Не могу отказать себе в удовольствии написать комментарий по поводу произошедшего в акциях Газпрома $GAZP. Напомню, чуть ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 52,53 рублей на акцию. Высокая выплата прогнозировалась рынком ещё с прошлого лета – и это можно заметить по динамике цен на акции, – они выросли с 220 до 340 рублей. Тем не менее настолько высокие рекомендованные дивиденды удивили всех. Сравните сами историю выплат. Сегодня акционеры Газпрома (то есть государство) отменили решение совета директоров (решение представителей государства) по дивидендам. Это и удивило всех. Акции компании обрушились на -30% на объеме в размере 70 млрд рублей. Уверен – обычные розничные инвесторы потеряли сегодня огромные деньги. И это печально. Когда я говорю всех – я имею ввиду абсолютно всех. Как вы знаете, я слежу за аналитикой других инвесторов и управляющих инвестиционных компаний. Все они в один голос говорили о том, что инвестиционная идея Газпрома сильная и следует покупать акции. Поэтому они сами покупали эти акции и рекомендовали своим новоявленным инвесторам-подписчикам делать тоже самое. Я специально собрал небольшую подборку того, что говорили известные инвестиционные управляющие и аналитики: Синара ИБ - https://smart-lab.ru/blog/news/806272.php; Аналитик Газпромбанк - https://www.finam.ru/publications/item/dividendy-gazproma-za-2022-god-mogut-budut-sushestvenno-vyshe-dividendov-za-2021-god-20220527-113000 ; КИТ Финанс Брокер - https://brokerkf.ru/analitika/actual-analysis/trading-ideas/gazprom-dividendnyy-korol/ ; Промсвязьбанк - http://www.finmarket.ru/shares/analytics/5745799 ; InvestFuture - https://www.youtube.com/watch?v=UxfJR20Gul4 (таймкод с 7:00); Инвестиционный стратег ВТБ Инвестиции на РБК - https://www.youtube.com/watch?v=moxZoVzyjX0 (таймкод 7:22). Я же обходил эту компанию за километр прекрасно осознавая риски, связанные с тем, что руководство компании не всегда говорит то, что делает или не всегда делает, что говорит. Когда расходятся слова с делами – меня никогда не будет в такой компании, ведь качественные характеристики бизнеса для меня превыше количественных. Иными словами, если все цифры и дела в компании сулят большую прибыль, но менеджмент не внушает доверие, то я пропущу такую возможность. Так происходило и с акциями Газпрома. Чтобы полностью раскрыть Вам свои мысли относительно этой, как сегодня оказалось, губительной инвестиционной идеи (многих это удивило, но НЕ меня), следует вспомнить историю компании за последние несколько лет. Ещё в 2016 Минфин начал (https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/09/27/658601-goskompanii-dividendi) добиваться от госкомпаний выплаты дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Тем не менее Газпром под разными предлогами получал скидку и несколько лет выплачивал дивиденды меньше. После этого были обещания и заверения, что теперь уж точно 50%, но выплаты опять же были ниже. В те года для меня это было очень показательно. Я осознал, если менеджменту не стоит доверять, то не имеет абсолютно никакого значения насколько великолепно обстоят дела в компании. Вишенкой на торте для меня было прочтение этой статьи (https://lenta.ru/articles/2020/05/28/the_power_of_lies/). Советую прочесть. Удивительно просто, как «халявная» потенциальная прибыль ослепляет бдительность инвесторов. Как собаки Павлова, ожидая большие дивиденды, они купили акции, забыв о том, что это всего лишь звенящий колокольчик. &Качественные инвестиции