Рассчитываем «справедливую стоимость» акций (ч 3) начало и теория вчера. Сегодня примеры 😉 Как считать по дивам цену Смотрю по ближайшим, например у ТМК $TRMK предлагают больше. Это дивы за полгода, то бишь, возможно, если акционеры посчитают нужным будут и за второе полугодие, но пока мы считаем, что они должны быть минимум 7% от цены акции, чтоб такое вложение вообще имело смысл 9,68 руб дивы это 7%, то минимум возможна цена к покупке равна 138 А если мы как инвесторы предположим, что второй половины не будет, то сразу цена должна окупаться 9,68 дивы принесут нам 14% при цене Получается, что при таком известном размере дивидендов стоимость акции должна быть не больше 69 (Я сейчас не говорю, что до покупки вы должны были провести анализ компании, вы же это и так сделали, да?) Ставим оповещение на эту цену и ниже ✔️А если мы хотим прибыль, которая перекроет инфляцию. То есть будем считать ставку процент ожидаемой инфляции + процент сверху. Ожидают 15% инфляции + 2 %. Считаем дивиденды в 17 %, тогда цена нужна 56,9 И у вас получается коридор для ориентации по цене , а не много или мало😉 2⃣А если дивидендов нет, на что опираться? То мы предполагаем, что рост акций компании будет соответствовать прибыли, которую она зарабатывает Другой пример – мы знаем цену активов компании. А сколько может стоить компания Полиметал $POLY с учетом прибыли, которую она создает? Возьмем, что компания должна приносить хотя бы такой же процент, что мы считали выше (безрисковая ставка + премия за риск) в год. То есть чистая прибыль это 14% от стоимости компании. Прибыль 904 млн $ Значит компания стоить должна 6 457 млн $ Делим на количество акций 473 млн, получаем цену за одну акцию 13,65 $ или в рублях 819 Конечно, это довольно упрощенное понимание этого способа расчета, экономисты пользуются более сложными формулами. Но вполне рабочее Конкретно для этой компании этим же способом мы можем, сколько должна будет стоить компания после разделения Казахстанской и Российских частей. Для этого нам нужно было бы взять прибыль только по Казахстану. А для балансовой стоимости найти значение именно этой части активов. И уже сейчас цена стремится именно к этим значениям, а не на основе прошлых заслуг ✔️Важно понимать - Ни один из этих расчетов не могут сами по себе дать нам цену акции, которая точно будет. По сути это ориентир и границы (коридор, если есть возможность использовать несколько методов) цен, которые могут нам показать недооцененность или наоборот переоцененность акций на рынке. На цену акции влияет много факторов, но мы хотя бы можем понять, стоит ли своих денег бумага или ее цена слишком завышена. А если слишком завышена, то шансов, что она будет снижаться к своей справедливой стоимости все больше. Или наоборот, если ниже, то цена будет стремиться подняться к справедливым значениям. Знать бы еще когда😄 ✔️Почему компании сейчас стоят слишком сильно ниже своих справедливых цен? В данном случае очень сильно влияет объем денежной массы на фондовом рынке. Просто не хватает денег, чтобы цены вернулись к таким значениям. И тут сказывается не только выход иностранного капитала из расписок некоторых компании, но и перетекание средств в менее рисковые формы - облигации, золото и др (и я не про частных инвесторов, объем денег которых на рынке всё ещё сравнительно небольшой) ✔️Я понимаю, что смотреть отчеты не любит практически никто. Но по сути нам нужно всего несколько значений и далеко не каждый день. На крайний случай у нас всегда есть мультипликаторы, которые показывают дорого или дешево – это Р/Е ,Р/S , можно пользоваться ими. Но понимать это все равно важно. Это третий способ - но он без конкретной цены акции, а чисто сравнительный способ по принципу - дорого или дёшево ✔️ А что делать, если у компании нет прибыли? Например, убытки. Компания молодая, либо из IT сферы. Как быть с $YNDX (Мне вот, кстати, интересно, а сколько у них активов реальных есть 🤔) Вот новая задача 🤣 #псвп #акции #расчет_стоимости