15 ноября 2021
Dollar Tree DLTR сейчас занимает третью строчку во взлётах дня (+15%). На чём взлетел и почему продал.
Mantle Ridge, инвестиционная компания г-на Пола Хилала (Paul Hilal), раскрыла информацию о том, что стала владельцем пакета акций Dollar Tree (объём около 5%). Инвестор известен тем, что фокусирует свой интерес на паре компаний и активно ими управляет. Кроме того, в прошлом Пол Хилал был генеральным директором компании-конкурента, Dollar General DG По его словам, он планирует заставить Dollar Tree стать более привлекательной для инвесторов. Пакет акций позволяет через месяц назначить своих людей в совет директоров.
Но +15% на такой новости — это какое-то безумие (взлёт дня похоже не учитывает премаркет). Я в курсе поговорки «покупай на ожиданиях, продавай по факту», но что людей настолько вдохновило? Возможно у Mantle Ridge и получится пролоббировать свои идеи. Возможно. Пакет один из крупных, но не контролирующий. Но что планируется изменить? У компании всё неплохо.
Процитирую вкратце консультанта Тинькова, которая летом отговаривала меня покупать акции. Мнение: держать. Плюсы: ожидаем рост прибыли +8%, прибыль растёт, P/E и байбеки норм, долг невысокий. Минусы: нет дивидендов, последнее время прибыль немного падала. Мне же показатели показались хорошими, и я купил. Скорее как актив, который не так сильно просядет в случае чего. Если бы получил +15% годовых, был бы счастлив.
Может Пол Хилал даст какой-то дельный совет. Может введут дивиденды. Насколько от этого увеличится выручка? Dollar Tree — это ритейл в нижнем ценовом сегменте. Тут нет лёгкого мастабирования, какой-то невероятной маржи и т. п. При этом высокая инфляция вносит больше проблем, когда идея бизнеса в том, что ты продаёшь всё за $1 и не можешь просто повысить цену до 1 доллара 10 центов.