Здравствуйте инвесторы сегодня выходной многие на дачах или кушают шашлыки а моя статья . ОФЗ с плавающим купоном. Облигации с плавающим купоном (по инвесторски – флоатеры, от англ: float – плыть) продвигаются как штука, защищающая инвестиции от процентного риска. Процентный риск – это когда по телеку Эльвира Набиуллина говорит, что ЦБ решил повысить ключевую ставку и от этого наши ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) волшебным образом проседают в цене. Флоатеры отличаются от обычных облигаций тем, что их купон – величина непостоянная. Этот купон привязан к какому-нибудь рыночному индикатору – инфляции, ключевой ставке, ставке RUONIA и т.п. Если меняется индикатор – вслед за ним изменяется купон. Купоны ОФЗ-ПК (флоатеры Минфина) обычно привязывают к ставке RUONIA. Что за RUONIA такая – неважно. Главное, что эта RUONIA следует за ключевой ставкой и практически равна ей. Зачем нужна привязка к непредсказуемой величине? Ведь как будет изменяться ключевая ставка, никто сказать не может. Из-за этого непонятно, какой в будущем будет купон. Не зная величину купона, нельзя посчитать доходность. В чем тогда смысл этого замута? Действительно – итоговую доходность флоутера предсказать невозможно. Но ценность этих облигаций не в доходности. Финт с плавающим купоном дает следующий эффект – если ключевая ставка растет за ней растет и купон. От роста купона мы получаем больше денег. Больше денег – больше доходность инвестиций. При этом цена облигации практически не изменяется, так как под текущую рыночную доходность флоатер подстраивается за счет изменения величины купона, а не цены самой облигации (в противоположность того, как это происходит у ОФЗ-ПД с постоянным купоном). То есть, у флоатеров ОФЗ-ПК есть интересное свойство – автоматически подстраиваться под ситуацию на рынке без существенного изменения цены. Например, у нас появились деньги, а интересных вариантов для вложений на рынке нет. Мы можем "запарковать" свободные средства в ОФЗ-ПК, получать по ним какие-никакие купоны и ждать удобного момента для инвестиций. При этом нам не нужно бояться, что наши вложения вдруг резко упадут в цене, когда настанет подходящий момент. Мы можем быть уверены, что всегда сможем продать свои флоатеры по цене близкой к цене приобретения. Или можно поступить еще проще. Купить длинных флоутеров ОФЗ-ПК и забыть о них до погашения. Купоны будут капать, давая среднюю рыночную доходность. Если ставка подскочит – будем получать больше. Если упадет – меньше. Так и жить потихоньку. При этом у нас будет заначка, которую можно использовать в случае форс-мажора. Главное, чтобы биржа работала ;) Получается своеобразная подушка безопасности из флоатеров. Звучит хорошо... В теории... А на практике ? Начнем с того, что не все флоатеры одинаковые. На текущий момент существует две разновидности ОФЗ-ПК. Есть выпуски с купонами два раза в год. Они выпускались до 2020 года. Есть выпуски с купонами 4 раза в год. Такие Минфин начал выпускать с 2020 года. Что будет в будущем – хз. Эти две разновидности ОФЗ-ПК отличаются не только количеством купонов, но и формулой их расчета. Не буду вдаваться в подробности, чтобы не забивать вам голову лишними деталями. Скажу главное.У "старых" (до 2020 года) ОФЗ-ПК купон считают по данным полугодовой свежести. А у "новых" (после 2020) – по данным за последние три месяца. Это, вроде бы, небольшое различие существенно меняет поведение флоатера в кризисных ситуациях Вот как вёл себя "старый" флоатер ОФЗ-ПК 29010 (погашение в 2034 году) во время ахтунга февраля-марта 2022 года:(рис.1) Вот как вёл себя в той же ситуации "новый" флоатер ОФЗ-ПК 29020 (погашение в 2027 году):(рис.2) Невооруженным взглядом видно, что "новый" флоатер гораздо стабильнее "старого". Можно сказать, что в трудную минуту старый выпуск "кинул" своих владельцев, а "новый" отработал как и положено защитному активу.(опять все что хотел написать не влезает 🥲) #учу_в_пульсе #пульс_оцени #пульс #обучение #новичкам #офз #облигации #флоатеры #обучение #инвестици

Народная Кубышка Отчет о торговой Стратегий за неделю. 13 мая был собран портфель есть маленькие не до четы сейчас корректируем. Совсем расстраивают облигационные фонды а особенно TLCB начнем сокращать в портфеле, так же хорошо выросло GOLD и надо фиксировать часть прибыли . Для подписчиков стратегий рекомендую пополнять портфель даже на минимальные суммы а особенно при коррекций чтоб разбавить цену . Стратегия за неделю не просела в минимальном плюсе но с учетом комиссий я повторяю другие стратегий должны обогнать на 8,6% если она не обгоняет уйдет у вас все на комиссий . Обгоняем депозит Эта стратегия для любителей облигаций там собрано шесть выпусков облигаций три выпуска ОФЗ и три выпуска Корпоративных облигаций есть и флоарты. Стратегия пошла в рост подойдет инвесторам которые хотят научится создавать портфель из облигаций и не уйти в жесткий минус Все купонные выплаты будут рефинансироваться. #автоследование #стратегия #портфель #инвестиций #портфельоблигаций

ОФЗ рухнули. Что делать теперь инвестором ? Не обращать внимания... Как так!? Приходит старый знакомый. Глаза выпучил, сам в шоке. – Что случилось? – спрашиваю. – Всё пропало. ОФЗ обрушились. – Покажи, – говорю, – где ты видишь обрушение? – Вот, смотри как ведут себя твои хваленые ОФЗ. Показывая график. – И что? – Видишь линия пикирует вниз. С начала года уже минус 11%. Все летит в тарары! – Стоп... Давай разберёмся. – Текущая доходность ОФЗ 13,5-13,9%. Разве это плохо? – Это смотря для кого. Если ты только собираешься купить ОФЗ, то это – хорошо. Получать от Минфина почти 14% годовых ближайшие лет 10 – заманчивая перспектива. Но если ты влез в эти ОФЗ раньше, то ничего хорошего в этом нет. Цены на ОФЗ просели. Захочешь их сейчас продать – будешь в убытке. – Ок. Давай вспоминать почему ты в эти ОФЗ влез раньше. – Хотел, чтобы Минфин платил мне 10-12% годовых. – И что сейчас изменилось? Разве Минфин сказал, что будет платить меньше? – Нет, будет платить как и обещал 10-12% годовых. – Так что тебя расстраивает? То, что кому-то Минфин будет платить больше? Тебе завидно стало? – Вовсе нет! Меня расстраивает, что мои инвестиции в ОФЗ сейчас в минусе! – Сегодня в минусе, завтра в плюсе. За 10 лет ситуация сто раз поменяется. Главное о чем стоит помнить – в конце-концов Минфин заплатит за эти бумаги 100% номинала. А график, не для тебя нарисовали. Возможно, он полезен: • ЦБ и Минфину, чтобы понимать, что происходит на долговом рынке и планировать объемы выпусков новых ОФЗ • профессионалам финансового рынка, как дополнение к кофейной гуще и хрустальному шару, когда они садятся угадать будущее. • финансовым журналистам, чтобы было где разместить рекламу. • Тебе этот график не нужен. Для тебя всё просто • устраивает текущая доходность – покупаешь ОФЗ с постоянным купоном и забываешь о них до погашения • не знаешь, когда могут понадобиться вложенные деньги – строишь лестницу из коротких ОФЗ • боишься инфляции – берешь ОФЗ с плавающим купоном. Не озолотишься, но инфляцию отыграешь. – А вдруг высокая инфляция это – наша новая реальность? Мы сейчас закупимся на всю котлету, инфляция продолжит расти, Центробанк поднимет ставку до 20% и оставит навсегда. Во-первых, не надо на всю котлету. Лучше закупаться понемногу, но регулярно. С таким подходом джекпот не сорвешь. Но мы ведь не в казино пришли. Мы тут инвестировать пытаемся. Во-вторых, не стоит забывать про диверсификацию. Можно набрать всего по чуть-чуть: и ОФЗ с постоянным купоном, и флоатеры, и замещайки и даже акции. В-третьих, вместо того, чтобы разглядывать графики, лучше займись своей карьерой. Есть такая инвестиционная примета – "чем больше зарплата, тем быстрее растут инвестиции". И будете счастливы. #учу_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам #облигации #обучение #офз