дивиденда. 2,8% ДД. Если доллар будет 100 - это будет 5,5 рублей дивиденда. 10,4% ДД. После отсечки ДД вырастут до 3% и 12,5% соотвественно - но это все равно не то чтобы интересно. Поэтому, преф может быть под давлением. Мы видим трейды, а-ля лонг обычки и шорт префа. По текущим я бы скорее ставил на валютные облигации, они более интересны в моменте. А Сургут обычка может быть интересна спекулятивно на быстрое закрытие гэпа. 2)Транснефть: последний день с дивидендом Компания заплатит 198 рублей дивиденда. Это 13,8% ДД. Одна из самых высоких ДД на рынке. За 1КВ 2025 заработали 50 рублей дивиденда, базово жду 180 рублей за 2025. После отсечки, ДД составит 14,5%. Это очень много, базово ждут возврата к 10% на горизонте года. Это дает даже от текущих потенциал в 40% при нормализации ДКП. Транснефть это стабильный бизнес - его прибыль не зависит от цены на нефть, а только от тарифа регулириемого фас и объемов прокачки нефти (в 1П 2025 увидели дно, в 2П 2025 прокачка будет расти вслед за добычей нефти). Фактически, это квазиоблигация Денег на рынке много, переоцениваться первым делом начнут ликвидные акции с высокой ДД и стабильным бизнесом - Транснефть один из кандидатов. В отсечку иду, это интересно. 3)Евротранс: последний день с дивидендом Компания заплатит 17,19 рублей дивиденда. Это 13,5% ДД. Из-за дивгэпа акции упадут на февральские минимумы чуть ниже поддержки. Наверное, спекулятивно может быть интересно к возврату под 120. Резюме Вчера закрепились выше первого сопротивления, посмотрим получится ли сегодня в сторону 2800 сходить. Трамп без негатива, санкции в ЕС опять буксуют - ну и отсечка Сбера впереди, можем увидеть какую-то втарку под это. Ну и до заседания ЦБ осталось 9 дней. Из-за более умеренной инфляции регулятор может пересмотреть прогноз по ставке, а это означает и более высокую оценку акций. Денег вне рынка остается много. Инфляцию за последнюю неделю составит от 0% до 0,07% vs 0,7% неделю назад $SNGS $SNGSP $TRNFP $EUTR &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0

РФ рынок: что нас ждёт сегодня В пятницу индекс мосбиржи упал на 2,8% до 2640 пунктов. Юань вырос на 1,2% до 10,954. Нефть выросла на 2,5% до $70,3. Санкции: угрозы Трамп сегодня сделает важное заявление по поводу Украины. Самый ястреб Грэм, внесенный в список экстримистов, угрожает всеми карами господними, это и пошлины до 500% в (ага, так и вводят на Китай), и конфискация $5 миллиардов, и продажа Европе оружия для поставок на Украину. Не нужно питать лишних иллюзий, это все-таки радикал и любитель поболтать языком. Базово, жду от Трампа умеренного негатива, ему нужно создать образ и его потом отыгрывать (условно поставить пару патриотов за счет Европы + дать 20 ракет для патриотов и потом везде говорить, что он спас Украину). И скорее всего на факте мы можем увидеть откуп, мы уже на этом процентов на 7-8% упали. Ждем предложений Трампа. Компании: 1)ЮГК старт торгов Суд снял обеспечительные меры и сегодня в 10 утра запустят торги. Это хорошая новость. Сначала, мы увидим рост, а вот дальше не так очевидно. Черный ящик. Перед покупкой нужно ответить себе на следующие вопросы: 1)Кто будет следующим акционером? Будет либо государство на прямую (ростех), либо доверенные люди (условный Ковальчук), либо интересанты в регионе (УГМК - бенефициары банкротства Петропавловска). Будет ли он хорошо относится к миноритариям? Основываясь на этом можно понять, будет ли компания платить дивиденды? Будет ли прыбыльна? 2)Что со штрафами? Сколько заплатит ЮГК в бюджет? Вопросов много, как актив ЮГК останется интересным, как акция непонятно - возможно много сценариев, в каждом из них стоимость акции может сильно отличаться. При нормальное мажоре и текущей цене золота, наверное, можно увидеть икс. Пока без позиции - слишком много но. 2)Reni: последний день с дивидендом Страховая компания заплатит 6,4 рубля дивиденда за 2П 2024. Это 5,4% ДД. Всего за 2024 заплатили 10 рублей дивиденда. 2кв 2025 может показать переоценку облигаций и обеспечит сильный отчет. За 2025 год компания может заплатить рублей 20 дивиденда - это 17,4% ДД. Поэтому, жду тут скорее быстрого закрытия гэпа. Это может быть интересно, компания один из бенефициаров снижения ставки, поэтому при притоках в акции Ренессанс может показать переоценку одним из первых. 3)ВТБ: занимательная картина Бумага упала на 21,7%. И это при дивиденде в 27,3%. В гэп было идти супер выгодно. В стратегиях мы получили налоговый актив + 3% из-за падения бумаги меньше чем на дивиденды . Уход в отсечку дал 5,6% - продавать/и откупать после дива было невыгодно, те кто так сделали потеряли больше 5%. Но да, в моменте доходность стратегий упала на несколько процентов - это нормально. Фактически, это старые цены как ВТБ по 96 (с учетом дива). Дальнейшая динамика не понятна, ждем конец июля и регистрацию допэмиссии. Дешево, но неопределенность до допэмиссии может давить. Дивы придут +- к концу июля. Резюме Рынок крайне истеричен и падает на плечах, где падение вызывает новое падение. Еще дивидендные гэпы на этой неделе дадут падение пунктов на 70. Грубо говоря, мы уже недалеко от минимумов 2024. Думаю, на санкциях Трампа сработает, продавай на фактах и откупай на слухах - тактически буду увеличивать долю акций при продолжении паники, сейчас может быть неплохая точка входа, большая часть негатива уже в цене, а впереди снижение ставки и прогноз по более мягкой траектории ДКП, чего рынок сейчас не в полной мере закладывает. Всем хорошей недели. &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0 $VTBR $RENI $UGLD

​РФ рынок: что нас ждет сегодня В четверг индекс мосбиржи вырос на 0,4% до 2723 пунктов. Юань упал на 0,2% до 10,818. На внебирже на вечерке доллар упал на 5% до 74 - но это скорее низколиквидный рынок и такого движения в валюте не будет, по факту выброс. Нефть упала на 2% до $68,9 Обзор финрисков ЦБ за июнь: Доля физлиц на рынке акций в июне упала до 68% vs 72% месяц назад. Это минимальная доля с марта 2022. Физики купили акций на 7,8 миллиардов рублей - объем покупок сократился в 3 раза за месяц. Рынок изматывает нашего брата физика - активности все меньше. Впервые в этом году покупают акции НФО, на 13,2 миллиардов рублей (до этого они были крупными продавцами). На выходных доля физиков в обороте 93%. На валюту тоже нет спроса, физики купили в этом году валюты в 2 раза меньше, чем в 2024 за аналогичный срок - спрос уходит в замещайки. Напомню, предложение валюты сейчас на минимумах с 2022, просто спрос на валюту упал еще сильнее. Стратегии: Сейчас доля кэша и облигаций в стратегиях 20-25%. В моменте охотимся на дивидендные акции или растущие техи. При нормализации доходностей облигаций и успокоении рынка эти акции пойдут вверх одними из первых. При этом избегаем спекулятивный шлак в виде закредитованных компаний, пересидеть в них неспокойные времена не получится. Сегодня стратегии упадут на 2-3%, с учетом текущей доходности стратегии могут припасть на 4,5-5% (С 170% до 165% в Стратегии Роста). Скоро придут дивиденды от ВТБ и доходность нормализуется. Этой просадки в моменте пугаться не стоит. Ну и для эффективного следования в стратегию роста надо хотя бы 20к рублей. Компании: 1)НМТП: последний день с дивидендом Компания заплатит 0,96 рублей дивиденда за 2024 год. Это 10,5% ДД. Вроде немного, но компания уйдет на поддержку 8 рублей - технически это крепкий уровень. В целом актив мне нравится, маржинальный, с отрицательным долгом (кубышка 40 миллиардов рублей) с ростом прибыли в 2025. Компания обычно неплохо закрывает гэпы, в моменте достаточно дешево и маржинальна. Из рисков есть геополитика (прилетит в порт и все), так и какой-нибудь невыгодный CAPEX или сверхналог. Скорее по 8 рублей акция будет интересна. 2 EV/EBITDA и 5 P/E неплохо за такой качественный актив. 2)Башнефть: последний день с дивидендом Компания заплатит 147 рублей дивиденда за 2024 год. Это 13% ДД на преф и 8,4% ДД на обычку. Идеи тут никакой нет, впереди слабый 2025 год, на отчете в сентябре может быть очень больно. Падение добычи, снижение цен на нефть и падение доллара - все это может превратить дивиденд за 2025 в 50 рублей вместо 150 в 2024, эффект операционного рычага в действии. Поэтому, я бы не питал иллюзий и сюда не совался до отчета и отрезвления рынка. Да, в зеркало заднего вида супер дешево формально, но продолжают платить 1/4 прибыли, так она еще и упадет. Пока Роснефть акционер улучшения идеи тут скорее не будет - мама лучше дочек. Резюме Вчера удержали 2700, и даже отскочили до 2720. Опять, пампят ВК, перед дивидендами сильны Сбер и Транснефть. Индекс мосбиржи только из-за гэпа в ВТБ сегодня упадет на 11 пунктов, а это почти 0,4%. Для устойчивого движения вверх нужно до 2750 отскочить. Всем хороших выходных - лето в разгаре! &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0 $BANEP $BANE $NMTP

РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс мосбиржи упал на 0,2% до 2710 пунктов. Нефть выросла на 0,3% до 70,25. Юань упал на 0,15% до 10,84. Инфляция: самый страшный принт в году Инфляция за последнюю неделю составила 0,79%. Во всем виновата индексация коммуналки. Инфляция г/г ускорилась до 9,45% vs 9,39% неделю назад. Но инфляция без учета индексации составила 0%! Это важно, поскольку индексация цен на коммуналку это экзогенный фактор для ЦБ (он никак не зависит от ставки), а реальный уровень ставки действует на остальную корзину (цены на которую не растут, хотя для этой недели исторически свойственен какой-то рост на 0,1-0,2%). Принт никак не повлияет на ЦБ, регулятор уже об этом знал осенью и закладывал уже в декабре это в инфляцию, также ЦБ про это говорил и на последних коммуникациях в июне-июле. Ждем снижения ставки на 2% в конце июля. Компании: 1)ВТБ: последний день с дивидендом Компания заплатит 25,58 рублей дивиденда за 2024 год. Это 27% ДД. За вычетом дивиденда сейчас цена равна 67,4 рубля, это недалеко от исторических минимумов. Причем, мы слышали только позитив в последнее время: 1)Повысили гайденс по прибыли с 450 до 500 миллиардов рублей. 2)Ставку в июле могут снизить на 2% - ВТБ главный бенефициар снижения ставки из банков, чистая процентная маржа тут сильнее всех сжалась. Но, акции компании падают - тут совпало два фактора, первый это много плечей, который перед дивгэпом снижают с 7 до 2-2,5. Ну и сам рынок был падающим, падение вызывает новое падение и ликвидацию позиций лавинобразным эффектом. Рынок пугает допэмиссия, но она будет незначительна и составляет 80 миллиардов рублей. Также максимальное количество акций ограничено 1,2 миллиардом акций, а это 66,6 рублей в худшем случае. При этом, в 2023 цена допэмиссии была равна 91,125 рубля, за эти 2 года капитал банка вырос почти на триллион рублей (+60%), поэтому цена допэмиссии может быть выше рынка. Ну и шортистов (а их тут много) на этом может порвать как уже было весной 2023. Ждем конца июля (скажут количество акций) и ждем сентября (скажут цену допки). В стратегиях идем в отсечку. Да, в последнее время акции снижались, позицию скинутую по 106 я восстановил по 96. С учетом перезаходов средняя набора это 86-87 рублей, мы до сих пор в плюсе (основная позиция была набрана до анонса дивиденда). Если мыслить горизонтом квартала и больше, то в ВТБ от текущих риск/доходность интересные. Это все-таки рисковый банк и сидеть тут на всю котлету не стоит (особенно с плечами), но какую-то умеренную долю до 10% держать все-таки можно. Все-таки 0,3 P/B и 1,6 прибыли 2025 это скромная оценка для ВТБ, даже с учетом всех но. 2)Лензолото: привет ликвидация Акционеры компании наконец-то рассмотрят ликвидацию компании. Кэша тут на 500 миллионов, а капитализация 11 миллиардов, никаких других активов нет. За вычетом расходов на ликвидацию акционерам достанется миллионов 450. Грубо говоря, обычка будет торговаться в 20 раз дешевле текущих, преф упадет еще сильнее. Много раз предупреждал - это пустышка, которая не ведет никакого операционного бизнеса. В Пульсе видим недовольство, что мол как так, нас кинули акция падает, а мир несправедлив. Чтобы такого избежать нужно базово проверять что за бизнес ты покупаешь. Жалко, нельзя шортить. 3)X5: жалко этого добряка Мосбиржа как обычно накосячила, при дивиденде в 19%, утром была Планка всего лишь на 10%. Самое забавное, что кто-то купил акций на 1,2 миллиардов рублей. При этом, кто-то на 900 миллионов рублей купил одной заявкой. Кто-то крупно попал, и раздал легких денег спекулянтам. Чья-то ошибка? Непонятно. Акция по итогу упала примерно на размер дивиденда. Выводы сделаны и сегодня торги той же мосбиржей и другими акциями с дивгэпами не были запущены на утренних торгах. Резюме Вчера все-таки отбились от уровня 2700, откупили на факте инфляции. В топе долговые компании и техи - сильно лучше рынка. Индекс падает прежде всего из-за нефтегаза. &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0 $X5 $VTBR $LNZL

​РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс мосбиржи упал на 1% до 2822 пунктов. Юань вырос на 0,1% до 10,95. Нефть выросла на 3% до $69,2. Геополитика США снял ограничено часть санкций до 19 декабря. Там почти все банки, НКЦ - это нужно для завершения строительства ядерной станции в Венгрии (по другим операциям санкции не сняты) Вроде мелочь, но так окно Овертона и расширяют, постепенно могут начать и другие санкции отменять. Также Трамп нанес удар в спину Украине, приостановив поставку ряда зенитных ракет и наступательного оружия. Объяснив это «запасы кончились, нужно пополнять». В NYT пошли выходить заголовки «США выходит из войны на Украине», но скорее пугали для обывателей на западе. Чем меньше оружия => тем выше будет договороспособность Украины. Новость умеренно позитивна. Инфляция:приятные сюрпризы Инфляция за последнюю неделю составила 0,07%. В годовом выражении осталась на уровне 9,4%. За месяц составила 0,15% - это супер низко. За 2кв инфляция составила 4,5% SAAR VS 7% SAAR (с корректировкой на сезонность), которую ждал ЦБ. Набиуллина сказала, что инфляция замедляется быстрее ожиданий ЦБ, так и в случае замедления экономики и торможения инфляции ЦБ сможет получить пространство для более быстрого снижения ставки. Риторика ЦБ меняется - это хорошо. Также Греф жаловался, что 1-2% это не серьезно для экономики, нужен более ощутимый шаг. Ну и для роста привлекательности рынка нужна реальная ставка 4% vs текущих 10%. Компании: 1)Южуралзолото: новый удар Вчера в офисах компании прошли обыски по старым экологическим делам. Бумага на этом сделала -13%. Даже на остановке карьеров такого не было. Все после Русагро очень боятся повторения кейса. И то ли это дежурная проверка с продолжением предыдущего дела, то ли это новое дело с новой уголовкой (например, Струкова посадят). Компания выпустила пресс-релиз, мол производство не останавливается, в деле разбираемся, но это рынок не успокоило. Сам кейс ЮГК это на самом деле пример как оказаться правым (золото выросло на 40% г/г) и неправым (здесь мы по итогу потеряли). Если бы все было норм мы бы тут увидели +100% по прибыли и рост котировки. Но тут наложилось: 1)Струков не меняется. Платит себе ЗП в несколько миллиардов, а не дивиденды (налог 25%, а не 15%). 2)Производство остановили в 2024. Четверть добычи фактически больше года простаивала. 3)Планы не выполняют. Данные при IPO, интересно выполнят ли гайденс за 1п 2025. Поэтому, да актив дешевый, да если хоть что-то поменяется, то мы увидим рост. Но сейчас неконтролируемый риск, который просчитать супер сложно. Заведут на Струкова дело и поедет второй волной. Это ошибка и приходится за нее дорого платить. Я как и все ошибаюсь - быть на рынке оптимистом последние пару лет губительно для депозита. Но надо идти дальше, благо прибыльных сделок больше и они позволяют оплачивать вот такие неудачи. Пока вышел в стратегиях из бумаги, такие движения по инерции могут быть несколько дней с маржинколами. 2)Аэрофлот: дивиденды одобрили Компания заплатит 5,27 рублей дивиденда за 2024 год. Это 8% ДД. 4 EBITDA 2025 это вроде недорого, но бизнес особо не будет расти, возможно увидим снятие санкций и снижение расходов, но базово 2025 будет хуже 2024. У Аэрофлота есть очень прикольный комикс про компанию (разные самолеты, операционные метрики и закрученную историю) от Market Power - прочитал его на смартлабе. По текущим считаю компания скорее стоит справедливо. Резюме Рынок слаб, на позитив почти не реагирует. Но это позитивные долгосрочные изменения, мягкая риторика открывает пространство для более мягкой денежно-кредитной политики и умеренной девальвации рубля. Пока в моменте рынок мертвый, объемов, торгов особо нет. Продолжаем торговаться 2800-2850. $UGLD $AFLT &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи пытался пробить 2850, но по итогу откатился и закрылся в ноль. Юань упал на 0,15% до 10,94. Нефть выросла на 1% до $67,1. Макрон позвонил Путину Это первый разговор за 3 года, причем это один из главных союзников Украины. Без прорывов, Путин опять напомнил что переговоры должны идти с учетом реалий на земле, а Макрон предложил прекратить огонь без условий. Но сам факт контакта - это уже хоть что-то, пусть в моменте и без результатов. Компании: 1)ВТБ: фикс на факте Акционеры компании утвердили дивиденд за 2024. Заплатят 25,58 рублей дивиденда. Это 24% дивидендной доходности. 10 июля последний день с дивидендом. На факте одобрения увидели свечу вниз. Слишком уж много тут набилось спекулянтов. В понедельник прикрыл 1/3 позиции в стратегиях, остаток я продолжаю удерживать. Перед дивидендом будет идти борьба плечевики и автоследы vs недогруженные банки. Скорее будем видеть флэт, может даже немного порастем. Банк все равно супер дешевый и стоит 2,5 P/E, если продолжат выплату в 2025 (хотя бы 1/4 прибыли), то будем выше. В моменте тут слишком много спекулянтов просто - это мешает бумаге расти. Правда май по МСФО был слабым, все 68 миллиардов прибыли заработали на нерегулярном бизнесе. 2)Ленэнерго: последний день с дивидендом Компания заплатит 26 рублей дивиденда. Сейчас ДД составляет 11%. Вроде мало, не интересно. Вчера повысили тариф на коммуналку на 12,6%. Благодаря этому, в 2025 году увидем буст прибыли. Компания заплатит 35 рублей дивиденда за 2025 - это 16,3% ДД к цене после отсечки. Много для такого стабильного и защитного бизнеса. За 2026 может быть и под 20% ДД. Это очень много для такого консервативного бизнеса, Россети ЦП отыграли 30% дивгэпа вчера. 3)Транснефть: утвердили дивиденды Акционеры вчера утвердили рекордный див в 198 рублей. Это 14% ДД. На этом бумага попробовала пробить уровень 1400, прошлый пробой провалился из-за новостей о высоком CAPEX и медленном росте выручки. По факту ничего нового не сказали, дивидендам это не угрожает, выручка будет индексироваться примерно на уровень инфляции (а она будет в следующие 10 лет ниже, чем в последние 10 лет по прогнозам ЦБ). Отсечка будет 17 июля, думаю, ближе к ней подрастем. Ставки снижаются, доходность дивидендных акций падает, а их тоже не очень много со стабильным и понятным бизнесом. Поэтому, в стратегиях продолжаем удерживать, к отсечке цена может быть выше. Резюме: Сбросили вчера часть пара, Макронралли не увидели. Теперь снова будет пробовать пробивать 2850. На этой неделе в Питере с 2 по 4 июля идет финансовый конгресс, тоже интересные вещи могут рассказать. Пока же продолжаем ходить в боковике 2800-2850. Новостей по компаниям особо нет, только дивотсечки из интересного. P.S инфляция на этой неделе без шоков - увидим замедление г/г, а вот н/н не факт (может показать небольшой рост). $LSNGP $VTBR $TRNFP &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи вырос на 2% до 2794 пунктов. Юань провел день в боковике. Нефть выросла на 5% до $76,5. Геополитика: страсти растут Трамп ставит чуть ли не ультиматумы Ирану, в том числе по ракетам и ядерной энергетике. А что если они откажут? Ставки растут и это все грозит ростом эскалации. Также на G7 Зеленский не смог встретиться с Трампом, снижения потолка на РФ нефть не согласовали, ограничились опять каким-то беззубым пакетом. Сегодня Путин даст комментарии представителям международных информагенств. Компании 1)ВТБ: лучше прогноза Синий банк может заработать 500 миллиардов рублей в 2025. До этого был прогноз 450 миллиардов рублей. Допэмиссия по словам Костина будет кратно меньше выплаченных дивидендов, а это 276 миллиардов рублей. Судя по всему допэмиссия будет на уровне 2023 года а это 80-100 миллиардов рублей. В зависимости от цены допки, это уменьшит дивиденд за 2025 на 15-25%. Тогда, дивиденд в 2025 может быть на уровне 18,5-20 рублей при выплате 50% чистой прибыли. На самом деле, при постоянстве дивидендов банк может стать потенциальным иксом, P/E банка сейчас чуть больше 2,5. Это дешевле всех в секторе. Поэтому, пока банк остается достаточно интересным к покупке, как агрессивная ставка на банковский сектор. В стратегиях акция есть. 2)ТМК: выкуп Акционеры утвердили реорганизацию и переход на единую акцию. У несогласных выкупят акцию по 116,1 рублю - по средневзвешенной цене за 6м. Грубо говоря, в течении 4 месяцев выкупят акции. Поэтому, текущая цена 109 вполне оправдана, она как раз учитывает стоимость денег для выкупа. Акции пока не очень интересны, да 1П 2025 может быть чуть лучше из-за падения цен на лом, но компании режут CAPEX, да и высокая ставка продолжит давить на прибыль. 3)Ozon Фарма: SPO Компания проведет вторичное размещение акций. Выпустят от 5% до 7,5% новых акций. Деньги от вырученной продажи пойдут на развитие компании и гашение долга. Цена не будет выше 48 рублей. IPO было удачным, по 35 рублей и акции с тех пор выросли на 40%. В моменте стоят 5,6 EV/EBITDA и 10 P/E 2025. Это не сильно дорого для сектора, но я пока не принял решения по участию в SPO. Резюме: Ситуация на ближнем востоке накаляется, видимо, США могут вступить в войну против Ирана, на что в нефти могут быть сквизы, реакция Ирана может быть очень разной. А так, дошли до уровня 2800, но к экспирации могут быть любые страсти, будет интересно. На сквизе в нефти, можем и до следующего сопротивления в 2850 дойти. Перед экспирацией расти все-таки сложно, сто процентов будем видеть какие-то контртрендовые движения. $OZPH $TRMK $VTBR &Стратегия роста РФ &Стратегия роста v 2.0

РФ рынок: что нас ждет сегодня В понедельник индекс мосбиржи упал на 0,7% до 2737 пунктов. От открытия выходных еще ниже. Нефть упала на 2% до $72,8. Юань в боковике Иран-Израиль: конфликт не утихает WSJ опять вбрасывает фейки. «Иран подает сигналы о желании деэскалации военных действий с Израилем». В моменте на этом нефть падает на 4%. По факту, это не так и Арабские СМИ утверждают что это фейк. Также об этом говорит и продолжение эскалации конфликта - стороны опять всю ночь обстреливали друг друга. Сегодня ночью сгорело 3 танкера в Оманском заливе. Трамп покидает форум G7 из-за ситуации на ближнем востоке, СМИ инсайдят о размышлениях вступать/не вступать в войну (у США есть особенные бомбы, которые могут уничтожить несколько защищенных ядерных объектов). Пишут что авианосец Нимиц перебрасывают к заливу. А что с Россией? Также американцы перенесли встречу с российской делегацией про нормализацию работу посольств и «устранение раздражителей». Видимо, пока жарко на ближнем востоке, встречу можно не ждать. На G7 Трамп заявил, что не хочет ужесточать санкции против РФ, надеясь на достижение договорённостей. Компании: 1)Россети Центр и приволжье: ГОСа В повестке утверждение дивидендов за 2024 год. Должны заплатить 0,05 рублей дивиденда (11,4% ДД). Бумага есть в стратегиях, и отлично себя показывает в последнее время. Бизнесов, которые вырастут в 2025 не так уж и много, Россети ЦП вот один из них, индексация тарифов на 12,6% играет на руку компании. Стабильный бизнес + рост дивидендов. Такое рынок любит, другое дело что в моменте спекулятивный апсайд ограничен, ДД пришла примерно на уровни прошлого года. 2)М.видео: ГОСа Сегодня проведут собрание акционеров, где в том числе должны утвердить допку. Базово, могут разместить до 500 миллионов акций. Учитывая, что докапитализация на 30 миллиардов, то цена допки может быть и 60 рублей, может и выше в зависимости от желания акционеров. Думаю, цену сегодня не узнаем, придется подождать июля и регистрации проспекта в ЦБ. Интересно, понаблюдать за трансформацией магазинов, получится ли? Пока ключевая ставка создает сильный встречный ветер. Резюме: Рынок конечно вялый, на любой негатив продолжает остро реагировать. Видимо, до экспирации эта слабость продолжится, так и будем болтаться в боковике 2700-2800. В моменте основным триггером остается ситуация на ближнем востоке, где исходы могут быть совершенно разными. $MVID $MRKP &Стратегия роста v 2.0