Что в портфеле? 💼 Часть вторая. В ней - вертикально интегрированные не нефтяные экспортëры. Таких в нормальном состоянии я нашëл всего 4: Северсталь, НЛМК, Фосагро и Русагро. По два из металлургии и сельхоза)) Хвалебными одами вертикальной интеграции забит весь интернет, кажется, даже диссертации на эту тему есть, так что объяснять тут, кмк, нечего. Экспортëры (ну как экспортëры, продают они везде, но доля экспорта достаточно высока, как по мне) куплены потому, что я не верю в сжимающийся рынок РФ, да и любой другой сжимающийся рынок. Не надо кричать про (квасной) патриотизм, это просто отрицательные математические ожидания. 🤷‍♂️ Почему не нефтяники - до них ещё очередь не дошла. Северсталь и НЛМК, имхо, настолько одинаковы, что я рассматриваю их вместе и стараюсь держать в примерно равных долях. Металл нужен всегда, а сейчас ещё и дорожает, компании тратят деньги на развитие и у них вменяемое руководство, нормально относящееся к физикам (особенно Северсталь), знакомые военные из госзакупок сказали, что качество у них норм. Не вижу причин не купить)) 👌 Фосагро и Русагро потому, что это еда и удобрения для неë. Падения спроса на еду ожидать не приходится, так что покупка хорошего сельхоза - очевидное и верное решение. Думаю, что всë у этих компаний будет ок, и в ближайшие 3-5 лет продавать их не придëтся, а придëтся наблюдать рост и стабильные дивы. 💰 $CHMF $NLMK $NLMK@GS $PHOR $PHOR@GS $AGRO