$LSRG Фундаментально очень сильная бумага. 1) в рамках нацпроекта "жилье и доступная среда" к 2024 году объемы жилищного строительства в РФ должны вырасти в 1,5 раза (к 2018 году), до 120 млн кв. м. На это будут направлены все госресурсы. Причем речь идет не о единовременном росте, а о сохранении ежегодных темпов (120 млн кв. м.) и после 2024 года. Чтобы успеть выполнить целевой показатель, резкий рост объемов ввода должен начаться уже с 2020 года. 2) Главными выгодополучателями этого нацпроекта станут крупнейшие застройщики, среди которых явно выделяется ЛСР. Это связано с реформой эскроу-счетов (постепенная отмена долевого строительства), которая в ближайшие годы приведет к массовому уходу с рынка средних и малых застройщиков. Они элементарно не смогут получить банковское финансирование. Соответственно, крупнейшие депелоперы получат возможность резко нарастить свою долю на рынке. 3) Понятно, что этот эффект будет долгосрочным. Однако есть хорошие аргументы покупать ЛСР прямо сейчас: а) в последнее время бумаги скорректировались с 800 до 715 руб., нащупав хорошую поддержку; б) за последний год цены на новостройки в крупных городах РФ в среднем выросли на 8-10%. Это поддержит отчетности эмитента даже в случае ухудшения динамики продаж; в) текущая дивидендная доходность превышает 10%. Это защищает от глубоких просадок. Тем более мы видим непрерывное снижение ключевой ставки, которое традиционно повышает привлекательность дивидендных бумаг