$SiZ2 текст ниже не мой, взял с тг канала ______________________________________ Итак, сегодня вместо одной акции я хочу расписать происходящее с валютой (и почему об этом мало кто говорит). 1)Событие первое - говорят про риск блокировки НКЦ. В НКЦ содержатся все биржевые доллары, блок НКЦ = заморозка биржевого доллара. 2)Событие второе - все начинают продавать доллар и кто-то очень крупный и связанный с биржей тоже решает закрыть позицию чтобы не рисковать (думаю таких юрлиц было несколько). В результате курс доллара опускался до 53р, но по итогу отскочил обратно. 3)Событие третье - бирже не хватает ликвидности. Чтобы работать со свопами, шортами и так далее бирже нужны доллары. Чтобы не хранить мёртвым грузом доллары на балансе, мосбиржа обычно берёт эти самые доллары (300-400 миллионов в день) под небольшой процент (около 0.5% годовых), причём процент перерассчитывается каждый день исходя из заявок пользователей (рыночным путём). 4)Что произошло: вместо 400 миллионов дать бирже в долг на ночь с 3 октября согласились всего 137 миллионов, а с 4 октября уже 27. Из-за этого биржа вынуждена предлагать большой процент доходности от таких сделок (их ещё называют Овернайты). Растёт доходность от держания доллара - растёт спрос на доллар. Если рубль можно вложить в краткосрочные облигации под 10-13%, то по доллару давали от 7% до 45% годовых, а сегодня вообще 119.8% годовых всего лишь за гарантированную овернайт сделку. Это 0.3% за день гарантировано 5)Доллар дорожает, но что с фьючерсом? К сожалению, фьючерс не попадает под условия РЕПО.Поэтому спрос на него не растёт и цена не увеличивается. Обычно фьючерс стоит дороже, так как в это же время можно вложить рубли в ОФЗ или на вклад и получать ставку безриска около 7-8% в год. Но сейчас же фьючерсы торгуются дешевле доллара, так как ставка безриска по доллару растёт. 6)Как долго это продлится? Уже сегодня на РЕПО предложили 67 миллионов, так что объём восстанавливается и я считаю, что в течение недели ставка будет снижаться. В марте этого года ставка выше 1% продержалась 2 недели, на пике в 120%. Думаю, что и здесь скоро всё уляжется. 7)Так что делать, шортить доллар или купить фьючерс? Тут к сожалению однозначного ответа я не дам. Исходя из объёма торгов я смею предположить что схлопывание произойдёт в равных долях - на 2р упадёт доллар и на 2000пт вырастет фьючерс. 8)Можно ли на этом заработать? Можно, но есть риски. Раньше можно было бы спокойно взять в шорт доллар и купить фьючерс - тогда бы вы заработали по 4р или 6.5% на пару, цена всё равно сравняется 15 декабря (дата экспирации), то есть почти 40% годовых - 10% за шорт доллара - 30% годовых гарантированной доходности. Но теперь есть риск - блокировка НКЦ, тогда никто не знает что будет с долларами и фьючерсами.