Это вторая часть статьи про кризис 2008 года, в ней мы ответим, почему рухнула биржа, как это затронуло экономики всех стран и откуда ждать опасности сегодня? #учу_в_пульсе Начнём! 🏦Проблема исходила от банков. Банки выпускали CDO, то есть продукты, обеспеченные долговыми обязательствами, в которые прятали те самые “некачественные” долги. Доход по ним был действительно большим. Торговалось всё это непосредственно на бирже. Были подкуплены рейтинговые агентства, в следствие чего эти CDO получали максимальный уровень надёжность и оказывались в портфелях у институциональных инвесторов (это инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организаций и тд). То есть масштаб аферы вышел сильно за пределы США. Также на бирже появился ещё один продукт под названием CDS (Credit Default Swap). По сути, это страховка, гарантирующая компенсацию на случай дефолта. Страховые компании штамповали их пачками. Они хотели получать страховые премии, а в дефолт никто не верил. Позже эти страховки начали зашивать в разные сборные продукты, деривативы, создавая непонятные комбинации. В общем, все пытались получить максимальную прибыль, не думая о последствиях. Когда рынок начал падать, это обесценило ипотечные облигации, на которых всё было завязано. Система рухнула как карточный домик, обанкротив страховые и банки. Долг составил несколько ВВП США. А из-за того, что данный шлак находился в портфелях институциональных инвесторов, вниз потянулась вся мировая экономика. Инвесторы перешли в защитные активы, тем самым обрушив котировки компаний. 🔹Как решалась проблема? Центральным банкам пришлось печатать огромное количество денег и вливать их в экономику, выкупая неликвидные активы у банков и просто накапливая их у себя на балансе, а также понижать процентные ставки, чтобы заново запустить систему. Вскоре после кризиса, когда банки напечатали достаточное количество денег, экономика начала восстанавливаться, индексы снова пошли вверх и вроде бы ситуация нормализовалась. Но есть одно “но”. Экономические системы до сих пор не могу отказаться от стимулирования экономики. И если в США в этом плане регуляция довольно строгая, то у Китая с этим большие проблемы. Долговой пузырь разрастается по сей день. Об этом уже не первый год говорят экономисты. По этой же причине конфликт между США и Китаем, а также эпидемиологическая ситуация вызывает большие опасения. Китай – одна из ведущих экономик мира, по этой причине кризис китайской экономики может послужить началом нового мирового кризиса. Примерно по той же схеме, через институциональных инвесторов. Постоянное стимулирование рынков США тоже не вызывает позитивных ожиданий, сильная коррекция американских рынков тоже не сулит ничего хорошего. В целом мы имеем перестимулированные рынки вкупе с большим количеством факторов риска. Можно сказать, сидим на пороховой бочке. По советам могу предложить увеличить процент защитных активов в портфеле, но абсолютно непонятно, когда наступит кризис/коррекция. Это может случиться через месяц, может через год, а может и больше. Угадать здесь нельзя, так что просто морозить деньги большого смысла не вижу. Если у вас небольшой капитал, возможно имеет смысл отказаться от долгосрочных инвестиций и фиксировать прибыль сразу. Но это моё мнение, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Понравилась статья? Лайк и подписка – лучшая поддержка. Пишите своё мнение в комментариях.