Zvyagintsev_Invest
557 подписчиков7 подписок
🔝💼Хотите портфель из лучших компаний? Пишите нам в директ👇 https://t.me/+jIuWF_H985hjZTcy 🙋‍♂️Мы команда аналитиков 🎯Цель: давать людям уверенность и доход
Объем портфеля
до 50 000 
За 30 дней
3 сделки
За год
+12,26%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
НАШЕ МНЕНИЕ ПО ХАЙПОВЫМ ИНВЕСТИДЕЯМ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ (Обзор от Е.Звягинцева, управляющего компанией) На прошедшей недели новостные ленты брокеров пестрили множеством инвестидей) В общем-то, как обычно) Прокомментирую три самых хайповых) Начнем с Netflix ( $NFLX ) . Прекрасный динамично развивающийся бизнес с сильными финансовыми показателями. Сейчас кол-во пользователей сервиса достигло порядка 200 млн человек, потенциально это кол-во может вырасти до 1млрд человек в ближайшие 10 лет + увеличение цены на услуги, что говорит о потенциальном росте прибыли с текущих 10$ на акцию до 100$ за 10 лет. При текущей стоимости акции в 200$ такие перспективы кажутся радужными) Но!) Это лишь предположения, на практике же кол-во пользователей может вырасти незначительно, повышение цены откликнется уходом определенного процента аудитории, конкуренция скажет свое слово и т.д.) Чтобы инвестировать с уверенностью в эту компанию, надо хорошо ее знать и понимать, как и эту отрасль и ее потенциал) Например, я вообще в этом ничего не понимаю, поэтому инвестировать в нее не буду) Также не стоит забывать, что сейчас есть политические риски вложений в акции США) Далее Tesla ( $TSLA ) , куда же без нее) Мое мнение по компании давно сформировалось и остается категоричным: электродвигатели являются обычным ноу-хау в отрасли, как когда-то автоматическая коробка передач или подушки безопасности, и со временем все автопроизводители начнут производить электрокары. Более того уже начали и успешно, т.к. Tesla занимает менее 18% этого рынка, а многие мастодонты этой отрасли уже продают электрокаров на уровне компании Илона Маска, тем самым сокращая ее долю. Более того, доля Tesla в общем автомобильной отрасли порядка 0,5%, и, если это Вас обнадеживает в плане потенциала увеличения доли, то перечитайте абзац снова (про ноу-хау и мастодонтов) и теперь представьте, что, условный, Volkswagen, который владеет такими брендами с многолетней историей и миллионами лояльных клиентов, как Audi, Porsche, Bentley, Lamborghini, Scoda, сам Volkswagen и т.д., владеющий мощностями и логистикой по всему миру в сотню раз больше Tesla, имеющий свободный денежный поток в 50млрд$/год и чистую прибыль в 15 раз больше Tesla, и при этом занимающий всего 10%(!) рынка, вдруг, взял и уступил свои 10% Тесле) Навряд ли) Только вдумайтесь: всего 10% за почти 100 лет существования, объединений, развития и т.д.!) И таких как Volkswagen там не мало: Тайота, Мерседес, БМВ, Дженерал Моторс, Форд и др.) Да и сама отрасль эта давно сформирована и стоит на месте, да еще и циклична) В добавок ко всему Tesla имеет не лучшие финансовые и производственные показатели, но это не важно, когда компания оценена рынком в 1трлн$ и стоит 250 своих годовых прибылей, когда тот же Volkswagen всего 15 годовых прибылей, а отрасль в среднем еще ниже) Так что Никаких особых свершений мы от Tesla не ждем, завоюет она свои процента два рынка за счет хайпа и лояльных поклонников, а потом ее после коррекции купит тот же Volkswagen) При этом брокеры пишут, что она даст +50% роста котировок за ближайший год и, наверное, так и будет, но это никак не относится к бизнесу и тому, что я написал, это относится к хайпу, жадности, жажде легких и быстрых денег и т.п.) Эту идею мы отвергаем) Ну, и в заключении о нашем рынке – Газпром ( $GAZP ) Последнее время все твердят о рекордной прибыли, которую показала компания, но, если рассмотреть долгосрочные перспективы компании и отрасли, которая отличается сильной волатильностью доходов, т.к. цены на газ, то высокие, как сейчас и поэтому прибыль высокая, то низкие, как пару лет назад и 90% отрасли сидели в убытках или с низкой прибылью, то настроение сменится с позитивного на «так себе», т.к. отрасль давно растет низкими темпами, рынки поделены крупными игроками, перспективы отрасли крайне консервативные) Да и сама компания никогда особой эффективностью и разумной грамотной стратегией не отличалась) Лично я ей никогда не владел и владеть не собираюсь) #аналитика
10
Нравится
2
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Рынок металла в РФ растет за счет строительства, программ инфраструктурной модернизации и поддержки промышленности. 🟢ММК ( $MAGN ) динамично развивается, занимая прочные позиции в отрасли. 🟢Бизнес компании выгодно структурирован по географии: добыча и производство стали находятся в низкозатратных регионах, а изготовление конечной продукции в близости от основных потребителей. 🟢Продуктовый портфель диверсифицирован, имеются уникальные продукты. 🟢Есть перспективы развития за счет узкой специализации и глубокой проработки. 🟢Финансовое состояние компании в норме. 🔴 Расходы на декарбонизацию производства со временем вызовут снижение прибыли 🔴Переизбыток мощностей по производству стали в мире 🔴Рыночная цена ММК отличная, но цикличность отрасли, которая сейчас находится на пиках, «отпугивает». 🟦Вначале 2010-х гг. компания уже показывала убытки и всё это из-за падения спроса и цен на сталь. Лучше воздержаться от покупки в пользу менее рисковых активов. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $NLMK $CHMF $STLD $RS #аналитика #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest #металлургия
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Современный российский рынок продуктового ритейла обладает значительным потенциалом для дальнейшего роста, в то время как и ведущие игроки увеличивают свою долю на рынке. 🟢Магнит ( $MGNT ) производит впечатление бизнеса, который постепенно налаживает бизнес-процессы после того, как настроил очень много активов, которые работали не самым лучшим образом. 🟢В целом, складывается ощущение, что в ближайшие годы компания будет демонстрировать отличные показатели рентабельности и рост прибыли, так что ее точно можно рассмотреть в качестве долгосрочной инвестиции под дивидендную стратегию, но чуть позже. 🔴Компания немного переоценена. В последние 3 года компания выходит за рамки чистой прибыли, чтобы обеспечивать акционеров высокой дивидендной доходностью, и направляет на это не только всю прибыль, но и значительную часть свободного денежного потока. Если компания сумеет продолжить тенденцию роста прибыли, то всё будет хорошо, если нет, то это может кончиться сокращением дивидендных выплат или вовсе их отменой. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $FIVE $LNTA $FIXP $WMT $SFM $DG $DLTR #аналитика #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest #ритейл
1
Нравится
2
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦В целом, Компания ( $ENPG ) производит впечатление отличного бизнеса с разумным управлением, диверсификацией доходов, отличной финансовой устойчивостью и т.д. 🟢Также Компания показывает неплохие результаты финансовой деятельности. 🔴Смущает только падающая рентабельность, рост долговой нагрузки и стагнация роста выручки и прибыли. Также стоит обратить внимание на средние кредитные рейтинги компании. 🟢Компания явно недооценена рынком. ❗Основным фактором, сдерживающим рост цен на акции, является то, что Компания не выплачивает дивиденды. 🟢Стабильность в финансовой деятельности может заставить руководство начать выплачивать дивиденды, что может стать драйвером роста котировок на рынке. 🟦Для инвестиций в Компанию лучше дождаться более устойчивых финансовых показателей, роста прибыли и объявления руководством о выплате дивидендов. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $ACH $AA $VALE $RS $KALU #аналитика #анализ #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest #алюминий
3
Нравится
2
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢Компания ( $FIXP ) , как бизнес со всеми его процессами, стратегией и продуктами, вызывает хорошее впечатление. 🟢Понятный продукт и его ценность, понятная ниша, быстрые темпы развития, всё это характеризует компанию с положительной стороны. 🔴Вопросы вызывает текущее финансовое состояние – настораживают высокая долговая нагрузка и достаточно низкая платежеспособность. 🟢Но, как показывает текущий год, компания потихоньку выходит из «неуютного» финансового состояния, да и общие темпы роста доходов у нее очень высокие, что очень важно. 🟦Текущая рыночная цена несколько завышена. Интересной цена станет, если опустится хотя бы на 30-40%. Пока от покупки акций Компании стоит воздержаться. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $FIVE $MGNT $DLTR $DG $WMT $SFM #аналитика #анализ #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Складывается ощущение, что Группа ( $MO ) не знает, что именно хочет и в каком направлении ей развиваться. Инвестиции одновременно в табачный, винный, пивной и в каннабиноидный бизнесы это всё, конечно, «грешные» отрасли, но ими нужно заниматься каждой в отдельности, т.к. они не похожи друг на друга. 🔴Компания также не производит впечатления сильного бизнеса в финансовом плане, скорее даже нездорового, что подтверждает убыток в 2019г, снижение рентабельности и высокая долговая нагрузка. 🔴Рыночная цена явно завышена, особенно для данной отрасли. 🔴Компания удерживает данный уровень цен за счет высоких дивидендов, на которые уходят все свободные средства, в надежде тем самым привлечь капиталы инвесторов, что у нее не очень получается. Это не является положительной характеристикой. 🔴Есть риск снижения дивидендов. 🟦Это всё в ближайшие годы несколько озадачит руководство и потрепит нервы акционерам. Инвестировать в Компанию сейчас является не лучшей идеей. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $PM $BTI $BUD $BF.B $BELU #аналитика #анализ #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest #потребительскийсектор
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Высокомаржинальный бизнес, основанный на современных технологиях с активами в РФ и Норвегии. 🟢Используя связи с производителями Норвегии, Компания успешно переняла знания и практику и вышла в мировые лидеры по рентабельности продаж красной рыбы. 🔴Но прежде ей пришлось пройти через ряд трудностей, например, гибель 70% годового поголовья в 2015г. 🟢Для исключения повтора ситуации Компания ( $AQUA ) разместила мощности вблизи мест вылова, нарастила транспортный парк и приобрела заводы по производству мальков. 🟢Для минимизации риска концентрации расположения активов Компания применяет кластерную систему зарыбления и комбинированное выращивание. 🟢К 2025г она планирует выращивать 40тыс. тонн рыбы в год и увеличить рыночную долю до 26% за счёт уникального расположения активов (Баренцево море — единственное место, доступное для выращивания атлантического лосося в РФ), роста производства, близости к рынкам сбыта, применения мировых стандартов. 🟦При просадке котировок более чем на 30% актив может быть интересен. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $AGRO $GCHE $TSN $KHC $GIS #аналитика #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest #потребительскийсектор
3
Нравится
2
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Компания является, пожалуй, если и не самым главным развивающимся брендом России, то уж точно одним из. 🟢У Компании сильнейшие и популярные продукты, ее любят айтишники и с удовольствием идут туда работать, у Компании уже сложившиеся традиции, которые позволяют ей развиваться самостоятельно без авторитарного управления со стороны главного акционера. 🟢Компания ( $TCS $TCSG ) демонстрирует сумасшедшие темпы роста всех ключевых финансовых показателей, имеет высокие рентабельность капвложений и маржинальность, низкий долг для сферы финансов, и т.д., всё это выглядит очень привлекательным для инвестора. 🔴Рыночная цена все же завышена. Для стоимостного инвестора требуется падение текущей цены до значений хотя бы 3-3,5тыс.руб за акцию, не больше, если рассматривать период вложений от 10 лет, т.к. компания будет еще долгие годы расти и развиваться. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $SBER $VTBR $CBOM $BSPB $MTSS $JPM $SCHW $BAC $C $GS $BLK #аналитика #анализ #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest #финансы #деньги
13
Нравится
3
ОБЗОР ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢Компания Полиметалл ( $POLY ) динамично развивается. 🟢Прибыль компании в целом растет. Но при этом растет долговая нагрузка. 🟢У компании есть резерв по неосвоенным месторождениям и по наращиванию переработки упорной руды. Возможно значительное наращивание производства, подкрепленного спросом. 🔴При всей привлекательности актива в настоящий момент входить в акции Компании не рекомендуется, так как рыночные риски крайне высоки. 🔴Производители и продавцы испытывают трудности со сбытом подорожавшей продукции, складские запасы растут. Также началось повышение кредитных ставок, что всегда пагубно влияет на металлургов. 🔴Большая вероятность падения прибыли и котировок акций компании. 🟦Вхождение возможно при серьезной просадке (не менее 20%) на фоне сохранения финансовых и рыночных показателей. Входить в компанию нужно с уверенностью, что вы сможете держать ее не менее 10 лет, т.к. высок риск коррекции. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $PLZL $SELG $POGR $GMKN $NEM $RGLD $GOLD $FCX #аналитика #анализ #золото #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest
4
Нравится
5
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢С текущего года Компания ( $KZOS ) входит в крупнейший российский интегрированный динамично развивающийся нефтегазохимический холдинг Сибур. 🟢Объединенная компания будет иметь в своем активе все виды нефтехимического сырья — нафту (НКНХ), этан, СУГ, ШФЛУ. 🟢По итогам 2020г Общество реализовало 19% продукции на экспорт. 🟢Большинство финансовых показателей Компании сильно улучшились за последние 11 лет. 🟢Компания полностью избавилась от долгосрочных кредитов и займов. 🟢Платежеспособность выросла. 🟢Компания стабильна и имеет отличные перспективы, но при этом нужно учитывать цикличность отрасли. 🔴Из минусов отметим низкий кредитный рейтинг от Fitch, с которым мы не согласны. 🔴За последние 10 лет цена акции сильно выросла (опережая рост прибыли), достигнув максимума в январе 2020г, затем пошла на спад. По комплексу показателей рыночная цена завышена. 🟦Срок окупаемости акции дивидендами составит около 15 лет. При просадке котировок более чем на 20% актив может быть интересен для долгосрочных вложений. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $NKNC $TATN $LKOH $SIBN $ROSN $CE $XOM $VLO $CVX $TTE $RDS.A $PSX #аналитика #анализ #обзор #нефть #обзорыотzvyagintsevinvest
ОБЗОР ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢На фоне спада деловой активности в 2020г ЛСР ( $LSRG ) нарастила объемы выручки и прибыли. 🔴В 2021г рост замедлился. Фактором роста выступает льготная программа ипотечного кредитования. Фактор носит временный характер и в его отсутствие может произойти падение спроса. Также этот риск увеличивает рост ставок. 🟢ЛСР может рассчитывать на производство стройматериалов. 🔴В качестве минуса отметим низкие кредитные рейтинги, которые по нашему мнению занижены. Дело в том, что денежные средства, составляющие поток от операционной деятельности, в основном находятся на счетах эскроу (отложенные платежи). ЛСР, как и другие девелоперы, вынуждена прибегать к заимствованиям. Кроме того, есть различные обязательства по договорам, торговая и прочая кредиторская задолженность, что и делает сумму краткосрочных обязательств большой. 🟦ЛСР недооценена, однако вложения подвержены цикличности и рискам изменения политической и рыночной конъюнктур. Рассматривать для долгосрочного инвестирования в случае просадки котировок более 20%. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $PIKK $ETLN $SMLT #аналитика #анализ #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest
3
Нравится
3
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦РусГидро ( $HYDR ) ведущий производитель и поставщик электроэнергии из возобновляемых источников в России, является бенефициаром мирового движения в сторону «зеленой энергии», пользуется господдержкой. 🟢Компания имеет исторически высокие, растущие финансовые показатели и текущие высокие кредитные рейтинги. 🟢Прибыль циклична, но тренд уверенно растущий. Критичных значений не наблюдается. 🟢За последние 11 лет был один убыточный год (2012г). В целом, Компания стабильна и имеет отличные перспективы. 🔴В текущий момент оставляет желать лучшего рентабельность активов, инвестиций и собственного капитала. 🔴Компании предстоит масштабное перевооружение изношенных мощностей, что может повлечь за собой некоторые риски. 🟢На настоящий момент для своей, консервативно растущей, отрасли Компания справедливо оценена рынком по фундаментальным показателям. 🔴Дивиденды не показывают высокую доходность. 🟦В случае просадки котировок более 15% Компания становится интересной для консервативной долгосрочной стратегии инвестирования. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $IRAO $UPRO $ENRU $RSTI $MRKC $FEES $PMSB $TGKA $TGKB $TGKN $TGKBP $LSNG #аналитика #анализ #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest
10
Нравится
22
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Pfizer ( $PFE ) – выдающаяся компания почти с 200-летней историей. 🟢Компания имеет сильнейшие традиции, выдающийся опыт, у нее один из крупнейших научно-исследовательских центров и инвестиций в него, а также бренды, которые занимают лидирующие позиции в своих дисциплинах. 🟢Компания быстро реагирует на рыночную конъюнктуру, как пример, она является лидером по продажам вакцины от COVID-19. 🟢Pfizer показала отличный рост оптимизации за последние 10 лет и имеет показатели текущей финансовой надежности на высшем уровне, являясь одной из лучших в отрасли по финансовой устойчивости. 🟢Также стоит отметить, что компания регулярно выкупает собственные акции, увеличивая тем самым для акционеров прибыль на акцию. 🔴Рыночная цена немного завышена и более симпатично выглядит покупка ее акций по цене недавнего прошлого в 35-40$ за шт. 🟦Но и сейчас цена приемлема, если рассматривать ее для долгосрочного владения, но всё же в ближайший год лучше покупать акции Компании не выше 43$. Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $ABBV $MRK $JNJ $AMGN $GILD $NVS $BAYN@DE $SNY $BIIB $UNH $MRNA $REGN #аналитика #анализ #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest
6
Нравится
7
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦ПАО «Газпром нефть» ( $SIBN ) - одна из крупнейших ВИНК (вертикально интегрированная нефтяная компания) российского нефтегазового сектора. Компания работает не только в upstream (добыча), но и в downstream, а именно, занимается переработкой углеводородов и имеет обширную сеть собственных АЗС. 🟢Примечательно, что сегмент переработки, маркетинга и сбыта приносит компании гораздо более высокую выручку от продаж внешним покупателям, чем сегмент разведки и добычи. 🟢Это означает, что компания продает в основном переработанные углеводороды, что делает ее более устойчивой к перепадам рынка. И это подтверждается отсутствием убытков за последние 11 лет. 🟢По средней рентабельности продаж компания на среднем уровне относительно конкурентов. ПАО «Газпром нефть» имеет исторически высокие, средне цикличные финансовые показатели. В целом компания выглядит очень хорошо по финансам. 🟢Дивиденды, выплачиваемые ПАО «Газпром нефть», имеют доходность в среднем выше 5%. 🟢Компания адекватно оценена рынком. 🟢Окупаемость вложения средними дивидендами по акциям не более 14 лет, а окупаемость прибылью – не более 9 лет. ⚠️Компания может представлять интерес для вхождения при просадке котировок на 10% и более. Коллеги и конкуренты, с которыми можно ознакомиться наглядно: $GAZP $ROSN $TATN $LKOH $NVTK $XOM $CVX $TTE $RDS.A $VLO $PSX $CE #аналитика #анализ #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest
4
Нравится
4
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦 Компания динамично развивается. 🟢Прибыль компании и рентабельность в целом растут, у Компании низкий уровень долговой нагрузки, высокий свободный денежный поток, 100% которого идет на выплату дивидендов. 🟢Есть перспективы развития за счет узкой специализации и глубокой проработки ключевых компетенций. 🟢Также есть перспективы роста российского металлургического рынка за счет жилищного строительства, программ инфраструктурной модернизации и поддержки промышленности. 🟢Компания имеет прочные позиции в сталелитейной отрасли, входит в число самых эффективных и прибыльных производителей стали в мире. 🟢Бизнес Компании выгодно структурирован в географическом плане, продуктовый портфель высоко диверсифицирован. 🔴Единственное, что у Компании имеется переизбыток мощностей по производству стали в мире. 🟦Исходя из наших наблюдений и аналитики множества сырьевых компаний, мы наблюдаем, как 2-й год подряд падает спрос практически на всю сырьевую продукцию, а доходы компаний растут только за счет роста цен. Это же заметно и по отрасли недвижимости. 🔴Также у «сырьевиков» увеличиваются запасы, что также отражает снижение спроса и повышает риск демпинга цен. 🟦Времена меняются, но сырьевая отрасль, а также производство и недвижимость были и будут подверженными цикличности. 🔴В НЛМК ( $NLMK ) сейчас входить высоко рискованно, т.к. в ближайшие годы она может упасть в прибыли в несколько раз, сократить дивиденды, а это всё повлечет за собой падение ее котировок. В такую компанию нужно входить, когда у нее «не всё хорошо». Конкуренты и коллеги, с которыми можно ознакомиться наглядно: $CHMF $MAGN $NUE $STLD $RS #аналитика #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest #анализ
3
Нравится
3
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Компания производит впечатление грандиозного предприятия, но при этом с некоторыми трудностями в развитии. 🔴Складывается ощущение, что управление пока не может найти то, что позволит AT&T ( $T ) выйти на новый более доходный и высокомаржинальный уровень. 🟢При этом история и традиции Компании, а также огромная лояльная клиентская база и партнерские связи не заставляют сомневаться, что у нее рано или поздно дела пойдут в гору. 🔴Пандемия сильно повлияла на финансовое состояние AT&T: в 2020г она впервые за многие годы понесла убытки, которые были связаны с отменой многих услуг и программ из-за запрета на массовые мероприятия и Компания лишилась доходов от трансляций и рекламы. 🟢В целом, в долгосрочной перспективе AT&T имеет отличную финансовую устойчивость, что подтверждают высокие кредитные рейтинги. 🟢Рыночная цена вполне приемлема, если рассматривается дивидендная стратегия инвестирования. 🟦Надеется на рост котировок и высокий рост дивидендов всё же не стоит, т.к. рост прибыли прогнозируется крайне низким. Конкуренты и коллеги, с профилями которых можно ознакомиться наглядно: $VZ $TMUS $DTE@DE $TTEL0225 $SKM $MTSS $MBT $RTKM $RTKMP $VEON $TTLK #аналитика #обзор #обзорыотzvyagintsevinvest
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢Как бизнес, Циан ( $CIAN ) производит хорошее впечатление: амбициозные цели, прогрессивные решения, разумная стратегия, высокий клиентский поток, сильный бренд и т.д., также демонстрирует динамичный рост потока клиентов и высокую долю присутствия в отрасли. 🔴С финансовой точки зрения Компанию нельзя назвать устойчивой: убытки, высокая долговая нагрузка, низкая платежеспособность. 🟢Перспективы роста при этом высокие, т.к. рынок недвижимости и интернет-услуг в РФ пока находится ниже уровня развитых стран, и по всем прогнозам продолжит динамично расти, что может положительно повлиять на Циан. 🔴Но как скоро это приведет его к финансовому благополучию, сказать сложно. Перспективы прослеживаются слабо. 🔴Рыночная цена Компании завышена и имеет «спекулятивный» риск. 🟦Чтобы рассмотреть Компанию в качестве кандидата в портфель, она должна начать стабильно показывать прибыль, нарастить оборотные активы, увеличить свободный денежный поток и скорректироваться в рыночной цене относительно своих доходов и их перспектив. Конкуренты и коллеги: $MAIL (Юла) $PIKK $LSRG $SMLT $SBER (Дом клик) #аналитика #обзоры #обзорыотzvyagintsevinvest
5
Нравится
2
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Компания на рынке уже 25 лет, заняла свою нишу в развивающейся отрасли и является в ней одним из лидеров. 🟢Имеет большую клиентскую базу, среди которых есть крупные международные бренды. 🔴Солидный возраст Компании ( $SFTL ) и отрасли, и при этом их небольшие размеры, а также невысокие темпы роста отрасли и ее лидеров и невысокий потенциал говорят о том, что отрасль небольшая и не имеет потенциала встать на уровень крупнейших рынков мира. По крайней мере, мы не увидели этого. 🔴Финансовое состояние Компании не устойчиво из-за крайне высокой долговой нагрузки, низкой платежеспособности и низкой маржинальности, что подтверждают «средние» кредитные рейтинги. 🔴У Компании сложный для понимания продукт, что с одной стороны увеличивает ее конкурентоспособность, с другой снижает инвестиционную привлекательность, т.к. чем понятней продукт, тем больше у него пользователей, выше доход и инвестиционная привлекательность. 🔴Рыночная цена Компании крайне завышена (высокорискова) и не подтверждается перспективами роста прибыли. Конкуренты и коллеги: $MSFT $ORCL $U $COUP $CGNT $CHKP $PAYC $CYBR $GWRE $PRGS #аналитика #обзор
11
Нравится
21
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢Компания имеет диверсифицированный портфель из отличных компаний с высокой долей рынка в растущих отраслях, которые могут в дать отличный рост прибыли. 🟢Стратегия развития также выглядит отлично. 🟢Финансовое состояние приемлемо и показывает отличную динамику, только 2020г несколько усугубил картину из-за убытков, которые вызвала продажа НПФ и переоценка его стоимости. 🟢Однако продажа этого актива дала возможность использовать вырученные средства для инвестиций и сокращения долга. 🟢Компания регулярно выкупает собственные акции в большом кол-ве, что увеличивает прибыль на акцию. 🟢Рыночная цена приемлема, но всё же стоит дождаться отчета за 2021г, чтобы посмотреть восстановилась ли прибыль. 🟦Сафмар $SFIN интересна для широкого портфеля тех инвесторов, кто вкладывает в молодые быстрорастущие активы. По сути это одна из немногих публичных инвест. компаний на рынке РФ, а инвест. компании, как показывает история, в долгосрочной перспективе могут принести отличную доходность. Конкуренты и коллеги: $AFKS $SBER $VTBR $BRK.B $BLK $TROW $GS $JPM $ALV@DE #аналитика #обзор
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢У компании сильный продукт, нацеленный на надежный премиум сегмент, диверсифицированный бизнес (производство продуктов питания, развитие собственной розничной сети, отлаженный и быстроразвивающийся экспорт). 🟢Также стоит отметить, лидирующие позиции компании в отрасли. 🔴По финансовой надежности к Компании есть ряд замечаний, касающихся ее высокой долговой нагрузки и низкой маржинальности. Для повышения инвестиционной привлекательности следует поработать над этими моментами, в остальном финансовое состояние компании приемлемо. 🔴Рыночная цена уже несколько завышена, но если компания продолжит показывать отличные темпы роста прибыли, то можно пересмотреть вердикт. 🟢По поводу прогноза роста доходов стоит обратить внимание на то, что Компания ( $BELU ) грамотно расширяет продуктовую линейку и статьи доходов за счет экспорта, развития винного производства, производства продуктов питания и развития собственной розничной сети. Всё это может обеспечить компании консервативный рост доходов. Абрау Дюрсо $ABRD AbInBev $BUD Brown-Forman $BF.B Constellation Brands $STZ Altria Group $MO #аналитика #анализ #обзор
7
Нравится
6
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🔴После изучения компании складывается мнение, что бизнес налажен не самым лучшим образом и превращается больше в какую-то управляемую не автономную «дочку» Роснефти. 🔴Также стоит отметить, что у компании отсутствует внятная стратегия развития, снижаются показатели добычи и переработки. 🔴Информация на сайте и в отчетах компании представлена сжато и малоинформативно. Это также говорит о некотором безразличии к инвесторам и акционерам, что также негативным образом характеризует компанию 🔴Финансовое состояние компании в последние годы ухудшается: падает рентабельность и прибыль. 🟢Рыночная цена скорее справедлива, чем переоценена или недооценена(привилегированные акции торгуются по более привлекательной цене). 🔴Но нужно понимать, что скорее всего компания не сможет обеспечить рост дивидендной прибыли и они останутся надолго на текущем уровне. 🟦В данный момент вложения в компанию ( $BANE $BANEP ) несколько рискованы, т.к. результаты финансовой деятельности в текущем году(по прибыльности) пока оставляют желать лучшего. Конкуренты и коллеги: Лукойл $LKOH Газпром нефть $SIBN РуссНефть $RNFT Сургутнефтегаз $SNGS $SNGSP Chevron $CVX Exxon Mobil $XOM Phillips66 $PSX Shell $RDS.A Total $TTE PetroChina $PTR Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика #аналитик #анализ #отчет #отчеты #обзор #обзоры
9
Нравится
2
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Компания производит отличное впечатление: 🔹открытость (правда, годовые отчеты на англ. яз.), 🔹понятный и хорошо управляемый продукт, 🔹отличная репутация и т.д. 🟢Отрасль является системной для экономики РФ. Рыночные реформы начала 2000-х гг превратили ее в высокоэффективную, конкурентную (доля частных компаний в 2020г составила 88%, когда в 2005г около 30%) и динамично развивающуюся. 🟦Несмотря на то, что гос. компания «РЖД» сохраняет монополию на ж/д инфраструктуру, регуляторная среда обеспечивает сторонним компаниям равные права к ее доступу. 🔴GLTR ( $GLTR ) показывает отличную финансовую устойчивость, но 2-й год подряд наблюдается спад. Скорее всего, это сигнал о падении спроса на перевозки, заказчиками которых являются сырьевые компании, что означает, что и у них падает спрос, а это уже признак общего спада экономики, а значит падения цен и доходов, фиксирования прибыли и т.п. 🔴Снижения доходов может отразиться на дивидендах и котировках, поэтому лучше дождаться восстановления отрасли для вхождения в компанию. Конкуренты и коллеги: Union Pacific $UNP Canadian National Railway $CNI CSX $CSX Norfolk Southern $NSC РЖД $RU000A101M04 $RU000A102QP4 $RU000A0JSGV0 #аналитика #анализ #аналитик #обзор #обзоры #отчеты #отчет #обзорыотzvyagintsevinvest
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢 Компания производит отличное впечатление как бизнес: сильный и понятный продукт, лидирующая доля рынка, понятная стратегия роста, отличное управление и традиции. 🟢И по финансам у нее также всё в порядке: высокие темпы роста выручки и прибыли, рост маржинальности, высокая рентабельность. 🔴 Только платежеспособность несколько смущает, но это скорее связано с низким уровнем оборотных активов. 🔴Рыночная цена компании явно завышена. Прибыль должна расти по 20% в год, чтобы за несколько лет приблизиться к нормальному соотношению P/E и привлекательной дивидендной ставке, при этом цена акций должна оставаться прежней. Всё это маловероятно. 🟦Компания ( $HHR ) отлично подойдет в долгосрочный портфель, если упадет в цене хотя бы на 50%, т.е. эту компанию можно заносить в список отличных бизнесов для покупки во время коррекции рынка. Конкуренты и колеги: Robert Half $RHI Юла (принадлежит VK $MAIL ) ЯндексУслуги (принадлежит Яндексу $YNDX ) Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика #аналитик #отчеты #отчет #обзор #обзоры
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢 Компания производит неплохое впечатление, как бизнес, причем не только сырьевой, но и инвестиционный, т.к. она направила в прошлые годы значительную часть средств в покупку акций Норникеля ( $GMKN ), дивиденды которого она стабильно получает, обеспечивая себе высокую прибыль. 🔴 РУСАЛ ( $RUAL ) демонстрирует среднюю эффективность использования ресурсов. Компания подвержена жесткой цикличности в силу узкой специализации на производстве алюминия. Имеет среднюю долговую нагрузку и хорошую платежеспособность. 🟢Финансовые показатели демонстрируют позитивную динамику, в среднем, за 10 лет. И особенно в текущем году. 🟦Относительно невысокие показатели 2018-2020гг могут быть связаны, в том числе, с негативными последствиями санкций, которые действовали со стороны США в отношении РУСАЛА с апреля 2018 по январь 2019 года. 🔴Компания имеет несколько завышенную рыночную цену для своей отрасли, а также ряд негативных моментов, включая отсутствие выплат дивидендов. Акционером компании является En+ Grouo ( $ENPG ). #аналитика #анализ #обзор #обзоры #отчет #отчеты #алюминий #русал Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
6
Нравится
10
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦 Деятельность компании - что-то вроде управления большим пакетом проектов, связанных с IT, с целью их взаимоувязки для получения максимального синергетического эффекта в удовлетворении потребностей пользователя. 🟢Растет: выручка, активы, портфель бизнесов и сервисов. Существенную часть активов и три четверти акционерного капитала составляет гудвилл. 🔴 Прибыль круто упала в 2020 году, в текущем году ситуация пока не лучше. Рентабельность продаж, даже в лучшие годы, была слабой, а теперь ушла в минус. И это несмотря на сильнейшую тенденцию перехода пользователей и покупателей в онлайн в последнее время. 🟢 Компания ( $MAIL ) может похвастаться приличным набором сервисов и большой аудиторией, а это уже немало. 🔴 Однако, в плане доходности бизнес под большим вопросом. 🔴 Кроме того, отсутствие дивидендов и планов по их выплате не придает компании инвестиционной привлекательности. Вложение на текущий момент являются высокорисковыми. 🟦Выводы могут измениться, для этого нужно отслеживать дальнейшее развитие компании. Конкуренты и коллеги: Яндекс $YNDX Facebook $FB Twitter $TWTR Momo $MOMO Snap Inc $SNAP eBay $EBAY Amazon $AMZN Alibaba $BABA Uber $UBER #аналитика #обзор #обзоры #анализ #фундаментальныйанализ #стоимостноеинвестирование
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟢 У компании сильные продукты, высокие деловая репутация и узнаваемость, которые обеспечивают ей базу растущих лояльных клиентов. 🟦Страхование является неотъемлемой частью любой развитой страны, к чему и идет наша Родина. В связи с прорывом рынка инвестиций, можно ожидать увеличения спроса и на продукты страхования. Но всё же нам кажется, что «бума», как это произошло с инвестированием, ожидать не стоит, т.к. драйвером роста инвестиций стала компания Тинькофф со своим прорывным приложением, чего пока не наблюдается в рынке страхования, поэтому лучше закладывать средние темпы роста. 🟢 Финансовое состояние компании отличное. 🔴 Смущает только низкая маржинальность, а также тот факт, что компания на протяжении 3 лет показывает одну и туже прибыль, что говорит о снижении оптимизации. 🟢 Цена выхода компании на IPO несколько завышена даже с учетом прогнозируемого роста прибыли. 🟦Лучше дождаться значения ниже 100₽ за акцию. Тем более часто бывает, что через месяца после IPO рыночная цена компании проседает. Тиккер компании: $RENI Конкуренты и коллеги: Сбер Банк $SBER $SBERP ВТБ $VTBR Allianz $ALV@DE Bank of America $BAC J.P. Morgan $JPM Prudential Financial $PRU MetLife $MET Unum $UNM Citigroup $C Wells Fargo $WFC Bank of New York Mellon $BK
5
Нравится
1
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦«Полюс» ( $PLZL ) обладает крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 104 миллиона унций). Основные предприятия компании расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия) и включают 5 действующих рудников, золотоносные россыпи и ряд проектов в стадии строительства и развития. Себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире. 🔹По итогам 2020г было произведено в общей сложности 2 766 тыс. унций золота, что соответствует ожидаемому прогнозу — около 2,8млн унций. В то же время объём производства золота доре в годовом сопоставлении снизился на 2%, до 2 803 тыс. унций. 🔹Объём добычи руды вырос на 8% к уровню 2019г, до 71 155 тыс. т. 🔹Объём переработки руды увеличился на 2%. 🔹Коэффициент извлечения в 2020г вырос до 83,8%. 🔹Производство флотоконцентрата снизилось на 29%, примерно до 87тыс. т. 🔹Средняя цена золота, устанавливаемая LBMA, составила $1770 за унцию, что на 27% больше, чем среднее значение за 2019 год ($1393 за унцию). Цена золота LBMA в августе достигла рекордно высокого уровня в $2067 за унцию, к концу ноября снизилась до $1763 и к концу года поднялась до $1888 за унцию. 🔹Совокупный спрос на золото в 2020г снизился в годовом сопоставлении на 14% и составил 3760т, что в основном обусловлено факторами, связанными с пандемией. 🔹Впервые с 2009г годовой спрос оказался ниже 4 000 т. 🔹Общий годовой объём предложения золота сократился на 4% по сравнению с предыдущим годом и составил 4633т. Это крупнейшее годовое падение с 2013г. 🔹Объём добычи золота составил в совокупности 3400,8 т, что на 4% меньше, чем в 2019г. Снижения уровня добычи было отмечено второй год подряд, впервые с 1975г. 🟦Прогноз компании: «При прогнозируемых низких процентных ставках (ставки начали увеличиваться, - прим. наше) инвесторы могут увеличивать рисковые активы в надежде на восстановление экономики, хотя при этом они могут столкнуться с рисками портфеля, такими как высокий дефицит бюджета, инфляционные факторы и корректировки рынка на фоне и без того высокой оценочной стоимости акционерного капитала». 🟦Акционеры: 🔹Polyus Gold International Limited 76,34% 🔹Казначейские акции 1% 🔹Акции в свободном обращении 21,89% 🔹Высшее руководство 0,77% 🟦Общее финансовое состояние У компании высокая маржинальность, высокая рентабельность, отличная платежеспособность, но высокая долговая нагрузка. Также заметна цикличность, которая может вскоре пойти вниз, т.к. рыночный риск ценообразования находится на высоком уровне. 🟦Результаты полугодового отчета текущего года 🟢Выручка в первом полугодие 202г показывает примерно те же темпы, что и в 2020г, а вот прибыль уже покрыла 2/3 результата прибыли всего 2020г. 🟢Также снижена долговая нагрузка и увеличилась платежеспособность. 🔴Компания переоценена, а ее дивидендная ставка не выше текущей депозитной ставки в банке, при этом высок риск падения прибыли и последующей коррекции. 🟦Итоговый вывод Цикличные отрасли, к коей относится компания, отличает то, что их представители на пике рыночных цен на свое сырье и роста спроса показывают отличные финансовые показатели и генерируют высокую прибыль, а при спаде цен и спроса зачастую начинаю показывать убытки, отменяют дивидендные выплаты и их котировки также теряют в привлекательности на рынке и, соответственно, в цене. Т.к. сейчас очевидный пик цикла, то входить в компанию является высоким риском. В цикличные компании лучше всего входить в кризисные времена. Конкуренты и коллеги: Полиметалл $POLY Селигдар $SELG $SELGP Petropalovsk $POGR Норникель $GMKN Лензолото $LNZL $LNZLP Newmont Goldcorp $NEM Barrik Gold $GOLD Royal Gold $RGLD Freeport-McMoRan $FCX #обзор #обзоры #аналитика #разбор
10
Нравится
5
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🟦Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов и имеет более чем двадцатилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли. Занимает 7 место в мире по добыче газа среди публичных компаний. 🔹Основными направлениями деятельности Компании являются разведка, добыча, переработка, транспортировка и реализация природного газа и жидких углеводородов. 🔹Добывающие активы Компании расположены в основном в ЯмалоНенецком автономном округе, одном из крупнейших и наиболее перспективных регионов мира по объемам запасов и добычи природного газа. 🟦Добыча В 2020 году «НОВАТЭК» вел коммерческую добычу углеводородов на 23 месторождениях. Добыча Компании (с учетом доли в добыче совместных предприятий) составила 608,2 млн бнэ, что на 3,1% выше уровня 2019 года. В 2020 году уровень прямых расходов «НОВАТЭКа» на добычу углеводородов остался одним из самых низких в мировой нефтегазовой отрасли. 🟦Реализация На внутреннем рынке РФ «НОВАТЭК» ( $NVTK ) реализует природный газ главным образом по сети магистральных газопроводов и региональным распределительным сетям, а также продает сжиженный природный газ (СПГ), производимый на малотоннажном СПГ-заводе в Челябинской области, через заправочные комплексы. В 2020 году на территории РФ было реализовано 66,69 млрд куб. м природного газа, что на 1,6% выше по сравнению с 2019 годом. На международные рынки поставляет СПГ, приобретаемый преимущественно у совместных предприятий. Кроме того, реализует на европейском рынке регазифицированный сжиженный природный газ, который образуется при перевалке СПГ (отпарной газ), а также при регазификации покупного СПГ на собственных станциях в Польше и Германии. 🔹За 2020 год «НОВАТЭК» реализовал 8,9 млрд куб. м (6,4 млн т) СПГ на зарубежных рынках. 🔹Объем реализации природного газа, включая СПГ, в 2020 году составил 75,62 млрд куб. м, что на 3,6% ниже аналогичного показателя за 2019 год. 🔹Выручка Компании от реализации газа в 2020 году составила 359 млрд руб., снизившись на 13,5% по сравнению с 2019 годом. 🔹По итогам 2020 года на долю Компании пришлось 11% общероссийской добычи природного газа. 🔹Волатильность мировых цен на сырьевые товары продолжает оказывать значительное влияние на финансовые и операционные результаты компаний нефтегазовой отрасли во всем мире. В целом рынок СПГ растет более высокими темпами, чем нефтяной, т.к. стремление к экологически чистым продуктам возрастает. 🟦Акционеры: 🔹Л.Михельсон 24,8% 🔹Г.Тимченко 23,5% 🔹Total 19,4% 🔹Газпром 10% 🔹Free-float 23,3% 🟦Общее финансовое состояние компании отлично, единственное, что ей присуща высокая волатильность прибыли к чему нужно быть готовым. 🟦Результаты полугодового отчета текущего года 🟢Прибыль уже за первые 6 месяцев показала результат более чем в 2 раза выше всего прошлого года, 🟢Активы и их ликвидность также подросли, 🟢 Долговая нагрузка сократилась, 🟢 Выручка уже показывает 70% от результата прошлого года. Всё это является положительным результатом. 🟦Рыночная цена Практически все показатели говорят о некоторой переоценке актива. 🟦Вывод Отрасль волатильна, скорее всего в скором времени последует спад, но в целом рынок СПГ развивается и сама компания показывает себя как отличный бизнес, поэтому можно предположить рост прибыли на ближайшие 10 лет в районе 10% в год. Что касается текущего входа в компанию, то лучше пока воздержаться и дождаться цены в районе 1200-1300₽ за акцию. В целом, компания, на наш взгляд, является одной из лучших на рынке РФ по финансовым показателям и организации бизнес-процессов. Ее точно можно рассматривать для долгосрочных инвестиций, как флагман российской экономики. Конкуренты и коллеги: Газпром $GAZP Роснефть $ROSN Лукойл $LKOH Chevron $CVX Total $TTE Shell $RDS.A Татнефть $TATN Казаньоргсинтез $KZOS Celanese $CE Сургутнефтегаз $SNGS Exxon Mobil $XOM Газпром нефть $SIBN #обзор #обзоры #аналитика #нефть #газ
ОБЗОР ОТ ZVYAGINTSEV INVEST OZON Marketplace - это основной бизнес компании, который позволяет тысячам продавцов предлагать покупателям свои товары. Компания также развивает службу доставки. 🟢В 2020г доставили примерно 73,9млн заказов (против 31,8млн за 2019г и 15,3млн за 2018г). 🟢В марте 2019г компания запустила рекламную площадку для продавцов для продвижения своей продукции на рекламных полках и рекламных баннеров на своей платформе. Компания стремимся увеличивать доходы от рекламы, поскольку это не требует дополнительных затрат. 🟢В группу также входит ведущее онлайн-туристическое агентство страны Ozon.Travel, которое не отражено и доля в Liters, крупнейшей в России платформе цифровых книг. 🟢 Узнаваемость бренда №1 в сфере электронной коммерции в России (по данным BBDO BrandScience Ozon BHT) 🟢В компании работает порядка 12тыс человек. 🟢 Около 85млн россиян имеют доступ к курьерской доставке Ozon или к пункту выдачи заказов в нескольких минутах ходьбы от их дома. 🟢 Кол-во активных покупателей на платформе Ozon ( $OZON ) увеличилось на 75% в годовом исчислении до 13,8млн на конец 2020г (против 7,9млн на конец 2019г). 🟢В среднем, каждый клиент сделал 5,4 заказа за год (в 2019г. – 4 заказа). 🟢 Кол-во пользователей карт Ozon превысило 450тыс. человек (против 57тыс. на конец 2019г). 🟢 Кол-во продавцов на платформе Ozon увеличилось в 4 раза в 2020г по сравнению с 2019г. Ассортимент расширился вдвое. 🟢 По состоянию на конец 2020г компания обслуживала более 10 000 пунктов выдачи заказов, в том числе пункты выдачи под брендом Ozon и постаматы. 🟢 Более 80% фирменных пунктов выдачи Ozon являются франчайзинговыми, что обеспечивает более быстрое и экономичное развитие. 🇷🇺Российский рынок электронной коммерции недостаточно развит, фрагментирован и имеет высокую степень роста. Проникновение электронной коммерции в 2020г: 🇨🇳Китай 27% 🇬🇧Великобритания 24% 🇺🇸США 20% 🇮🇩Польша 14% 🇧🇷Бразилия 14% 🇩🇪Германия 14% 🇷🇺Россия 9% 🔵На бизнес влияет сезонность. Исторически увеличение объема продаж больше во 2-м полугодии. 🟦Акционеры: 🔹АФК «Система» 33,8% 🔹️Бэринг Восток 33,7% 🔹Руководители и члены правления как группа (11 человек) 5,8% 🟦Общее финансовое состояние 🔴Выручка растет стремительно, убытки также увеличиваются. Компания заявляет, что все деньги она направляет в развитие, поэтому пока о выводе бизнеса в прибыль речь не идет. Всё это, конечно, не удовлетворяет запросы консервативных инвесторов и отводит компанию в ранг «высокорискованых» инвестиций. 🔴Рентабельность отрицательна, что говорит о том, что пока инвестиции компании не приносят ей прибыль, но генерируют большую выручку, которая направляется в развитие. 🔵Только в 2020г долговая нагрузка компании вышла в норму, а платежеспособность показала очень высокие результаты. В целом же никакой стабильностью еще нет. 🟦Результаты полугодового отчета текущего года: 🔵Выручка растет более высокими темпами, чем в 2020г, 🔴 Прибыль уже дошла до значений 2020г и всё также отрицательна, 🔴 Акционерный капитал упал, 🔴 Долг вырос почти в 2 раза. 🟦Конкуренты(мировые лидеры отрасли) имеют намного лучшие финансовые показатели, в отличии, хотя по возрасту они все примерно одинаковы. 🔴Компания явно переоценена. 🟦Итоговый вывод Компания развивается, показывает отличные бизнес-процессы и пользуется большим растущим спросом. Сама компания заявляет, что могла выйти в прибыль уже в 2020г, но решила дальше продолжать политику агрессивного развития и направлять на нее всю выручку. Скорее всего она это продолжит делать и в ближайшие годы, поэтому ждать прибыли пока не стоит. Конкуренты и коллеги: Amazon $AMZN Alibaba $BABA MAIL GROUP $MAIL #обзор #аналитика
11
Нравится
4
ОБЗОРЫ ОТ ZVYAGINTSEV INVEST 🏳Деятельность АЛРОСА связана с разведкой, добычей, огранкой и продажей алмазов. АЛРОСА ведет добычу в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области. 🟢АЛРОСА добывает около 90% всех алмазов в РФ в натуральном выражении и является лидером мировой алмазодобывающей промышленности. Несмотря на произошедшее в 2020г снижение объемов мировой добычи алмазов на ~21%, Группа сохранила свою долю на уровне 28% в натуральном выражении. 🟢Мировые продажи алмазов в 2020г составили, по предварительной оценке, около $8,6млрд, сократившись примерно на 29% к уровню 2019г. По итогам 2020г АЛРОСА добыла 30млн карат алмазов и является лидером по этому показателю среди ведущих алмазодобытчиков мира. 🔵Алмазы, добытые на месторождениях, подразделяются по качественным характеристикам на 2 категории: ювелирные и технические. Запасы месторождений, стоящих на балансе АЛРОСА, по стандартам ГКЗ РФ превышают 1млрд карат. Алмазы ювелирного и околоювелирного качества составляют около 70% добычи по объемам и около 98% по стоимости. 🟢Сбытовая система АЛРОСА базируется на заключении долгосрочных контрактов с компаниями - производителями бриллиантов и ювелирных изделий. На долю таких контрактов приходится 75% продаж. 🟢АЛРОСА имеет собственный современный геологоразведочный комплекс, есть также собственное предприятие по огранке бриллиантов. 🟢В 2019г в состав Группы вошел крупнейший производитель бриллиантов в Европе – смоленский завод «Кристалл». 💰Структура акционерного капитала компании: 🔹Российская Федерация 33% 🔹Республика Саха (Якутия) 25% 🔹️Администрация районов (улусов) Республики Саха (Якутия) 8% 🔹Свободное обращение 34% 🌏Основной объем мировой алмазодобычи сконцентрирован в 9 странах, доля которых от общемирового производства в натуральном выражении составляет ~99%. Крупнейшими мировыми производителями природных алмазов являются Россия, Республика Конго (ДРК) и Ботсвана, суммарно обеспечивающие свыше 60% мировой добычи. 🔵АЛРОСА постоянно повышает эффективность использования ресурсов, но в большой мере подержана цикличности в силу узкой специализации и отсутствия диверсификации в другие сегменты добычи. 🔴За первое полугодие 2021г долговая нагрузка еще подросла, платежеспособность немного снизилась. 🟢Выручка и прибыль показали беспрецедентный рост, вероятно, за счет отложенного спроса, вызванного обвалом рынка алмазов в середине 2020г. Компания четко демонстрирует цикличность и повторяет динамику 5-7 летней давности. 🔴По отношению к балансовой стоимости компания несколько переоценена. 🔵Дивидендная доходность относительно высокая за счет направления на выплату дивидендов большой части прибыли компании. При сохранении такой политики срок окупаемости инвестиций может составить порядка 9 лет. Значение P/E (среднее за последние 3 полных года) = 17,8 🟦Итоговый вывод Кроме монополистического положения, больше компания ничем особенным не привлекает. Компании принадлежит крупнейшая доля мирового рынка по алмазам, и она может влиять на уровень цен. Это помогает ей планомерно наращивать рентабельность, подкрепляемую качеством продукции и соблюдением условий поставок. Но всё же цикличность отрасли, спад цен и снижение спроса никто не отменял, а особого ума не нужно, чтобы понять, цикл отрасли находится на пике и вскоре может упасть, как это происходит каждые 5-10 лет. Также не стоит забывать про низкую производительность, т.к. главным акционером компании является бюрократический аппарат в лице правительства, а правительства, как мы знаем из истории, особой продуктивностью и скоростью принятия решений не отличаются. $ALRS #отчеты #обзоры #аналитика
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс