ОБЗОР ТГК-1 Наименование: ПАО «Территориальная генерирующая компания №1» (ТГК-1). Тип ценной бумаги: акция. Тиккер: $TGKA Страна регистрации: РФ. Год основания: 2005. Деятельность в отраслях : электроэнергетика. 🌐Страна присутствия: В состав имущественного комплекса входит 53 электростанции в четырех субъектах РФ: Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях. Уникальное географическое положение ряда станций комплекса позволяет экспортировать часть вырабатываемой электрической энергии на территории соседних стран - Финляндию и Норвегию. ✅️Особенности бизнеса: Основное внимание уделяется проектам, направленным на защиту окружающей среды, повышение энергоэффективности и экологической безопасности энергетических объектов. 💰Финансы: Прибыль за 2021, ₽: 6,606млрд. Прибыль за 3 мес. 2022, ₽: 6,294млрд. Тренд прибыли за последние 10 лет: До 2018г прибыль росла, а затем снижалась. Основные источники прибыли: электроэнергия и тепловая энергия. Долговая нагрузка: 30.50% - низкая. Платёжеспособность: 201.73% - высокая. ☑️Уникальность: По сравнению с другими генерирующими компаниями России «ТГК-1» обладает уникальной структурой производственных активов. 40% ее установленной мощности приходится на гидрогенерацию. Это 40 ГЭС (Гидроэлектростанция) общей мощностью около 2 900 МВт. 💪Сильные стороны: Наличие производственных мощностей по выработке и транспортировке тепловой энергии; Наличие материальной базы, подходящей для внедрения современного и энерго-эффективного оборудования с минимизацией затрат; Опыт в реализации инвестиционных проектов по строительству линейных объектов (тепловые сети). 📈Возможности расширения: Возможность внедрения в отрасли инновационных, энергосберегающих технологий; В конце 2019г советы директоров ОГК-2, ТГК-1 и «Мосэнерго» приняли решение присоединиться к системе кэш-пулинга (общемировая система управления финансами в крупных холдинговых компаниях). Лидер системы денежных пулов – ПАО «Газпром». Модель системы предполагает заключение займов, в которых заёмщиком выступят «ТГК-1», «ОГК-2» и «Мосэнерго», а займодавцем – «Газпром». Точно также система работает и в обратную сторону, когда заемщиком выступает «Газпром», а займодавцем одна из дочерних компаний. Внедрение системы создает дополнительный инструмент финансовой поддержки и позволит компаниям повысить эффективность управления ликвидностью, получать повышенный процентный доход за предоставление свободных денежных средств. Также это должно улучшить контроль и снизить риски неэффективной финансовой политики компаний или риски злоупотреблений отдельных сотрудников и контрагентов. Для акционеров Газпром — это однозначно позитивный момент. Для дочерних структур есть как позитивные, так и негативные моменты. Негатив заключается в некотором снижении самостоятельности в выстраивании бизнес-процессов. 🧐Слабые стороны и риски: Система кэш-пулинга также подразумевает, что «Газпром» может в любой момент вывести деньги из этих компаний с помощью займов; Недостаточный уровень автоматизации производственных процессов при выработке и транспортировке тепловой энергии; Высокая степень износа сетей и технологического оборудования; Зависимость производственной составляющей работы предприятия от климатических условий (температура, длительность отопительного периода); Снижение потребления энергоресурсов за счет мероприятий по энергосбережению, проводимых у абонентов и стагнации развития производственных мощностей в связи с инфляцией; Реализация инвестиционных проектов не в полном объеме. 🎩Дивиденды на акцию за: 2019г – 0,00104₽, 2020г – 0,0010706₽, 2021 (Компания не выплатила дивиденды за 2021г, это связано с планируемой продажей финским акционером Fortum своей доли в акционерном капитале. 💬Вывод: В целом, компания отличная, но смущают ее риски и корпоративное управление, а также отмена дивидендов в 2021г. Мы и наши клиенты не будем в нее инвестировать) А вы?)🤗 #аналитика #обзоры #россия #коммуналка