❗Поговорим про цикличность и технологичность акции. Перед тем, как приступить к фундаментальному анализу компании, важно определить к какому сектору и отрасли она относится. Это дает представление о характере бизнеса: его цикличности, технологичности, чувствительности к инфляции, изменению ключевой ставки. Чаще всего принадлежность сектору очевидна из описания компании, но также напрямую выдается скринерами, такими как: Finance.yahoo, Finviz, Tradingview 📍Цикличность бизнеса означает его положительную корреляцию с фазами делового цикла: выручка компании следует за ростом и за спадом в экономике, как у $M с $GPS В противовес этому, нециклический бизнес, вроде $FIVE и $MTSS, демонстрирует более ровную выручку, независимо от состояния экономики. Например, если мы знаем, что $F производит авто — циклический товар длительного пользования, и экономика замедляется, то можно заранее предвидеть, что операционные показатели компании будут ухудшаться. Как правило, эти ожидания заранее закладываются игроками и отражаются на котировках акций, но важно это понимать при планировании портфеля. При этом, если вы инвестируете по принципу «купил и держи» на перспективу нескольких десятков лет, то цикличность компании не играет большой роли, и в позицию можно входить на любой стадии, не дожидаясь благоприятной точки входа. Но обязательно нужно принять во внимание вторую характеристику бизнеса — технологичность. 📍Научно-технический прогресс не стоит на месте. Мы становимся свидетелями динамично меняющегося мира, где постоянно разрабатываются и внедряются инновации, происходит цифровизация и роботизация. Через несколько десятков лет технологический уклад и наше мироощущение могут измениться кардинально. Считается, что с момента первой промышленной революции в 18 веке человечество прошло через пять сменяющих друг друга технологических циклов. И сейчас мы находимся в начале шестого, движущим фактором которого станут био- и нанотехнологии, генная инженерия, искусственный интеллект, возобновляемая энергетика. Соответственно, при формировании долгосрочного портфеля стоит учитывать этот аспект и делать акцент на компании, чья актуальность со временем лишь возрастает. Дополню эту мысль словами Уоррена Баффета: «Основной критерий для покупки акций компании — ее конкурентоспособность через 10 лет». Кроме того, продукция технологических компаний обычно имеет большую добавленную стоимость, что обеспечивает бизнесу высокую маржинальность и устойчивость. Уже сейчас можно наблюдать, как самые прорывные сектора — информационные технологии (IT) и здравоохранение (Healthcare) — на двоих занимают 40% капитализации индекса S&P 500. Это движущая сила всего рынка, которая на длинной дистанции заметно его обгоняет. Примеры технологичных компаний: $YNDX, $AMZN, $MSFT, $FB 🔹В следующем посте рассмотрим основные мультипликаторы бизнеса.