Причины восстановления курса доллара и укрепления экономики России после завершения известных событий. Фокус внимания на золотовалютные резервы (ЗВР). 1. ЦБ быстро отобьёт утраченные ЗВР за счёт валютной экспортной выручки, затратив, по моим оценкам, около 2 лет. 2. ЦБ сделал выводы и сфокусируется на продолжении наращивания ЗВР (ближайшая цель 1 трлн $ и попытаться обогнать Швейцарию, заняв третье место в мире после Китая и Японии), на диверсификации, ликвидности и выводе значительной части ЗВР из под влияния ЕС и США. 3. ЦБ скупит за рубли много золота внутри страны и сможет продавать золото по всему миру (кроме ЕС и США) за доллары, тем самым обеспечивая себя валютой для сдерживания валютного курса 4. По методичке МВФ России нужно иметь ЗВР максимум $330 млрд, сейчас столько осталось у ЦБ и столько же заморожено. 5. По мере роста доли золота в структуре ЗВР рубль окрепнет, у большинства инвесторов будет понимание не только в том, что Россия станет неуязвимой под санкциями США и ЕС в будущем, но и то, что курс станет как бы "обеспеченным" золотом (строго говоря - нет, но ощущения будут именно такими). Что делать тем, кто инвестирует сейчас - постепенно откупать российские акции надёжных компаний с низким уровнем долга и большим запасом наличности. Фактором риска для сегодняшнего инвестора становится не цена, а время в течение которого его активы вырастут и дадут прибыль. $USDRUB $TCSG $TCS $SBER $SBERP