9 российских компаний, которые могут обменять депозитарные расписки на российские акции
1.
$MDMG может быть одной из первых компаний, которая перерегистрирует бизнес в России. Сейчас «Мать и Дитя» — резидент РФ для целей налогообложения. В прошлом году именно это и позволило ей выплатить акционерам промежуточные дивиденды. Единственный случай среди тех, чьи депозитарные расписки торгуются на Мосбирже.
В апреле «Мать и Дитя» сменила депозитарий своей программы расписок с американского на люксембургский. Рассматриваю это как первый технический шаг к перерегистрации.
2.
$FIVE В апреле компания заявляла, что изучает вопрос о «переезде» из Нидерландов в другую страну, но пока не видит ни технической, ни юридической возможности.
В случае переноса бизнеса Х5 может вернуться к выплате дивидендов. По оценке экспертов, накопленный невыплаченный дивиденд может быть ~295 ₽ за бумагу, что предполагает дивдоходность ~19%. Это может поддержать интерес инвесторов к бумагам и стать причиной для их роста.
3.
$POLY У компании есть целая презентация по плану переезда до 17 июля головной организации в Казахстан. А во втором полугодии после консультаций с акционерами должен появиться план по разделению бизнеса на российский и казахский. После чего, ко второму полугодию 2024-го компания планирует окончательно разделить бизнес.
Покупать акции компании на Московской бирже может быть рискованно. Возможно, стоит рассмотреть короткие позиции, то есть шортить эти бумаги.
4.
$ETLN $ETLN@GS В мае компания запустила процедуру смены депозитария и объявила о планах получения первичного листинга на Московской бирже. Также «Эталон» работает над перерегистрацией бизнеса, но каких-то официальных заявлений о сроках завершения компания не делала, информация является конфиденциальной.
Если компания перенесет первичный листинг акций на Мосбиржу, это снизит риски держателей депозитарных расписок. В возврате активов в Россию может быть заинтересован основной акционер —
$AFKS так как это позволит «Эталону» вернуться к дивидендным выплатам.
5. {$SFTL} {$SFTL@GS} После разделения Softline Holding на российскую компанию «Софтлайн» и международный бизнес Noventiq в октябре 2022-го, основной акционер «Софтлайн» объявил о планах предложить держателям депозитарных расписок Noventiq обменять их на акции российской компании после ее листинга на Московской бирже.
В июне компания объявила один из возможных вариантов такого обмена, который предполагает три этапа. На первом этапе акционер получит одну акцию «Софтлайн» за одну депозитарную расписку Noventiq. На втором этапе — через 12 месяцев с момента обмена, и на третьем — через 24 месяца с момента обмена, акционер может получить еще по одной дополнительной акции «Софтлайн» за каждую обменянную расписку Noventiq. Это при условии, что на каждом из этапов количество акций компании на его счету больше, чем количество акций, полученное во время обмена.
6.
$QIWI В начале июня Qiwi объявила о планах провести реструктуризацию компании, чтобы сохранить листинг на американской бирже. По итогам реструктуризации Qiwi выйдет из российских активов, в результате чего у нее практически не останется бизнеса в России, а доля выручки от российских юридических лиц и клиентов будет меньше 5%.
Согласно плану компании, до 30 июня этого года Qiwi должна перевести все активы в России в «Киви», а до 30 августа — подготовить финансовую отчетность и завершить выход из российских активов.
При этом компания не сообщала о том, чтобы сделать российские активы публичными, как и о потенциальном обмене бумаг. Qiwi продолжает активно развивать международный бизнес на основе существующих активов, а также с помощью сделок слияния и поглощения.
(Продолжение в следующем посте)