СЫРЬЕ На мой взгляд отрасль добычи и сырья сейчас самая недооцененная на рынке. Не случайно. Ведь с одной стороны даже внутри страны есть гос поддержка на строительство инфраструктуры, с другой - снижение металлопотребления относительно 22 года во всех сегментах, кроме тяжёлого машиностроения. Снаружи - действуют санкции на золото, и периодически хотят подвинуть и алмазы, есть препятствия в оплате даже удобрений, но продажи идут, правда, обходным путём, возможно, с удорожанием логистики Не оправдались ожидания на оживление продаж стали ни в Китае, ни в Турции на данный момент. При этом на российском рынке спрос стабилен. ✔️На российском рынке есть несколько секторов отрасли сырья - 🔹Горнодобываюшая промышленность (очень широко представлена в нашей стране - чёрная металлургия (сталь) (Северсталь, ММК, НЛМК), алюминий (Русал) , цветная (Норникель) драгметаллы (Полиметалл, Полюс, Селигдар), добыча фосфатов и производство удобрений (Фосагро) 🔹Дерево - Сегежа 🔹Остальные на нашем рынке публичных компаний представлены не широко - тара и упаковка, материалы для строительства (песок, цемент), химическая промышленность. ➕Из плюсов отрасли - считаются защитным активом, т.к. при росте инфляции растут и цены на сырье, а с ними и акции сырьевых компаний. ➕У большинства хорошая маржинальность (больше 30%), их товар нужен по всему миру, отказаться не так просто. ➕Часть компаний вертикально-интегрированные, т.е сами не только добывают, но и производят из руды сталь и продукты из стали с более высокой добавленой стоимостью ➖Из минусов - отрасль циклична - все больше аналитиков говорят о рецессии в мире, а эти отрасли в такое время чувствуют себя плохо, ведь их сырье нужно именно тогда, когда промышленность растёт. Опять же на восстановлении и сырьевые компании пойдут в рост. ✔️Но кого конкретно выбрать себе в портфель из отрасли? Я посматриваю на 4 компании $GMKN Норильский никель - хорошая маржинальность, широкая диверсификация (разные металлы, цены на которые двигаются в разных направлениях), рост спроса на редкие металлы в связи с развитие электрокаров и батарей. Но он выглядит самым переоцененным на данный момент $RUAL Русал - мировой поставщик алюминия с самым доходным в этой сфере бизнесом. Но его портит долг, который непонятно как будет выплачиваться без дивидендов (или с небольшими) от Норникеля. То есть по сути несмотря на хорошую маржинальность самого производства, компания сама себя содержать не может независимо. И это сильный минус $MAGN ММК - сильно недооценен среди сталеваров, но не случайно, среди их Троицы у него нет своих личных достаточных ресурсов коксующегося угля и руды, поэтому ему приходится покупать. Поэтому и рентабельность меньше Roe (по отношению к собственному капиталу) 49% против 78% у НЛМК и 96% у Северстали. ✔️Проблема в том, что эти компании не выпускают полный отчет за последние 1,5 года, только добыча и продажи Но во 2 кв 2023 у ММК производство стали увеличилось на 13%, а продажи на на 11,2% по сравнению с прошлым кварталом, а у $CHMF Северстали производство выросло только на 9,5%, а продажи упали на 2,5% Честно, я бы взяла обе эти компании. 😃 ✔️На фоне роста строительства, постепенного восстановления машиностроения, падения рубля, увеличения цен на металлопрокат (хотя внутри страны ФАС сейчас рассматривает этот вопрос), аналитики (и я) ожидают роста цены ММК и Северсталь, и даже ММК я жду в большей степени😃 А кого бы предпочли вы среди сырьевой отрасли и почему? ____________ ☀В Закрытом чате сегодня обсудили, и пересчитали цели инвестиций с учётом инфляцми. Немного расстроились🤦‍♀️, зато на днях подберем оптимальное соотношение пополнений и доходности - какое мы реально сможем сделать, а не просто теоретически когда-нибудь достигнем цели Так что присоединяйтесь, и догоняйте нас - мы заполняем таблицу - план инвестиций😉 #прояви_себя_в_пульсе #идеянедели #добыча #сырье #что_купить в стратегию? &Баланс и стабильный рост