Закончен флеш-моб #лось от Паши, люди поделились историями, теперь время делать выводы. У меня самой крупной потерей были 320 долларов на $OLED, как вы можете увидеть в Пульсе, вложился в него прямо за считанные дни до начала пандемии, а производство компании на треть было именно в Ухани... Да, обмен на индекс в мае 2020 компенсировал убыток с лихвой (спасибо, $FXIT), но недополученной прибыли жалко. Избежать подобные ситуации фактически невозможно, так что нужно понимать, как работать с минусами, и я когда-то об этом уже рассказывал в рубрике вопросов, теперь выкладываю немного освежённую версию и здесь. #вопрос У меня в такой-то акции большой минус, а позиция уже набрана полностью, что делать? Ответ: Во-первых, надо вспомнить, что !вне зависимости от вашей стратегии! не имеет значения прибыль по какой-то конкретной бумаге. Лишь суммарная портфеля на достаточно большом промежутке времени. Пытаться считать прибыль по отдельным позициям независимо - грубая ошибка, у акций ненулевая корреляция! Во-вторых, следует понимать, что ваш доход в каждый момент зависит от !будущей динамики! котировок, а не прошлой. Конечно, новая цена акции зависит от старой, но не только. Принять решение относительно доли акции, про которую задан вопрос (да и любой другой, на самом деле), надо на основании двух вышеописанных тезисов. Есть всего 3 варианта, рассмотрим их: 1) ДОКУПИТЬ Увеличивать позицию не стоит в ущерб риск-менеджменту - если вы считаете, что слишком сильно будете зависеть от этой позиции, опасно делать её больше. Перемещать средства в эту позицию из других (в том числе из кэша) логично лишь в случае, если вы уверены, что !на каком-то промежутке времени с сегодняшнего дня! благодаря перемещению деньги принесут больший доход относительно увеличивающегося из-за роста позиции риска. Я принимаю решение о временном увеличении доли, лишь если в акции устраивают распродажу по косвенным причинам. Так, например, плохой отчёт у конкурента $DHI в прошлый сезон отчётности позволил мне докупить бумагу с солидной скидкой, внезапные риски полупроводников на слухах о санкциях SMIC уронили заодно и $LRCX, дав большую дополнительную доходность на увеличении позиции. 2) ПРОДАТЬ ЧАСТЬ Зачастую падение цены акции служит лишь оправданием чего-то произошедшего в моменте, и последствия снижают привлекательность бумаги (будущую премию за риск), что делает логичным снижение её доли (иногда вплоть до нуля). В таком случае продажа бумаги в минус и покупка на освободившиеся средства бумаг получше лишь увеличивает общую прибыль, пускай в моменте вам и кажется, будто зафиксирован убыток. Не важна прибыль по одной конкретной бумаге, и зависит доход от будущей динамики, а не прошлой, помните? Не бойтесь продавать в минус, если это в итоге лишь увеличит премию! Если не научитесь преодолевать дискомфорт от фиксации убытка по позиции, будете оставаться с какими-нибудь "General Electric ведь обязательно отрастёт, она такая крупная!" в 2009 году. Или вообще с $TAL, который многие почему-то кинулись покупать по $10... Я переборол себя и полностью продал $MOMO в середине апреля 2020 по $24 с убытком в 25%, переложив деньги в любимые технологические акции, так что знаю, как психологически сложно фиксировать минус, но зачастую это оправдано. Сравните динамику данного китайца с насдаком за последний год, если интересно. 3) ОСТАВИТЬ КАК ЕСТЬ Если увеличение позиции не оправдает повышение риска, снижение доли из-за уменьшения цены оправдано объективными причинами, и последствия этих причин удовлетворены падением, выходит, что ожидания дальнейшей динамики не изменились, и что-то делать не обязательно, вполне можно продолжить придерживаться плана. Главное не переоценивать свою способность понять влияние новостей на инвестиционную привлекательность, и не перебарщивать с действиями, иначе вы будете зря продавать или зря докупать. Придерживайтесь принципа рыночности портфеля и адекватного риск-менеджмента. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!