❗Основы фундаментального анализа 4. Когда компания активно использует заемные средства без соответствующей отдачи, это чревато проблемами, ведь долги приходится обслуживать. Ключевую ставку могут повысить, а кредитный рейтинг компании ухудшиться, и тогда долг превратится в непосильное бремя. Крепкая компания обязана иметь хорошее покрытие долгов краткосрочными активами и кэшем. 📍Debt/Eq (соотношение заемных средств к собственному капиталу) - коэффициент, который используют, чтобы оценить финансовую устойчивость организации. Оптимальные значения Debt/Eq лежат в диапазоне от 0,3 до 1, при этом сильно разнятся в зависимости от отрасли, размера компании и способа управления, поэтому следует оценивать динамику коэффициента и сравнивать его с конкурентами. Например, для банков является нормой, когда уровень долга превышает собственный капитал (Debt/Eq > 1), ведь они активно работают с кредитами. Например, посмотрим на сайте Finviz значения Debt/Eq:  $JPM =1.29, $C = 1.43, $GS = 7.76. Некоторые ресурсы, например Simply Wall St., выдают Debt/Eq в процентах: $GAZP = 26,4%, то есть 0.26. Повышенный, но не чрезмерно высокий Debt/Eq, также может говорить об агрессивной бизнес-модели, но это сопряжено с рисками - если кредитный рычаг не оправдает себя, и компания не извлечет должной прибыли, то возросшая долговая нагрузка может переломать финансовый хребет компании. Слишком низкий Debt/Eq может говорить о чересчур консервативной модели бизнеса и упущенной возможности заработать за счет использования финансового рычага. Между тем, многие бизнес-модели с высокой рентабельностью развиватются, вовсе не имея долгов, как $MNST или $MOEX 📍Quick Ratio (коэффициент срочной ликвидности) — соотношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Этот параметр показывает способность компании погасить краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов. Quick Ratio ≥ 1 является нормой. При меньшем значении у компании может возникнуть дефицит средств, и она не сможет рассчитаться с кредиторами. Другой похожий параметр - Current Ratio (коэффициент текущей ликвидности), в отличии от Quick Ratio, учитывает в расчетах трудно реализуемые складские запасы, и его нормальное значение ≥ 2. Примеры Quick Ratio: $ACN=1.4, $VEON = 0.46 📍Altman Z-Score - дополнительный индикатор, который оценивает вероятность банкротства. Значение < 1,8 - компания в опасной зоне. Когда оно становится отрицательным, то вероятность банкротства сильно возрастает. Этот индикатор вы можете увидеть на сайте Gurufocus. Примеры: $ABBV = 2.3, $MBT = 1.3, $CHK = -6.34 (!) В условиях кризисных явлений в экономике, особенно остро встает вопрос, сможет ли компания пережить турбулентный период. Поэтому важно серьезно отнестись к анализу финансового состояния компании.