Софтлайн - ну и зачем мне теперь ехать? Вчера прошел звонок с инвесторами. Меня приглашали на встречу в конце мая в офис, но вот теперь вопрос - а зачем?) На встрече рассказали все то, что я хотел спросить: и про облигации Беларуси (часть погасили, остатки закроют в этом году по номиналу) и на что средства пойдут (слияния и поглощения) и будут ли в дальнейшем выводить на IPO дочек (будут) и т.д. Если у кого остались заковыристые вопросики - пишите в комментарии. Я пока не понимаю, имеет ли смысл поездка. По результатам 1 квартала у компании все отлично - растет и оборот и прибыль. Что еще интересного: - Тинек в 1 квартале вырос на 37% по ЧП, Совкомбанк вырос на 11%, МТС-Банк вырос на 31%, Банк Санкт-Петербург упал на 11%; - По данным ЦБ, темпы прироста объема просроченной задолженности по ипотеке в I квартале 2024 г. значительно ускорились по сравнению с аналогичным периодом год назад: за январь-март просрочка выросла на 6% и достигла 61,8 млрд руб., тогда как годом ранее показатель прибавил 1,18% до 56,1 млрд руб. Это риски для банков; - ЦБ может к концу года в России закрыть 100 микрофинансовых компаний. Их останется 900, это лишь половина от того, что было 6 лет назад, пишет агентство Эксперт. Чистят мелочевку, что позитивно для более крупных компаний; - Совкомбанк может вдвое увеличить объем допэмиссии для оплаты второй части сделки по покупке ХКФ Банка - до 2 млрд акций (с 5% до 10%). Неприятно, но не критично. Оплата деньгами лучше - это разовый характер, а размытие - вечное; - ФАС сегодня проведет переговоры с Аэрофлотом о ценах на билеты. Кто-то получит по жопке за рост цен; - СД Норникеля 22 мая рассмотрит дивиденды. Даже считать лень, там дивов либо не будет, либо доходность ниже рынка сильно; - Новак: РФ и Китай намерены в ближайшее время выйти на подписание контракта по "Силе Сибири 2". Ура, новые затраты! Ожидание IPO не продлилось долго, уже пару эмитентов заявились на неделе. Дочка Ростелекома РТК ЦОД готовится к выходу. Я уже ранее писал, что выведут именно ее и почему, но если коротко - Ростелекому нужны деньги и они заметили схему "выводишь айти компанию по три копейки на желающего, получаешь х2 рост и вываливаешь в рынок основной объем". Так что жду достаточно дорогую, но не безумную оценку, что бы был апсайд и маленькую аллокацию. Компания интересна, в отличии от самого Ростелекома, который по мультипликаторам дешевый, но так было всегда. PS: Отчет материнской компании вложил - да, бабки нужны. Им же еще дивы платить. SOFLRTKMGMKNBSPBSVCBTCSGMBNKRTKMPAFLTGAZPCARMZAYM

TCSG выкатил идею на покупку NVTK. Посмотрим, что нам хотят продать: Плюсы: - Добыча продолжает увеличиваться; - У компании более триллиона дебиторки (правда % реального возможного получения не ясен). Минусы: - Компания в санкциях со всех сторон. США прямолинейно говорят, что будут душить новые проекты и мешать компании развиваться; - У компании не хватает флота и пока браться ему неоткуда; - Компания отступила от своего принципа постоянного роста див.выплат; - Компания самая дорогая в секторе (из первого эшелона); - Риски повреждения производства с помощью БПЛА; - ЧП 1 квартала упала на 40%. Итого: если смотреть не предвзято, то Новатэк выглядит как просто ужасная идея, исходя из сухих цифр. Но у компании есть два потенциальных позитива: дебиторка и снижение санкционного давления, в случае окончания СВО. Суть в том, что оба фактора, вероятнее всего будут примерно одновременны, что переоценит компанию вверх, так что лично для меня разумным кажется вариант совсем небольшой доли в портфеле с готовностью наращивать ее на 10-20% ниже текущих котировок (а это реально). Потому, что сейчас рынок физиков и разогнать могут сильно заранее до событий. При этом на совсем долгую перспективу эта история мне не нравится - я жду медианного снижения стоимости газа. #прояви_себя_в_пульсе

Кто подумал - молодец. По посту ниже: По FESH - отчет бесполезный, не отражены средства по ключевой строке, так что рассуждать от фин.результате просто смысла нет. Кто продавал на постах паники, что вместо прибыли ранее, теперь убыток - это от непонимания отчета. По MGNT - основная прибыль от переоценки и процентов, в то время как прошлогодний основной убыток бумажный (гудвил). Если смотреть по факту и убрать бумажный убыток и переоценку, а смотреть на результаты именно бизнеса, то Магнит упал в чистой прибыли в 2024 году к 2023 году. Вот такая магия заголовков всяких каналов в стиле "все упало" или "выросло в разы". А по факту, надо смотреть отчет, что значат эти цифры. Кому не нравится формат, где надо подумать, следующий пост будет в более классическом варианте с разбором бизнеса #новатэк