Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс
Создать профиль
Публикации
Итак, сегодня известная по недавнему дефолту Обувь России объявила о расчёте по облигациям ближайшего выпуска, выпустила пресс-релиз об оферте по выпуску Обувь России 001Р выпуск. Завтра подам поручение на погашение, судя по успеху продажи доли в Арифметике, компания расплатится со всеми по этому выпуску без проблем, а дальше хоть трава не расти, не мои проблемы. $RU000A100V61 В то же время кредитный рейтинг РФ понижен S&P до преддефолтного CCC-. Хочется сказать "ха-ха, я здесь живу". https://www.reuters.com/markets/deals/sp-drags-russias-rating-deeper-into-junk-territory-2022-03-03/ Для сравнения, у $RIG, компании, в чьём банкротстве в 2027 году фактически нет сомнений у рынка, и это можно понять, просто взглянув на баланс, аналогичный рейтинг CCC, на целую ступень выше. Что тут скажешь? Зря над ним потешались.
15
Нравится
13
В российских акциях у меня было 37 тысяч рублей, так что Норникель продал в небольшой минус, остальное оставил валяться. Но вот в облигациях была огромная сумма на ремонт достраивающейся сейчас квартиры... Конечно, ещё когда при ставке в 6.5% все кричали об инвертированный кривой доходности, а аналитики советовали вкладываться в самые длинные облигации, потому что больше таких доходностей не будет, я покупал наоборот самые короткие и вам говорил, что лучше поступать так же. Так что эта просадка чисто бумажная, дождусь погашения почти всех бумаг уже в 2022. Но, к сожалению, особо средств на покупку новых бумаг не оставалось, так что открыл крупные плечи. Теперь коротко об итогах дня: Арбитраж $FXRD закрыл, меня устроило купить по 75, продать по 80, хотя расчетная цена и гораздо выше. Плечи и так крупные, не хочу перебарщивать. Арбитраж по $FXRU пока оставил, это самая рискованная позиция, но купил всего на тысячу баксов. Уж больно далеко вниз от расчётной цены ушёл фонд на опасении насчёт валютного долга наших экспортёров во времена санкций. Взял $FXIM 1500, $FXIT 20, последний сильнее ушёл вниз от расчетной цены, поэтому его больше. Буду ждать, пока инфраструктура ETF справится, не ожидаю проблем, ведь санкции против FinEx по Ирландии ударят сильнее, чем по России, вряд ли на западе готовы по финансовой столице мира бить ради того, чтоб задеть нас, русских хомяков. Добрал $FXES 1100 вдогонку. Набрал 1000 $FXGD, выходит, что откупил подешевле проданное недавно. Мне нравится идея владеть золотом в такие времена, а тут и оно выросло, и доллар, а фонд золотых слитков рухнул. Итого в Финексе большая часть открытых сегодня плечей. Большую часть арбитража по $TEUS закрыл, но часть оставил просто потому, что хотел увеличить долю Европы, а когда ещё представится такой случай. Добавил солидно к позиции в $TSOX по той же причине. Опять же, здесь уже есть сомнения насчёт того, справится ли Тинькофф с санкциями, но по крайней мере вложенные средства в худшем случае вернутся в полном объеме в случае ликвидации Tinkoff Capital. В банкротство самого Tinkoff Group не верю вообще, даже если наложат санкции, предпосылок нет. Накупил море рублевых корпоративных облигаций под 25-45% годовых с погашением в течение года. Это где-то четверть плечей, та что должно покрыть расходы на, собственно, плечи (если цену по ним не задерут сильно, что возможно). Как-то так. В целом выходит, что я поймал срыв чужих стопов и закрытие маржин коллов, теперь буду держать плечи либо до разрешения ситуации, когда удастся закрыть мой псевдо-арбитраж по фондам, либо до середины 2023 года, когда облигации перестанут покрывать комиссию за перенос. Но к тому времени успею десять раз подумать, что делать дальше. Тем более что кредит будет потихоньку покрываться из зарплаты в любом случае. Всем нам удачи, держите руку на Пульсе, и не забывайте про то, что стоп-лоссы - враг российского инвестора! P.S Купил котам хороший корм впрок, в непростые времена часто такие обыденные вещи исчезают, оказавшись недоступным импортом.
28
Нравится
9
https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=iPT5ipGbwUec08NjSbO2DA-B-B&attempt=3 Обувь России заявила о неисполнении обязательств по выпуску БО-7. Облигации рухнули не просто так, но вот поднимутся ли обратно, теперь вопрос, зависит от урегулирования ситуации, в срок до 3 февраля. Посмотрим, если что-то прояснится, может, успеем закупиться уже после новостей, но ещё до взлёта. Ну а если компания вдруг решила банкротиться на ровном месте, обладая кучей денег и возможностей достать ещё, я буду поражён и огорчён, как держатель, пусть и небольшого, но долга компании. Купон при этом выплатили в полном объёме, у компании нет поводов банкротиться, ситуация странная. https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=tjjbirZSc0G1vfIFea6D8Q-B-B Почти все бумаги выпуска принадлежат одной компании, и ей самой же выгодно, чтоб Обувь России выплатила долг, а не обанкротилась. Думаю, договорятся. Изменилось ли что-то? Разве что правление показало несерьёзное отношение к сложившейся ситуации. Раз я знал с самого начала на что иду (предупреждал, что только у этой облигации из моих есть реально ненулевой шанс обанкротиться), странно будет менять стратегию - завтра куплю 10 штук $RU000A100V61 Обанкротится в итоге компания, просто потеряю на 8% больше, а нет - получу на 50% больше. По-моему, неплохая сделка. Чисто эмоционально - пускай будет всего 60к вложено из портфеля облигаций в более чем 2 миллиона, жалко будет потерять! Надеюсь и жду) Всем нам удачи, особенно в таких ситуациях, и держите руку на Пульсе!
25
Нравится
21
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Рубрика "Кто сегодня дорогой?". Почти ничего не изменилось с прошлого раза, но Виза и Мастеркард немного отыгрались у Пэйпала, Эппл вновь подорожал до безобразия, а Алибаба утонула. Я по $56.7 добрал TCEHY и начал набирать $TPAS, планирую увеличивать экспозицию на Азию в портфеле в основном им. $MSFT Текущая капитализация: $342.54 * 7.508b = $2571.79b Текущий капитал: $151.978b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $71.16b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на %8.1 в год в среднем. $GOOGL Текущая капитализация: $2960.03 * 0.6647b = $1967.532b Текущий капитал: $244.567b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $75.66b Оплачиваем при покупке акций: 14 лет будущей прибыли, растущей на %7.15 в год в среднем. $AMZN Текущая капитализация: $3444.24 * 0.507b = $1746.23b Текущий капитал: $120.564b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $27.45b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на 14% в год в среднем. $NVDA Текущая капитализация: $301.98 * 2.502b = $755.554b Текущий капитал: $23.798b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $10.83b Оплачиваем при покупке акций: 19 лет будущей прибыли, растущей на 12.6% в год в среднем. ADBE (ещё не отчитался) Текущая капитализация: $654.45 * 0.476b = $311.518b Текущий капитал: $14.414b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $5.35b Оплачиваем при покупке акций: 18 лет будущей прибыли, растущей на 12% в год в среднем. $V Текущая капитализация: $213.4 * 2.1146b = $451.256b Текущий капитал: $37.589b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $15.09b Оплачиваем при покупке акций: 15 лет будущей прибыли, растущей на 8.1% в год в среднем. $AAPL Текущая капитализация: $179.45 * 16.4268b = $2947.789b Текущий капитал: $63.09b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $92.63b Оплачиваем при покупке акций: 18 лет будущей прибыли, растущей на 6.1% в год в среднем. ACN (ещё не отчитался) Текущая капитализация: $379.44 * 0.6321b = $233.744b Текущий капитал: $20.097b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $6.55b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 9% в год в среднем. $TSM (ещё не отчитался) Текущая капитализация: $22.26 * 25.93b = $577.202b Текущий капитал: $74.636b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $25.58b Оплачиваем при покупке акций: 12 лет будущей прибыли, растущей на 8.5% в год в среднем. TCEHY Текущая капитализация: $59.44 * 9.536b = $566.82b Текущий капитал: $144.426b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $25.65b Оплачиваем при покупке акций: 11 лет будущей прибыли, растущей на 7.7% в год в среднем. $MA Текущая капитализация: $349.92 * 0.9837b = $344.216b Текущий капитал: $6.802b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $10.24b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 9% в год в среднем. $PYPL Текущая капитализация: $188.51 * 1.174b = $221.311b Текущий капитал: $22.09b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $4.54b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на 11% в год в среднем. $FB Текущая капитализация: $329.75 * 2.793b = $920.992b Текущий капитал: $133.36b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $40.786b Оплачиваем при покупке акций: 13 лет будущей прибыли, растущей на 6.4% в год в среднем. $BABA Текущая капитализация: $125.06 * 2.6953b = $337.074b Текущий капитал: $170.252b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $21.06b Оплачиваем при покупке акций: 7 лет будущей прибыли, растущей на 4.1% в год в среднем. $BIDU Текущая капитализация: $149.34 * 0.3472b = $51.851b В прошлый раз ошибся, написал 61 вместо 51, а вообще оценка компании осталась той же. Текущий капитал: $34.822b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $2.33b Оплачиваем при покупке акций: 6 лет будущей прибыли, растущей на 7.8% в год в среднем. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
13
Нравится
9
У фонда $FXRD Экс-дивидендые даты 1 февраля и 1 августа. На скриншоте можете увидеть, как считается объём дивидендов: каждый день в течение полугода считается процент от Net Asset Value, равный (ставка ЦБ + 1.5%) / 365, в конце полугодия выплачивается сумма. Часто задают вопросы про дивы, стоит @FinEx_ETF опубликовать пост с подробностями, думаю, меня читают не все. С дивов фонда вычтут 13% НДФЛ, как с обычных дивидендов. Так как доходность фонда складывается из купонов облигаций падших ангелов и доходности валютного свопа, реальная прибыль тем выше, чем больше превосходство реальной ставки ЦБ РФ над реальной ставкой Fed Rate, то есть фонд выигрывает от ужесточения ДКП в России и проигрывает от него же в США. ЦБ РФ давно спокойно повышает ставку и не боится сделать это вновь, а ФРС не торопится, поэтому мне будет нравиться бумага по крайне мере до тех пор, пока тенденция не изменится (не похоже, что скоро). Если что, множество продаж-покупок одних и тех же бумаг по одним и тем же цена от меня - реализация способа не просто отменить налоги навсегда с помощью ЛДВ через 3 года, но и получить дополнительный налоговый вычет сразу, описанный в прошлом посте. Инвесторы, владевшие акциями $VNA@DE 25 ноября, не переживайте, падение не настоящее, оно произошло из-за допэмиссии по подписке, и вам на счёт ориентировочно 5 декабря поступят деньги с продажи начисленных воррантов, поскольку Тинькофф из-за сложности реализации права на покупку акций по ним продал все ворранты за нас, это прописано в регламенте. Ориентировочная цена 3 евро, но по какой цене бумаги реализовал Тинькофф, пока неизвестно. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе.
29
Нравится
5
Alert! С $TEUS творится нечто странное. Позавчера СЧА на акцию была 0.0955 евро (первый скрин, отчётность эмитента), индекс упал на 5% почти, tradingview закономерно показывает, что бумага сегодня с утра свалилась до 0.092 (второй скрин), а она спокойно сейчас стоит 0.097. Допустим, ММ это исправить не должен, но что насчёт авторизованных участников рынка, имеющих право подписывать эмиссию паев фонда? Как долго мы должны бумагу покупать на 5% дороже её реальной стоимости? Только обрадовался классному новому фонду, и такой удар в спину. Интересно, по другим фондам Тинькофф, которые я захотел купить, так же? Будьте бдительны! Update: началась основная сессия в США, цену мигом "поправили". Жаль, кто-то наверняка успел купить. Держите руку на Пульсе!
40
Нравится
29
Рубрика "Кто сегодня дорогой" стала не еженедельной, зато не последнее пополнение по просьбам - Paypal! Ещё решил озвучивать в конце поста выводы из результатов, пускай гарантий их верности и нет. $MSFT Капитализация: $343.16 * 7.508b = $2576.445b Капитал: $151.978b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $71.16b Оплачиваем при покупке: 17 лет будущей прибыли, растущей на %8.1 в год в среднем. $GOOGL Капитализация: $2978.53 * 0.6647b = $1979.829b Капитал: $244.567b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $75.07b Оплачиваем при покупке: 14 лет будущей прибыли, растущей на %7.35 в год в среднем. $AMZN Капитализация: $3676.57 * 0.507b = $1864.021b Капитал: $120.564b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $27.84b Оплачиваем при покупке: 17 лет будущей прибыли, растущей на 14.6% в год в среднем. $NVDA Капитализация: $329.85 * 2.499b = $824.295b Капитал: $23.798b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $10.7b Оплачиваем при покупке: 19 лет будущей прибыли, растущей на 13.5% в год в среднем. $ADBE (ещё не отчитался) Капитализация: $643.58 * 0.476b = $306.344b Капитал: $14.414b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $5.35b Оплачиваем при покупке: 18 лет будущей прибыли, растущей на %11.8 в год в среднем. $V Капитализация: $200.86 * 2.1146b = $424.739b Капитал: $37.589b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $15.09b Оплачиваем при покупке: 15 лет будущей прибыли, растущей на 7.3% в год в среднем. $AAPL Капитализация: $160.55 * 16.4268b = $2637.323b Капитал: $63.09b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $92.59b Оплачиваем при покупке: 17 лет будущей прибыли, растущей на 5.85% в год в среднем. $ACN (ещё не отчитался) Капитализация: $369.79 * 0.6321b = $233.744b Капитал: $20.097b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $6.53b Оплачиваем при покупке: 16 лет будущей прибыли, растущей на 8.9% в год в среднем. $TSM (ещё не отчитался) Капитализация: $23.22 * 25.93b = $602.095b Текущий капитал: $74.636b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $25.52b Оплачиваем при покупке: 12 лет будущей прибыли, растущей на 9.4% в год в среднем. $TCEHY Капитализация: $63.20 * 9.536b = $602.675b Капитал: $144.426b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $25.03b Оплачиваем при покупке: 12 лет будущей прибыли, растущей на 7.4% в год в среднем. $MA Капитализация: $339.72 * 0.9837b = $334.183b Капитал: $6.802b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $10.26b Оплачиваем при покупке: 16 лет будущей прибыли, растущей на 8.6% в год в среднем. PYPL Капитализация: $193.61 * 1.174b = $227.298b Капитал: $22.09b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $4.62b Оплачиваем при покупке: 17 лет будущей прибыли, растущей на 11% в год в среднем. $FB Капитализация: $345.30 * 2.793b = $964.423b Капитал: $133.36b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $40.94b Оплачиваем при покупке: 13 лет будущей прибыли, растущей на 7.1% в год в среднем. $BABA Капитализация: $140.34 * 2.6953b = $378.258b Капитал: $171.943b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $21.4b Оплачиваем при покупке: 8 лет будущей прибыли, растущей на 5.3% в год в среднем. $BIDU Капитализация: $151.77 * 0.3472b = $61.836b Капитал: $34.822b Средняя ожидаемая прибыль за 2022 по S&P Global: $2.41b Оплачиваем при покупке: 8 лет будущей прибыли, растущей на 9.4% в год в среднем. Исходя из результатов, можно сказать, что: 1) Бигтехи стали дороже. Судя по недавней распродаже хайповых акций, деньги на это взяты оттуда. 2) Гугл и финсектор подешевели. 3) Нвидиа подорожала сильнее других, скорее всего прогнозы прибыли повысят. 4) Алибаба стоит неприлично дёшево, а вот Байду уже не настолько, потому я и продал BIDU за $173, а вместо неё купил 1 BABA за $145. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
11
Нравится
6
Придумал интересный налоговый манёвр. Ничего сложного, но почему-то нигде такого предложения не видел. Продаём бумаги с большим убытком и тут же покупаем обратно. Мы зафиксировали налоговый вычет. А вот купленные обратно бумаги, с новой низкой средней, продаём через 3+ года, и с них не платим НДФЛ благодаря ЛДВ (Льгота за долгосрочное владение, не раз описывал, что это). Вуаля, налоги не просто отложили, а вообще убрали. Чистая прибыль на ровном месте. Я сегодня уже, наверное, продам и тут же выкуплю обратно 2 $VRTX, 2 $IIVI, 1 $EDIT, 4 $T, 4 $BABA, 2 $ATVI, где-то 3500 рублей налогового вычета получу всего за пару минут. Прибыльная сделка) Пример: у меня все вертексы, купленные по 200, давно зафиксированы, и сейчас такая FIFO по VRTX: $255 от 06.04.20, $256 от 29.04.20, $215 от 15.10.20. Думаю, продам две, а третью оставлю, она не особо убыточная, а срок владения уже больше года, так что с ней смогу уменьшить долю VRTX без налогов, если потребуется, уже в октябре 2023. Надо было это делать 11 ноября, чтоб ещё комиссию Тинькофф вернуть по акции, но я тогда ещё о таком не думал, только из-за продажи $BIDU в голову мысль пришла) Да и комиссии той всего-то 0.025%, даже на чай бы не хватило. А ещё, если вы хотите, чтоб всегда можно было выбрать, какие бумаги сейчас продать, с прибылью или убытком, можно набирать позицию одновременно у двух брокеров: у первого открывать, у второго докупать. Чтоб в двух разных FIFO лежали бумаги с большим отличием в цене покупки и, по желанию, сроке владения. Мне так делать пока незачем, но техническая возможность есть.
26
Нравится
62
Во-первых, я сделал обзор на любимый Баффетом $BAC , а для этого пришлось разобраться в банковском деле, да и по большей части информация касается всех крупных банков, так что получился обзор на банковскую индустрию США, кому интересно: https://teletype.in/@morcvec/gz5ARB0EZEp Во-вторых, в течение ближайших двух дней нам предстоит решить, что делать с $O А варианта адекватных всего два - продать до кратного 10 числа или докупить до кратного 10 числа. На официальном сайте и в публикации у SEC (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1507385/000150738521000210/exhibit991-mergerclosingda.htm) написано, что вместо дробных частей будет начислен кэш, но россиян это не касается, из-за ограничений НРД вы получите ровно по одной акции Orion Office REIT за каждые 10 акций Realty Income на одном счету. Если у вас часть акций на брокерском, часть на ИИС, они считаются отдельно, учтите, нужно доводить до кратного 10 и там, и там. Пока есть информация, что акция Orion будет стоить $25 (https://www.wsj.com/market-data/quotes/ONLWI), то есть Realty Income просядет на ~$2.5 в момент spin off. От себя добавлю, что office REIT как индустрия весьма непривлекательно выглядит на фоне остального бизнеса Realty, так что spin off после приобретения VEREIT с его офисами одобряю, компания станет только лучше. Так как новая акция пока не входит в котировальный список биржи СПб, торговать ей смогут лишь квалы (и ЛДВ не будет, пока не включат), а вы знаете, какие серьёзные ограничения на это у Тинькофф. Так что я решил просто продать свои 5 акций O и откупить после spin off. Да, ЛДВ будет потеряна, придётся платить налог, но обойти это я не могу, при покупке 5 перед событием и продаже после всё равно продадутся старые бумаги, с прибылью, это ничего не изменит, а на счёт упадёт ненужная Orion. К слову, способ обойти принцип FIFO и продать новые купленные бумаги, а не старые с прибылью, есть - при депозитарном переводе к другому брокеру отправляются самые старые бумаги. То есть те, с которым не хотите платить налог, отправляете, а оставшиеся продаёте - вуаля, никакого НДФЛ. Депозитарный перевод стоит 70-80 рублей за каждую позицию (сколько угодно бумаг одной компании). Только в Тинькофф это сделать можно лишь лично в офисе в Москве, так что не вариант... Кстати, эпопея с $LHA@DE закончилась, она действительно упала после конца размещения, как я прогнозировал, удалось купить по $5.8, как хотел, даже дешевле затем дали, и после отчёта на взлёте продал. Не то чтобы это окупило потраченное время, но, по крайней мере, доставило удовольствие) Пока всё, удачи нам, как обычно, и держите руку на Пульсе!
19
Нравится
25
Еженедельная рубрика "Кто сегодня дорогой?", на этот раз добавил системно значимую для мировой экономики Accenture. #китай всё ещё далёк от исторической разницы с США, несмотря на рост, а Фейсбуку, похоже, скоро понизят прогноз прибыли на фоне судов и изменения политики Эппл, иначе больно дёшево смотрится. $MSFT Текущая капитализация: $309.16 * 7.519b = $2324.574b Текущий капитал: $141.988b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $66.12b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 9% в год в среднем. $AAPL Текущая капитализация: $148.69 * 16.5569b = $2461.845b Текущий капитал: $64.28b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $91.2b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 6.3% в год в среднем. $AMZN Текущая капитализация: $3335.55 * 0.506b = $1687.788b Текущий капитал: $114.803b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $35.28b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 12.5% в год в среднем. $GOOGL Текущая капитализация: $2751.33 * 0.6676b = $1836.788b Текущий капитал: $237.565b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $68.83b Оплачиваем при покупке акций: 14 лет будущей прибыли, растущей на 7.4% в год в среднем. $V Текущая капитализация: $231.23 * 2.1266b = $491.734b Текущий капитал: $37.79b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $15.55b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 7.5% в год в среднем. $NVDA Текущая капитализация: $227.26 * 2.496b = $567.241b Текущий капитал: $21.147b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $10.43b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на 12.7% в год в среднем. $ADBE Текущая капитализация: $643.58 * 0.476b = $306.344b Текущий капитал: $14.414b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $6.73b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на 10.7% в год в среднем. $TSM Текущая капитализация: $21.347 * 25.93b = $553.528b Текущий капитал: $74.636b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $25.25b Оплачиваем при покупке акций: 12 лет будущей прибыли, растущей на 8% в год в среднем. $ACN Текущая капитализация: $353.79 * 0.6316b = $223.454b Текущий капитал: $20.097b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $6.53b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 8.3% в год в среднем. $TCEHY Текущая капитализация: $64.59 * 9.5252b = $615.233b Текущий капитал: $143.558b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $26.69b Оплачиваем при покупке акций: 12 лет будущей прибыли, растущей на 6.8% в год в среднем. $MA Текущая капитализация: $358.67 * 0.988b = $354.366b Текущий капитал: $6.569b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $10.3b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 9.3% в год в среднем. $FB Текущая капитализация: $324.61 * 2.826b = $917.348b Текущий капитал: $138.227b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $45.87b Оплачиваем при покупке акций: 12 лет будущей прибыли, растущей на 6.1% в год в среднем. $BABA Текущая капитализация: $177.7 * 2.7193b = $483.22b Текущий капитал: $171.943b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $26.83b Оплачиваем при покупке акций: 9 лет будущей прибыли, растущей на 6.3% в год в среднем. $BIDU Текущая капитализация: $177.64 * 0.3481b = $61.836b Текущий капитал: $37.064b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $3.94b Оплачиваем при покупке акций: 6 лет будущей прибыли, растущей на 2% в год в среднем. Удачи нам, особенно с материковым Китаем, по которому я наконец вышел в ноль, держите руку на Пульсе!
Сегодня расскажу про налоги, выгоду ETF FinEx и одну интересную совершённую мной сделку. Как вы знаете, в РФ действует валютная переоценка, то есть с точки зрения расчёта налогооблагаемой базы все наши сделки совершаются в рублях (если вы их проводите в иностранной валюте, пересчитывается в рубли по курсу ЦБ). Также брокер не является налоговым агентом по валюте, а ФНС не отслеживает мелкие суммы индивидуальных инвесторов, поскольку чисто физически слишком сложно доказать, что у вас была положительная прибыль (не определить стоимость покупки проданной валюты по FIFO). Исходя из этого я называл фонд $FXTB практически бесполезным, ведь долларовая доходность его практически нулевая, а вот налог придётся платить, в отличие от кэша, то есть вы в потеряете 13% роста $USDRUB, и таким образом даже просто доллары на счету оказываются выгоднее, если курс растёт. Однако, если USDRUB не вырастет, вы всё же получите около 0.1% годовых, что лучше 0 у кэша. А если вообще упадёт, благодаря той самой валютной переоценке уменьшите налог за год, ведь с точки зрения налоговой базы сделка купли-продажи была убыточной. Так год назад я закупил 70 $FXTB вместо обычных долларов (мелкая сумма, но и вероятность роста рубля не особо крупная) в качестве небольшого хэджа от роста рубля, вуаля, метод сработал, вчера продал акции фонда, получив обратно около 100.5% от вложенных долларов, и при этом сократив налоги на ещё 0.5% от вложенной суммы, поскольку в рублях цена акций упала. Итого: благодаря росту рубля я, имея на счету эквивалент долларового кэша, получил по нему около 1% годовой доходности вместо 0%. Валютная переоценка почти всегда играет против нас, но не в этот раз. Это не руководство к действию, вряд ли кто-то захочет, храня долларовый кэш, таким странным образом хэджировать его, просто в защиту бедного FXTB, который все, включая меня, привыкли обходить стороной. Теперь что касается налогов и преимуществ FinEx - их ETF зарегистрированы в Ирландии, поэтому: 1) По сделкам продажи ценных бумаг для ETF ставка налога на доход равна нулю, то есть при ребалансировке фондов нет потерь из-за налогов. 2) Купоны, выплачиваемые по облигациям в пользу облигационных фондов налогом не облагаются. То есть при реинвестировании купонов нет потерь из-за налогов. 3) По дивидендам иностранных компаний действует льготное налогообложение. Например, налог на дивы из США, уплачиваемый фондами FinEx, всего 15%. Прикладываю скриншот таблицы точных ставок по разным странам. 4) По дивидендам фондов FinEx вы, как налоговый резидент РФ, платите лишь НДФЛ 13%. Это касается, например, $FXRD, который я недавно упомянул как отличный вариант заработка на разнице реальных ставок вместо покупки обычных корпоративных рублёвых облигаций. Также на все ETF FinEx, купленные на российских биржах (а рядовой инвестор вряд ли сможет купить где-то ещё), распространяется, что логично, Льгота за Долгосрочное Владение, то есть при продаже не менее чем через три года вы сможете не платить НДФЛ. Подробнее об этой налоговой льготе, делающей ETF FinEx на акции весьма вероятно гораздо лучше иностранных, можно почитать на сайте мосбиржи: https://www.moex.com/msn/tax-exemption Пока всё, всем нам удачи, держите руку на Пульсе!
46
Нравится
24
#китай Еженедельная рубрика "Кто сегодня дорогой?". Добавил в список TSM, в следующий раз ещё кого-нибудь добавлю. Цены акций закрытия пятницы. Не забывайте, что метод работает лишь при сравнительной оценке (для применения к одной компании DFCF вам пришлось бы прогнозировать будущие инфляцию и обесценивание активов), и платить больше за Майкрософт, чем за Фейсбук, нормально. Вот насколько больше - уже вопрос открытый. $MSFT Текущая капитализация: $304.21 * 7.519b = $2287.355b Текущий капитал: $141.988b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $66.12b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 8.8% в год в среднем. $AAPL Текущая капитализация: $144.84 * 16.5569b = $2398.101b Текущий капитал: $64.28b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $91.2b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 5.95% в год в среднем. $AMZN Текущая капитализация: $3409.02 * 0.506b = $1724.964b Текущий капитал: $114.803b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $35.28b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 12.75% в год в среднем. $GOOGL Текущая капитализация: $2827.36 * 0.6676b = $1887.546b Текущий капитал: $237.565b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $68.83b Оплачиваем при покупке акций: 14 лет будущей прибыли, растущей на 7.85% в год в среднем. $V Текущая капитализация: $230.99 * 2.1266b = $491.223b Текущий капитал: $37.79b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $15.55b Оплачиваем при покупке акций: 15 лет будущей прибыли, растущей на 8.9% в год в среднем. $NVDA Текущая капитализация: $218.62 * 2.496b = $545.676b Текущий капитал: $21.147b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $10.43b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на 12.3% в год в среднем. $TSM Текущая капитализация: $21.465 * 25.93b = $556.587b Текущий капитал: $74.636b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $25.25b Оплачиваем при покупке акций: 12 лет будущей прибыли, растущей на 8.1% в год в среднем. $MA Текущая капитализация: $356 * 0.988b = $351.728b Текущий капитал: $6.569b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $10.3b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 9.2% в год в среднем. $TCEHY Текущая капитализация: $63.99 * 9.5252b = $609.518b Текущий капитал: $143.558b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $26.69b Оплачиваем при покупке акций: 11 лет будущей прибыли, растущей на 8.9% в год в среднем. $ADBE Текущая капитализация: $610.09 * 0.476b = $290.403b Текущий капитал: $14.414b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $6.73b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на 10.1% в год в среднем. $FB Текущая капитализация: $324.76 * 2.826b = $917.772b Текущий капитал: $138.227b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $45.87b Оплачиваем при покупке акций: 13 лет будущей прибыли, растущей на 6.15% в год в среднем. $BABA Текущая капитализация: $168 * 2.7193b = $456.842b Текущий капитал: $171.943b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $26.83b Оплачиваем при покупке акций: 8 лет будущей прибыли, растущей на 7.95% в год в среднем. $BIDU Текущая капитализация: $163.63 * 0.3481b = $56.96b Текущий капитал: $37.064b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $3.94b Оплачиваем при покупке акций: 5 лет будущей прибыли, растущей на 0.5% в год в среднем. Пока всё, удачи нам, особенно с Китаем, держите руку на Пульсе!
23
Нравится
9
@Pulse_Official Добрый день, в комментариях не поместился ответ на ваш вопрос насчёт моего видения будущего Alibaba и Baidu, так что в виде поста. Пытаться предсказать поведение трейдеров довольно странно, но чисто фундаментальный прогноз я могу дать, пускай он и останется лишь ещё одним мнением. Давайте ещё раз посмотрим на хронологию событий для его обоснования. Что было раньше? Пока ЦБ развитых стран продолжали мягкую ДКП, китайский изымал ликвидность из системы с середины февраля 2021 (из-за этого технологические акции и падали по моему мнению), почему я и избегал покупки китайских бумаг, но 23 июля ситуация изменилась, регулятор напрямую атаковал иностранных инвесторов через запрет коммерческой деятельности в сфере обучения (Пульсу история запомнилась крахом $TAL), вызвав панические длинные распродажи, создавшие огромный дискаунт оценки капитала к другим рынкам. Что в августе, что буквально пост назад я показывал, насколько дёшево относительно американских компаний стали оцениваться, можно сказать, системообразующие $BABA, $BIDU и $TCEHY, почему и увеличил их долю в портфеле более чем вдвое относительно 2019 года. Что происходит сейчас? Из-за нашумевшей истории с вероятным дефолтом Evergrande и ещё нескольких крупных застройщиков, а также сильного замедления кредитного импульса, неделю назад ЦБ Китая изменил ДКП, по крайней мере на время, и стал вливать ликвидность в систему. Реально крупных последствий для экономики не стоит ожидать даже в случае банкротства Evergrande, однако появление большого количества новых денег на рынке и переток капитала в более надёжные китайские компании вызвали взлёт столь дешёвого технологического сектора. Что дальше? Даже несмотря на дикий рост цены с моей последней оценки BABA и BIDU (насчёт TCEHY теперь сложно сказать), капитализации этих компаний всё ещё содержат огромный дискаунт к развитым рынкам, и, с учётом нынешних улучшений отношений Китая и США (переговоры по торговой сделке прошли успешно), а также продолжительности исправления проблем застройщиков в будущем, я ожидаю как смягчения ДКП ЦБ, так и улучшения настроения американских инвесторов, означающих вероятный дальнейший рост. Возможно, не до исторического дискаунта Китая, но по крайней мере столь крупный, как сейчас, вряд ли останется. Моё мнение не противоречит прогнозам многих крупных аналитиков и инвестиционных компаний вроде BlackRock, так что его вполне можно использовать как отправную точку. Дальше остаётся ждать и смотреть, как себя будут вести регуляторы Китая, да держать руку на Пульсе, так что всем нам удачи!
22
Нравится
2
Жаль, что Алибаба не упала до 132, чтоб я купил ещё одну, но, в принципе, приятно видеть и так сегодняшнюю зелень. Чтоб вы понимали, вложены мной в Китай суммарно 1801 доллар, а сейчас осталось 1589, то есть потери на данный момент составляют почти 12% от позиций, это довольно много для консервативного инвестора вроде меня. Даже стихотворение посвятил бесконечному падению, нагнетаемому крупнейшими информационными источниками в инвестиционной среде: Мой портфель не зелёный - увы, уже нет. Негативный китайцы оставили след. Я купил их, подумав, что буду богат, Си Цзинь Пин лишь в провале моём виноват! Не ошибся ведь я, покупая $BIDU? И не $BABA накликала эту беду. Может, $TCEHY, конечно, во всём виноват... Но ведь лучше аналогов он во сто крат! Нет, не выяснить, в чём же промашка была. Пусть виной всему будет пустая хула! Я на плечи чужие проблему свалю, СМИ из штатов в убытках своих обвиню! Это, конечно, всё лирика, но иногда и порадоваться можно. Я даже $VIPS вчера немного взял, настолько он неадекватно дёшев, шутка ли, текущий капитал плюс прибыль этого года дважды! Да если предложить такой инвестиционный план банку для кредита, они дадут не думая. В общем, будем наблюдать за ситуацией дальше, мой горизонт всё ещё достаточно далёк, чтоб не переживать, куда бы Китай не пошёл. А в целом удачи нам всем, держите руку на Пульсе!
28
Нравится
10
Объяснение в прошлом посте. $MSFT Текущая капитализация: $289.1 * 7.519b = $2173.74b Текущий капитал: $141.988b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $66.12b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 8.1% в год в среднем. $AAPL Текущая капитализация: $142.65 * 16.5569b = $2361.84b Текущий капитал: $64.28b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $91.2b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 5.8% в год в среднем. $AMZN Текущая капитализация: $3283.26 * 0.506b = $1661.33b Текущий капитал: $114.803b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $35.28b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 12.3% в год в среднем. $GOOGL Текущая капитализация: $2730.86 * 0.6676b = $1823.12b Текущий капитал: $237.565b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $68.83b Оплачиваем при покупке акций: 14 лет будущей прибыли, растущей на 7.3% в год в среднем. $V Текущая капитализация: $230.46 * 2.1266b = $490.09b Текущий капитал: $37.79b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $15.55b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 7.5% в год в среднем. $NVDA Текущая капитализация: $207.42 * 2.496b = $517.72b Текущий капитал: $21.147b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $10.43b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на 11.7% в год в среднем. $MA Текущая капитализация: $360.18 * 0.988b = $355.86 Текущий капитал: $6.569b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $10.3b Оплачиваем при покупке акций: 16 лет будущей прибыли, растущей на 9.3% в год в среднем. $TCEHY Текущая капитализация: $58.82 * 9.5252b = $560.27b Текущий капитал: $143.558b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $26.69b Оплачиваем при покупке акций: 11 лет будущей прибыли, растущей на 6.8% в год в среднем. $ADBE Текущая капитализация: $577.47 * 0.476b = $274.88b Текущий капитал: $14.414b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $6.73b Оплачиваем при покупке акций: 17 лет будущей прибыли, растущей на 9.5% в год в среднем. $FB Текущая капитализация: $343.01 * 2.826b = $969.35b Текущий капитал: $138.227b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $45.87b Оплачиваем при покупке акций: 13 лет будущей прибыли, растущей на 5.4% в год в среднем. $BABA Текущая капитализация: $144.2 * 2.7193b = $392.12b Текущий капитал: $171.943b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $26.83b Оплачиваем при покупке акций: 7 лет будущей прибыли, растущей на 5.2% в год в среднем. $BIDU Текущая капитализация: $151.58 * 0.3481b = $52.76b Текущий капитал: $37.064b Ожидаемая прибыль за 2022 от S&P: $3.94b Оплачиваем при покупке акций: 4 года будущей прибыли, не растущей вообще. Оценивайте, думайте, выбирайте доли в портфеле для этих компаний. Я в прошлом посте свои мысли уже описал, а портфель всегда доступен онлайн, ссылка в описании профиля. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
25
Нравится
2
Недавно мы сравнивали основные технологические компании Китая и США по соотношению их финансов и рыночной оценки. На те же самые цифры можно посмотреть ещё с одной стороны. Переход к P/B единице через N лет по X среднегодового роста прибыли означает ещё и то, что, покупая акции по текущей цене, мы уже сейчас платим предыдущему владельцу за нынешний капитал компании и N лет её будущей прибыли, растущей в среднем на X% в год. И лишь спустя все эти годы начнёт поверх нашего вложения накапливаться реальная прибыль. Главное при применении метода понимать, что он работает лишь в сравнении, поскольку только так можно без последствий не учитывать внешние факторы вроде инфляции (погрешность от разности инфляций разных валют здесь крайне мала, у всех выручка по всему миру) и колебаний рынка в целом. Да, обычно оплата многих лет будущей прибыли не проблема, ведь в дальнейшем, если не произойдёт перераспределения денег на рынке между large cap и small/mid cap, или вообще между акциями и другими видами ценных бумаг, уже новые инвесторы будут нам оплачивать эту прибыль. Но что, если мы вложились в конкретную бумагу, а не в почти весь рынок? Передумать ожидать множество лет ради прибыли одной конкретной компании инвесторы могут в любой момент, увидев варианты получше. "Мультипликаторы компании снизятся", как вам скажет какой-нибудь value-инвестор. И вот мы уже реально ждём долгие годы, чтоб выйти в плюс, даже если рынок растёт. Такие условности рынка заставляют, во-первых, ради эффективности идти в долгосрок с околорыночным портфелем, во-вторых, хорошо обдумывать, сколько лет будущей прибыли компании мы готовы оплатить уже сейчас. Прикладываю расчёты с данными для основных компаний Китая и США, чтоб вы могли решить сами, за кого приходится платить много, а кто неплохо оценён. Только в этот пост не помещаются, смотрите в следующем, заодно будет памяткой с данными по компаниям. Захотите пересчитать самостоятельно в будущем - просто подставьте изменившиеся цифры. И помните: скидка у компаний может быть обоснованной, действительно надо решать самому, кто прав, кто виноват. $GOOGL и $FB могут быть дешевле остальных, например, из-за лишних рисков своей индустрии и отсутствия дивидендов (так считаю я), но у Гугл я не считаю это заслуженным, а у Фейсбук - вполне. #китай сильно дешевле из-за регуляторных проблем, но на мой взгляд чересчур, особенно $BABA и $BIDU . $NVDA и $ADBE дороже из-за маржинальности и размеров (потенциал роста прибыли в процентах гораздо выше, чем у остальных представленных в посте американцев), и я не считаю, что это неправильно. А вот $V выглядит неоправданно дешёвой в сравнении с остальными, на мой взгляд, в отличие от вроде нормально оценённого $MA . $MSFT мой эталон, он не может быть дорогим, ну а $AAPL ... Сейчас уже не знаю. После сильного отставания в последний год вроде цена стала выглядеть достаточно адекватной. $AMZN оценивать так довольно сложно из-за огромных ожиданий, поэтому и не буду, но по крайней мере он не выглядит дорого. Таблица с цифрами в следующем посте, он уже опубликован.
Всем хороших выходных, хочу извиниться перед читателями и предоставить обновлённые данные по $LHA@DE и хорошие новости. Да, Олейник не прав, что выложил неверные данные по допэмисии, но и я тоже, называя сделку заведомо убыточной. Всё-таки фраза про "засаживание в минуса" оказалась неверной и могла показаться грубой, за что прошу прощения также и у Василия (и он был груб, но ответа не жду). Прошло несколько дней, и уже достаточно очевидно, что цена ворранта не собирается стремиться к нулю к концу подписки, как я предполагал, а значит в прошлом посте сделан неправильный вывод. Ошибочный постулат означает бессмысленность дальнейшей цепочки, в подтверждение его ошибочности прикладываю график торгов ворранта к посту (падает, но медленно). Да, сделка по покупке акций Люфтганзе сейчас выглядит убыточной с большой вероятностью, поскольку при цене 6.25 евро за акцию её капитализация после окончания подписки станет 7.5 миллиарда при 4.8 перед допэмиссией в 2.138, но на рынке нет ничего невозможного, а в сравнении с некоторыми компаниями такая цена даже не выглядит заоблачной, чрезмерная дороговизна - моё мнение, другие инвесторы не обязаны считать так же. Конечно, с текущей оценкой сложно согласиться, но инвесторы на данный момент действительно оценивают компанию так, будто она к собранным с акционеров деньгам добавила ещё полмиллиарда евро просто из воздуха. Средства с допэмиссии пойдут на погашение практически бесплатного долга, поэтому я оцениваю новую капитализацию в 4.8 + 2.14, то есть при текущей уверенности инвесторов уже жду снижения акции лишь до ~5.8 евро после конца подписки, но в этот раз особо акцентирую внимание на том, что это личное мнение. Итак, когда стало ясно, что воррант вряд ли дойдёт до нулевой стоимости к концу подписки, ориентир меняется - цена акции будет уравниваться между значениями "текущая цена" и "цена ворранта + 3.58", поскольку арбитраж никто не отменял. В пятницу воррант закрылся 2.42 евро, а чтобы в любой момент посмотреть нынешнюю стоимость ворранта, вбейте в поисковик его ISIN, "DE000A3E5B58", или "lufthansa ag bzr", первой же выдачей гугла идёт ссылка на франкфуртскую биржу, где можно увидеть график. Теперь к хорошим новостям. Как я и писал в прошлом посте, в Тинькофф вам не удастся воспользоваться подпиской и купить акции Люфтганзе по 3.58, даже если вы были акционером до начала корпоративного действия (российские ограничения), однако наш брокер объявил, что продаст ворранты самостоятельно по рыночной цене и начислит полученные средства вам на счёт. Не ясно, в какой момент продаст, и сколько именно таким образом вы получите, но по крайней мере это нивелирует снижение цены акции с ~8 до ~6 евро, так что ваши потери ниже, чем вы могли подумать. Во избежание вопросов: как и написано в прошлом посте, ворранты были начислены лишь текущим акционерам на начало подписки, сейчас покупка акций ничего кроме самих акций вам не даст. Как хорошо, что всё написанное мной не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, иначе одна такая ошибка могла бы перечеркнуть весь длинный список побед. Во избежание повторения подобного больше не буду ничего писать, пока болею - не понимаю, как умудрился попытаться спрогнозировать цену бумаги, пускай и ворранта, а не акции, столь вредными вещами только трейдеры занимаются. А пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
42
Нравится
21
Внимание! Автор "деньги не спят" Вася Олейник по ошибке (надеюсь) сейчас совершил заведомо убыточную сделку с $LHA@DE , не повторяйте бездумно, иначе тоже потеряете деньги. Прошу @Pulse_Official как-то повлиять на ситуацию, где вроде как лицо трейдеров Пульса загоняет людей в минуса, не разобравшись. Объясняю ситуацию: компания, имея 597.4 миллионов акций в свободном обращении, проводит допэмиссию на ещё 597.742 миллионов, то есть размывает текущую долю акционеров вдвое. У допэмиссии есть определенные правила: 1) Новые акции стоят 3.58 евро. 2) Допэмиссия проводится по подписке для текущих акционеров в соотношении 1к1, то есть на каждую имеющуюся акцию можно заказать ещё одну. 3) Срок подписки ограничен во времени (с 22 сентября по 5 октября). 4) Срок продажи прав на подписку заканчивается 30 сентября, то есть в октябре вы уже не сможете подписаться на те акции, которые вам не принадлежали на 30 сентября. 5) 11 октября новые акции становятся доступны для торгов на бирже. Теперь к проблемам. Во-первых, Тинькофф Не Даёт возможности поучаствовать в подписке и приобрести новые акции. Вы не можете купить акции по 3.58 здесь, смиритесь. Возможно, получится у IB, но тогда пост вообще не для вас. Во-вторых, у компании огромные обязательств, и допэмиссия проводится в основном для погашения дешёвого долга, полученного от Фонда Стабилизации Экономики Германии, а не дорогих кредитов. Из привлекаемых 2.138 миллиардов евро (597.4 миллионов акций по 3.58) на уплату долга пойдёт 1.5 миллиарда сразу, и оставшуюся часть Silent Participation надо будет закрыть до конца 2021. Да, ситуация с деньгами немного улучшится, но лишь немного. И, в завершение, для не понимающих, почему акции не упали сразу вдвое, объясню, где кроется самая большая проблема, и почему. Не упали они потому, что $LHA@DE скоро упадут. Сильно. Простая арифметика. Допэмиссия в ~100% акций, то есть для получения ровной той же доли компании, что раньше, вам нужно иметь две акции вместо одной. До начала допэмиссии одна акция стоила 8.2 евро, соответственно после допэмиссии должно быть две по 4.1, если цена компании не изменится. Что мы видим? В данный момент инвесторы, обладающие акцией за 6.25, могут купить ещё одну за 3.58, тем самым с помощью 9.83 добившись той же доли, что у них была бы раньше за 8.2 евро. То есть цена Люфтганзе выросла на 20% (9.83 / 8.2 ~= 1.2). Но это уже будет доля компании, ставшей на 2.138 миллиарда евро богаче, то есть в целом можно сказать, что рост капитализации на 20% более-менее оправдан. Наверное. По крайней мере, так считает рынок. Вот только подписка скоро кончится, и больше за одну текущую акцию нельзя будет докупить вторую за 3.58, что будет дальше? А дальше цена выровняется. И здесь как раз главная беда: для этого акции надо будет упасть до 4.915 (9.83 / 2), если она так и останется 6.25 до конца подписки. Да, те, кто купил одну акцию за 6.25 и добавочную за 3.58, останутся при своих, вот только... Мы-то не можем. Итого: чтоб понять, сколько будет стоить акция после окончания подписки, надо сложить её цену с 3.58 и поделить сумму пополам. Может, немного поднимется на шортсквизе. Я ожидаю что-то вроде 4.8 евро, надеюсь, ниже. По 4.5 точно подберу. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
139
Нравится
81
Доброе утро. Пожалуйста, смотрите на стоимость акций ETF прежде, чем их покупать. Вчера была стоимость активов фонда $FXRD на акцию 103.08р, сегодня уже 102.67, а стакан забит заявками на 104.2. Вы правда готовы терять 1.5% ни на чём, дарить свои деньги маркетмейкеру и авторизованным участникам? Я не готов, это ведь прибыль облигаций за два месяца. В итоге не могу купить бумагу. Напоминаю, что можно в любой момент проверить реальную расчетную цену акции ETF на сайте Мосбиржи: https://www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQTF&code=FXRD Пока всё, перевариваю негодование, удачи нам, держите руку на Пульсе!
21
Нравится
1
Тинькофф добавили в состав портфеля в Пульсе ИИС (а в доходность не добавили, не хотят меня порадовать пока), так что теперь должен предупредить: все русские наименования, что вы видите - это облигации и фонды. Акций российских компаний ни на одном счёте нет, даже $VSMO , что озвучивал как единственную интересную для меня из них ещё в кризис (не жалею о продаже, пусть потом и взлетела). Уже писал огромную статью о проблемах нашего рынка, не хочу повторяться, а ещё ведь и зарплата рублевая, нельзя так много на одну слабую валюту ставить, чтоб ещё здешние акции покупать. Наибольшая суммарная доля у FinEx неспроста, ребята классные, всё больше полезных ETF добавляют, вот, например, $FXRD решает и проблему с комиссией своего аналога $FXFA , и по большей части проблему дюрации, так что в дальнейшем буду рублёвый вариант набирать потихоньку (разница реальных ставок уже покрывает падение на будущем поднятии ставки ФРС) вместо длинных рублевых корпоративных облигаций, всяко интереснее получается, особенно с учётом ЛДВ. $FXIM вообще вне конкуренции - если перед покупкой $FXIT ещё надо было задуматься, такой дешёвый вариант того же индекса можно потихоньку набирать практически когда угодно. И в любых количествах суммарно, хранит активы Citi, в нём сомневаться даже после истории Lehman brothers пока нет поводов. ТИО-5 у меня в итоге так и получились со средней 880, как писал перед их первичным размещением, закупил много, поскольку корзина уже давно на 15+% от номинала ушла, премия за риск дикая получается даже в сравнении с опционами. Доли основные выглядят непривычно, поскольку из-за большого количества фондов, набранных по моему индексу ETF и ЛДВ-стратегии суммарная экспозиция в $MSFT получается огромной, отдельно акциями добирать его надо было слабее, чем $GOOGL или $NVDA . Хотя, конечно, забавно, что Alphabet уже зарабатывает больше чистой прибыли, чем Microsoft. MANGA - просто красивое сочетание, на деле я бы приоритеты расставил так: Microsoft>Google>Nvidia>Amazon>Adobe (затем Эппл, Виза, Фейсбук, Мастеркард). В следующий раз вернусь к сравнению Китая с США, не вижу повода своих китайцев продавать, а пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
24
Нравится
12
Вот и я заработал свой Миллион на фонде! Не думал, что это займёт так мало времени при моих-то суммах под акции, но 40% среднегодовых прибыли за два года сказали своё слово. 626 тысяч на ИИС, где в основном акции, 268 на брокерском, где почти всё в облигациях, 58 на отдельном счёте под кваловые ETF, 104 на вычетах с ИИС. Ещё около 100 тысяч уже на росте валюты к рублю, но это я не хотел считать, и без них набралось. Хочу поделиться Аллей славы, компаниями, уже принёсшими мне более 100% прибыли, может, вас кто-то заинтересует. $SEDG - компоненты для солнечной электроэнергии из Израиля. Были ex-US ставкой на перспективную индустрию, оправдались, после дикого взлёта зелёнки на Байдене решил не держать, рискованно. $AMAT, $LRCX, $TSM - поставщики полупроводниковой индустрии. В отличие от собственно производителей устройств на полупроводниках, эти ребята не зависят от продаж конкретной продукции потребителю, а потому являются крайне надёжной ставкой. В портфеле надолго. $RGEN - вновь ставка на поставщика индустрии, а не производителя. На этот раз life science, одна из моих любимых индустрий. Остаётся в портфеле. $NVDA, $GOOGL - даже говорить нечего, представители MANGA обязаны быть в моём портфеле. $TSLA - после увеличения собственного капитала на 30% и активов на 11% с помощью допэмиссии всего в 1% невозможно было пройти мимо рухнувшей до нормальных значений акции, а о включении в S&P500 разговоров пока не шло, хотя инвесторы уже его ждали, слишком много позитива. Вышел после вхождения в индекс. $FTNT - интернет безопасность с превосходными управленцами, чья профессиональность прямо сквозила в отчётах, не могла не вызвать жгучего желания сделать ставку на индустрию именно в этой компании. Если читали мой обзор, понимаете, почему и сейчас акция по праву в портфеле. $DHI - один из крупнейших строителей жилья в штатах, прекрасные финансы, стабильный бизнес, отличные перспективы. На мой взгляд лучший в индустрии, куда было бы странно не вложиться во время дикого QE с вертолётными деньгами при крайне низких ставках на ипотеку. Остаётся в портфеле. $DHR - крайне диверсифицированный бизнес с отличным управлением на протяжении не одного десятка лет, чей быстрый переход в life science ещё в 2019 впечатлил до жути. Люблю индустрию, и вместе с TMO и RGEN Danaher почти полностью покрывает потребность в экспозиции. В портфеле на неограниченный срок. $MSCI - чем больше денег, тем нужнее компании, способные грамотно подсказать, как их вкладывать, а Ямайская система неумолимо накачивает мир кэшем. Благодаря разговорам с товарищем, работающим разработчиком в этой компании, в принципе пришёл к индексному инвестированию, в общем, one love forever, не продам. RIG - вообще говоря, эта покупка была шуткой, на неё просто задонатил один из товарищей, много заработавший, вложившись в мой индекс ETF. Заслуга в иксе на Transocean исключительно его, молодого Рокфеллера. А сам компанию считаю отвратительной и рассчитываю на её банкротство в 2027. $ACN - бесконечно превосходная ирландская фирма, Майкрософт от мира реального бизнеса, не устану петь ей дифирамбы, но уже достаточно написано в моём обзоре, не хочу повторяться. В моём портфеле для Accenture всегда будет выделено много места. Как-то так. К слову, мои модельные "индекс широкого рынка" ( https://docs.google.com/spreadsheets/d/18RsZ7uOqmHVKCAb6ZC2jobTJ8szCxChvVSkLpsQ0ioc/edit?usp=sharing ) и "индекс на $10k" ( https://docs.google.com/spreadsheets/d/1NIXBjBQMlf5zuIEsyobs3KBFgMn-byhDdOG0t_yZjK0/edit?usp=sharing ) стабильно эти два года бьют все бенчмарки, подписчики читают и лайкают, подбадривая в начинании, на работе всё отлично. Всем спасибо, жизнь хороша) Онлайн-таблица с моим портфелем ( https://docs.google.com/spreadsheets/d/1gHDtpM2xnI5WnHE9JJvDzgllLlQTq_6HBZc_LtnBoFM/edit?usp=sharing ) всё так же постоянно актуализируется, не проблема посмотреть текущий состав акций и ETF, если заинтересует, да и вообще, удачи нам, держите руку на Пульсе! P.S. Длинные ссылки, чтоб не надо было модерировать.
43
Нравится
9
Продолжаем сравнение, в прошлом посту объяснение принципа и мой Китай ( $BABA , $BIDU , $TCEHY) сегодня все основные компании США. $MSFT Market cap: 2300b Total equity: 142b (goodwill 50b) Next year realistic earnings: 66b 2300 - 142 - 66 * (1.089 ^ 16- 1) / (1.089 - 1) ~= 0 (X; N) = (8.9; 16) GA: 2300 - 142 + 50 - 66 * (1.092 ^ 16- 1) / (1.092 - 1) ~= 0 GA(X; N) = (9.2; 16) С не особо оптимистичной точки зрения Майкрософт стоит текущий капитал плюс 16 лет заработка с 9.2% среднегодового прироста прибыли. $AAPL Market cap: 2477b Total equity: 64b (точное значение goodwill не раскрывается, но возможный максимум 45b) Next year realistic earnings: b 2477 - 64 - 90 * (1.065 ^ 16- 1) / (1.065 - 1) ~= 0 (X; N) = (6.5; 16) GA: 2477 - 64 + 45 - 90 * (1.067 ^ 16- 1) / (1.067 - 1) ~= 0 GA(X; N) = (6.7; 16) С не особо оптимистичной точки зрения Эппл стоит текущий капитал плюс 16 лет заработка с 6.7% среднегодового прироста прибыли. $GOOGL Market cap: 1906b Total equity: 237.5b (goodwill 22.5b) Next year realistic earnings: 68b 1906-237.5-67 * (1.069 ^ 15 - 1) / (1.069 - 1) ~= 0 (X; N) = (6.9; 15) GA:1906-237.5+22.5-67 * (1.071 ^ 15 - 1) / (1.071 - 1) ~= 0 GA(X; N) = (7.1; 15) С не особо оптимистичной точки зрения Альфабет стоит текущий капитал плюс 15 лет заработка с 7.1% среднегодового прироста прибыли. $AMZN Market cap: 1661b Total equity: 115b (goodwill 15b) Next year realistic earnings: 35b 1661 - 115 - 35 * (1.124 ^ 16 - 1) / (1.124 - 1) ~= 0 (X; N) = (12.4; 16) GA: 1661 - 115 + 15 - 35 * (1.125 ^ 16 - 1) / (1.125 - 1) ~= 0 GA(X; N) = (12.5; 16) С не особо оптимистичной точки зрения Амазон стоит текущий капитал плюс 16 лет заработка с 12.5% среднегодового прироста прибыли. $FB Market cap: 1042b Total equity: 138b (goodwill 19b) Next year realistic earnings: 45b 1042 - 138 - 45 * (1.054 ^ 14 - 1) / (1.054 - 1) ~= 0 (X; N) = (5.4; 14) GA: 1042 - 138 + 19 - 45 * (1.057 ^ 14 - 1) / (1.057 - 1) ~= 0 GA(X; N) = (5.7; 14) С не особо оптимистичной точки зрения Фейсбук стоит текущий капитал плюс 14 лет заработка с 5.7% среднегодового прироста прибыли. $NVDA Market cap: 540b Total equity: 21b (goodwill 4b) Next year realistic earnings: 10.4b 540 - 21 - 10.4 * (1.122 ^ 17 - 1) / (1.122 - 1) ~= 0 (X; N) = (12.2; 17) GA: 540 - 21 + 4 - 10.4 * (1.123 ^ 17 - 1) / (1.123 - 1) ~= 0 GA(X; N) = (12.3; 17) С не особо оптимистичной точки зрения Нвидиа стоит текущий капитал плюс 17 лет заработка с 12.3% среднегодового прироста прибыли. $ADBE Market cap: 316b Total equity: 14b (goodwill 12b) Next year realistic earnings: 6.7b 316 - 14 - 6.7 * (1.111 ^ 17 - 1) / (1.111 - 1) ~= 0 (X; N) = (11.1; 17) GA: 316 - 14 + 12 - 6.7 * (1.115 ^ 17 - 1) / (1.115 - 1) ~= 0 GA(X; N) = (11.5; 17) С не особо оптимистичной точки зрения Адоб стоит текущий капитал плюс 17 лет заработка с 11.5% среднегодового прироста прибыли. Напоминаю, что сколько инвестор готов платить за компанию, он решает сам, а эта оценка основана на балансе компании и прогнозе на следующий год, то есть делает лишь два допущения, что компания будет всё ещё развивающейся через N лет, и что заработает в 2022 Next year earnings. Например, для меня здесь Майкрософт, Адоб, Нвидиа и Фейсбук выглядят нормально оценёнными относительно других, Амазон и Гугл дёшево, а Эппл немножко дорого. Всё три китайца же крайне дешёвыми даже с учётом повышенного риска китайского рынка в целом. Инвестиции вообще штука довольно субъективная, и лучше быть придирчивым инвестором, чем покупать всё подряд. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
Выбор Тинькофф
Объясню, почему покупаю Китай. Вы, вероятно, представляете, что он очень дёшев, но насколько? Давайте посчитаем и сравним #китай с США. США будет в следующем посте, я пока не закончил, у разработчика не так много времени, как у блогера... Сразу оговорюсь, Китая у меня всего 4% от портфеля акций, и всё в этих трёх компаниях, остальные не интересны. Обозначения: GA - Goodwill Adjusted. Если считать, что всю репутацию (будущую прибыль поглощённых компаний) спишут, как будто все поглощённые компании оказались строго убыточными на протяжении всего срока оценки. Market cap - капитализация, число свободных акций умножить на цену одной акции. Common equity - собственный капитал компании. Все активы минус все обязательства, book price. Next year realistic earnings - чистая прибыль за следующий год, специально немного ниже консенсуса аналитиков S&P для отсутствия излишнего оптимизма (хотя обычно аналитики наоборот малость занижают). (X; N) - результат грубых вычислений, за сколько примерно лет с каким приростом прибыли компания выйдет на P/B ниже 1, что для строго прибыльного не деградирующего бизнеса является своеобразным нижним пределом. Почему вообще важно значение GA P/B, равное 1? P - это текущая стоимость компании на рынке. B - это текущая стоимость её капитала (все активы минус все обязательства), а мы из неё ещё и вычитаем весь Goodwill, огромный (обычно у старых компаний) актив, то есть чтоб компания стабильно стоила дешевле "P делить на (B минус Godwill)", инвесторы должны посчитать, что со временем дальше её капитал будет лишь уменьшаться. Мы рассматриваем компании, которые должны развиваться и расти не один десяток лет, тем более технологические, их other intangibles не должны сгорать без прибыли (да и те крайне мелки в сравнении с Goodwill, погрешность), то есть описанный мультипликатор ниже 1 здесь будет абсолютно неадекватен. Если, конечно, власти не рассматривают ликвидацию компании без выплат акционерам, что чисто теоретически возможно с VIE китайских корпораций (но фактически означает безвозвратный крах инвестиционного климата в Китае). $BABA Market cap: 430b Common equity: 172b (goodwill 45b) Next year realistic earnings: 26b 430 - 172 - 26 * (1.06 ^ 8 - 1) / (1.06 - 1) ~= 0. (X; N) = (6; 8). GA: 430 - 172 + 45 - 26 * (1.065 ^ 9 - 1) / (1.065-1) GA(X; N) = (6.5; 9) С не особо оптимистичной точки зрения Алибаба стоит текущий капитал плюс 9 лет по 6.5% среднегодового прироста прибыли. $BIDU Market cap: 48b Common equity: 37b (goodwill 3.5b) Next year realistic earnings: 3.9b 48 - 37 - 3.8 * (1 - 0.96 ^ 3) / (1 - 0.96) ~= 0 (X; N) = (-4; 3) GA: 48 - 33.5 - 3.8 * (1 - 0.97 ^ 4) / (1 - 0.97) ~= 0 GA(X; N) = (-3; 4) С не особо оптимистичной точки зрения Байду стоит текущий капитал плюс 4 года по 3% среднегодового падения прибыли. $TCEHY Market cap: 533b Common equity: 129b (goodwill 16.5b) Next year realistic earnings: 25b 533 - 129 - 25 * (1.075 ^ 11 - 1) / (1.075 - 1) ~= 0 (X; N) = (7.5; 11) GA: 533 - 112.5 - 25 * (1.082 ^ 11 - 1) / (1.082 - 1) ~= 0 GA(X; N) = (8.2; 11) С не особо оптимистичной точки зрения Тенсент стоит текущий капитал плюс 11 лет по 8.2% среднегодового прироста прибыли. Спойлер: $MSFT стоит текущий капитал плюс 16 лет по 9.2% среднегодового прироста прибыли, а все остальные бигтехи ещё дороже. Пока всё, держите руку на Пульсе!
32
Нравится
26
Очередной взгляд на "куда деньги, туда и акции", на этот раз с точки зрения не М2 или ликвидности в системе, а маржиналки. https://www.finra.org/investors/learn-to-invest/advanced-investing/margin-statistics Посмотрите размеры плечей на рынке, выданных подотчётными FINRA компаниями (почти все брокеры и биржи США), по месяцам с конца 2019 по сегодняшний день. Говорящая картинка. На приложенном графике слева шкала значений S&P500, справа шкала размера плечей в миллиардах долларов, снизу 20хх годы. В моменты, когда деньги становятся менее доступными, плечи сокращают, и рынок неплохо корректируется, этого многие (и я) ждали с начала июня, но коррекция была очень слабой, а сейчас ФРС заявило о создании нового механизма РЕПО на 500 миллиардов, доступного не только на домашнем рынке. Интересно, когда же теперь плечи перестанут расти? По крайней мере удалось очень дёшево купить много TCEHY на китайской истории и немного игрового ETF из позапрошлого поста по 68р. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе.
Закончен флеш-моб #лось от Паши, люди поделились историями, теперь время делать выводы. У меня самой крупной потерей были 320 долларов на $OLED, как вы можете увидеть в Пульсе, вложился в него прямо за считанные дни до начала пандемии, а производство компании на треть было именно в Ухани... Да, обмен на индекс в мае 2020 компенсировал убыток с лихвой (спасибо, $FXIT), но недополученной прибыли жалко. Избежать подобные ситуации фактически невозможно, так что нужно понимать, как работать с минусами, и я когда-то об этом уже рассказывал в рубрике вопросов, теперь выкладываю немного освежённую версию и здесь. #вопрос У меня в такой-то акции большой минус, а позиция уже набрана полностью, что делать? Ответ: Во-первых, надо вспомнить, что !вне зависимости от вашей стратегии! не имеет значения прибыль по какой-то конкретной бумаге. Лишь суммарная портфеля на достаточно большом промежутке времени. Пытаться считать прибыль по отдельным позициям независимо - грубая ошибка, у акций ненулевая корреляция! Во-вторых, следует понимать, что ваш доход в каждый момент зависит от !будущей динамики! котировок, а не прошлой. Конечно, новая цена акции зависит от старой, но не только. Принять решение относительно доли акции, про которую задан вопрос (да и любой другой, на самом деле), надо на основании двух вышеописанных тезисов. Есть всего 3 варианта, рассмотрим их: 1) ДОКУПИТЬ Увеличивать позицию не стоит в ущерб риск-менеджменту - если вы считаете, что слишком сильно будете зависеть от этой позиции, опасно делать её больше. Перемещать средства в эту позицию из других (в том числе из кэша) логично лишь в случае, если вы уверены, что !на каком-то промежутке времени с сегодняшнего дня! благодаря перемещению деньги принесут больший доход относительно увеличивающегося из-за роста позиции риска. Я принимаю решение о временном увеличении доли, лишь если в акции устраивают распродажу по косвенным причинам. Так, например, плохой отчёт у конкурента $DHI в прошлый сезон отчётности позволил мне докупить бумагу с солидной скидкой, внезапные риски полупроводников на слухах о санкциях SMIC уронили заодно и $LRCX, дав большую дополнительную доходность на увеличении позиции. 2) ПРОДАТЬ ЧАСТЬ Зачастую падение цены акции служит лишь оправданием чего-то произошедшего в моменте, и последствия снижают привлекательность бумаги (будущую премию за риск), что делает логичным снижение её доли (иногда вплоть до нуля). В таком случае продажа бумаги в минус и покупка на освободившиеся средства бумаг получше лишь увеличивает общую прибыль, пускай в моменте вам и кажется, будто зафиксирован убыток. Не важна прибыль по одной конкретной бумаге, и зависит доход от будущей динамики, а не прошлой, помните? Не бойтесь продавать в минус, если это в итоге лишь увеличит премию! Если не научитесь преодолевать дискомфорт от фиксации убытка по позиции, будете оставаться с какими-нибудь "General Electric ведь обязательно отрастёт, она такая крупная!" в 2009 году. Или вообще с $TAL, который многие почему-то кинулись покупать по $10... Я переборол себя и полностью продал $MOMO в середине апреля 2020 по $24 с убытком в 25%, переложив деньги в любимые технологические акции, так что знаю, как психологически сложно фиксировать минус, но зачастую это оправдано. Сравните динамику данного китайца с насдаком за последний год, если интересно. 3) ОСТАВИТЬ КАК ЕСТЬ Если увеличение позиции не оправдает повышение риска, снижение доли из-за уменьшения цены оправдано объективными причинами, и последствия этих причин удовлетворены падением, выходит, что ожидания дальнейшей динамики не изменились, и что-то делать не обязательно, вполне можно продолжить придерживаться плана. Главное не переоценивать свою способность понять влияние новостей на инвестиционную привлекательность, и не перебарщивать с действиями, иначе вы будете зря продавать или зря докупать. Придерживайтесь принципа рыночности портфеля и адекватного риск-менеджмента. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
32
Нравится
1
Посмотрел новый ETF от Финекса, $FXES, меня очень смущают доли в 7, 5, 4.5% у всех этих Sea limited, Unity, Bilibili, но в целом фонд вполне можно использовать для вложений очень мелких сумм. Чисто как ставка на индустрию благодаря наличию крупной суммарной доли в $NVDA, $AMD, $TCEHY, Nintendo, $ATVI, $EA, $TTWO, Ubisoft, Capcom, Kingsoft, чего уже достаточно для уравновешивания множества перегретых и ненадёжных компаний. На скриншоте весь состав на вчерашний день. В целом адекватно, если брать на небольшую сумму для увеличения экспозиции в компаниях вроде Тенсент и Нвидиа с возможностью заработать дополнительную доходность в случае долгосрочного успеха прочей рискованной мелочи. ЛДВ кроме всего прочего никуда не исчезала, фонды FinEx продолжаю покупать именно ради неё несмотря на уже собранный портфель из ETF для квалифицированных инвесторов ($IGM, $QQQ, $IGV, $IHI, $PSI). В отличие от не самых полезных фондов на длинные облигации с отрицательной реальной доходностью, в этот раз мой любимый управляющий предоставил российским инвесторам что-то интересное. Прикуплю немного FXES, если Нвидиа уронит его благодаря крупной доле коррекцией после сплита на ближайшем походе вниз рынка: даже с учётом успеха сделки по ARM компанию можно максимум в $700 за акцию оценить, не выходя за рамки адекватности, $800 чисто результат хайпа, так что не удивлюсь даже 10% просадки на фоне 2-3% у широкого рынка (и обрадуюсь). Пока всё, удачи нам всем, и держите руку на Пульсе!
15
Нравится
2
Всем привет. Сделал обзор на нестандартную для меня компанию, $MMM Лёни Голубкова здесь нет, 3M Company действительно интересная, но лишь для определённого типа инвесторов. Максимально широкий профиль бизнеса в реальном секторе, высокая маржинальность, хорошие финансы, в общем, стоит почитать подробности, если вам, в отличие от меня, уже нужна дивидендная доходность. Это лучшее, что я видел из классического value. Можно сказать, по уровню надёжности бизнеса сравнимо с $ACN , пускай и проигрывает во всём остальном. Обзор: https://teletype.in/@morcvec/LvW2Qg_FHUI Тем временем уже очень давно не было даже 5% коррекции на рынке, аналитики обеспокоены, а судя по финпотокам, огромные средства до сих пор поступают в денежные фонды, то есть могут стать новым топливом, и так продолжается уже с конца мая. Кто же победит, желание разгрузить плечи или не пропустить и день роста? Надеюсь, увидим в ближайший месяц, до заседания ЦБ РФ 23 июля, где будут сильно повышать ставку (скорее всего), чтоб можно было заранее решить, сколько ещё долларов стоит купить. Пока всё, удачи нам, и держите руку на Пульсе!
Дамы и господа, Тинькофф расщедрились и дали возможность новым клиентам (или ушедшим до 1 января 2021 года) с 21 по 30 июня получить дебетовую карту tinkoff black с вечным бесплатным обслуживанием. Можете предлагать друзьям, выгодные условия. Привлечете новых клиентов банку и заодно заработаете на рефералках. Мне подтвердили, что акция настоящая, но на всякий случай убедитесь с помощью поддержки, что работает у вас в городе и совместно с реферальной программой, мало ли что может быть в договорах мелким шрифтом. К слову, на прошлой неделе на фоне увеличения QE ФРС был максимальный с марта приток в акции США и одновременно максимальный с начала года в money markets (топливо для роста в будущем), так что всем нам удачи, и держите руку на Пульсе!
9
Нравится
5
$VRTX с успехом закончил 2 стадию испытаний VX-864. Результаты предоставляют доказательство работоспособности механизма, пускай сила наблюдаемого эффекта и весьма вероятно не приведёт к клиническому успеху. VX-864 не будет разрабатываться далее. Вертекс подготовит для клинических исследований дополнительные новые small molecules с большим потенциалом к 2022 году. Собранные данные, как ожидается, позволят оптимизировать подход Вертекс "small molecule corrector" в AATD с значительным увеличением направляемых на клинические исследования терапий этого вида. Слова вице-президента и главы медицинского направления Вертекс: "Впервые принятие доз small molecule corrector Z-AAT-белка привело к значительному увеличению в функциональном и антигенном уровнях AAT людей с AATD. Нас воодушевляет чёткая разница уровней AAT между группами, принимавшими плацебо и реальную терапию, а также удовлетворение условий безопасности терапией. Основываясь на результатах, мы продолжим разрабатывать терапии для AATD и уже спешно начали работать над оптимизацией следующего сета small molecule corrector на основе новых данных, чтоб суметь полностью реализовать потенциал этого класса молекул в лечении людей с AATD." Что это значит для компании? На данный момент практически вся выручка идёт от Трикафты, и, пускай у людей с муковисцидозом нет альтернатив (либо покупать у Вертекса, либо помирать на 10-20 лет раньше), расширять портфолио необходимо. Как раз сегодняшний успех механизма small molecule corrector становится драйвером развития в долгосроке. Что это значит для инвесторов? Исследования были успешны, и Вертекс может стать первым создателем терапии AATD, но подождать придётся на пару лет дольше, чем если бы уже VX-864 оказался достаточно эффективным для лечения. Что это значит для меня? Возможно, стоит малость увеличить долю, раз компания нарастила потенциал. В ближайшие дни буду наблюдать за динамикой бумаги и доберу одну. Что вообще такое AATD, для которого Vertex собирается разработать терапию благодаря сегодняшнему успеху? Это редкое генетическое заболевание, характеризующееся сворачиванием белка, способным привести к заболеваниям печени и лёгких. AATD вызывается изменением в гене, кодирующем AAT-белок. В самой распространённой форме AATD, которую можно наблюдать у людей с PiZZ генотипом, изменения в этом гене приводят к производству неправильно свёрнутых AAT-белков, застревающих в печени. Там делается подавляющее их большинство, так что в итоге уровень AAT-белка в крови снижается. При низком уровне этого белка воспаление может остаться незамеченным и проникнуть в лёгкие, повредив их. Накопление неправильных AAT-белков в печени также повреждают её саму. На данный момент нет терапии от AATD. Нет и лечения, способного исправить проблему с производством неправильного белка. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
47
Нравится
10
Потребительская инфляция пока что выше ожиданий, так что вам может быть интересен недавно сделанный мной обзор на производителя, $LIN . Почему именно она, хотя мне больше нравится $APD из того же сектора? Интересно, как так вышло, что крупнейшим поставщиком промышленных газов стала ирландская компания немецкого происхождения со штаб-квартирой в Великобритании, включённая при этом одновременно в S&P500 и Euro Stoxx 50. Может, стоящее вложение, пускай и реальный сектор? На этот вопрос будет проще ответить, если прочитать: https://teletype.in/@morcvec/gXD2pqEuI94?a В целом инфляция скорее всего снизится естественным образом из-за нормализации цен на морские доставки, но до таргета ли в 2%, большой вопрос. В данный момент у штатов есть два простых способа её урегулировать временно, если понадобится - интервенции на товарном рынке и сокращение количественного смягчения. Первый лучше для акций, но всё равно негативен. Не то чтобы я боялся или пытался кого-то напугать, просто предупреждаю, что лишних краткосрочных рисков у рынка акций сейчас хватает. Пока всё, удачи нам, держите руку на Пульсе!
15
Нравится
1