#долгосрочная_стратегия Ещё один сектор и акция, достойные внимания долгосрочного инвестора: медь и FCX соответственно. 1. Интересная картинка из отчёта компании за 3кв2020 (прикреплена). На ней изображен график цены на медь и график предложения меди на рынке во время предыдущих двух кризисов (график слева и посередине) и текущая ситуация (график справа). Очень показательно 🙂 2. Медь - один из ключевых элементов «возобновляемой» энергетики, что с учётом планов США и ЕС по активному стимулированию этого сектора, приведёт к расширению спроса на медь. 3. Дальнейшее монетарное стимулировании экономик США, ЕС и Китая и соответствующая рефляция (инфляция) приведёт к приток денег фонда в металлы («в то, что можно пощупать»). 4. FCX значительно недооценена по сравнению с соседями по сектору, имеет низкий Dividend payout rate, и снижает свой долг, что является привлекательными факторами для включения акции в портфель.

#российскийрынок #продовольствие Вот ключевое из отчёта GCHE за 3 квартал 2020 года: // Значительный вклад в рост продаж Группы внесли экспортные рынки, преимущественно Китай, где объем реализации вырос на 217% в годовом сопоставлении, в то время как рост на внутреннем розничном рынке составил 3%. // Учитывая стратегический курс Китая на диверсификацию поставщиков продовольствия, усиление протекционизма в ключевых странах мира, то тот, кто имеет доступ на рынок, будет в выигрыше. Считаю, что GCHE одна из таких перспективных компаний.

Сегодня вышло очень любопытное интервью с генеральным директором «Полюс» PLZL Павлом Грачёвым в Ъ. Что для долгосрочного инвестора можно отметить? 1. На вопрос про перспективы макроэкономической ситуации для рынка золота, дан ответ, который уже много раз встречался в оценке инвестиционных фондов, банков и разных экспертов. Цитата: // — На ваш взгляд, будет дальше расти цена золота? — Скажу так: то ралли, которое мы наблюдали за последние полгода, имеет свои причины, и я не ожидаю, что они в ближайшее время куда-то исчезнут. // И ещё одна: // — Что это означает на практике для рынка золота? — Основной практический вывод упомянутых изменений — это длительный период низких (или даже отрицательных) реальных ставок, на протяжении которого доходность инвестиций в золото может превысить доходность казначейских облигаций. Несмотря на то что золото не платит купон. За счет роста стоимости золото превращается из инструмента сбережения в инструмент преумножения капитала. Это качественное изменение расширяет базу инвесторов в золото, что, в свою очередь, влияет на стоимость. Получается такой замкнутый круг. // ** В переводе с корпоративного на русский это означает, что фундаментальные причины для роста золота в виде триллионов напечатанных долларов и евро (а также миллиардов рублей и т.д.), вызванной этим инфляцией и дальнейшее снижение или уход в отрицательные значения процентных ставок центробанков развитых стран неминуемо (никто из экспертов не ставит это под сомнение, все обсуждают только степень) толкает золото к росту, а фонды к вложениям в золото, что приведёт к очередному росту золота и так далее. Таким образом золото будет не только отлично сохранять ваши деньги, но и преумножать за счёт роста. 2. Ещё одна цитата про дивидендную политику: // — Нет ли у компании планов поделиться прибылью с акционерами на фоне высоких цен на золото? — Дивидендная политика отражает наш долгосрочный подход к возврату денег акционерам. Она, безусловно, может и должна корректироваться с учетом конъюнктуры рынка, но шестимесячное ралли — еще недостаточное основание для пересмотра. Тем более что у нас довольно большой список капитальных проектов, включая Сухой Лог. И прежде чем принимать какие-то решения, нужно иметь хорошее представление по нашим среднесрочным капитальным затратам. // Разумный консервативный подход и намёк на то, что в будущем проект «Сухой лог» увеличит дивидендный поток. Кстати, про него: // — Запасы составили 40 млн унций со средним содержанием золота 2,3 грамма на тонну. Это месторождение не просто крупнейшее в мире, но с самыми высокими содержаниями металла среди активов сопоставимого класса по размеру и способу добычи. // 3. И ещё отдельность про стоимость акций Полюса: // Могу только сказать, что на сегодня в капитализации «Полюса» стоимость Сухого Лога не учитывается, за исключением разве что расходов на покупку лицензии. Думаю, она будет расти по мере приближения даты запуска. // То есть кроме роста PLZL из-за цен на золото, ожидаем роста стоимости акции по мере приближения запуска проекта «Сухой Лог». ИТОГО: компания устойчива, разумно подходит к инвестициям, впереди перспективные проекты, да ещё и ESG рейтинг высокий (что приведёт к дополнительному притоку денег фондов). Я обязательно буду держать около 15-20% своего портфеля в акциях PLZL Полностью интервью тут: https://www.kommersant.ru/doc/4573978