Becton Dickinson Becton, Dickinson and Company — американский производитель медицинского оборудования и расходных материалов, компания с более чем вековой историей и устоявшимися позициями на рынке медтеха. Акции Becton Dickinson можно считать вложением с «защитными» свойствами, актуальными в условиях сохраняющейся геополитической нестабильности и турбулентности на мировых рынках. Неумолимая тенденция старения населения в Соединенных Штатах обеспечит неизбежный рост спроса на Мёд оборудование Мы присваиваем акциям Becton Dickinson целевую цену $ 317,5 на март 2024 года, что соответствует потенциалу роста в размере 32,1% и рейтингу «Покупать». Becton, Dickinson and Company — американская компания, разрабатывающая и выпускающая медицинское оборудование и расходные материалы для учреждений здравоохранения и биофармацевтической индустрии. Becton Dickinson основана в 1897 году и базируется в Нью-Джерси. Численность сотрудников компании превышает 77 тыс. Бизнес Becton Dickinson подразделяется на 3 сегмента: медицинский, Life Sciences и интервенционный. Ключевым сегментом, приносящим почти половину выручки, является медицинский. В рамках этого направления Becton Dickinson выпускает периферические венозные катетеры, центральные катетеры, катетеры для диализа, инфузионные безыгольные коннекторы, гиподермические шприцы и иглы, наборы для анестезии, шприцы-ручки и многое другое. С начала года компания уже успела порадовать инвесторов позитивными новостями с фронта R&D. В частности, в феврале Becton Dickinson получила от FDA экстренное разрешение на применение нового комбинированного молекулярного диагностического теста на ковид, грипп A и B и РСВ. За последние 12 месяцев акции Becton Dickinson несут меньшие потери, чем широкий рынок и секторальный ETF, они находятся в минусе на 8%, тогда как индекс S&P 500 за тот же период потерял 10%, а отраслевой индексный фонд iShares U.S. Medical Devices ETF просел на 12%.  По итогам первого фискального квартала (с окончанием 31 декабря) Becton Dickinson зафиксировала сокращение выручки на 2,8% г/г, до $ 4,59 млрд (как и ожидалось), при этом чистая прибыль на акцию составила $ 1,70 и на 53 цента превысила прогнозы.  Расходы на здравоохранение в Соединенных Штатах демонстрируют стабильный рост на протяжении последних 60 лет, и, по некоторым оценкам, к 2030 году величина издержек на здравоохранение может достичь $ 6,8 трлн (по оценкам федерального агентства CMS), что составит свыше 20% от ВВП страны. Стареющему американскому населению с каждым годом будет требоваться все больше диагностических и лечебных процедур, и это обеспечит стабильный рост спроса на продукцию Becton Dickinson в обозримые годы. На данном этапе компания существенно недооценена с фундаментальной точки зрения — торгуется с дисконтом порядка 32% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA (NTM). $BDX