Newmont [ $NEM]- ведущая золотодобывающая компания в мире и производитель меди, серебра, цинка и свинца. Портфель активов, перспектив и талантов компании мирового класса находится в благоприятных горнодобывающих юрисдикциях в Северной Америке, Южной Америке, Австралии и Африке. Newmont - единственный производитель золота, включенный в индекс S&P500, широко известный своими принципиальными экологическими, социальными и корпоративными практиками. Третья самая прозрачная компания в рейтинге S&P 500 по рейтингу Bloomberg ESG Disclosure Score за 2019 год. Единственный золотодобытчик на СПб бирже доступный неквалам. ⠀ 🤓Из интересного: - у компании прослеживается доп эмиссия. В 2019 году количество акций увеличилось на 60% - казалось бы повод задуматься, но в 2019 растет и выручка, и чистая прибыль (причем прибыль в 7 раз). Ответ: Newmont и Barrick Gold (второй по капитализации золотодобытчик) завершают сделку по созданию Nevada Gold. Думаю Питер Линч положительно бы высказался об этой диверсификации. Идем дальше. ⠀ 📌Структура акционеров: Институциональные инвесторы – 81,6% Free float – 18,0% Менеджмент – 0,3% Государство – 0,06% Меня нет ⠀ 📈Фундаментальный анализ с 2017г: Рост выручки (в среднем на 16%) 👍 Рост EBITDA (в среднем на 30%)👍 Рост чистой прибыли (очень много, об этом дальше)👍 Рост дивидендов 👍 Стоит сказать что 2018 неудачный год, но в целом рост. 2019 год прям особенный для компании, после запуска Nevada Gold дела явно пошли в гору, прибыль в 2019 выросла в 7 раз год к году. В 2019 году был спец дивиденд 2,8%. Итого дивы в 2019 были в размере 4,7% - очень хорошо. Но это было раньше. Акционеры покупают будущее компании. ⠀ 📊Основные мультипликаторы: P/E около 21👌 Даже не знаю с кем сравнивать, скажу так форвадный P/E 17 = достаточно не плохо исходя из исторических значений, если будет 15, я буду смело брать. ⠀ Отношение Активы/Пассивы 2,25 👍 Улучшается с 2017г, компания уменьшает долговую нагрузку. Ни PLZL, ни POLY не могут похвастаться таким показателем. ⠀ P/B около 2,3 👌 Хорошее значение, но хотелось бы поменьше. Исторический максимум 2,61. Буквально пару месяцев назад показатель был поприятнее. Но если сравнить с отраслью в США – хорошо. Если сравнить с POLY и PLZL, то NEM явно выигрывает ⠀ P/S около 4,6 👎 Многовато, компания стоит 4,6 своих выручек. POLY 3,8; PLZL 5,5 ⠀ Чистый долг/EBITDA 1,2 👍 Одно из самых низких значений в отросли США. POLY 0,8; PLZL 0,5 ⠀ ROE 11,3% 👌 Себестоимость добычи золота 739$ на унцию. POLY 874$; PLZL 365$ По рентабельности компания занимает среднее положение в США. Если сравнить с POLY и PLZL может показаться, что Американцы не умеют зарабатывать😄 ⠀ 💰Дивидендная политика: Акционерам выплачивают 40-60% свободного денежного потока, который генерируется при цене золота выше 1200$ за унцию. Сейчас золото стоит 1831$. Последний раз цены в 1200$ золото касалось в 2018г. С 2019г свободный денежный поток растет на глазах, но что будет дальше? Тут нужно быть аккуратным, реакция рынка на спад темпов роста может быть избыточной. Див доходность к цене 67,4$ = 3.2% Достаточно неплохо для золотодобытчика, да и для рынка США в целом. ⠀ 💥Резюме: компания мне нравится. Положил я глаз на компанию при цене в 56$ в марте, рост уже на 20%. 56-60 считаю хорошими ценами покупки. Текущие цены считаю дороговаты, по мультипликаторам слегка перегрета, но прогноз будущих доходов + хорошая див политика могут подстегнуть акции и выше. Насколько выше не знаю, прогнозы сходятся на 72$, но я им мало верю. Компания с 2019г направляет 1млрд $ ежегодно на байбэк. ⠀ P.S Мое мнение и не более. $POLY $PLZL #золото