Только инвестируя на фондовом рынке мне пришло понимание, на сколько глубокое влияние инфляция оказывает на фондовой рынок и рынок недвижимости. По сути она имеет одно из важнейших значений при ценообразовании. При высокой инфляции повышаются требования к доходности. Доходность от инвестиций должна как минимум обеспечивать сохранность капитала. Поэтому при инфляции 3% годовых p/e=30 индекса S&P500 выглядит приемлемым. А вот при инфляции 8%, соответствующий p/e должен быть уже равен 12. То есть рухнуть на 60%. Тоже самое с недвижимостью. В США законодательно установлено, что на ипотеку должно уходить не более 28% доходов. Но, при инфляции 2%, стоимость ипотеки будет около 4% годовых. А при инфляции 8% – 10% ставка соответственно. Тогда при таком скачке инфляции платеж по ипотеке вырастет примерно на 80% за тот же дом. Но как мы знаем, тратить на ипотеку можно не более 28% доходов. Тогда недвижимость должна будет подешеветь на ~35% ( При сохранении суммы первоначального взноса). Так что в сегодняшних условиях у индекса S&P500 еще есть потенциал для падения. И все зависит от того, сможет ли ФРС справиться с инфляцией.