$SLDB Резюмируем сегодняшний день. В начале ноября (2-3), когда было заседание ФРС, участники высказали мнение, что нужно больше экономических показателей, прежде чем решать, когда сокращать программу скупки активов на рынке. В прошлых постах мы обсуждали, что в настоящее время ФРС проводит скупку активов на рынке объёмом в $120 млрд, и ближе к середине месяца пошли слухи о том, что ФРС может ежемесячно начать сокращать эту сумму на $15 млрд.
В прошлую пятницу Кларида (позвольте некоторых персонажей не пояснять заново, потому что ранее о них писал) завёл разговор о том, что 14-15 декабря (следующее заседание ФРС) он будет топить за то, чтобы начать активнее сокращать программу скупки, а представитель ФРС от Сан-Франциско заявила о том, что инфляция, очевидно, больше не является временной, как они верили с апреля по август этого года, а переходит в постоянный тренд. Всё это наталкивает рынок на мысль, что скупку, скорее всего, будут сокращать не на 15, а на $30 млрд ежемесячно, чтобы к середине 2022-ого года скупка ушла в ноль и появился шанс начать повышать ставку. Понятное дело, что одновременное сокращение программы скупки и повышение ставки убьёт экономику – необходимы последовательные действия.
Более того, в США впереди выборы в Палату Представителей, и у Байдена всё плохо с рейтингами из-за активно растущих цен – речь про Core Inflation (Core CPI, Adjusted CPI, кому как нравится), то есть инфляция, которая не учитывает цены на некоторые продукты питания и на энергоносители, потому что последние два имеют волатильное ценообразование. Core CPI сейчас равен 4.1%, когда CPI (не Corе, а тот, что включает и продукты, и топливо) находится на отметке выше 6%. Собственно, народ не особо доволен, а электорат демократам терять нельзя, нужно срочно принимать меры. И Байден начал действовать. Подписал проект, который позволит вливать бабки в инфраструктуру – причем проект считается одним из крупнейших за всю историю (там мосты, дороги, транспорт и прочее) – и разрешил вытащить в экономику часть нефти из стратегических резервов. Правда, объём оказался не таким впечатляющим, как ожидалось – всего 50 млн баррелей, то есть это капля в море, если учесть растущий спрос на нефтянку из-за постепенного восстановления стран после пандемии. К тому же, стратегические резервы просто купить нельзя. Их можно купить, но потом обязательно нужно вернуть. Не помню, какой срок они приняли, но факт в том, что 50 млн баррелей пришли, но вернуть нужно будет больше (проценты тут не деньгами исчисляются, а нефтью). Понизит ли это инфляцию в США? Конечно, нет. А может, стабилизирует? Тоже нет.
2 декабря ОПЕК+ даст своим комментарии на движуху со стороны амеров. Есть риск того, что увеличивать добычу не станут, либо согласятся на 400К баррелей в сутки. Это понесёт нефть вверх. Арабам кровь из носу нельзя допускать падение цен, если брать во внимание грандиозные планы принца саудов Бин Салмана построить у себя рай на Земле. Россия тоже не станет особо выпендриваться, пусть у нас бюджет в порядке, всё же волатильность рублёвая нам сейчас точно ни к чему.
В общем, важные даты: 2 декабря, 14-15 декабря, и 17 декабря (заседание ЦБ РФ – ожидается повышение процентной ставки).